Maaaring Malampasan ng Crypto ang Dolyar Sabi ni JP Morgan – Trustnodes

Ibinaba ni JP Morgan, isa sa pinakamalaking bangko sa mundo ang crypto bilang posibleng humahamon sa USD sa ulat nitong 2023 outlook.

Ang ulat ng 2023 Long-Term Capital Market Assumptions na may 10- hanggang 15-taong abot-tanaw ay kumukuha ng mga quantitative at qualitative input pati na rin ang mga insight mula sa mga eksperto sa JP Morgan Asset Management.

Kabilang sa isa sa mga panganib na maaaring magpabago sa paglago ng trend o inflation, ibinaba nila ang "mabilis na pag-abandona sa USD bilang pangunahing reserbang pera."

“Ang isang humahamon sa USD (mula sa crypto o mula sa isang alternatibong fiat currency) ay lumalabas at humihila ng mga reserbang asset palayo sa USD; binabawasan ang demand para sa mga asset ng US at muling itinuon ang atensyon sa depisit ng US," ito sabi ni.

Ang nasabing kaganapan ay magiging "negatibo para sa paglago, USD, mga bono, kredito at mga stock; positibo para sa mga tunay na ari-arian at mga kalakal."

Ito ang tanging pagbanggit ng crypto o bitcoin sa ulat ng 124 na pahina na nakatuon sa mga asset, na hindi man lang binanggit ang crypto patungkol sa mga alternatibong asset.

Gayunpaman, ang ulat ay may ilang magandang balita para sa crypto dahil sinabi ni JP Morgan na "ang mas mababang mga valuation at mas mataas na ani ay nangangahulugan na ang mga merkado ngayon ay nag-aalok ng pinakamahusay na potensyal na pangmatagalang kita mula noong 2010."

Natural nilang sabihin na ang mga asset ay maaaring bumaba pa rin, at sa gayon ay maaaring magkaroon ng mas mahusay na mga pagkakataon, na nagmumungkahi na ang ilang mga mamumuhunan ay maaaring maghintay hanggang sa maging malinaw na ang inflation ay hindi na isang problema.

Ang makabuluhang pagbagsak sa mga stock, bond, cryptos at ilang fiat currency noong 2022 gayunpaman ay nangangahulugan na "na ang mga asset market ngayon ay nag-aalok ng pinakamahusay na pangmatagalang kita sa loob ng higit sa isang dekada."

Bilang karagdagan, "ngayon, ang dolyar ng US ay higit na pinahahalagahan sa nominal na mga termino kaysa sa anumang oras mula noong 1980s, at sa totoong mga termino mula noong 2002," sabi ng ulat, idinagdag:

"Ang sinumang mamumuhunan na gumagawa ng isang madiskarteng desisyon sa paglalaan sa mga pandaigdigang merkado ng asset ngayon ay dapat na maingat na suriin ang pagsasalin ng FX, dahil ito ay magiging isang makabuluhang bahagi ng mga pagbabalik ng forecast.

Maaaring patuloy na suportahan ng isang nalalapit na panahon ng subtrend na paglago ang greenback, ngunit sa aming buong pagtataya na abot-tanaw, inaasahan naming bababa ang mga paghahalaga ng dolyar – lalo na kung ang malaki ngunit mabagal na paglipat ng mga bloke ng internasyonal na kapital (kabilang ang mga tagaseguro at mga pondo ng pensiyon) ay makakahanap na ng ani sa kanilang mga domestic market upang tumugma sa kanilang mga pananagutan. Sa paglipas ng panahon, maaari itong magsimulang bawasan ang mga daloy ng kapital patungo sa mga asset ng US, na nag-aalis ng ilang suporta para sa dolyar."

Bagama't dati ay sinabi ni JP Morgan na ang ugnayan ng bitcoin sa iba pang mga asset ay hindi naaayon, mayroong ilang akademya na haka-haka na ito ay inversely na nauugnay sa dolyar, kahit na mahina.

Kung inaasahan ng mga merkado na babagsak ang dolyar samakatuwid, tulad ng ginagawa nito mula noong Oktubre, maaaring tumaas ang bitcoin.

Bilang karagdagan, kahit na ang suhestyon na maaaring hamunin ng crypto ang katayuan ng reserba ng dolyar ay maaaring mukhang malayo, hindi ito nangangahulugang wala sa hangganan sa loob ng 10-15 taon.

Iyon ay sa isang limitadong lawak dahil malamang na walang sinuman ang magbabayad para sa langis sa crypto sa lalong madaling panahon, hindi kahit Ang pangulo ng Russia na si Vladimir Putin.

Bilang karagdagan, ang China ay napakasama sa cryptos, kaya ang isang China-Russia block na gumagamit ng crypto upang hamunin ang dolyar ay tila hindi malamang, at anumang stablecoin na crypto na sinusubaybayan sa RMB ay hindi bababa sa kakulangan ng kredibilidad dahil ang yuan ay mahinang naka-pegged sa dolyar at hindi malayang nakikipagkalakalan hanggang sa itinakda ng Chinese central bank ang mga hangganan ng halaga nito.

Gayunpaman, ang pagtatambak ng mga dolyar para sa mga reserba tulad ng ginagawa ng maraming bansa ay maaaring maging sari-sari sa crypto.

Ang Swiss central bank halimbawa ay kailangang bumili ng mga stock ng US upang panatilihin ang franc mula sa makabuluhang pagtaas ng halaga laban sa dolyar.

Maaari rin silang bumili ng bitcoin, tulad ng pagbili nila ng ginto, at sa ilang mga bansa sa ilang lawak ay hinahamon na ng crypto ang dolyar.

Ang Lebanon at Sri Lanka ang pinakahuling sumali sa listahan ng mga bansang nakakita ng pagbagsak ng pera sa mga nakaraang taon. Ang pag-aampon ng Crypto ay lumago nang malaki sa pareho.

Karamihan gayunpaman kahit na sa mga bansang ito ay napupunta pa rin sa dolyar, ngunit kadalasan ang mga patakaran ay pinagtibay sa ganitong uri ng mga sitwasyon upang ang kanilang pambansang pera ay hindi na bumababa pa.

Ang Bitcoin ay madalas na nasa ilalim ng radar, na nagpapahintulot dito na kumilos bilang isang proxy ng mga uri. Bilang karagdagan, dahil ang mga bitcoin ay hindi kailangang dumaan sa mga bangko o iba pang mga sentral na tagapamagitan na maaaring kontrolin, ang pagpapatupad ng mga naturang patakaran ay mas mahirap.

Ang crypto ay samakatuwid sa ilan sa mga bansang ito at sa isang limitadong lawak ay kumikilos bilang isang reserbang asset hangga't pinapanatili ng mga tao ang kanilang mga ipon sa bitcoin.

Iyon ay maaaring lumago sa susunod na dekada, na posibleng maging sa puntong hinahamon nito ang dolyar, ngunit masasabing sa pagtitipid lamang dahil sa mga pagbabayad ang cryptos ay pabagu-bago, bagama't iyon din ay maaaring magbago.

Si Jamie Dimon, ang CEO ng JP Morgan gayunpaman ay may ibang pananaw, na tinatawag ang crypto na isang "hyped up na pandaraya," na kung ano ang iyong inaasahan mula sa kanyang henerasyon ng mga banker.

Sa kabilang banda, sinabi niya na ginagamit ni JP Morgan ang blockchain para sa mga intra-day repo at mayroon silang JP Morgan Cryptocurrency Exposure Basket na nakikipagkalakalan bilang isang tala, namumuhunan sa mga kumpanya ng crypto.

Ginagawa itong 'panloloko' na kanilang nilalahukan, bilang karagdagan sa $36 bilyon na ibinayad nila sa mga multa para sa paglahok sa aktwal na pandaraya at iba pang mga paglabag sa karamihan sa nakalipas na dekada, kasama ang lahat ng mga bangko nagbabayad $340 bilyon sa kabuuan para sa mga ilegal na aksyon.

Sa karagdagan, JP Morgan dati argued na bitcoin ay maaaring potensyal na umabot ng kahit kalahati ng isang milyon kung ito overtakes ginto, at $2 milyon sa isang barya kapag inihambing sa cash money market.

Bilang bagong ginto, ang dolyar ay makakahanap ng makabuluhang kumpetisyon dahil ang bitcoin ay madaling ilipat sa buong mundo, ngunit ang dolyar ay nangingibabaw sa mga internasyonal na pagbabayad at ang bitcoin ay malamang na hindi makagawa ng isang bahagi doon dahil hindi ito makapagproseso ng maraming mga transaksyon.

Ngunit gumagalaw ito ng humigit-kumulang $8 bilyon sa isang araw, habang ang eth ay gumagalaw ng humigit-kumulang $2 bilyon. Ito ay maaaring 10x, na ang tanong ay higit pa kung ano ang eksaktong ibig sabihin ng paghamon sa katayuan ng reserbang usd.

Sa ilang lawak, hinahamon ito kahit ngayon at maaaring lumago ang market ng paggamit nito, ngunit hindi malamang na palitan ang dominasyon ng dolyar sa internasyonal na komersyo.

Ang data para sa paggamit ng bitcoin sa pandaigdigang komersyo ay halos wala dahil mahirap tantiyahin, ngunit masasabi namin na humigit-kumulang kalahating bilyon sa isang araw hanggang isang bilyon.

Iyon ay nagkakahalaga ng $150 – 360 bilyon sa isang taon. Ang pandaigdigang kalakalan sa paghahambing ay nasa $28 trilyon para sa 2021 na may humigit-kumulang 60% nito sa dolyar.

Kahit na sa $1 trilyon samakatuwid ang bitcoin ay aabot pa rin sa circa 5% ng dolyar, kung saan aabutan nito ang pound at maging ang yen, ngunit hindi kinakailangang makakaapekto sa dolyar.

Ang market cap ng bitcoin ay malapit na sa $1 trilyon. Maaaring umabot ito sa $3 trilyon sa cycle na ito at marahil sa $5 o kahit na $7 trilyon sa susunod na cycle, na nagpapahirap na makitang ito ay aktwal na umabot sa dolyar sa susunod na dekada.

Kung ang halaga nito ay magiging mas matatag gayunpaman at ang mga hamon sa scalability ay natugunan, maaari itong maging isang pandaigdigang reserbang pera dahil hindi ito nakatali sa anumang estado ng bansa, at kung saan ang store of value component ay nababahala, ito ay isa na sa ilang lawak.