Ang Ulat ng 'State of DeFi' ng Exponential ay Nagpapakita ng Mga Pangunahing Insight para sa mga Crypto Investor

Ang pinakahuling mga palatandaan ay tumutukoy sa parehong paglago at isang radikal na pagbabago. Ang kasalukuyang pagkahinog ng merkado patungo sa lohika, kahusayan, at pagtaas ng kamalayan sa panganib ay naaayon sa lumalaking interes sa mga pagbabalik ng DeFi. Ang ulat ng “The State of DeFi” mula sa Exponential, isang investment platform para sa mga may hawak ng crypto ay nagbigay-liwanag sa mga pangunahing natuklasan.

Paglalagay ng Kaligtasan sa Higit sa Matataas na Pagbubunga

Ang aming mga natuklasan ay nagpapakita na ang mga mamumuhunan ay mas pinipili ang seguridad kaysa sa paghahangad ng malaking kita. Ang napakaraming 75% ng kabuuang value locked (TVL) ng DeFi ay gaganapin na ngayon sa mga pool na may mababang taunang porsyento na ani na 0-5%. Ang maingat na alokasyon na ito, na lalong kapansin-pansin sa Ethereum staking pool, ay kumakatawan sa isang makabuluhang pagbabago sa sentimento ng mamumuhunan. Ang kagustuhan para sa predictability at kaligtasan ay nagbago nang malaki mula sa paghahangad lamang ng ani tungo sa mga itinatag na kasanayan tulad ng Lido.

Sa Exponential, ipinapakita ng aming malawak na balangkas ng panganib ang aming pangako sa pagprotekta sa iyong mga interes. Nagbibigay kami ng malawak na pagsusuri sa mga panganib na nauugnay sa mga DeFi pool sa pamamagitan ng pagsusuri sa maraming on-chain at off-chain na elemento. Ang diskarteng ito ay nagpapakita ng isang umuunlad na industriya ng DeFi na naglalagay ng premium sa isang matatag at ligtas na kapaligiran, na sinamahan ng pagtaas ng tendensya sa pamumuhunan sa mga pool na may mahusay na seguridad at mga kinakailangan sa pamamahala ng peligro (rated A o B).

Isang Muling Pag-asa sa DeFi

Mula sa $26.5 bilyon sa ikatlong quarter ng 2023 hanggang $59.7 bilyon sa unang quarter ng 2024, ang TVL sa yield-generating DeFi protocols ay patuloy na tumaas. Ang mga merkado ng DeFi ay nagpapakita ng mga palatandaan ng panibagong kumpiyansa at pagkatubig bilang resulta ng muling pagbabangon na ito.

Ang mga uso sa trabaho sa DeFi ay nagbabago rin. Sa Exponential, ikinategorya namin ang mga protocol ayon sa 'trabaho' na kanilang ginagawa upang makapagbigay ng ani. Bumaba ang interes sa mga industriya tulad ng insurance at derivatives, sa kabila ng isang kapansin-pansing hakbang patungo sa mga low risk na pakikipagsapalaran tulad ng staking at secured na pagpapautang. Dahil sa intrinsic na mga kawalaan ng simetrya sa pagitan ng mga supplier ng liquidity at mga naghahanap ng ani, binibigyang-diin ng pagbabagong ito ang mga kahirapan sa pagsasama ng ilang partikular na aktibidad sa pananalapi sa balangkas ng DeFi.

Staking at Restaking

Ang pangangailangan para sa Ethereum staking ay tumaas nang higit pa sa pagpapakilala ng muling pagtatak sa pamamagitan ng EigenLayer. Ang muling pagtataas ay nagtataas ng kita ngunit pinapataas din ang panganib sa pamamagitan ng pagpapagana sa mga staker na gamitin ang kanilang staked na Ether upang makakuha ng mas maraming network. Ang sumasabog na pagtaas ng EigenLayer—ang TVL nito ay lumampas sa $12 bilyon—mga lugar na muling nangunguna sa 2024 trend map, na nag-aalok ng mas mataas na yield at potensyal para sa ilang airdrop.

Paggawa ng Market

Binibigyang-daan ng Market Making ang agarang probisyon ng liquidity para sa mga mangangalakal na makipagpalitan ng mga digital na asset sa mga desentralisadong palitan, habang kumikita ng mga bayarin para sa mga provider ng liquidity sa mga transaksyon.

Ang pagtaas ng mga desentralisadong palitan, o DEX, ay napigilan. Ang pag-aatubili sa paligid ng mga DEX ay humantong sa isang taon-sa-taon na pagbabawas ng TVL para sa karamihan ng mga DEX, karamihan ay dahil sa mga alalahanin tungkol sa lumilipas na pagkawala at kung paano ito ipinakita sa media. Ang pagkakaiba sa pagitan ng halaga ng mga asset na nakaimbak sa loob ng pool at ang halaga ng mga ito kung pinananatili ang mga ito sa labas, nang hindi isinasaalang-alang ang kita mula sa mga bayarin sa pangangalakal, ay kilala bilang impermanent loss.

Bridging and the Rise of Layer 2s

Ang mga digital asset ay maaaring ilipat sa mga blockchain network sa tulong ng bridging, at ang mga liquidity provider ay binabayaran ng transfer charge para sa bawat transaksyon.

Ang pagtaas ng mga rollup ng Layer 2 ay naging sanhi ng pag-akyat ng TVL ng bridging sector ng 51% noong nakaraang taon, mula $94.8 milyon hanggang $143.6 milyon. Salamat sa mas kumikita at secure na mga bridging model, ang mga third-party na bridging protocol tulad ng Across at Synapse ay nakikinabang mula sa mas malalaking bayarin habang kumakalat ang DeFi ecosystem sa mga network.

Ang bridging industry ay tumatanda na, at ang paglipat tungo sa walang tiwala o trust-minimized na mga modelo—tulad ng optimistic bridges at zero-knowledge (ZK) proofs—ay nag-aalok ng mas magkakaugnay at epektibong DeFi ecosystem.

Mula sa Activity-driven Yields hanggang Rewards-based Yields

Ang karagdagang pagtingin sa mga bahagi ng ani ay nagpapakita ng pagbaba sa bahagi ng mga ani na nakabatay sa mga gantimpala, na nagtuturo sa isang industriya ng DeFi na tumatangkad at nagiging mas suportado ng tunay na on-chain na aktibidad.

Bumaba ang bahagi ng mga insentibo mula sa humigit-kumulang 35% noong 1Q23 hanggang 28% noong 1Q24 kapag inihambing ang taon sa taon. Ang isang bagong yugto ng pag-unlad at pagiging kumplikado ng DeFi ay ipinahihiwatig ng paglayo sa mga diskarte na nakabatay sa insentibo. Gayunpaman, ang mga insentibo ay nananatiling isang praktikal na diskarte upang makakuha ng mga bagong user at pera sa DeFi, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang isang-katlo ng kabuuang kita.

Konklusyon

Ang pagbabago ng eksena sa DeFi ay nagpapakita na ang mga tao ay nagiging mas maingat tungkol sa kanilang mga desisyon sa pananalapi. Ang pagnanais para sa katatagan sa mga speculative na mataas na pagbabalik at ang paglipat patungo sa kamalayan sa panganib ay nagpapahiwatig na ang DeFi ecosystem ay hindi lamang rebound ngunit din maturing. May magandang kinabukasan ang DeFi dahil sa mga malikhaing solusyon sa pananalapi at napapanatiling pamamaraan ng negosyo habang papasok tayo sa bagong yugto ng pagpapalawak.