(Bloomberg) — Ang mga sinuspinde na withdrawal sa cryptocurrency brokerage Genesis sa gitna ng lumalawak na crypto-market meltdown ay nagbigay ng hindi gustong spotlight kay Barry Silbert, ang taong namumuno sa Digital Currency Group empire.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Si Silbert, na bihirang gumawa ng mga panayam sa press o nagsasalita sa maraming kumperensya ng industriya, ay nagtatag ng Stamford, Connecticut-based na crypto conglomerate DCG noong 2015, ayon sa profile ng LinkedIn ng 46-taong-gulang. Noong nakaraang taon, umabot sa $10 bilyon ang halaga ng DCG, pagkatapos nitong ibenta ang $700 milyon ng stock sa isang pribadong pagbebenta na pinamumunuan ng SoftBank Group Corp. Ang DCG ay mayroong 66 na empleyado sa simula ng Nobyembre at may hawak na higit sa 200 kumpanya sa portfolio nito.
Malawak ang naaabot ng DCG: bilang karagdagan sa nakikipag-away na tagapagpahiram na Genesis, kinokontrol din nito ang digital-asset manager na Grayscale Investments, na nag-aalok ng pinakamalaking crypto fund sa mundo. Ang DCG ay magulang din ng crypto-mining service provider na Foundry Digital, news publication na Coindesk at exchange Luno, bukod sa iba pa. Tinanggihan ng DCG ang isang kahilingan para sa isang pakikipanayam kay Silbert.
Sa loob ng crypto space, kilala ang kapangyarihan ng DCG. Kasama sa portfolio ng pribadong kumpanya sa mga nakaraang taon ang lahat mula sa mga palitan tulad ng Coinbase hanggang sa hardware-maker Ledger hanggang sa crypto-focused bank na Silvergate.
"Sila ay isang malaking bagay sa crypto," sabi ni Wilfred Daye, punong ehekutibong opisyal ng Securitize Capital, isang digital-asset management firm. "Ang kanilang mga yapak ay nasa lahat ng dako."
Sa mga nahintong pagkuha ng Genesis, pinag-uusapan ang kalusugan ng DCG, isang spiral na kasunod ng nakakagulat na pagsabog ng crypto exchange na nakabase sa Bahamas FTX at ang dating punong ehekutibo nito, si Sam Bankman-Fried. Ang Genesis ay ang koronang hiyas ng kaharian ni Silbert, na itinatag ang sarili bilang isa sa pinakamalaki at pinakakilalang broker, na nagpapahintulot sa mga pondo at market-maker na humiram ng mga dolyar o digital na pera upang palakasin ang kanilang mga kalakalan.
"Maraming aral ang matutunan dito," sabi ni Campbell Harvey, isang propesor sa pananalapi sa Duke University. "Sa hinaharap, ang antas ng angkop na pagsusumikap ay malamang na tumaas. Hindi na katanggap-tanggap na magkaroon ng malaking pagkakalantad sa mga opaque na offshore entity — gaano man kasikat ang kanilang mga founder.”
Si Silbert ay unang bumili ng Bitcoin noong 2012, nang ang industriya ay nasa unang bahagi nito. Kabilang sa mga pinakaunang empleyado ng kumpanya ay si Michael Moro, na umalis sa tungkulin ng CEO sa Genesis noong Agosto, gayundin si Ryan Selkis, co-founder ng researcher na si Messari, at Meltem Demirors, ang chief strategy officer ng karibal na digital-asset investment firm na CoinShares.
Ang Grayscale ay medyo hindi nasaktan ng pinakabagong kaguluhan — mabilis na sinabi ng kompanya noong Miyerkules na gumagana ang mga produkto nito bilang normal. Kahit pa, ang asset manager ay humaharap sa sarili nitong hanay ng mga isyu. Ang $10.7 bilyong Grayscale Bitcoin Trust (ticker GBTC) ay nakikipagkalakalan sa isang record na diskwento sa Bitcoin na hawak nito, dahil hindi ito pinapayagan ng istraktura ng trust na kunin ang mga share. Kinasuhan ni Grayscale ang US Securities and Exchange Commission noong Hunyo matapos tanggihan ng regulator ang aplikasyon ng kompanya na i-convert ang GBTC sa exchange-traded fund.
Ngunit kahit na may record na diskwento, ang GBTC ay nakikita bilang isang cash cow para sa Grayscale — at sa pamamagitan ng extension, para sa DCG. Sinisingil ng trust ang mga shareholder ng 2% taunang bayad. Nangangahulugan iyon na kahit na ang GBTC ay nagbuhos ng bilyun-bilyong dolyar sa halaga mula nang umakyat ang kabuuang mga asset sa higit sa $40 bilyon noong Nobyembre, ang Grayscale ay mangolekta pa rin ng higit sa $200 milyon sa mga bayarin mula sa trust kada taon sa kasalukuyang mga antas ng asset, ayon sa mga kalkulasyon ng Bloomberg .
Ang hakbang ng Genesis noong Miyerkules ay nakakaapekto lamang sa lending business nito, ayon sa pansamantalang Chief Executive na si Derar Islim, na nagsabing ang mga spot at derivatives trading at custody na negosyo ng kumpanya ay "nananatiling ganap na gumagana." Gayunpaman, ang desisyon na ihinto ang mga withdrawal ay darating pagkatapos ng masakit na pag-abot para sa brokerage.
Nagsimulang lumabas ang mga bitak matapos mahuli ang Genesis sa pagkabangkarote ng hedge fund na Three Arrows Capital. Ang Genesis ang pinakamalaking pinagkakautangan na nahuli sa pagbagsak na iyon pagkatapos mabigo ang pondo upang matugunan ang mga margin call. Inako ng DCG ang ilang pananagutan at nagsampa ng $1.2 bilyon na paghahabol laban sa Three Arrows, na nasa ilalim ng pagpuksa. Sinabi ng Genesis noong Oktubre — bago ang pagsabog ng FTX — na ang pagpapautang ay bumagsak ng 80% sa ikatlong quarter.
“Ang Genesis Global Capital, ang negosyo ng pagpapautang ng Genesis, ay gumawa ng mahirap na desisyon na pansamantalang suspindihin ang mga redemption at mga bagong pinagmulan ng pautang. Ang desisyon na ito ay ginawa bilang tugon sa matinding dislokasyon ng merkado at pagkawala ng kumpiyansa sa industriya na dulot ng pagsabog ng FTX," sabi ng tagapagsalita ng kumpanya na si Amanda Cowie. “Naaapektuhan nito ang negosyo ng pagpapautang sa Genesis at hindi naaapektuhan ang mga negosyo sa pangangalakal o pangangalaga ng Genesis. Ang mahalaga, wala itong epekto sa mga operasyon ng negosyo ng DCG at sa iba pang mga subsidiary na ganap na pag-aari."
Sa gitna ng kamakailang namumuong kaguluhan, inayos ng DCG ang C-suite nito. Si Mark Murphy ay na-promote bilang presidente mula sa punong operating officer bilang bahagi ng isang restructuring na nakakita ng humigit-kumulang 10 empleyado na lumabas sa kumpanya. Samantala, umalis na rin ang ilang bilang ng mga tauhan ng trading-desk ng Genesis, gayundin ang pinuno ng mga insight sa merkado at ang punong opisyal ng panganib nito.
Itinatag ni Silbert ang DCG pagkatapos niyang ibenta ang SecondMarket, isang private-asset marketplace na nakuha ng Nasdaq noong 2015. Noong nakaraang taon sinabi niya sa Wall Street Journal na nakikita niya ang Standard Oil bilang inspirasyon para sa kanyang digital-asset firm. Bago ang SecondMarket, nagtrabaho din si Silbert sa Houlihan Lokey, pagkatapos niyang magtapos sa Emory University, ipinapakita ang kanyang profile sa LinkedIn.
–Sa tulong nina Muyao Shen, Olga Kharif at Anna Irrera.
(Mga update na may konteksto sa mga naunang empleyado at mga shuffle ng tauhan sa ika-8 at ika-14 na talata.)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/inside-once-10-billion-crypto-230624166.html