Katibayan ng Mga Panganib sa Stake Pagtuon ng Kapangyarihan sa Mga Palitan ng Crypto, Wallets: IMF

Itinampok ng International Monetary Fund (IMF) ang ilang potensyal na isyu na nakapalibot sa a patunay-ng-taya (PoS) na diskarte sa imprastraktura ng blockchain bilang bahagi ng isang kamakailang papel, Paggawa ng mga mungkahi para sa isang balangkas ng regulasyon na maaaring maglimita sa mga panganib sa global na digital asset.

Ang PoS ay isang alternatibo sa patunay-ng-trabaho (PoW) na mekanismo ng pinagkasunduan, na Bitcoin gamit, at ang mas lumang pre-merge na bersyon ng Ethereum ginagamit.

Sa halip na mag-alay ng mga mapagkukunan ng hardware upang ma-secure ang network, tulad ng sa kaso ng PoW, ang mga “validators” ng PoS ay nagtatakda ng katutubong cryptocurrency ng network upang patunayan ang mga transaksyon sa blockchain. 

Tinukoy ng papel kung paano “makakalikha ang PoS ng labis na konsentrasyon ng mga kapangyarihan sa paggawa ng desisyon sa mga palitan ng crypto at mga tagapagbigay ng serbisyo ng pitaka, na maaaring magpataas ng mga panganib sa integridad ng merkado” sa kabila ng potensyal na pagtitipid sa enerhiya. Itinampok din nito kung paano nangangailangan ng malaking enerhiya ang pagmimina ng PoW, na maaaring humadlang sa "pandaigdigang layunin ng paglipat sa isang mababang-carbon na ekonomiya."

Tungkol sa tech regulation sa pangkalahatan, sinabi ng papel na ang mga regulator ay dapat kumuha ng "technology-neutral approach" ngunit dapat ding "isaalang-alang ang mga implikasyon ng regulasyon ng iba't ibang anyo ng teknolohiya" bilang "ilang mga uri ng consensus mechanism na sumasailalim sa mga blockchain ay maaaring likas na bumuo ng mga friction na may mas malawak na patakaran. mga layunin at utos" na nagsasabing ang isang "neutral na diskarte sa teknolohiya ay maaaring hindi nagpapatuloy."

IMF, FSB at crypto

Ang ulat ay gumawa din ng maraming iba pang mga rekomendasyon, kabilang ang pagtawag sa Financial Stability Board (FSB) na umunlad, na sinasabi na ito ay "mahusay na inilagay upang manguna sa koordinasyon at pagtatatag ng mga pandaigdigang pamantayan upang suportahan ang pambansang regulasyon ng mga asset ng crypto."

Ang FSB ay itinatag noong 2009 pagkatapos ng 2008 credit crunch.

Sa paggawa sa Basil, Switzerland, ang organisasyon ay sumusubaybay at gumagawa ng mga rekomendasyon tungkol sa pandaigdigang sistema ng pananalapi, at ito ay inilarawan bilang "isang ikaapat na haligi" ng pandaigdigang pamamahala sa ekonomiya kasama ng International Monetary Fund, World Bank, at World Trade Organization.  

Ang ulat ay nagpatuloy sa pagsasabi na ang "mga panganib sa katatagan ng pananalapi ng mga asset ng crypto ay maaaring hindi pa globally systemic, ngunit ang lumalaking systemic na implikasyon ay makikita na sa ilang mga bansa," at natukoy nito ang isang makabuluhang pagtaas sa ugnayan sa pagitan ng mga asset ng crypto at pinansyal. mga ari-arian sa panahon ng stress sa merkado, mula sa sarili nitong pananaliksik. 

Kabilang sa mga pangunahing hakbang na nakabalangkas sa papel ang pagtiyak na ang "mga pangunahing sentralisadong entity na nagsasagawa ng mga pangunahing tungkulin ay lisensyado at awtorisado" at maaaring naisin ng mga awtoridad na isaalang-alang ang mga panganib sa paligid ng "pagkasumpungin, kamalayan sa merkado, kaalaman at pag-unawa sa produkto, at kung paano ginagamit ang mga asset ng crypto. .”

Sa buong papel, binigyang-diin ng IMF ang kahalagahan ng internasyonal na pakikipagtulungan, na nagsasabi na ang "cross-sector at cross-border na sukat ng mga asset ng crypto ay ginagawang susi ng domestic at internasyonal na koordinasyon at kooperasyon," higit pa kaysa sa "sa kaso ng maraming tradisyonal na aktibidad sa pananalapi. .”

Kung wala itong naka-link na diskarte sa regulasyon, posibleng magkaroon ng panganib ng "isang race to the bottom ng mga regulator at policymakers" at pati na rin ang pagkakaroon ng limitadong paraan ng pagtugon sa "regulatory arbitrage ng mga financial entity," ayon sa ulat ng IMF.

Gayunpaman, ang IMF ay malinaw na "ang regulasyon ay hindi dapat makita bilang nakakapigil sa pagbabago ngunit sa halip bilang pagbuo ng tiwala."