Ipinapakita ng data na ang mga mangangalakal ay bahagyang bullish kahit na ang kabuuang market cap ng crypto ay bumaba sa ilalim ng $800B

Ang kabuuang capitalization ng merkado ng cryptocurrency ay bumaba ng 5% sa pagitan ng Nob. 14 at Nob. 21, na umabot sa isang kapansin-pansing $795 bilyon. Gayunpaman, mas malala ang pangkalahatang damdamin, kung isasaalang-alang na ang pagtatasa na ito ang pinakamababang nakita mula noong Disyembre 2020. 

Ang presyo ng Bitcoin (BTC) bumaba ng 2.8% lamang sa linggo, ngunit ang mga mamumuhunan ay may kaunti upang ipagdiwang dahil ang kasalukuyang antas ng $16,100 ay kumakatawan sa isang 66% na pagbaba sa taon-to-date. Kahit na ang Ang FTX at Alameda Research ay bumagsak ay napresyuhan, ang kawalan ng katiyakan ng mamumuhunan ay nakatuon na ngayon sa mga pondo ng Grayscale, kabilang ang $10.5 bilyong Grayscale Bitcoin Trust.

Genesis Trading, bahagi ng Digital Currency Group (DCG) conglomerate, itinigil ang mga withdrawal noong Nob. 16. Sa pinakahuling quarterly na ulat nito, sinabi ng crypto derivatives at lending trading firm na mayroon itong $2.8 bilyong halaga ng mga aktibong pautang. Ang tagapangasiwa ng pondo, ang Grayscale, ay isang subsidiary ng DCG, at ang Genesis ay kumilos bilang tagapagbigay ng pagkatubig.

Ang 5% lingguhang pagbaba sa kabuuang market capitalization ay kadalasang naapektuhan ng Ether's (ETH) 8.5% negatibong galaw ng presyo. Gayunpaman, ang bearish na sentimento ay may mas malaking epekto sa mga altcoin, na may siyam sa nangungunang 80 na mga barya na nawalan ng 12% o higit pa sa panahon.

Litecoin (LTC) ay nakakuha ng 5.6% matapos ang mga dormant na address sa network sa loob ng isang taon ay lumampas sa 60 milyong mga barya.

Malapit sa Protocol's NEAR (NEAR) ay bumaba ng 23% dahil sa mga alalahanin tungkol sa 17 milyong token na hawak ng FTX at Alameda, na sumuporta sa Near Foundation noong Marso 2022.

MANA ng Decentraland (MANA) nawala ng 15% at Ethereum Classic (ETC) isa pang 13.5% dahil ang parehong mga proyekto ay may malaking pamumuhunan mula sa Digital Currency Group, controller ng magulong Genesis Trading.

Balanseng leverage na demand sa pagitan ng mga toro at mga oso

Ang mga perpetual na kontrata, na kilala rin bilang inverse swaps, ay may naka-embed na rate na karaniwang sinisingil tuwing walong oras. Ginagamit ng mga palitan ang bayad na ito upang maiwasan ang mga imbalance sa panganib sa palitan.

Ang isang positibong rate ng pagpopondo ay nagpapahiwatig na ang mga longs (buyers) ay humihiling ng higit na pagkilos. Gayunpaman, ang kabaligtaran na sitwasyon ay nangyayari kapag ang mga shorts (nagbebenta) ay nangangailangan ng karagdagang leverage, na nagiging sanhi ng pagiging negatibo ng rate ng pagpopondo.

Ang pitong araw na rate ng pagpopondo ay bahagyang negatibo para sa Bitcoin, kaya ang data ay tumuturo sa labis na pangangailangan para sa mga shorts (nagbebenta). Gayunpaman, ang isang 0.20% lingguhang gastos upang mapanatili ang mga bearish na posisyon ay hindi nakakabahala. Bukod dito, ang natitirang mga altcoin — bukod sa SOL ni Solana (SOL) — ipinakita ang magkahalong numero, na nagpapahiwatig ng balanseng demand sa pagitan ng mga longs (buyers) at shorts.

Dapat ding pag-aralan ng mga mangangalakal ang mga opsyon sa merkado upang maunawaan kung ang mga whale at arbitrage desk ay naglagay ng mas mataas na taya sa mga bullish o bearish na diskarte.

Ang ratio ng paglalagay/tawag ng mga opsyon ay nagpapakita ng katamtamang bullishness

Maaaring masukat ng mga mangangalakal ang pangkalahatang sentimento ng merkado sa pamamagitan ng pagsukat kung mas maraming aktibidad ang dumadaan sa mga opsyon sa pagtawag (buy) o paglalagay (pagbebenta) ng mga opsyon. Sa pangkalahatan, ang mga opsyon sa pagtawag ay ginagamit para sa mga bullish na diskarte, samantalang ang mga opsyon sa paglalagay ay para sa mga bearish.

Ang isang 0.70 put-to-call ratio ay nagpapahiwatig na ang bukas na interes ng mga opsyon ng put ay nahuhuli sa mas maraming bullish na mga tawag ng 30% at samakatuwid ay bullish. Sa kaibahan, ang isang 1.20 indicator ay pinapaboran ang mga opsyon sa paglalagay ng 20%, na maaaring ituring na bearish.

Kahit na ang presyo ng Bitcoin ay bumagsak sa ibaba $16,000 noong Nob. 20, ang mga mamumuhunan ay hindi nagmamadali para sa downside na proteksyon gamit ang mga opsyon. Bilang resulta, ang ratio ng put-to-call ay nanatiling matatag malapit sa 0.54. Higit pa rito, ang merkado ng mga pagpipilian sa Bitcoin ay nananatiling mas malakas na naninirahan sa pamamagitan ng mga neutral-to-bearish na estratehiya, gaya ng ipinahihiwatig ng kasalukuyang antas na pinapaboran ang mga opsyon sa pagbili (mga tawag).

Ipinapakita ng data ng derivatives ang katatagan ng mga mamumuhunan na isinasaalang-alang ang kawalan ng labis na pangangailangan para sa mga bearish na taya ayon sa rate ng pagpopondo sa futures at ang neutral-to-bullish na mga opsyon na bukas na interes. Dahil dito, ang mga posibilidad ay paborable para sa mga tumataya na ang $800 bilyon na suporta sa market capitalization ay magpapakita ng lakas.