Sinusubukan ng ECB na sirain ang crypto bago ilunsad ang CBDC

Habang naghahanda ang European Central Bank na mag-isyu ng digital currency nito, nagbigay ng talumpati ang executive member na si Fabio Panetta batay sa pagsisikap na pigilan ang publiko na mamuhunan sa mga cryptocurrencies.

A pangunahing pananalita ni Fabio Panetta, miyembro ng Executive Board ng European Central Bank, nakatuon lamang sa paglalarawan kung ano sa kanyang pananaw ang mga pangunahing bahid na makikita sa mga cryptocurrencies.

Inilatag ni Panetta kung ano ang kanyang nakikita bilang mga panganib sa tatlong pangunahing mga depekto.

Ang mga hindi naka-back na crypto-asset ay hindi nag-aalok ng mga benepisyo sa lipunan

Ang unang nakitang kapintasan ay ang mga asset ng crypto ay hindi gumaganap ng anumang kapaki-pakinabang na function para sa lipunan. Sinabi ni Panetta na hindi sila ginagamit para sa mga pagbabayad, hindi nila pinopondohan ang pagkonsumo, hindi sila nakakatulong sa produksyon ng gasolina, at hindi sila nakakatulong upang labanan ang pagbabago ng klima.

Siya ay nagrereklamo na ang mga cryptocurrencies ay hindi nai-back, sila ay pabagu-bago, at sila ay hindi matatag. Sinabi niya na ang mga ito ay "notional instruments" at walang halaga para sa mga mamumuhunan na bumibili sa kanila.

Sinabi ni Panetta na walang kabayaran para sa mga mamumuhunan at itinatampok ang mga makabuluhang pagkalugi mula sa iba't ibang mga pagbagsak. Sinabi niya na walang mga scheme ng seguro at mayroong maliit na proteksyon mula sa mga panganib sa cyber.

Ang mga stablecoin ay nakalantad sa mga run 

Ipinalagay ni Panetta na ang mga stablecoin ay stable sa pangalan lamang. Sinabi niya na dapat silang magbigay ng katatagan sa pamamagitan ng pagkakaroon ng kanilang halaga na nakatali sa isang portfolio ng mga asset.

Pagkatapos ay kasunod ang isang seksyon sa algorithmic stablecoins, at siyempre ang TerraUSD algorithmic stablecoin ay naka-highlight.

Ang mga merkado ng crypto ay lubos na nagagamit at magkakaugnay

Itinuturo ni Panetta na ang mga crypto market ay maaaring magkaroon ng napakataas na leverage, na lumilikha ng "malakas na procyclical effect" kung saan ang mga shock ay hindi madaling makuha.

Itinuro niya ang daliri sa DeFi, kung saan sinabi niya na ang procyclical effect ay pinalalakas ng overcollateralization na karaniwan sa DeFi. Sinabi niya na ang mga bahid ay pinalalaki ng hindi sapat na pamamahala, at hindi sapat na transparency at pagsisiwalat.

Regulasyon at CBDC

Panetta pagkatapos ay nagpapatuloy sa karaniwang pagsasabi na ang crypto ay magtitiis lamang hangga't ang mga namumuhunan ay naghahanap ng isang lugar upang magsugal. Upang mabawasan ito, inirerekomenda niya na sila ay regulated at hindi sila tumatanggap ng "preferential treatment".

Sinabi niya na "dapat lumakad ang mga regulator ng mahigpit na lubid" at iwasang pahintulutan ang hindi maayos na cryptos na "i-socialize ang mga panganib sa pamamagitan ng mga bailout". Malugod niyang tinatanggap ang mga papasok na regulasyon ng MiCA ng EU at sinabi na mahalaga ang mabilis na pagpasok ng mga ito sa puwersa.

Ang natitirang bahagi ng pagsusuri ay naglalatag ng kaso para sa mga digital na pera ng sentral na bangko (CBDC), na sa kanyang pananaw ay magiging tanging "angkla ng katatagan". 

Nagtapos siya sa isang panawagan para sa agarang pandaigdigang regulasyon upang maprotektahan ang mga mamimili, at upang mabawasan ang panganib ng pagkalat ng mga stablecoin, at pumirma sa sumusunod na talata:

"Hindi gagawin ng regulasyon ang mga mapanganib na instrumento sa ligtas na pera. Sa halip, ang isang matatag na digital finance ecosystem ay nangangailangan ng mahusay na pinangangasiwaang mga tagapamagitan at isang walang panganib at maaasahang digital settlement asset, na tanging digital central bank money ang makakapagbigay."

Pagwawaksi: Ang artikulong ito ay ibinigay para sa mga layuning pang-impormasyon lamang. Hindi ito inaalok o inilaan upang magamit bilang ligal, buwis, pamumuhunan, pampinansyal, o iba pang payo.