May katuturan ba ang pagbabalik-tanaw sa mga nakaraang pag-crash ng crypto market?

Gamit ang presyo ng Bitcoin bumagsak nang 50% mula noong peak noong Nobyembre, lalong naging negatibo ang sentimento ng mamumuhunan, at ang focus mula sa paggawa ng mga hula sa ATH ay lumipat sa mga debate tungkol sa potensyal na rebound nito.

Ang kasalukuyang pagbaba ng crypto ay nagbabahagi ng parehong mas malawak na konteksto sa pagbagsak ng equity market, dahil ang mga tech na stock ay bumaba kamakailan sa mga bagong 14 na linggong mababang.

Ngunit, habang ang karamihan ay sumasang-ayon na ang kawalan ng katiyakan ng mamumuhunan ay pinalakas ng pag-asa ng mas mataas na mga rate ng interes at pag-igting sa politika, sa pag-init ng krisis sa Ukraine-Russia, maaari bang mabigyang-katwiran ng pagtingin sa mga macro ang takot sa 2018 bear market na umuulit mismo?

Gaano kalala iyan?

Ang takot sa 2018 na maulit ang sarili ay gumapang pabalik sa debate ng bull-bear market. 

"Ang mga macro-induced downturns ay may mas maraming pagkakatulad sa istruktura noong Marso 2020 kaysa 2018 (na isang crypto downturn sa panahon ng isang napaka-risk na kapaligiran)," ang co-founder ng crypto hedge fund Three Arrows Capital (3AC), Zhu Su, nagkomento sa Twitter.

Paalala na ang mga macro-induced downturns ay may mas maraming pagkakatulad sa istruktura sa march2020 kaysa 2018 (na isang crypto downturn sa panahon ng isang napaka-risk-on na kapaligiran)

- Zhu Su? (@zhusu) Enero 23, 2022

Upang suportahan ang kanyang argumento, "pinaalala" ni Su ang tungkol sa tatlong pagtaas ng rate noong 2017–isang taon na naaalala para sa pinakamalaking rally ng crypto kailanman. 

Ang 2018 ay inaalala nang may matinding pangamba, dahil ang presyo ng Bitcoin ay bumagsak ng humigit-kumulang 65% sa buwan mula Enero 6 hanggang Pebrero 6.

Noong Setyembre ng taong iyon, ang MVIS CryptoCompare Digital Assets 10 Index ay nawalan ng 80 porsiyento ng halaga nito, na naging dahilan ng pagbagsak ng merkado ng cryptocurrency, sa mga tuntunin ng porsyento, na mas malala kaysa sa pagsabog ng Dot-com bubble na may 78% na pagbagsak noong 2002 .

Anong mangyayari sa susunod 

Kasunod ng pag-crash noong 2018, umabot ng halos tatlong taon para umakyat muli ang presyo ng Bitcoin sa ATH na naabot nito noong huling bahagi ng 2017.

Gayunpaman, mula noon, ang crypto market ay naging isang ganap na bagong hayop–sa laki pati na rin ang pagiging kumplikado. 

Ang pagtingin lamang sa mga sektor tulad ng DeFi at NFT ay nagmumungkahi kung paano ang kasalukuyang merkado ay hindi nauugnay sa mga kondisyon ng 2018.  

Sinabi ni Jim Cramer na nagpapatakbo ng CNBC Investing Club na inaasahan niya ang "isang alon ng pera na nagmumula sa crypto patungo sa mga stock," habang itinuro niya ang kanyang listahan ng mga rekomendasyon–para lang maalala ni Su na ang mga retail investor ay binibigyan na ng mas magandang insentibo.

Sa karamihan ay nakikita ko ito na napupunta sa paglago ng mga tech na stock at faang

Lubos na nagdududa na sinuman ay bibili ng mga stock o utility na may halaga kapag ang mga kuwadra ay nagbunga na ng mas mataas sa DeFi

Zero chance millenials bumili ng Brazilian commodity extractor, Russian banks, o Chinese life insurance cos https://t.co/b8p5CHVula

- Zhu Su? (@zhusu) Enero 23, 2022

“Zero chance Millenials bumili ng Brazilian commodity extractor, Russian banks, o Chinese life insurance cos,” pangangatwiran ni Su, na nag-aalinlangan na “kahit sino ay bibili ng mga stock na may halaga o mga utility kapag ang mga kuwadra ay nagbubunga na ng mas mataas sa DeFi.”

Samantala, gampanan din ng napakaraming institusyong pumasok sa espasyo noong mga nakaraang taon ang kanilang papel sa pagtugon sa merkado.