Ang pagbagsak sa mga merkado ng crypto ay patuloy na nagdudulot ng mga biktima, dahil sa linggong ito ay nagdala ng mas maraming balita ng mga kumpanyang tumitingin sa barrel ng mga insolvencies. Itinatampok ng dumadaloy na pagkabalisa kung gaano insular at gusot ang isang web sa kasalukuyang espasyo ng cryptocurrency.
Upang ilarawan ito, isang simpleng pagtingin sa Three Arrows Capital (3AC) ang kailangan lang.
Naghahanap ka ba ng mabilis na balita, maiinit na tip at pagsusuri sa merkado?
Pag-sign up para sa Invezz newsletter, ngayon.
Tatlong Arrows Capital
Ang Three Arrows Capital ay isang hedge fund na itinatag noong 2012, at maaaring ilarawan bilang isang crypto venture capital fund. Itinatag ng high-profile na Su Zhu, mabilis itong naging isa sa pinakamalaking kumpanya sa crypto.
Isa sa mga pamumuhunan nito ay sa Luna, ang algorithmic stablecoin ecosystem na sumabog noong nakaraang buwan, na nagpapadala ng $40 bilyon + na proyekto sa ether (pun sort of intended). Mahirap eksaktong sukatin kung gaano kalaki ang nalantad sa 3AC, ngunit ang paglukso sa kadena nang higit pa o mas kaunti ay nagpapatunay ng hindi bababa sa $200 milyon ng pagkakalantad mula sa mga kilalang wallet, habang ang bilang ay pinaghihinalaang hanggang $450 milyon ayon sa ilang analyst.
Sa mga alingawngaw na umiikot at ang mga merkado ay patuloy na sumisira, ang pagbebenta ng presyon ay tumaas at ang pahinga ay wala kahit saan. Matapos mawala sa social media sa loob ng tatlong araw, sa wakas ay binasag ni CIO Zu Shu ang kanyang katahimikan.
Si Su ay naging vocal sa nakaraan na tayo ngayon ay nasa isang "supercycle" - sa madaling salita, ang makasaysayang cyclical na katangian ng cryptocurrency ay isang bagay ng nakaraan at malalaking pagwawasto o bear market ay hindi na magaganap. Inilagay pa nga niya ang simbolo ng Luna (moon emoji) sa kanyang Twitter bio at, katulad ng founder ng Luna na si Do Kwon, pinagalitan ang sinumang nag-alinlangan sa posibilidad ng modelong Terra.
Ano ang naging mali?
Ang 3AC ay isa pang kumpanya na tila umaasa sa pagkilos. Sa maraming paraan, ito ay nagbabasa bilang isang mas moderno, digital na bersyon ng kasumpa-sumpa na bailout ng LCTM hedge fund noong 1998. Habang tumataas ang bull market, malawak na naitanim ang leverage at ang 3AC ay nagpi-print ng mga return para masaya. Ngayong huminto na ang musika at bukas na ang mga ilaw, nakikita na natin kung ano talaga ang gawa ng mga kumpanyang ito.
Ang isyung nasasaksihan natin sa crypto, at kung bakit ang nangingibabaw na sentimyento ay isa sa matinding takot ngayon, ay kung gaano kaugnay ang marami sa mga kumpanyang ito. Nakita noong Lunes ang crypto broker na Voyager Digital, na nakalista sa stock exchange ng Toronto, na nag-anunsyo na nagpahiram sila ng 15,250 bitcoin at $350 milyon USDC sa 3AC, na nagkakahalaga ng $666 milyon batay sa kasalukuyang presyo ng bitcoin.
Hiniling ni Voyager na mabayaran ang buong utang bago ang ika-27 ng Hunyo, ngunit sa 3AC na malamang na walang bayad, mukhang ambisyoso iyon. Kahit na ang laki ng pinsala dito ay malubha pa rin at ang Voyager ay naglagay na ng $10,000 na limitasyon sa mga withdrawal ng customer. Bumaba ng 95% ang share price nito ngayong taon.
Nagpatuloy ang contagion
Patuloy ang domino. Ang Alameda Research, na dati nang namuhunan ng $75 milyon sa Voyager, ay nagpalawig sa Voyager ng $250 milyon na pautang upang matugunan ang "mga pangangailangan ng pagkatubig ng customer", sa pag-asang muling buhayin ang nagdadabog na kumpanya at mai-save ang kanilang sariling pamumuhunan.
Ang Alameda ay sinimulan ni Sam Bankman-Fried, na siya ring CEO ng isa sa mga nangungunang exchange sa mundo, ang FTX. Ang FTX mismo ay nag-extend ng $250 milyon na loan sa BlockFi noong Lunes, na nasa parehong linya ng negosyo bilang Celsius, upang makatulong na mapataas ang liquidity sa firm.
Ang pananalapi ng BlockFi ay na-leak sa Twitter, kung saan nabunyag na kahit papaano ay natalo sila sa explosive bull run. Ngayon na tayo ay nasa isang mapanganib na merkado ng oso na may contagion swirling, ang mga customer ay sinadya upang pagkatiwalaan sila ng mga pondo?
Nariyan din ang Tether, ang kontrobersyal na stablecoin na naging pinakamalaking pares ng liquidity para sa karamihan ng mga cryptocurrencies, na nagtutulak sa karamihan ng volume sa lahat ng palitan. ako sinulat ni noong nakaraang linggo sa aking malalim na pagsisid sa krisis sa Celsius kung paano nag-invest si Tether sa isang seeding round para sa Celsius noong Hunyo 2020 (bilang nangungunang mamumuhunan) at nag-extend din ng $1 bilyon na loan sa kumpanya.
Napilitan pa nga ang firm na lumabas at linawin na “habang ang portfolio ng pamumuhunan ng Tether ay may kasamang pamumuhunan sa (Celsius), na kumakatawan sa kaunting bahagi ng equity ng aming mga shareholder, walang ugnayan sa pagitan ng pamumuhunan na ito at ng aming sariling mga reserba o katatagan”.
Ngunit sa totoo lang, walang paraan para ma-verify ang kanilang claim, at iyon ay bahagi ng problema dito. Mahirap tukuyin nang eksakto kung gaano kalayo ang pagdagundong ng contagion. Sino ang may exposure sa kung sino? Kaninong liquidity ang naka-lock saan? Wala sa mga balanseng sheet na ito ang pampubliko (maliban sa Voyager Digital), at ang mga mamumuhunan ay napipilitang kumuha ng mga panipi tulad ng nasa itaas mula sa Tether sa halaga ng mukha.
web
Ang nasa itaas ay ilan lamang sa mga pinaka-high-profile na insidente na lumabas noong nakaraang linggo. Ang mismong katotohanang nakaupo ako dito at isinusulat ito sa lahat ay sumisimbolo kung gaano kalaki ang isyu na ito. Hindi dapat magkaroon ng haka-haka at hula kung sino ang na-expose kung sino. Ngunit walang nakakaalam kung ano talaga ang nangyayari sa lahat ng crypto hedge funds at lending platforms na ito, dahil walang regulasyon at minimal ang pagsisiwalat.
Sabi ko kapag sumailalim si Terra sa contagion na iyon ay umiikot at malapit na ang insolvencies. Nakita na natin ngayon ang parehong Celsius at 3AC na bumagsak sa bingit. Asahan na mas maraming kumpanya ang susunod. Kung hindi mo pa nagagawa, oras na para maging maingat tungkol sa iyong panganib, at tiyakin kung sino ang iyong nalantad. Hindi pa ito tapos.
Kung saan bibili ngayon
Upang mamuhunan nang simple at madali, ang mga gumagamit ay nangangailangan ng isang mababang-bayad na broker na may isang record record ng pagiging maaasahan. Ang mga sumusunod na broker ay lubos na na-rate, kinikilala sa buong mundo, at ligtas na gamitin:
- EToro, pinagkakatiwalaan ng mahigit 13m user sa buong mundo. Magparehistro dito>
- Capital.com, simple, madaling gamitin at kinokontrol. Magparehistro dito>
*Ang pamumuhunan sa cryptoasset ay hindi kinokontrol sa ilang bansa sa EU at UK. Walang proteksyon sa consumer. Ang iyong kapital ay nasa panganib.
Pinagmulan: https://invezz.com/news/2022/06/23/crypto-has-a-contagion-problem-and-its-not-over-yet/