Stablecoin Issuance Drop Nag-aalala kay Morgan Stanley Tungkol sa Crypto Market Stability

Ayon sa isang ulat ng pananaliksik na inilathala ng American investment banking company na Morgan Stanley noong Pebrero 13, ang mga stablecoin ay may mahalagang bahagi sa cryptocurrency trading, at ang kanilang mga produkto ay posibleng makipagkumpitensya sa tradisyonal na sistema ng pagbabangko.

Binanggit ng institusyon na ang mga awtoridad sa Estados Unidos ay nagsimulang maglagay ng mga paghihigpit sa mga produkto ng stablecoin—na tumutukoy sa kamakailang crackdown sa BUSD issuer na Paxos—at idinagdag na ang pag-isyu ng mga stablecoin ay mahalaga para sa mga dealer ng cryptocurrency.

Ayon sa mga natuklasan ng pananaliksik, ang pagbaba ng market capitalization para sa mga stablecoin ay isang senyales ng pagbaba ng liquidity at leverage ng cryptocurrency. Ito ay ang parehong bagay bilang quantitative tightening para sa cryptocurrency market.

Ang balanse ng Federal Reserve ay nagsimulang lumiit kasabay ng pagsisimula ng pagbawas ng market capitalization ng mga stablecoin, ayon kay Morgan Stanley.

Ang presyo ng bitcoin (BTC) humantong sa pagtaas ng stablecoin market capitalization sa panahon ng bull market sa mga cryptocurrencies na nangyari noong 2021; gayunpaman, itinampok ng pananaliksik na ang kabaligtaran ay naganap sa panahon ng bear market na naganap noong 2022.

Ang pagtaas ng mga presyo sa merkado ay umakit sa mga mangangalakal na gumamit ng higit na pagkilos sa anyo ng paghiram ng mga stablecoin, na pagkatapos ay ginamit nila sa pagbili ng karagdagang cryptocurrency.

Ayon sa pananaliksik, ang pagbaba sa pagkatubig ng cryptocurrency na nagresulta nang isara ng mga mangangalakal ang kanilang mahabang posisyon sa crypto ay ang pangunahing kadahilanan na humantong sa pagbagsak ng mga presyo sa merkado. Sinundan ito ng redemptions ng stablecoin na natanggap.

Inaasahan ng institusyong pampinansyal na ang mga pagsusumikap sa regulasyon sa Estados Unidos ay isentro sa regulasyon ng mga stablecoin at naniniwala na ang mga issuer ay malamang na kakailanganing magparehistro at i-verify na sila ay nagmamay-ari ng sapat na likidong asset upang suportahan ang mga stablecoin na kanilang inilabas.

Ang mga stablecoin ay isang subset ng mga cryptocurrencies na ang halaga ay naka-link sa isang dati nang asset, gaya ng US dollar, ginto, o kahit isa pang cryptocurrency.