Ang Singapore ay Isang Asian Tiger, Ngunit Umaatungal Pa rin ba Ito para sa Crypto?

Mula 1960s hanggang 1990s, ang Singapore ay isa sa apat na 'Asian Tigers' ng pandaigdigang ekonomiya. Ngunit ang diskarte nito sa crypto ay isang mas kumplikadong kuwento.

Sa mga nakalipas na buwan, ang Singapore ay tinamaan ng maraming crypto scandals. Do Kwon's Terraform Labs, kung saan stablecoin Ang terraUSD ay sumabog noong nakaraang Mayo, ay inirehistro sa lungsod-estado. Ang Singaporean crypto hedge fund Tatlong Arrows Capital nagsampa ng pagkabangkarote pagkalipas ng ilang buwan, na tinanggal ang Voyager Digital kasama nito.

Isang Conservative Take On Crypto

Bago iyon, mukhang nilalagnat ang Singaporean crypto. Ayon sa KPMG, noong 2021, ang pamumuhunan sa industriya ng crypto sa Singapore ay tumaas ng sampung beses kumpara sa nakaraang taon sa $1.48 bilyon. Kumakatawan sa halos kalahati ng kabuuan ng Asia Pacific para sa taong iyon.

Sa panahon pagkatapos ng digmaan, ang Singapore ay isang superstar sa pandaigdigang ekonomiya. Kilala bilang isa sa apat na 'Asian Tigers' — kasama ng Hong Kong, South Korea, at Taiwan — naging kasingkahulugan ito ng mabilis na industriyalisasyon at mataas na paglago ng ekonomiya, na nagbibigay ng modelo para sa mga umuunlad na bansa upang mabilis na mapabuti ang kanilang antas ng pamumuhay at pagiging bukas sa pandaigdigang komersiyo . Sa tabi ng Japan, ang mga bansang ito sa Asya ay naging kasingkahulugan ng modernidad at dinamismo. 

Noong panahong iyon, ang mga rate ng paglago ng Asian Tiger ay naglalagay ng kahihiyan sa mga maunlad na bansa sa Kanluran. Sa pagitan ng 1976 at 2022, ang GDP ng Singapore Taunang rate ng Paglago may average na 6.26%. Madaling talunin ang pinakamaunlad na ekonomiya sa North America at hilagang-kanlurang Europa.

Ipinapakita ng kamakailang pagsusuri na sa ika-21 siglo, ang lungsod-estado ay nagpapatunay na parehong kahanga-hanga sa pandaigdigang ekonomiya ng crypto.

Nakikita ng Singapore ang Crypto bilang Likas na Panganib

Noong Nobyembre ng nakaraang taon, ang maliit na lungsod-bansa ay nanguna sa mga ranggo para sa mga negosyong cryptocurrency sa isang ulat ni coincub. Sumunod ang UK, Cayman Islands, Hong Kong, at USA, sa ganoong pagkakasunud-sunod. Noong Q3 2022, inilagay din ng Coincub ang Singapore bilang ikalimang pinaka-"crypto-friendly" na bansa. Tinalo lang ito ng Germany, Switzerland, Australia, at UAE. Para sa "aktibidad ng crypto," ang bansa ay niraranggo sa ikalabintatlo. 

Ang mga kahanga-hangang ranggo na ito ay maaaring mukhang nakakagulat kapag hinuhusgahan laban sa mga kamakailang komento ng chairman ng sentral na bangko. Noong nakaraang buwan sa Davos, sa panahon ng World Economic Forum, ang pinuno ng The Monetary Authority of Singapore (MAS), at ang dating Deputy Prime Minister ng bansa, si Tharman Shanmugaratnam, ay nagkaroon ng ilang prangka na salita para sa crypto ecosystem. 

Sa tingin ko, crypto man ito o tradisyonal na pananalapi, kailangan mong ayusin ang mga bagay tulad ng money laundering — napakalinaw iyan.

Ngunit higit pa diyan, kung iniisip natin ang tungkol sa pag-regulate ng crypto sa parehong paraan na kinokontrol natin ang mga bangko o kompanya ng seguro, sa palagay ko kailangan nating umatras at magtanong ng isang pangunahing pilosopikal na tanong: ginagawa ba nito na lehitimo ang isang bagay na likas, puro haka-haka, at sa katunayan, medyo baliw?

Ang mga komento ni Shanmugaratnam ay kumakatawan sa pangkalahatang saloobin ng bansa sa crypto. Ang teknolohiya ay nakikita bilang kapaki-pakinabang ngunit sa loob ng ilang mga konteksto. Sa nakalipas na taon, nakatuon ang pamahalaan nito sa kaugnayan nito sa money laundering at sa pagpopondo ng terorismo, ang panganib nito sa pangkalahatang kawalan ng katatagan sa pananalapi, at proteksyon ng consumer. Ang huling punto ay partikular na nauunawaan at kahit prescient post-FTX. Tulad ng maraming iba pang mga bansa, ang Singapore ay nangangailangan ng mga crypto firm na mag-aplay para sa paglilisensya upang gumana. 

Upang i-paraphrase ang Lionel Blue, pagdating sa crypto, ang Singapore ay tulad ng ibang mga advanced na ekonomiya, lalo na.  

Sa kabuuan, ang bansa ay mahigpit na anti-risk at anti-volatility. Bagama't ang mga regulasyon nito ay katulad ng sa iba pang maunlad na ekonomiya, ito ay naiiba sa ibang mga paraan. Noong nakaraang Oktubre, nagmungkahi ang MAS patakaran na magtatakda ng mga kinakailangan sa kapital at reserba para sa mga nag-isyu ng mga stablecoin. Ipagbabawal ng mga hakbang ang mga issuer na makisali sa "iba pang aktibidad na nagpapakilala ng mga karagdagang panganib" tulad ng pagpapautang o staking. 

Isang Pagtatangkang Humanap ng Gitnang Daan

Gayunpaman, ang mga panukala ay naglalayong hikayatin ang mga stablecoin bilang isang "kapanipaniwalang daluyan ng pagpapalitan sa digital asset ecosystem." Gayundin, mula Enero 2022, ang anumang advertising sa cryptocurrency ay dapat na may babala sa impormasyon na nagpapalinaw na ito ay nangangailangan ng malaking panganib sa pananalapi.

Sinusubukan ng kanilang diskarte na limitahan ang malpractice at high-risk na pag-uugali habang nagbibigay ng mga paraan para sa mga kaso ng paggamit tulad CBDCs at ilang uri ng mga stablecoin.

“Sa klasikong istilo ng Singapore, sa halip na sabihing 'hindi, hindi mo ito magagawa,' gagawa sila ng paraan para magawa mo ang mga bagay sa isang ligtas at kontroladong kapaligiran hangga't maaari," sabi ni Chuang Chin Tuan, Product Lead sa X Marketplace. Ipinagpatuloy niya:

“Ang interpretasyon ko sa mga regulasyon ng crypto sa Singapore ay nilayon ng gobyerno na protektahan ang mga user mula sa kanilang sarili. Tinatanggap na ang MAS ay napakahigpit sa kanilang pag-iisyu ng mga lisensya ng tagapagbigay ng serbisyo ng crypto. Kung gusto mo ng tunay na kalayaan at desentralisasyon, malamang na kapopootan mo ito, ngunit kung iisipin mo kung gaano hindi handa ang mga tao sa pangkalahatan tungkol sa mga pamumuhunan sa crypto, ito ay isang kinakailangang 'paghihigpit.' Bagaman, ito ay talagang isang gitnang lupa, hindi isang paghihigpit.

Ang MAS ay nagmungkahi din ng mga crypto firm na suriin na ang mga retail na customer ay may sapat na kaalaman sa pananalapi upang makisali sa ecosystem. Kaya, hindi ipinapalagay ng Singapore na ang mga mamimili, mangangalakal, at mamumuhunan ay hangal. Ngunit ipinapalagay nila na may mataas na posibilidad na ikaw maaari maging. O, upang maging mas kawanggawa, kinikilala nila na ang crypto ay isang kumplikadong ecosystem. Ang mga tao ay mamumuhunan nang hindi nauunawaan ang mga panganib. 

'Oo' sa Crypto, 'Hindi' sa Unchecked Speculation

Noong nakaraang taon, sa Singapore Fintech Festival, si Ravi Menon, ang Managing Director ng MAS, ay nagsabi: 

“Kung ang isang crypto hub ay tungkol sa pag-eeksperimento gamit ang programmable money, paglalapat ng mga digital na asset para sa mga kaso ng paggamit, o pag-tokenize ng mga financial asset upang mapataas ang kahusayan at mabawasan ang panganib sa mga transaksyong pinansyal, oo, gusto naming maging isang crypto hub. Ngunit kung ito ay tungkol sa pangangalakal at pag-iisip sa mga cryptocurrencies, hindi iyon ang uri ng crypto hub na gusto nating maging.

Sa buong mundo, ang crypto ay nasa isang labanan para sa pagiging lehitimo. Ang Singapore ay hindi lubos na kumbinsido na ang crypto ay isang produktibong paraan ng pamumuhunan. Ngunit sa mga pakikipag-usap sa BeInCrypto, maraming mga negosyong crypto sa Singapore ang halos kontento sa kasalukuyang balangkas ng regulasyon.

“Ginagawa ang mga regulasyon at balangkas na ipinatupad ng gobyerno sa layuning lumikha ng mas ligtas na digital asset ecosystem sa Singapore,” sabi ni Raghav Sood, VP ng Strategy of Coinhako, isang crypto exchange na nakabase sa Singapore. "Dahil ang puwang ng crypto ay medyo nagsisimula pa, natural lamang para sa mga regulator na pumasok at makipagtulungan sa mga manlalaro ng industriya upang mapadali ang paglago at pagiging lehitimo ng industriya at pagaanin ang mga panganib na dulot ng crypto."