(Bloomberg) -
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Noong Oktubre 26, mga araw bago ang pagbagsak ng kanyang crypto exchange FTX, umupo si Sam Bankman-Fried para sa tanghalian sa isang mataas na restawran sa Dubai, na dahan-dahang sinusubok ang tubig para sa pagpopondo sa isang talahanayan ng mga tagapagtatag, banker at financier, kabilang si Anthony Scaramucci.
Ito ay naging isang huling hurray bago nalantad sa mundo ang mga kaguluhan ng dating bilyonaryo. Ang pagsabog ng FTX, na nagmula sa $32 bilyon na pagpapahalaga hanggang sa pagkabangkarote sa mga sumunod na linggo, ay nagdulot ng mga crypto market sa isang tailspin, na nagdulot ng bilyun-bilyong dolyar sa paglabas mula sa ilan sa mga pinakamalaking pandaigdigang palitan.
Ang mga aftershock ay umugong lalo na sa United Arab Emirates — lalo na sa Dubai, na nagsusumikap upang akitin ang pinakamalaking kumpanya sa mundo gamit ang mga patakarang crypto-friendly nito. Habang hinihigpitan ng ilang sentrong pampinansyal ang mga regulasyon, maraming opisyal ng UAE ang nag-promote ng mga virtual na asset bilang minahan ng ginto para sa paglago ng ekonomiya at mahalaga sa diskarte sa diversification ng bansa na lampas sa fossil fuels.
Nakatulong iyon sa posisyon ng estado ng Gulf bilang isang crypto hub, na umaakit sa mga heavyweight sa industriya habang nag-uudyok din sa mga banker, abogado at tech executive na lumipat ng trabaho. Ang mga broker ng ari-arian ay nag-uulat ng pagbubuhos ng mga pondo ng crypto sa marangyang real estate. Ngunit ang dulo ng bull market ay may ilang pagpapahayag ng panghihinayang sa turn ng mga kaganapan.
Ang mga lokal na palitan ng Rain Financial Inc. at BitOasis ay nag-trim ng headcount sa Dubai. Kabilang sa mga muling nag-iisip ng kanilang pandarambong sa sektor ay si Hazem Shish, isang dating banker ng Barclays Plc na kamakailan ay nag-set up ng crypto hedge fund sa Abu Dhabi. Bagama't maganda ang performance nito sa mga unang buwan nito, ang mga hamon sa pagpapalaki ng institutional na pera sa gitna ng kaguluhan sa merkado ay nag-udyok sa kanya na umatras mula sa pamamahala ng pangunahing pondo, ayon sa mga taong pamilyar sa bagay na ito, na humiling ng anonymity dahil pribado ang impormasyon.
Tumangging magkomento si Shish.
Niloko ni Sam Bankman-Fried ang Crypto World at Baka Pati Siya
Ang FTX ay isa sa mga unang kumpanya na nabigyan ng lisensya ng Virtual Asset’s Regulatory Authority ng Dubai bilang bahagi ng pagtulak sa pag-akit ng negosyo, at ang exchange ay nagtayo ng regional headquarters nito sa lungsod.
Noong panahong iyon, pinuri ni Helal Al Marri, direktor heneral ng Dubai World Trade Center Authority na nagtataglay ng VARA, ang hakbang at sinabing sumunod ito sa isang mahigpit na pagsusuri — mga buwan bago bumagsak ang kumpanya.
Sa FTX at Bankman-Fried na ngayon ay nahaharap sa mga pagsisiyasat mula sa US hanggang Bahamas, ang mga opisyal ay lumayo sa kanilang sarili mula sa desisyong iyon, kahit na i-scrub ang mga detalye ng lisensya nito mula sa website ng regulator.
Ang ilang mga link ay mas mahirap burahin sa view.
Ang mga banner na nagpapalaganap ng isang party na inisponsor ng FTX sa panahon ng Abu Dhabi Grand Prix ay nakahanay sa isa sa mga pinaka-eksklusibong beachfront drive ng Dubai. Sa race track, ang mga manonood ay nagsuot ng Formula One na sumbrero na pinalamutian ng logo ng FTX.
Twin Blows
Ang pagbagsak ng kumpanya ay ang pangalawang makabuluhang dagok sa pagsisikap ng Dubai sa loob ng ilang buwan. Noong Hunyo, sumabog ang hedge fund na Three Arrows Capital sa isa sa pinakamalalaking crypto trading bust, ilang linggo pagkatapos makakuha ng pansamantalang lisensya sa lungsod.
Ang drama ay pinalawig sa iba pang mga asset manager.
Maraming crypto hedge fund na kamakailang nai-set up sa UAE ang naglagay ng lahat ng pera ng kanilang kliyente sa FTX, na pumipilit sa isang baliw na pag-aagawan na lumabas sa platform bago ihinto ang mga withdrawal upang maiwasan ang kanilang sariling pagbagsak, ayon sa mga taong pamilyar sa bagay na ito.
Mga 4% ng mga pandaigdigang customer ng FTX ay nakabase sa UAE, ayon sa mga pagsasampa ng korte sa kaso ng pagkabangkarote ng kumpanya, na ginagawa itong isa sa nangungunang 10 hurisdiksyon na naapektuhan ng pagbagsak.
Ang FTX at Three Arrows Capital ay walang mga full-scale na lisensya, na nililimitahan ang lokal na fallout sa isang lawak. Ang istruktura ng Dubai virtual assets regulator ay naglalayong buksan ang mga pintuan para sa mga malalaking kumpanya na gumana ngunit pinapayagan lamang ng mga paunang lisensya ang isang makitid na hanay ng mga serbisyo.
Gayunpaman, ang mga insidente ay nag-udyok sa isang debate kung ang mga awtoridad ay masyadong maliksi sa kanilang pagtulak upang akitin ang mga crypto firm, na nagpapahiram ng pagiging lehitimo sa mga kumpanya na mula noon ay nawala.
“Bilang isang regulator, palaging may panganib na kung magkamali ito ay mukhang talagang masama,” sabi ni Dapo Ako, isang dating compliance specialist sa UBS Group AG, na ang kumpanyang J. Awan & Partners ay tumutulong sa mga crypto firm na mag-set up sa UAE. "Ngunit ito ay isang pagkakataon din upang muling pag-isipan ang balangkas. Kung hindi nabigo si Lehman, wala tayong mga bagong regulasyon sa pagbabangko.”
Ang Pagbagsak ng Three Arrows Capital ay Naging Crypto Contagion
Sinabi ng isang opisyal sa VARA na hindi na-clear ng FTX ang proseso ng pag-apruba para makasakay sa sinumang kliyente o magsimula ng mga operasyon. Sa isang pahayag ng Hulyo, sinabi nila na ang lisensya ay magpapahintulot sa FTX na mag-deploy ng mga produkto ng crypto derivatives at mga serbisyo sa pangangalakal sa mga kwalipikadong institusyonal na mamumuhunan.
Tungkol sa Three Arrows Capital, sinabi ng kinatawan ng VARA na ang isang pansamantalang permit ay isang "pag-apruba ng konsepto" na isinasaalang-alang ang kredibilidad ng iba pang mga hurisdiksyon sa paglilisensya ngunit ang mga hakbang na iyon para sa isang mas kumpletong lisensya ay hindi umusad.
Bilang tugon sa mga tanong, sinabi ng isang opisyal ng UAE na mayroong pangako na paganahin ang mass economic empowerment na may pagtuon sa proteksyon ng consumer, cross-border financial security at economic stability.
Tumangging magkomento ang isang tagapagsalita sa FTX.
'Walking Time Bomb'
Karamihan sa taya ng UAE sa crypto ay nakasentro sa Binance Holdings Ltd. at sa Chief Executive Officer nitong si Changpeng “CZ” Zhao.
Ang pinakamalaking palitan ng crypto sa mundo ay nakahanap ng mas receptive audience sa bansa, kaya't ginawa ng 45-year-old executive ang Dubai na kanyang home base at hindi nagtagal ay nakipag-ugnayan sa mga power broker ng bansa. Binigyan ng UAE ang Binance ng maraming lisensya, at higit sa 500 sa mga empleyado ng kumpanya ay nanirahan sa estado ng Gulf.
Matapos ang pagkamatay ng FTX, ang bahagi ng Binance sa pandaigdigang dami ng kalakalan ng crypto ay tumaas sa halos 50%, ayon sa data mula sa CryptoCompare. Ngunit ang bilis ng pag-unrave ng FTX ay nagdulot ng debate tungkol sa kalusugan ng mga sentralisadong palitan ng crypto, at ang mga mangangalakal ay nakakuha ng mga pondo mula sa mga naturang lugar.
Sa isang summit sa Abu Dhabi noong Nob. 16, ang ekonomista na si Nouriel Roubini, isang kritiko ng crypto na tinukoy bilang “Dr. Ang Doom," na tinawag na Binance na "walking time bomb," ay sinisi ang mga regulator sa pagbibigay ng mga lisensya sa kompanya at hinimok ang mga opisyal na alisin si Zhao mula sa UAE.
Makalipas ang isang araw, tumugon ang Binance CEO sa entablado sa kumperensya ng Milken Institute sa Abu Dhabi: "Ano ang salita para sa mga hindi mahalagang tao?" sinabi niya. “Wala kaming pakialam.” Ang dust-up ay dumating habang ang palitan ay nakakuha ng higit pang mga pag-apruba mula sa Abu Dhabi Global Market.
Mas mahigpit na Regulasyon?
Mula nang dumating si Zhao noong nakaraang taon, ang mga maimpluwensyang manlalaro mula sa Kraken hanggang OKX, Bybit at Crypto.com ay binuo ang kanilang presensya sa UAE, na umaayon sa mga ambisyon ng bansa para sa isang digital na ekonomiya na lumilikha ng higit pang mga trabahong hindi sektor ng langis. Gayunpaman, ang mga opisyal ng UAE ay pribadong nagpahayag ng mga alalahanin sa bilis ng mga pag-apruba ng regulasyon - na maaaring sila ay nagpatuloy ng masyadong mabilis at nabigo upang matukoy ang mga pagsabog ng Three Arrows Capital at FTX, sinabi ng mga taong pamilyar sa usapin.
Ang Dubai Multi Commodities Centre, na sumailalim sa partikular na pagsisiyasat mula sa US Treasury Department para sa mas maluwag na mga regulasyon nito, ay umaakit ng malaking bahagi ng mga kumpanya ng crypto — higit sa 500, ayon sa isang tagapagsalita ng DMCC.
"Inaasahan ko na ang pangkalahatang mga regulator ay magiging mas maingat at konserbatibo bilang resulta ng mga pinakabagong pag-unlad," sabi ni Gabriele Dunker, ang founding partner ng Financial Transparency Advisors GmbH na nakabase sa Vienna, na dati nang nagpayo sa gobyerno ng UAE.
Ang Pinakamalaking Crypto Fortune sa Mundo ay Nagsimula Sa Isang Friendly Poker Game
Ang mga manlalaro ng UAE crypto ay alerto na ngayon para sa mga update mula sa mga regulator.
Plano ng VARA ng Dubai na ianunsyo ang CEO nito sa mga darating na linggo at nagnanais na magsagawa ng karagdagang konsultasyon sa mga pangunahing stakeholder bago matapos ang taon, sabi ng mga taong pamilyar sa bagay na ito.
Samantala, ang mga pagsisikap ng Abu Dhabi na i-finalize ang pederal na batas para sa crypto ay naantala habang ang mga awtoridad ay nag-navigate sa isang lobbying push mula sa mga tagaloob ng industriya pati na rin ang pagsisiyasat mula sa mga internasyonal na katawan sa money laundering at mga alalahanin sa proteksyon ng consumer.
Ang Binance CEO, sa kanyang bahagi, ay nagpasimula ng isang sistema ng patunay ng mga reserba upang suportahan ang "buong transparency." Gayunpaman, tumanggi ang kanyang kumpanya na ibunyag ang buong detalye ng istruktura ng korporasyon nito.
"Mayroon kaming pinakamalaking mga opisina sa Dubai at Paris upang makita mo ang dalawang iyon bilang mga global hub," sinabi ni Zhao sa Bloomberg TV noong Huwebes.
Sinabi ng isang tagapagsalita ng Binance na pinalalaki ng exchange ang koponan ng UAE nito at nasa gitna ng isang corporate restructuring na naglalayong bigyan ang mga regulator ng karagdagang kalinawan tungkol sa organisasyon.
Isara ang mga Tawag
Sa ngayon, ang UAE, tulad ng ilang sentro ng pananalapi, ay nananatili sa paniniwala nito na maging isang crypto hub. Inulit ng Hong Kong ang pagnanais nitong akitin ang mga virtual-asset firm, habang ang Japan ay nagmungkahi ng pagpapagaan ng mga panuntunan sa token-listing. Ang Singapore, sa kabilang banda, ay nagpahayag ng kanyang kagustuhan para sa use-case based blockchain technology habang nagbabala laban sa retail crypto trading.
Ang mga pondo ng Abu Dhabi kabilang ang Mubadala Investment Co. ay nag-set up ng mga komite upang pag-aralan ang mga pamumuhunan sa crypto ecosystem. Nadama nila na binibigkas sila para sa pagpapatuloy nang maingat at nagplanong maglakad nang maingat sa mga darating na buwan, sabi ng mga taong pamilyar sa bagay na iyon.
Tumangging magkomento ang isang tagapagsalita ng Mubadala.
Ngunit ang iba pang mga entity na kinokontrol ng UAE National Security Adviser Sheikh Tahnoon Bin Zayed ay nagpapanatili ng isang mas agresibong diskarte, na nag-aararo nang maaga sa mga plano sa pamumuhunan sa espasyo. Nakipagpulong si Zhao at ang kanyang koponan sa mga potensyal na tagasuporta, kabilang ang mga entity na kaanib ni Sheikh Tahnoon, na nangangasiwa sa isang malaking imperyo sa pananalapi sa Abu Dhabi, iniulat ng Bloomberg noong Martes.
At mas maaga sa buwang ito, tulad ng sinubukan ng Bankman-Fried na isara ang isang rescue deal sa Binance, ang kasamahan ni Zhao na si Dominic Longman ay nasa Abu Dhabi, na naglulunsad ng Middle East, Africa at Asia Crypto & Blockchain Association kasama ng mga opisyal ng UAE, na nagpapatuloy sa kanilang yakap ng industriya.
"Ang Abu Dhabi, at ang UAE, ay isang nangunguna sa pagbuo ng mga makabago at sumusunod na crypto at blockchain na mga negosyo," sabi ni Ahmed Jasim Al Zaabi, chairman ng ADGM. "Kami ay nalulugod na masuportahan ang MEAACBA, na mag-aambag sa pagpapaunlad ng dinamikong sektor na ito."
–Sa tulong mula kay Nicolas Parasie, Leen Al-Rashdan, Suvashree Ghosh at Philip Lagerkranser.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/ftx-chaos-prompts-reckoning-dubai-080014260.html