Ang Crypto trading firm na GSR ay nakakakita ng mga pagkakataon sa pagkamatay ng Alameda

Laban sa backdrop ng crypto market carnage noong Nobyembre, si Jakob Palmstierna, CEO ng trading firm na GSR, ay nagbawas ng isang nakakagulat na matahimik na pigura.

Nakasuot ng blue-and-white checkered shirt, dark cardigan at tortoiseshell glasses, ang mahinang magsalita na 41-taong-gulang ay sabik na idiin na ang mas konserbatibong diskarte ng GSR ay naninindigan sa mabuting kalagayan ngayon na mataas na lumilipad na karibal na Alameda Research — na , tulad ng GSR, ay nagpatakbo din ng parehong kalakalan at venture capital arms — ay mayroon nag-crash at nasunog.

"Ang Alameda ay artipisyal na nagbobomba ng maraming proyekto sa crypto sa pamamagitan ng paggamit ng mga pondo ng customer upang bahain sila ng mga asset sa bilyun-bilyong dolyar," sabi ni Palmstierna sa isang panayam sa London noong Lunes, na tumutukoy sa mga ulat na natanggap ng kumpanya ng pamumuhunan na itinatag ni Sam Bankman-Fried pondo mula sa crypto exchange FTX, isa pa sa kanyang mga kumpanya. Hindi tumugon ang FTX sa isang kahilingan para sa komento.

Ngayong ang Alameda, na nagsara ng tindahan noong Nobyembre bilang ang kapatid nitong kumpanyang FTX ay naghain para sa proteksyon sa pagkabangkarote, ay wala sa larawan, sinabi ni Palmstierna na ang mga valuation para sa crypto venture capital deal ay nagsisimula nang bumagsak.

"Ngayon ay isang pagkakataon na aktwal na mag-deploy ng kapital kung talagang naniniwala ka sa espasyo," sabi niya. "Maraming mga asset na ngayon ay tumitingin sa napakagandang halaga. Na nangangahulugan na maaaring hindi ito isang VC, maaaring ito ay isang follow-on na uri ng pamumuhunan.

Mga pinakalumang gumagawa ng crypto market

Itinatag noong 2013 ng mga dating executive ng Goldman Sachs na sina Rich Rosenblum at Cristian Gil, ang GSR ay isa sa pinakamatandang gumagawa ng market sa crypto. Nag-aalok ang kompanya ng mga serbisyo mula sa over-the-counter na kalakalan hanggang sa pamamahala sa peligro at naging napakaaktibo din sa crypto VC ngayong taon, na may 29 na deal sa unang quarter pa lamang, ayon sa Ang Block Research.

Nakasuot ng kanyang VC na sumbrero, naglista si Palmstierna ng ilang lugar kung saan siya ay partikular na nasasabik na mamuhunan sa sandaling ito: mga patunay ng zero-knowledge; desentralisadong mga pagpipilian sa pangangalakal; mga protocol sa pagpapahiram; at desentralisadong seguro, na aniya ay may malaking potensyal sa hindi gaanong naseserbisyuhan na mga umuusbong na merkado sa partikular.

Gayunpaman, sa kabila ng mga maliliwanag na puntong ito at ang kamakailang pagtanggal ng isang malaking karibal, kinilala ni Palmstierna na ang mundo ng crypto investing ay nahaharap sa isang mahirap na panahon.

Sa isang bagay, ang pagtaas ng mga rate ng interes ay ginagawang mas nakakaakit ang mga kita sa mga ligtas na asset tulad ng US Treasury bond, na nag-iiwan ng mas kaunting pera ng mamumuhunan upang pumunta sa paligid para sa mga alternatibong pamumuhunan tulad ng crypto at venture capital.

“Mas mahal ang kapital. Mas mahirap nang ma-access ang kapital ng LP,” ang hinaing ni Palmstierna, na tinutukoy ang limitadong mga kasosyo, ang pangalang ibinigay sa mga namumuhunan sa mga kumpanya ng VC. "Ito ay isang mas mahirap na kapaligiran para sa mga pondo upang makalikom."

Bago pa man sumabog ang FTX at Alameda, ang kompanya, na mayroong humigit-kumulang 300 empleyado sa lahat ng opisina sa London, New Jersey, Singapore, Malaga at Zug, ay nagkaroon ng inihayag ang mga plano upang bawasan ang bilang ng tao ng 10% sa Oktubre.

Pondo sa pagbawi ng Crypto

Sa kabila ng mga salungat na ito, naramdaman pa rin ng GSR na makapag-ambag sa isang $1 bilyong pondo sa pagbawi ng industriya ng crypto pinangunahan sa pamamagitan ng exchange giant na Binance na — sa mga salita ng Binance CEO na si Changpeng Zhao — ay "tumulong sa mga proyekto na kung hindi man ay malakas, ngunit nasa isang krisis sa pagkatubig."

Pinalawak ng Palmstierna ang mga praktikal na gawain ng pondo sa pagbawi, na Binance insists ay "hindi isang pondo sa pamumuhunan."

Ang mga kumpanyang tulad ng GSR na nagbabayad sa pondo ay hindi ibinibigay sa Binance ang kanilang mga ari-arian, aniya. Sa halip, ang magkahiwalay na mga kontribyutor — na kinabibilangan din ng Jump Crypto, Polygon Ventures at Aptos Labs — ay gagawa ng magkakahiwalay na mga desisyon kung aling mga naghihirap na proyekto ang susuportahan.

"May koordinasyon sa kung ano ang tinitingnan natin at pagkatapos ang mga tao ay gumawa ng kanilang sariling mga indibidwal na desisyon," sabi niya. “Maaaring sinusuportahan ng GSR ang isang bagay na hindi sinusuportahan ng Binance o maaaring sinusuportahan nito ang isang bagay na hindi sinusuportahan ng GSR — o maaaring pareho tayong sumusuporta sa isang bagay nang magkasama.”

Hindi isang investment fund

Ang pool ng pera, kung saan mayroon ang GSR nag-ambag ang paunang $5 milyon, ay hindi isang pondo sa pamumuhunan dahil hindi ito maghahanap ng mga bagong likhang proyekto na ibabalik, ayon kay Palmstierna. Sa halip, ang pangunahing layunin nito ay ang "muling buhayin" ang mga teknolohiya na "hindi makatarungang tinatrato ng kasalukuyang pagbagsak."

Iyon ay sinabi, ang mga mamumuhunan ay aasahan na makatanggap ng isang bagay bilang kapalit para sa kanilang pera, at ang mga paraan ng pag-deploy ng kapital ay malamang na "evolve sa paglipas ng panahon."

“Hindi lang pera ang binigay mo. Malamang may makukuha ka para diyan." sinabi niya.

Ngunit sa gitna ng lahat ng ingay ng isang magulong 2022 — na nakitang bumagsak ang algorithmic stablecoin ng Terra, ang hedge fund na Three Arrows Capital ay sumabog at ngayon ang FTX ay nag-iiwan ng higit sa isang milyong nagpapautang sa bulsa — ang CEO ng GSR ay nagpaplano ng isang matatag na kurso. 

“Ang pagkakataon para sa isang tulad ng GSR ay magpatuloy sa pagpapatakbo tulad ng ginagawa namin at pagiging transparent at pagbibigay ng pagkatubig sa mga palitan — sentralisado, desentralisado at para sa mga tagapagbigay ng token — dahil kung wala ito, hindi gagana ang mga network,” sabi ni Palmstierna. "Una, pinapatatag mo ang mga merkado at pagkatapos ay patuloy kang bumuo sa franchise."

© 2022 Ang Block Crypto, Inc. Lahat ng Karapatan ay Nakareserba. Ang artikulong ito ay ibinigay para sa mga layuning pang-impormasyon lamang. Hindi ito inaalok o inilaan upang magamit bilang ligal, buwis, pamumuhunan, pinansiyal, o iba pang payo.