Ang mga data ng Crypto derivatives ay nagpapahiwatig ng pagpapabuti ng sentimento ng mamumuhunan at isang posibleng pagbabago ng trend

Sa linggong ito ang kabuuang capitalization ng crypto market ay umani ng 10% hanggang $1.68 trilyon, na isang 25% na pagbawi mula sa ibaba ng Enero 24. Masyado pang maaga para imungkahi na ang market ay nakahanap ng isang ibaba ngunit dalawang pangunahing tagapagpahiwatig — Ang Tether/CNY premium at CME futures na batayan — ay kamakailang bumagsak sa bullish, na nagpapahiwatig na ang positibong sentimento ng mamumuhunan ay sumusuporta sa kasalukuyang pagbawi ng presyo.

Hindi dapat isipin ng mga mangangalakal na ang bear trend ay natapos na sa pamamagitan lamang ng pagtingin sa mga chart ng presyo. Halimbawa, sa pagitan ng Disyembre 13 at Disyembre 27, ang kabuuang market capitalization ng sektor ay tumalbog mula sa $1.9 trilyon na mababa hanggang $2.33 trilyon. Gayunpaman, ang 22.9% na pagbawi ay ganap na nabura sa loob ng siyam na araw habang ang mga crypto market ay tumama noong Enero 5.

Ang bearish data ay nagmumungkahi na ang Fed ay may mas kaunting puwang para sa pagtaas ng rate

Kahit na sa kasalukuyang pagbabago ng trend, ang mga bear ay may dahilan upang maniwala na ang 3-buwang mahabang pagbuo ng pababang channel ay hindi nasira. Halimbawa, ang rally ng Feb.4 ay maaaring sumasalamin sa kamakailang negatibong data ng macroeconomic, kabilang ang 2% taunang paglago ng retail sa EuroZone noong Disyembre, na mas mababa sa 5.1% na inaasahan sa merkado.

Iminungkahi kamakailan ng independiyenteng market analyst na si Lyn Alden na maaaring ipagpaliban ng United States Federal Reserve ang pagtaas ng interest rate matapos ang nakakadismaya na data ng pagtatrabaho sa US ay inilabas noong Peb. pinakamasamang bilang mula noong Marso 2.

Anuman ang dahilan ng pagkakaroon ng Bitcoin (BTC) at Ether (ETH) ng 10% noong Biyernes, ang Tether (USDT) na premium sa OKX ay umabot sa pinakamataas na antas nito sa loob ng apat na buwan. Inihahambing ng indicator ang mga trade ng peer-to-peer (P2P) na nakabase sa China at ang opisyal na currency ng US dollar.

Ang labis na pangangailangan ng cryptocurrency ay may posibilidad na i-pressure ang indicator sa itaas ng patas na halaga, o 100%. Sa kabilang banda, ang mga bearish na merkado ay may posibilidad na bahain ang merkado ng Tether, na nagdudulot ng 4% o mas mataas na diskwento. Samakatuwid, nagkaroon ng malaking epekto ang pump noong Biyernes sa mga merkado ng crypto na hinimok ng China.

Ang mga mangangalakal ng CME futures ay hindi na bearish

Upang higit pang patunayan na ang istruktura ng crypto market ay bumuti, dapat suriin ng mga mangangalakal ang premium ng mga kontrata sa futures ng Bitcoin ng CME. Inihahambing ng panukat ang mga pangmatagalang kontrata sa futures at ang tradisyunal na presyo ng spot market.

Ito ay isang nakababahala na pulang bandila sa tuwing ang tagapagpahiwatig na iyon ay kumukupas o nagiging negatibo (pag-urong) dahil ito ay nagpapahiwatig na ang bearish na damdamin ay naroroon.

Ang mga nakapirming-kalendaryong kontrata na ito ay karaniwang nakikipagkalakalan sa isang bahagyang premium, na nagpapahiwatig na ang mga nagbebenta ay humihiling ng mas maraming pera upang i-withhold ang pag-aayos nang mas matagal. Bilang resulta, ang 1-buwan na futures ay dapat i-trade sa 0.5% hanggang 1% annualized premium sa malusog na mga merkado, isang sitwasyong kilala bilang contango.

Ipinapakita ng chart sa itaas kung paano pumasok ang indicator ng backwardation level noong Enero 4 habang ang Bitcoin ay bumaba sa $46,000 at ang paglipat noong Biyernes ay minarkahan ang unang pagbabago ng trend ng sentimento sa isang buwan.

Ipinapakita ng data na ang mga institusyonal na mangangalakal ay nananatiling mas mababa sa "neutral" na threshold gaya ng sinusukat sa batayan ng futures, ngunit hindi bababa sa tinatanggihan ang pagbuo ng bearish na istraktura ng merkado.

Bagama't ang CNY/Tether premium ay maaaring nagpakita ng trend shift, ang CME premium ay nagpapaalala sa atin na mayroong maraming kawalan ng tiwala sa kapasidad ng Bitcoin na gumana bilang isang inflationary hedge. Gayunpaman, ang kakulangan ng kaguluhan ng mga mangangalakal ng CME ay maaaring maging eksakto kung ano ang kailangan ng BTC upang pasiglahin ang rally kung ang $42,000 na pagtutol ay masira sa katapusan ng linggo.

Ang mga pananaw at opinyon na ipinahayag dito ay tanging sa mga may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng Cointelegraph. Ang bawat hakbang sa pamumuhunan at trading ay nagsasangkot ng peligro. Dapat kang magsagawa ng iyong sariling pananaliksik kapag nagpapasya.