Ang isang bagong ulat mula sa blockchain analytics company na Nansen ay nag-aalok ng ilang insight sa kung paano naging over-expose ang mga pangunahing crypto trading firms kabilang ang Celsius Network at Three Arrows Capital mas maaga ngayong buwan.
"Maraming presyon sa pagbebenta ang nagmula sa pagbagsak ng Terra," sinabi ni Niklas Polk, isang analyst ng pananaliksik sa Nansen at may-akda ng ulat sa Yahoo Finance. "Marami sa malalaking kumpanyang ito ay mas mapanganib na mga manlalaro kaysa sa inaasahan. Iminumungkahi nito na kung ang mga malalaking manlalaro ay nasa parehong posisyon, hindi ito isang magandang senyales.
Pagguhit ng link sa mahigit $50 bilyong pagbagsak ng LUNA ni Terra (LUNA1-USD) token at algorithmic stablecoin UST (UST-USD) sa simula ng Mayo, ipinapakita ng ulat ang ilang malalaking manlalaro ng crypto na naghanap ng kanilang susunod na diskarte sa kita sa pamamagitan ng pagdaragdag ng leverage sa isang mataas na interes na nagbubunga ng derivative ng pangalawang pinakamalaking cryptocurrency ether (ETH-USD).
Ang derivative na pinag-uusapan ay staked ether, o stETH, na nagpapahintulot sa mga mamumuhunan na i-lock ang kanilang ether sa Ethereum blockchain bago ang “Ang Pagsamahin,” o ang paglipat ng blockchain sa proof-of-work mula sa proof-of-stake.
Mula sa huling bahagi ng Abril hanggang kalagitnaan ng Mayo, ang presyo ng eter ay bumagsak ng 35%. Noong Mayo 11, 98% ng higit sa 600,000 na mga asset na tulad ng eter ay inilipat mula sa Terra at na-convert sa stETH.
Sa gitna ng panic na ito, noong Mayo 12, nakuha ng Three Arrows Capital at Celsius ang pinagsamang $800 milyon na halaga ng stETH mula sa DeFi exchange Curve. Sa isang thinly traded na kapaligiran, ang mga paggalaw ay nag-ambag sa isang pagbabago sa sentimento para sa stETH ayon sa ulat, ngunit alinman sa kumpanya ay hindi umalis sa kanilang mga posisyon sa stETH.
Mula Mayo 12 hanggang Hunyo 18, ibinenta ng mga mamumuhunan ang $4 bilyong halaga ng mga stETH holdings para sa ether sa gitna ng lumalalang kondisyon ng merkado kung saan ang ETH mismo ay bumagsak ng 31% sa isang linggo. Ang mga pag-agos na ito ay nagtulak sa presyo ng stETH nang hanggang 8% sa ibaba ng presyo ng ether ayon sa Coinmarketcap.
Ang ulat ay nagsasaad na habang ang stETH ay hindi kailangang makipagkalakalan sa isang 1:1 na batayan sa ETH, para sa karamihan ng kasaysayan nito ang stETH ay karaniwang kapareho ng ETH. Habang lumalawak ang pagkalat sa pagitan ng stETH at ETH, ang malalaking mamumuhunan na nanghiram laban sa kanilang mga stETH holdings sa mga platform ng DeFi tulad ng Aave ay nagsimulang makatanggap ng mga margin call upang magdagdag ng higit pang collateral.
Sa pagitan ng Hunyo 8-9, ang Celsius ay nag-withdraw ng 50,000 stETH token bilang collateral dahil gumamit ito ng iba pang crypto assets gaya ng stablecoins para “magdagdag ng collateral o magbayad ng utang,” ang sabi ng ulat, na ang stETH ay “sa huli ay nasa FTX deposit, na posibleng nagsasaad ng OTC deal. .”
Ilang sandali lamang matapos, Pina-freeze ni Celsius ang mga account ng customer nito. Ang kumpanya ay nananatiling isang nangungunang tagapagpahiram at nanghihiram para sa ether sa DeFi marketplaces, na may hawak na pinagsamang collateral value na $1 bilyon sa ETH at iba pang crypto derivatives sa mga platform ng DeFi kabilang ang Aave at Compound.
"Hindi namin makita ang kanilang iba pang mga posisyon o kung magkano ang utang sa Celsius, ngunit sa ngayon, wala kaming nakikitang anumang mga posisyon sa stETH na nasa panganib," sabi ni Polk, at idinagdag na ang kumpanya ay kailangang mag-post ng higit pang collateral sa mga posisyon nito kung ang presyo ng Ang stETH ay may drawdown na higit sa 30%.
Tahimik sa loob ng higit sa dalawang linggo, ang crypto lender na Celsius Network, na ayon sa website nito ay may hawak na $12 bilyon sa mga asset ng customer noong huling bahagi ng Abril, ay kumuha ng mga koponan ng mga abogado pati na rin ang mga tagapayo sa Citigroup, nagpapalakas ng takot sa customer na malapit nang malugi ang kumpanya.
Samantala, ang crypto hedge fund Three Arrows Capital ay nanatiling tahimik, kasama ang Pag-uulat ng Reuters noong Miyerkules ang kumpanya ay pumasok sa pagpuksa.
Bagama't ang ulat ni Nansen ay nagmumungkahi na ang Three Arrows ay hindi gaanong kasangkot sa stETH hanggang matapos ang pagbagsak ni Terra, ang kumpanya ay nakakuha ng kabuuang pagkawala ng 6,500 ETH — humigit-kumulang $7.2 milyon sa kasalukuyang presyo sa merkado — dahil sa depreciation ng stETH, bilang karagdagan sa kabuuang pagkawala ng ether ng 50% para sa panahon.
Sa mga kaganapan noong Hunyo 7, humiram din ang firm ng 29,054 stETH mula sa crypto lender na BlockFi, isang alok na sinabi ng tagapagsalita para sa BlockFi na hindi pangkaraniwan ang Yahoo Finance. Ginamit ng Tatlong Arrow ang hindi bababa sa ikatlong bahagi ng kabuuan bilang collateral sa Aave.
"Ang ilan sa mga taong ito ay sobrang matalino ngunit sila ay nagtagal ng masyadong matagal o patuloy na bumili ng higit pa sa isang posisyon na alam nilang lubos na magiging napakahirap na makaalis sa isang pinakamasamang sitwasyon," dagdag ni Polk.
-
Saklaw ni David Hollerith ang cryptocurrency para sa Yahoo Finance. Sundan siya @dshollers.
Basahin ang pinakabagong balita sa pananalapi at negosyo mula sa Yahoo Finance
I-download ang Yahoo Finance app para sa mansanas or Android
Sundin ang Yahoo Finance sa kaba, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, at YouTube
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/staked-eth-crypto-market-sell-off-160034286.html