Coinbase, MicroStrategy Bonds Tank bilang FTX Collapse Dents Institutional Confidence sa Crypto

Ang mga bono na inisyu ng cryptocurrency exchange na Coinbase (COIN), at MicroStrategy (MSTR), isang kumpanya ng business-intelligence at investor sa bitcoin, ay bumagsak nang bumagsak ang kumpiyansa ng mamumuhunan sa industriya pagkatapos ng Ang pagbagsak ng FTX.

Ang bono ng Coinbase dahil sa 2031 ay bumaba ng 15% ngayong buwan sa 50 US cents sa dolyar, ayon sa pinagmumulan ng data na Finra-Morningstar, na nagpapadala ng ani – na gumagalaw sa kabaligtaran ng direksyon patungo sa presyo – sa isang record na mataas na 13.5%. Ang pagbaba ay dumating pagkatapos ng halos tatlong buwan ng pagsasama-sama at nagmamarka ng extension ng bearish trend na nakita sa unang bahagi ng taong ito. Ang ani sa bono ng kumpanya na dapat bayaran sa 2026 ay tumalon sa 17%.

Ang mga bono na nakatali sa MicroStrategy, isang kumpanya ng business-intelligence at isang bitcoin holder, ay nagkaroon ng katulad na pagkatalo. Noong Biyernes, ang ani sa 2028 na tala ng kumpanya, na inisyu noong nakaraang taon upang tustusan ang bitcoin (BTC) akumulasyon, umakyat sa 13.35% habang ang presyo ay bumaba sa isang record na 72.5 cents sa dolyar. Ang MicroStrategy ay mayroong humigit-kumulang 130,000 BTC na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $2.08 bilyon sa balanse nito.

Ang mga bono ng mga kumpanya ay may premium na humigit-kumulang 1,000 na batayan na puntos – o 10 porsyentong puntos – sa 10-taong ani ng Treasury note ng US, noong Biyernes. Sa tradisyonal na mga merkado, ang isang premium ng antas na iyon ay kinuha upang kumatawan sa stress sa kredito. Ang 10-taong Treasury ay nagbubunga ng 3.80% sa press time.

“Ang mataas na ani ng bono ay sumasalamin sa mas mataas na mga rate ngunit gayundin ng tunay na pag-aalinlangan tungkol sa pangmatagalang posibilidad ng crypto sa gitna ng mga institutional na mamumuhunan pagkatapos ng mataas na profile na pagbagsak ng Earth Moon, Celsius, 3AC, Voyager, BlockFi, at FTX," sabi ni Mike Alfred, isang value investor at founder ng digital asset investment platform na Eaglebrook Advisors.

Sam Bankman-Fried-founded digital asset exchange FTX nag-file para sa bangkarota noong Nob. 11, na nag-uudyok ng pag-aalala sa isang malawakang merkado. Ang kilalang venture capital firm na Multicoin, isa sa maraming nalantad sa FTX, ay nagsabi sa mga mamumuhunan na ang netong performance nito ay bumaba ng 55% ngayong buwan at sinabing ang pagbagsak ng FTX ay puksain ang maraming kumpanya sa mga darating na linggo, ayon sa CNBC.

Patuloy ang kuwento

"Ang mga ani ng bono ay talagang ang unang tanda ng kahinaan sa espasyo. Ito ang canary sa minahan ng karbon, isang tanda ng stress sa crypto space bago pa man ang lahat ng mga pagsabog sa taong ito,” sabi ni Darius Sit, founder at chief investment officer sa crypto options trading firm na QCP Capital. Sinabi ni Sit na susubaybayan ng kanyang kumpanya ang mga ani bilang isang "posibleng nangungunang tanda ng pagbawi."

Habang ang Coinbase maaaring insulated mula sa direktang pagbagsak ng pagbagsak ng FTX, ang kahinaan nito sa iba pang masamang epekto, tulad ng mga pinababang antas ng kalakalan, ay maaaring gawing hindi kaakit-akit ang pamumuhunan sa mga bono o stock ng Coinbase. Tiyak na iyon ang tila iniisip ng marami sa komunidad ng mamumuhunan.

Noong nakaraang linggo, pinanatili ng Goldman Sachs ang isang sell rating sa Coinbase shares at binawasan ang 12-buwang target na presyo nito sa $41 mula sa $49, na sinasabing sa sandaling ang FTX-induced volatility ay humupa, ang mas mababang antas ng mga presyo ng crypto at ang potensyal para sa pinababang kumpiyansa ng mamumuhunan ay magtitimbang sa dami ng kalakalan. Ang mga pagbabahagi sa Coinbase ay bumaba ng 31% ngayong buwan, na nagtatapos sa Biyernes sa $45.26.

"Kung mayroon kang kapital sa Coinbase - gawin ang iyong pagtatasa ng panganib ng katapat ngayon," si Lawrence McDonald, ang may-akda ng sikat na ulat ng Bear Traps, ay nag-tweet noong Linggo pagkatapos mapansin ang pagtaas ng mga ani ng bono at ang pagbaba ng presyo ng bahagi.

UPDATE (Nob. 21, 9:54 UTC): Nagdaragdag ng pagbagsak ng FTX, mga komento ng mamumuhunan, ulat ng Goldman Sachs sa Coinbase sa ibaba ng tsart.