Maaaring Malapit nang Magwakas ang Pag-delever ng Crypto Market, Pangangatwiran ni JPMorgan

Halos $2 trilyon sa halaga ng crypto market ay sumingaw sa mga buwan mula nang tumataas ang mga presyo noong Nobyembre noong nakaraang taon. Ngunit, ayon kay Nikolaos Panigirtzoglou ng JPMorgan Chase & Co., ang deleveraging na nag-udyok sa pagkawasak ay nasa advanced na yugto at maaaring wala nang higit pang tatakbo.

Maaaring Malapit ang Isang Ibaba

Sa pag-slide ng mga merkado at inflation na sumasalot sa pandaigdigang ekonomiya, nadagdagan ang mga pagkalugi at tanggalan sa industriya ng crypto. Ang kamakailang string ng mga high-profile blowups ay nagpalala din ng damdamin.

Ngunit ang mga strategist ng investment bank sinabi na ang kabiguan ng ilan sa mga pinakamalaking kumpanya ng crypto na naging kaswalti ng pag-crash ay hindi nakakagulat at idinagdag na ang mga entity na gumagamit ng mas mataas na leverage ay ang pinaka-mahina.

Na-line up din ang Three Arrows Capital pagpuksa na pinaniniwalaan ng mga strategist ng JP Morgan na "isang manipestasyon ng proseso ng deleveraging na ito."

Ang tala na inilathala noong Miyerkules ay nagsasaad na ang kasalukuyang ikot ng deleveraging ay maaaring hindi magtatagal dahil ang ilang mga crypto platform na may mas malakas na balanse ay nagsasagawa ng mga hakbang upang makatulong na "maglaman ng contagion."

Ang isa pang salik na tumuturo sa pagbaba ng merkado ay ang patuloy na pagpopondo ng venture-capital sa panahon ng matinding pagkasumpungin ng merkado sa Mayo at Hunyo, na iminumungkahi ng mga strategist na maging mahalagang mapagkukunan ng kapital para sa ecosystem.

Ang teknikal na strategist ng Fundstrat na si Mark Newton din sinabi ang mga mababang iyon ay dapat na malapit na at idinagdag,

"Ang Bitcoin ay nagkaroon ng magandang tagumpay sa nakalipas na dosenang taon sa paggawa ng cyclical lows tuwing 90 linggo. Ang mga lows ay dapat na malapit na ayon sa pinagsama-samang cycle na ito, at dapat maging alerto ang isa sa buwan ng Hulyo, naghahanap upang bumili ng kahinaan para sa isang malusog na rebound, tulad ng sentiment ay tila umaabot sa isang bearish tipping point.

Pababang Paniniwala

Ang merkado ay kasalukuyang nakikita ang pagbagsak ng napakalaking hindi napapanatiling mga modelo ng negosyo. Ngunit maraming mga crypto entity ang hindi pa nahuhuli. FTX CEO Sam Bankman-Fried (SBF) inaangkin na mayroon pa ring ilang "third-tier" na mga palitan na walang bayad ngunit hindi pa nalantad na nagmumungkahi na mas maraming kawalang-tatag ang maaaring mangyari kapag nangyari ang mga ito.

Dahil hindi gaanong kumikita ang pagmimina ng Bitcoin at bumababa nang husto ang mga kita, maraming mga higanteng industriya na ipinagpalit sa publiko ang nagbebenta ng mas maraming BTC kaysa sa nabuo nila noong nakaraang buwan, na umaasa sa mas malaking selloff. Inihayag din ng SBF na mahigpit niyang binabantayan ang mga minero.