Crypto Markets pagkatapos ng pag-crash ng Luna at FTX

Ang unang kapansin-pansing kadahilanan na lumabas Bitfinex AlphaAng lingguhang ulat ni ay na sa kabila ng pagsabog ng Terra Luna ecosystem at ang pagbagsak ng FTX, mayroon pa ring lakas na tumataas sa merkado ng crypto.

Ito ay nagkakahalaga ng pag-alala na si Luna ay bumagsak dahil sa isang pag-atake na ginawa ng isang tao o isang grupo na nagsagawa ng short selling sa halaga ng LUNA cryptocurrency.

Ang FTX, sa kabilang banda, ay bumagsak kasunod ng opisyal na ulat mula sa CoinDesk, na nagpaliwanag ng ilang iregularidad tungkol sa FTT, ang katutubong token ng platform.

Bitfinex Alpha Report: ang crypto market pagkatapos ng Luna at FTX

Sa pagitan ng mga macro contrarian na kaganapang ito at ang Silicon Valley Bank (SVB) at krisis sa USDC, natanto ang mga pagkalugi noong Bitcoin nagsimulang tumaas, bunsod ng pagbaba ng BTC sa pinakamababa nito mula noong Disyembre.

Sa katunayan, nakikita namin ang presyo ng Bitcoin na depreciated sa $19,500 noong nakaraang linggo, lumilipat sa ibaba ng mababang Pebrero, bago rebound. Sa kabilang banda, ang pagkamatay ng SVB ay isang klasikong kaso ng mahinang pamamahala sa peligro sa isang tumataas na kapaligiran ng rate.

Ang stress na nakikita sa USDC ay malamang na pareho.

Gayunpaman, hindi hinuhulaan ng Bitfinex ang isang pagbagsak para sa USDC, ngunit tinatantya ang isang "patas" na halaga na mas mababa sa $1. Sa anumang kaso, ang mga analyst ng Bitfinex ay nagbubunyag, pagkatapos ng mas malapitan na pagtingin, na ang mga bagong mamumuhunan lamang ang dumaranas ng mga pagkalugi, habang ang mga pangmatagalang may hawak ay nananatiling hindi nababagabag.

Sa partikular, ang ulat ng Bitfinex Alpha sa linggong ito ay nag-aalok ng malalim na pagsusuri sa pambihirang pagbagsak ng Silicon Valley Bank (SVB) at ang de-pegging ng USDC, pati na rin kung ano ang nasa abot-tanaw para sa Bitcoin ngayong linggo.

Habang lumalabas ang ulat, nakikita natin na ang presyo ng BTC ay kasalukuyang higit sa 22% mas mababa sa kasalukuyang taunang mataas na higit lamang sa $25,000.

Gayunpaman, ang mga pangmatagalang tagapagpahiwatig ay tumuturo pa rin sa lakas sa merkado ng cryptocurrency, at sa gayon ang kasalukuyang pullback ay maaaring malapit sa pagbuo ng pinakamataas na inaasahang mababa sa nakaraang tatlong linggo.

Samantala, ang net realized gains at losses indicator ng Bitcoin ay nagmumungkahi na ang merkado ay bumalik sa isang rehimen ng makabuluhang natanto pagkalugi.

Kaya, mahalagang tandaan na tayo ay nasa mga huling yugto pa rin ng a mababang merkado at hindi sa simula ng isang bullish market.

Maaga pa kung sabihin na ang merkado ay naging ganap na bullish, gayunpaman, ang kasalukuyang pagtaas sa mga net realized na pagkalugi ay hindi pa rin nawawala kumpara sa peak na nakita sa panahon ng pagbagsak ng Luna o ang pagbagsak ng FTX. Ito ay isang testamento sa pagtaas ng likas na lakas ng merkado kumpara sa 2022.

Bitfinex sa sitwasyon ng Bitcoin at crypto sa pangkalahatan

Sa panimula, gayunpaman, na may mga rate na inaasahang patuloy na tumataas, ang mga mamumuhunan ay lumilipat sa mga asset na walang panganib, na kabalintunaan ay lumilikha ng karagdagang panganib sa sistema ng pananalapi.

Ang konsentrasyon ng kapital sa mga panandaliang securities, sa halip na magpahiram sa mas malawak na merkado, ay nagdaragdag ng panganib ng pagbawas ng pagkatubig sa sistema ng pagbabangko.

Para sa mas maliliit na bangko na may mas mababang access sa mga pinagmumulan ng pagpopondo, ito ay nagiging a pinagmumulan ng stress, kasama ang pagsasara ng SVB bilang isang halimbawa ng kung ano ang maaaring mangyari.

Dahil dito, nagsimula nang bumagsak ang mga stock sa bangko. Ang merkado ng mga pagpipilian sa Bitcoin ay nagpahayag din ng negatibong pananaw sa mga panandaliang presyo sa hinaharap, na ang 25% delta skew sa mga opsyon ay mag-e-expire sa loob ng isang linggong bumababa sa pinakamababa mula noong Disyembre.

Ang mga net realized na pagkalugi sa Bitcoin ay tumaas din, ngunit ang masusing pagtingin ay nagpapakita na ang mga ito ay medyo bagong mga mamumuhunan na nakaupo sa mga pagkalugi. Habang ang mga pangmatagalang may hawak ay nananatiling hindi nababagabag.

Sa katunayan, kahit na sa merkado ng mga pagpipilian, habang ang 25% delta ay lumihis sa isang linggo, 30-araw at 60-araw na mga pagpipilian ay negatibo. Ang skew sa pangmatagalang 90- at 180-araw na mga opsyon ay mas malapit sa zero, na nagpapahiwatig na ang pagbaba ng presyo ay malamang na hindi magtatagal.

Samantala, nananatiling puno ang agenda ng balita sa cryptocurrency. Noong nakaraang linggo, inihayag ng Silvergate Bank na isasara nito ang mga operasyon nito at likidahin ang mga asset nito kasunod ng mga kamakailang pag-unlad sa sektor.

Blockchain.com sinuspinde ang subsidiary ng pamamahala ng asset nito, ang Blockchain.com Asset Management (BCAM), na binanggit ang matagal na taglamig ng cryptocurrency.

Bilang karagdagan, idinemanda ng attorney general ng New York ang cryptocurrency exchange KuCoin para sa diumano'y nagpapatakbo sa estado nang walang wastong pagpaparehistro.

Sa mas positibong balita, Digital Voyager nakakuha ng pag-apruba ng korte na ibenta ang mga ari-arian nito at ilipat ang mga customer nito sa Binance.US sa halaga ng deal $ 1.3 bilyon. Sa kabilang banda, ang FTX Trading at ang mga kaakibat nitong may utang ay nagpapatuloy sa kanilang paghahabol na mabawi ang mga pondo para sa mga gumagamit ng FTX.

Ilang pondo ang nabawi ng FTX sa ngayon?

Ang FTX ay nakabawi ng higit sa $ 5 bilyon sa cash at crypto asset. Ang halaga, gayunpaman, ay mas mababa kaysa sa kung ano ang utang nito sa mga pinagkakautangan nito, na naapektuhan ng pagkabangkarote ng cryptocurrency trading platform na itinatag ni Sam Bankman-Fried.

Ito ay sinabi ng isang abogado para sa palitan ng cryptocurrency sa isang korte ng pagkabangkarote sa Delaware. Kasalukuyang sinusubukan ng mga regulator na pagsama-samahin ang malawak na imperyo ng crypto.

Nagsusumikap din ang FTX na likidahin ang isa pa $ 4.6 bilyon sa hindi gaanong mapapalitan na mga asset batay sa "halaga ng libro," sabi ng abogado ng kumpanya Andrew Dietderich. Gayunpaman, hindi malinaw kung gaano kalaki sa halaga ng aklat na iyon ang mababawi ng FTX sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga asset.

Ang FTX, na may utang na 3.1 bilyon sa 50 pinakamalaking pinagkakautangan nito at hindi bababa sa 5 bilyon sa siyam na milyong customer nito at mas maliliit na nagpapautang, ay nagsampa ng pagkabangkarote noong Nobyembre 11 sa pagitan ng FTX at Bankman-Fried's Pananaliksik sa Alameda pondo ng pamumuhunan.

Ayon kay Dietderich, hindi pa malinaw kung magkano ang halaga ng liquidation fund para sa mga nagpapautang ng FTX. Isinasaalang-alang ang makabuluhang agwat pa rin sa mga halaga sa pagitan ng mga asset at pananagutan ng kumpanya.

Sa anumang kaso, ang mga dokumentong isinampa sa korte ng pagkabangkarote ng Delaware ay nagsiwalat ng listahan ng mga namumuhunan sa FTX equity na malamang na makita ang kanilang mga pamumuhunan sa kumpanya sa sandaling nagkakahalaga ng $ 32 bilyon i-reset sa zero.

Billionaires Peter Thiel, Daniel Loeb, Robert Kraft at Paul Tudor Jones, Shark Tank's Kevin O'Leary at NFL star Tom Brady at ang kanyang dating asawang supermodel na si Gisele Bundchen ay kabilang sa mga kasama sa dokumento.