Inilunsad ng Shima Capital ang Crypto Fund bilang 'Missing Layer' ng Web3

Ang Shima Capital, na pinamumunuan ng isang venture capitalist na may karanasan sa crypto, ay nakalikom ng $200 milyon para sa isang bagong sasakyan na nakapasok sa maagang yugto ng pribadong paglalaro ng crypto.

Kasama sa limitadong mga kasosyo ng kumpanyang pinamumunuan ni Yida Gao ang mga tulad ng bilyunaryo ng hedge fund na si Bill Ackman, dating kandidato sa pagkapangulo ng US Andrew Yang at kapwa digital assets-focused venture firm Dragonfly. 

Si Gao, na dating nagtatag ng crypto hedge fund firm na Divergence Digital Capital (DDC) — na ngayon ay mayroon nang higit sa $100 milyon sa mga asset na nasa ilalim ng pamamahala — ay nakatakdang tumuon sa mga bagong pribado na paglalaro ng token kasama ng seed at pre-seed equity stakes. Nilalayon din ng pondo na kunin ang mga mapapalitang utang-sa-equity na tala sa mga promising startup. 

Umalis si Gao sa DDC sa pagtatapos ng unang quarter ng 2021 upang i-set up ang Shima, na pinangalanan para sa maliit na bayan sa China kung saan siya ipinanganak. Ang punong barko ng kumpanya ay nagpapataw ng isang mahabang anim na taong pagkandado, na may mga opsyonal na extension sa pagpapasya ng karamihan ng mga limitadong kasosyo.

Sinimulan na ng team ni Shima ang paglalagay ng pera sa labas para magtrabaho sa ilang mga crypto startup. Ang pondo ay humihingi ng pinakamababang pamumuhunan na $1 milyon para sa mga institusyonal na mamumuhunan, na may ilang mga tagasuporta na pumapasok sa $5 milyon hanggang $10 milyon, natutunan ng Blockworks. Si Yang at iba pang limitadong mga kasosyo ay hindi kaagad magagamit para sa komento, ayon sa kanilang mga kinatawan.

"Bakit ngayon? Ang ilan sa mga pondo ay naging napakalaki sa laki na nakikita namin ang isang nawawalang bahagi, "sinabi ni Gao sa Blockworks. "Imposible para sa kanila na i-back [ang mga startup sa maagang yugto] at ilipat ang karayom ​​sa [bumalik] sa anumang makabuluhang paraan."

Ang tagapagtatag ng Shima Capital ay hindi estranghero sa venture capital

Si Gao ay nasa venture capital space mula noong itaas ang kanyang unang special purpose vehicle (SPV) noong 2014. Sinabi niya na ang sektor ng digital assets ay maliit pa rin sa pamamagitan ng market capitalization na ang maliit hanggang mid-sized na pondo ay nakahanda upang "magdulot ng mas maraming pagbabago" sa Web3 kaysa sa Web2 — lalo na sa pagbagsak ng mga merkado kasunod ng pagsabog ng Terra stablecoin UST at ang kasunod na pagbagsak ng nagpapahiram ng crypto.

Ang mga multibillion-dollar na crypto na kumpanya ay tumataas at bumababa pa rin sa kapritso ng pinakamalaki sa mundo halamang-bakod pondo mga kumpanya.

Karaniwang tina-target ni Shima ang mga pamumuhunan na $500,000 hanggang $2 milyon, ang kabuuan ng mga big-time na venture firm, kabilang ang a16z at Punungkahoy ng sikwoya, kadalasang hindi pinapaboran, dahil marami silang tuyong pulbos sa kanilang pagtatapon. 

Ang startup ay nakatuon sa mga kumpanyang nagtatrabaho upang malutas ang consumer, blockchain-based na gaming, metaverse, sustainable decentralized finance (DeFi), regenerative finance at mga problema sa imprastraktura sa crypto, bukod sa iba pang mga lugar. 

"Nakikita namin ang isang bulsa ng pagkakataon na nawawala sa capital stack para sa Web3 sa pagiging unang institutional capital sa pre-seed," sabi ni Gao. 

Kasama sa pangkat ni Gao ang punong opisyal ng teknolohiya na si Carl Hua, a Sentigrado tawas; pinuno ng pananaliksik na si Alex Lin, isang dating kasosyo sa pakikipagsapalaran sa isang firm na pinamamahalaan ng mga dating executive ng Binance, Old Fashion Research; at pinuno ng talento na si Chris Adams, na dating may hawak ng parehong titulo sa Atomic VC.

Ang paglago ng Crypto ay nagdudulot ng suporta sa institusyon

Plano ni Shima na mag-set up ng incubation model, kung saan ang koponan ay makikipagtulungan sa isang bilang ng mga portfolio na kumpanya bawat taon sa isang advisory capacity. Marami pang mga hire ang nasa trabaho. 

Kasama rin sa incubation approach ang pagkonsulta sa tokenomics, lalo na pagdating sa inventive at governance structures. "Sinusubukan naming maging nawawalang layer sa Web3," sabi niya. 

Nag-aalok din si Shima ng limitadong pagkakalantad sa mga kasosyo sa mga co-investment. Tinatawag ni Gao ang karamihan sa kapital ng mamumuhunan sa pagsisimula ng pondo at pagkatapos ay kumukuha sa pool na iyon habang lumalabas ang mga pagkakataon sa pamumuhunan, bagama't nakipag-ayos siya sa ilang mamumuhunan na magbayad habang sila ay nagpapatuloy.

Down the line, isinasaalang-alang niya ang pagpaparada ng investor capital sa isang market-neutral, yield-generating liquid hedge fund na diskarte na maglalayon para sa mababang-volatility return sa 7% hanggang 8% range. Ang pagsisikap na iyon ay maaaring, sa turn, ay humantong sa isang panloob na digital asset-focused crypto hedge fund. 

Kabilang sa iba pang day-one investors ni Shima ang Animoca Brands, Mirana Ventures, OKex at Republic Capital.

Bago itinatag ang DCC, si Gao ang pangkalahatang kasosyo ng venture firm na nakabase sa Los Angeles na Struck Capital. Gumugol din siya ng oras sa pribadong mamumuhunan na New Enterprise Associates at Morgan Stanley.

Ipagpatuloy ang isang tabi, sinabi ni Gao kahit na ilang taon na ang nakalipas na ang paghila sa naturang paglulunsad na may malagkit, institusyonal na kapital ay magiging mahirap - kung hindi imposible. 

"Sa tingin ko ay napakahirap makakuha ng suportang institusyonal...Ang Crypto ay lumaki nang husto sa panahong iyon," sabi niya.

Kunin ang nangungunang balita at mga insight sa crypto sa araw na ito sa iyong inbox tuwing gabi. Mag-subscribe sa libreng newsletter ng Blockworks ngayon.