Pag-crash ng FTX: Ang Crypto bear market ay tatagal hanggang huli ng 2023

FTX, nabigo ang dating nangingibabaw na palitan ng crypto nang ang merkado ng cryptocurrency ay nagsimulang makakita ng "isang umuusbong na bullish setup". Kasunod ito ng makabuluhang deleveraging noong Mayo at Hunyo na nag-iwan ng ilang marginal na nagbebenta sa ecosystem. Ayon sa isang bagong ulat ng pag-aaral ni Coinbase Sa buong mundo, ang mabilis na pagbaba ng FTX ay maaaring pahabain ang cryptocurrency bear market ng ilang buwan, posibleng hanggang sa katapusan ng 2023.

Natuklasan ng mga allocator na mahirap gumawa ng makabuluhang pag-deploy ng kapital para sa karamihan ng mga klase ng asset nitong mga nakaraang buwan dahil sa patuloy na pag-stop-and-start na gawi ng mga financial market. Bago ang pinaghihinalaang 'clash' sa pagitan Binance at FTX noong unang bahagi ng Nobyembre, na naging sanhi ng mga panicked withdrawal sa huli, ang mga pangunahing cryptocurrencies ay halos na-insulated mula sa malalaking pagbabago sa presyo mula noong unang bahagi ng Hulyo. Ito ay mabilis na tumindi sa mas malawak na kaguluhan sa merkado, na nagpapataas ng mga alalahanin tungkol sa posibleng sistematikong panganib.

Sinabi ng Coinbase sa isang post na inaasahan nilang magkakaroon ng pangalawang "second-order effects" ang TFT mula sa paglutas ng FTX, "habang lumilitaw kung aling mga counterparty ang maaaring nagpautang o nakipag-ugnayan sa alinman sa FTX o Alameda at kung ano ang eksaktong pananagutan ng mga iyon. ay.” Tandaan na ang quantitative trading company ng SBF, ang Alameda Research, ay isang pangunahing salik sa pagbagsak ng crypto empire ng 30 taong gulang.

"May maliit na tanong na ang pag-crash ay ipagpaliban ang crypto spring," ayon kay Bradley Duke, tagapagtatag, at CEO ng ETC Group. Sinabi rin niya na "ang kumpiyansa ng mamumuhunan sa crypto ay nagkaroon ng malubhang katok at ang mga epekto mula sa kaganapang ito ay patuloy na mararamdaman sa loob ng ilang panahon."

Maaari bang magkaroon ng butas ang FTX sa mga financial sheet nito?

Kamakailan ay napag-alaman na ang FTX ay maaaring magkaroon ng isang $8–10 bilyon butas sa financial sheet nito, na maaaring nauugnay sa isang loan o loan sa Alameda na ipinangako sa FTT bilang collateral at pinondohan ng mga deposito ng customer. Ipinahihiwatig ng onchain data na ang mga paglilipat ng FTT sa Alameda ay naganap sa panahon ng mga pagkabigo sa Terra, Celsius, at Three Arrows Capital noong 2Q22, na nagsasaad na ang merkado ay hindi pa nakakabawi mula sa mga epekto ng pagtanggal ng halaga ng mga unwind na iyon. Dahil sa 85% depreciation ng FTT kumpara sa US dollar sa pagitan ng Nobyembre 6 at Nobyembre 10, malamang na inisyu ang mga margin call sa anumang umiiral na mga pautang.

Inamin ni Sam Bankman-Fried, at ng kanyang (dating) CEO, sa isang tweet na ang kasalukuyang isyu sa solvency ay resulta ng hindi tamang pagkalkula ng mga pagkakaiba sa margin ng customer. 

Simula noon, idineklara ng negosyo ang pagkabangkarote, pagsali sa Trading Ltd, FTX US, Alameda, at 131 iba pang konektadong entity. Gayunpaman, dahil walang malinaw na mga nauna sa batas sa komersyo para sa mga cryptocurrencies at ang katotohanang maraming transaksyon ang naganap sa ibang bansa, sa palagay namin ay maaaring may malalaking legal na kumplikadong kalakip ang kaso. Bagama't ang isyu ay nag-ambag sa kaguluhan sa merkado sa pangkalahatan, ang mga paglilitis sa pagkabangkarote ay maaaring mabawasan ang posibilidad ng pagkalat habang ang mga korte ng US ay naghahanap ng isang secure na resolusyon.

Bagong FTX CEO

Ngayong linggo, itinalaga bilang bagong CEO si “Enron man” John Ray III, na namamahala sa paglilinis ng kumpanya kasunod ng malawakang naiulat na krisis nito. Hindi nag-aksaya ng panahon si Ray sa pagpuna sa dating pamunuan ng FTX. Si Sam Bankman-Fried, ang founder ng kumpanya, at ang kanyang executive team ay inakusahan ng pagpapakita ng "kabuuang breakdown ng corporate controls."

Ang deklarasyon ng FTX para sa pagkabangkarote ay nagdulot din ng ilang nakakagulat na paghahayag. Bilang panimula, ang Alameda Research, kapatid na kumpanya ng FTX, ay lihim na pinrotektahan mula sa mga pagpuksa sa palitan. Ipinakita rin ng papel kung paano na-access ang mga pribadong key at iba pang sensitibong impormasyon sa pamamagitan ng mga email ng hindi secure na grupo.

Ang isa pang salvo sa alamat ay nakakita ng isang makabuluhang update sa linggong ito. Sa pagkakataong ito ay ang entity na pinaniniwalaang na-hack ang platform noong unang pagbagsak. Tinaguriang "FTX drainer," ang wallet na ito ay isa na ngayong pangunahing may hawak ng Ether.