Ang Crypto ay Maari (Pa rin) Matuto Mula sa Pagkabigo Ng Diem

Kung ang shuttering ng Diem ay pumasa sa ilang crypto investors at market watchers nang walang gaanong abiso, hindi iyon dapat maging sorpresa. Ang hindi kanais-nais at naka-mute na pagtatapos para sa proyekto ay sanhi ng ilang mga kadahilanan, ngunit dapat tandaan na ito ay ganap na kabaligtaran ng kung paano ang ideyang ito sa simula ay ipinakilala sa marketplace. Ang isang pangunahing kadahilanan na maaaring mag-refresh ng kolektibong memorya ng merkado ay ang orihinal na pangalan ng konseptong ito: Libra.

Oo, ang proyekto ng stablecoin na inilunsad at pinangunahan ng Facebook (ngayon ay Meta), bagama't sinasabing sa konsultasyon sa maraming iba pang mga organisasyon, ay opisyal na natiklop. Ang mga natitirang asset ay naibenta, ayon sa mga ulat, sa humigit-kumulang $200 milyon sa Silvergate – isang pangunahing manlalaro sa crypto banking at fintech space. Ang ganitong pagtatapos ay malinaw na hindi ang nasa isip ng mga tagalikha, tagapagtaguyod, o tagasuporta ng proyektong ito noong nag-debut si Diem noong 2019, kaya ano ang eksaktong nangyari?

Paanong ang isang proyekto na pinagsama ang teknikal na kahusayan ng maraming organisasyon, ang social media audience ng Meta, at ang tumataas na interes sa mga cryptocurrencies ay nabigo nang napakaganda? Hindi lamang nabigo ang Diem, ngunit nabigo itong ilunsad sa lahat. Ang alamat at pakikibaka ng Diem ay naidokumento sa maraming lugar, kaya sa halip na pag-isipan ang mga ideyang iyon, tingnan natin ang ilan sa mga aral na natutunan ng mga organisasyong crypto, at dapat patuloy na matutunan, mula sa pagtatangkang ito.

Mapanganib ang paghahalo ng negosyo. Ang isang nangungunang dahilan kung bakit nabigo si Diem, at hindi man lang nakaalis sa lupa, ay ang malapit na kaugnayan ng inisyatiba sa Meta. Bagama't sa papel ay mayroong paunang Libra Association ng humigit-kumulang 30 organisasyon, kabilang ang mga pangunahing kumpanya ng credit card, medyo halata sa simula na pinangunahan ng Meta ang ideyang ito. Maaaring matamaan ang ilan na ang Meta ay nasa mainit na tubig sa kasalukuyan, ngunit iyon ay pagpapatuloy lamang ng pampulitikang pagsisiyasat na hinarap ng organisasyon sa loob ng maraming taon.

Ang listahan ng mga makatwirang reklamo at mga isyu na mayroon ang mga gumagawa ng patakaran sa Meta ay hindi makakagulat sa sinuman. Ang online na pananakot, negatibong nakakaapekto sa pag-iisip at kalusugan ng isip ng mga user, mga alalahanin sa privacy at data, pekeng balita, malalim na peke, maling impormasyon sa pulitika, at maling impormasyong medikal ay ilan lamang sa mga isyung ito.

Sa pagbabalik-tanaw, walang muwang isipin na ang anumang organisasyon ng social media - lalo na ang isang patuloy na nasa mga crosshair sa pulitika - ay magkakaroon ng anumang pagkakataon na maglunsad ng isang katunggali sa dolyar ng US.

Ang kakulangan ng kalinawan ay mapanganib. Ang mga cryptocurrency at ang iba't ibang mga cryptoasset na nabuhay sa nakalipas na dekada o higit pa ay palaging isang madamdaming paksa para sa mga regulator. Ang Estados Unidos, na napagtanto (at nararapat lamang) bilang nangunguna sa inobasyon at tinatanggap na tahanan ng mga bagong ideya, ay - medyo - nag-aalangan na gamitin at isama ang mga cryptoasset sa mga financial market. Inabot hanggang sa pinakadulo ng 2021 para maaprubahan ang unang ETF para sa pangangalakal, at kahit ang instrumento na ito ay hindi sinusubaybayan ang aktwal na presyo ng spot, ngunit sa halip ay mga kontrata sa futures.

Ang mga stablecoin, kahit ngayon, ngunit higit pa sa simula, ay itinuturing na isang direktang hamon sa supremacy ng fiat currency para sa mga rehimeng piskal, monetary, at buwis sa buong mundo. Kung ano ang nalaman ni Diem sa mahirap na paraan, at marami pang ibang stablecoin issuer mula nang isinama sa mga panukala, ay dapat na malinaw na ibunyag ang mga pinagbabatayan na katangian at batayan.

Kasama sa mga pagsisiwalat na ito, ngunit hindi limitado sa, 1) kung paano irereserba ang stablecoin, 2) kung anong mga proseso ang ginagawa para pahintulutan o posibleng i-censor ang mga transaksyon at user, 3) kung paano ma-redeem ang mga stablecoin, 4) mga auditable na tala na ibinunyag sa market, at 5) ang nilalayong mga kaso ng paggamit para sa cryptoasset na ito, kabilang ang kung paano masusubaybayan ang mga kaso ng paggamit.

Ang interoperability ay kritikal. Ang isang pangunahing katangian ng anumang stablecoin na binuo at nakapasok sa marketplace ay ang anumang stablecoin na inilaan para sa mas malawak na batay sa paggamit ay dapat na may iba pang mga gamit sa labas ng pagsisilbi lamang ng function ng pagbabayad. Hindi ibig sabihin na ang mga pagbabayad sa stablecoin ay dapat mabawasan. Sa kabaligtaran, ang katotohanan na ang mga pagbabayad na iyon ay lumago ng 500% mula 2020 hanggang 2021 – ayon sa Ulat ng Working Group ng Pangulo – ay nagpapahiwatig na mayroong malaki at lumalaking pangangailangan para sa naturang function.

Isang bagay na nabigong tugunan o ipaliwanag pa nga ni Diem nang mabisa ay kung paano isasama ang token nito sa parehong mga sistemang may pahintulot at walang pahintulot. Ito ay mabisa at maagap na tinugunan ng mga kamakailang pumasok sa sektor, na may mga stablecoin na bumubuo ng mahalagang layer sa decentralized finance (DeFi) ecosystem. Ang DeFi ay lumago upang maging kabilang sa pinakamabilis na lumalagong sektor ng ekonomiya ng cryptoasset, at ang katotohanang ang mga stablecoin ay gumaganap ng mahalagang papel sa mga operasyong ito ay nagpapatibay sa kaso ng paggamit ng mga instrumentong ito.

Si Diem, sa kabilang banda, ay regular na pinupuna dahil sa walang alternatibong mga kaso ng paggamit - o kahit isang plano upang bumuo ng mga ito - sa labas ng mga pagbabayad sa Meta.

Malinaw na maraming nagawang hindi tama, o may maikling-sighted mindset, gamit ang Diem initiative; na marami nang hindi sinasabi. Ito ay magiging simple upang walisin ang buong alamat na ito sa ilalim ng kasabihan na alpombra. at sumulong nang may tiwala na ang lahat ng mga aralin ay natutunan. Mapang-akit, ngunit maikli ang paningin. Habang dumarami ang bilang ng mga organisasyon, kabilang ang ilan sa parehong mga nagproseso ng pagbabayad na unang nakahanay sa Diem, ay nagsisimulang mag-isip ng pagbuo ng mga handog na stablecoin, ang mga aral na nakabalangkas dito ay dapat na malaki. Malayo na ang narating ng Cryptoassets, at umunlad nang higit pa sa mga unang pinagmulan, ngunit ang mga stablecoin ay isa pa ring umuusbong na klase ng asset, at dapat palaging matuto mula sa mga araling itinuro dati.