Masyadong Umaasa ang Crypto sa 'Greater Fool Theory': Dating Fed Chair

• Ang limang-matagalang chairman ng Board of Governors ng Fed Reserve System ay nagbahagi ng mga pananaw sa Crypto, NFT at ekonomiya ng US. 
• Hindi kakalat ang FTX contagion sa ibang sektor. 
• Ang pag-urong ay maaaring ang pinaka-malamang na resulta sa oras na ito.

Ang Tagapangulo ng Federal Reserve na si Alan Greenspan ay hayagang ibinahagi ang kanyang mga pananaw sa Crypto, na sinasabi na ito ay "masyadong umaasa sa 'greater fool theory' para maging isang kanais-nais na pamumuhunan." Nagtalo din siya na ang pagbagsak ng FTX ay hindi nangangahulugan na ang buong industriya ng crypto ay isang pagkabigo. Gayundin, ang FTX contagion na ito ay hindi malamang na kumalat sa ibang mga sektor. Sa isang Q&A na inilathala ng Advisors Capital Management ngayong linggo, ibinahagi ni Alan ang kanyang mga pananaw sa pagbagsak ng FTX, cryptocurrency, at ekonomiya ng US.

"Greater Fool Theory"

Nakasaad dito, "Palaging mayroong isang 'mas dakilang tanga' sa merkado na handang magbayad ng presyo batay sa mas mataas na halaga para sa isang na-overvalued na seguridad."

Si Alan ay nagsilbi ng limang termino bilang Chairman ng Board of Governors ng Federal Reserve System mula 1987 hanggang 2006. Bilang hinirang ng apat na magkakaibang presidente ng US, sumali siya sa Capital Management noong Setyembre 2016 bilang Economic Advisor sa asset management firm. 

Nang tanungin si Alan tungkol sa kanyang mga pananaw sa FTX meltdown at posibleng epekto ng contagion sa ibang mga sektor, sinabi niya, “Hindi ko inaasahan na ang pagbagsak mula sa FTX ay kakalat sa kabila ng cryptocurrency/NFT space.” 

Ang kanyang tugon ay pagkatapos isaalang-alang na ang pagbagsak ay purong panloloko at ang buong industriya ng crypto kasama ang lahat ng mga tampok ay hindi dapat sisihin. 

Kahit na pagkatapos gumastos ng malaking badyet sa marketing ng mga crypto firm, sinasabi pa rin ng data na ito ay medyo puro sa isang maliit na subset ng mga mamumuhunan. Ibig sabihin, ang malawakang pag-aampon ay matagal pa rin para sa industriya. 

Kung babalikan ang pagbabalik-tanaw sa pagputok ng bubble sa housing market at sa bubble ng dot com, nagiging mas malinaw na ang mga bula ng asset na pinagagahan ng kredito ay lumilikha ng higit na nakakahawa kapag sila ay nag-deflate dahil ang arena ng crypto/NFT ay hindi pa nakakakita ng malaking halaga ng leverage na nakatuon sa ito. May limitadong posibilidad na kumalat ito sa ibang sektor o industriya. 

Ibinahagi ang kanyang mga pananaw sa US Economy at paglaban ng Federal Reserve laban sa inflation. Itinuro kung kinakailangan ang recession para mapababa ang inflation, gaya ng iminungkahi ng ilang eksperto, sinabi niya, "Ang recession ay lumilitaw na ang pinaka-malamang na resulta sa oras na ito. 

Bagama't hindi siya naniniwala na ang pagbaligtad ng Fed na maaaring sapat na malaki upang maiwasan ang posibilidad ng isang banayad na pag-urong, ay makatwiran. 

Sa pagtatapos ng kanyang mga pananaw, sinabi niya:

"Ang mga pagtaas ng sahod, at sa pamamagitan ng extension ng trabaho, kailangan pa ring lumambot para sa isang pullback sa inflation na maging higit pa sa panandalian. Kaya, maaari tayong magkaroon ng isang maikling panahon ng kalmado sa harap ng inflation ngunit sa palagay ko ay medyo huli na."

Si Nancy J. Allen ay isang mahilig sa crypto at naniniwala na ang mga cryptocurrencies ay nagbibigay inspirasyon sa mga tao na maging sarili nilang mga bangko at tumabi sa mga tradisyunal na monetary exchange system. Naiintriga rin siya sa teknolohiya ng blockchain at sa paggana nito.

Pinakabagong mga post ni Nancy J. Allen (tingnan lahat)