Ang paghahangad ng Federal Reserve ng isang 'reverse wealth effect' ay pinapahina ang crypto

Ang diskarte ng Federal Reserve na itaas ang mga rate ng interes ay maaaring magpatuloy, na nagpapahirap sa industriya ng crypto na bumalik. Para maging hedge ang mga asset ng crypto laban sa inflation, kailangan ng industriya na tuklasin ang mga paraan para matanggal ang crypto mula sa mga tradisyonal na merkado. Desentralisadong pananalapi (DeFi) maaaring mag-alok ng paraan sa pamamagitan ng paglayo sa mga legacy na modelo ng pananalapi.

Paano naaapektuhan ng mga patakaran ng Federal Reserve ang crypto

Noong 1980s, ipinakilala ni Paul Volcker, ang chairman ng Federal Reserve Board, ang patakaran sa pag-hiking ng interes upang kontrolin ang inflation. Itinaas ng Volcker ang mga rate ng interes sa higit sa 20%, na pinipilit ang ekonomiya sa isang pag-urong sa pamamagitan ng pagbawas sa kapasidad ng pagbili ng mga tao. Ang diskarte ay gumana, at ang Consumer Price Index (CPI) ay bumaba mula 14.85% hanggang 2.5%. Kahit ngayon, ang Federal Reserve ay patuloy na gumagamit ng parehong pamamaraan upang mapababa ang mataas na mga rate ng inflation.

Noong 2022, ang pangunahing inflation ng US ay umabot sa 40-taong mataas, na ginagawang ang Federal Reserve ay patuloy na nagtataas ng mga rate ng interes sa buong taon. Ito ay negatibong tumama sa merkado ng crypto. Ipinaliwanag ni Mike McGlone, ang Senior Commodity Strategist sa Bloomberg Intelligence, na ang "sledgehammer" ng Fed ay "nagdiin sa crypto ngayong taon." Naniniwala si McGlone na ang mga patakaran ng Fed ay maaaring humantong sa isang pag-crash na mas masahol pa kaysa sa krisis sa pananalapi noong 2008.

Ang data ng merkado ay nagpapakita ng isang malinaw na pattern kung saan ang pagtaas ng interes ng Federal Reserve ay tumutugma sa makabuluhang pagbaba sa mga presyo ng cryptocurrency. Halimbawa, Bitcoin (BTC) bumaba ang mga presyo noong Mayo 6 pagkatapos ng pulong ng Fed noong Mayo 3 at 4 upang mapataas ang interes ng 0.5%. Katulad nito, bumagsak ang Bitcoin sa $17,500 pagkatapos ng Fed meeting noong Hunyo 14 at 15, kung saan itinaas nila ang mga rate ng interes ng 0.75%.

Ang pagtaas ng rate noong Hunyo ay isang makabuluhang kadahilanan para sa mga cryptocurrencies tulad ng BTC at Ether (ETH) na bumagsak ng 70% mula noong kanilang pinakamataas na pinakamataas. Tulad ng ipinapakita ng mga chart ng presyo, ang mga patakaran ng Federal Reserve ay may direktang kaugnayan sa pagkasumpungin ng crypto market. Ang kawalan ng katiyakan na ito ay humahadlang sa industriya ng crypto mula sa paggawa ng isang tiyak na pagbabalik. Dahil ang mga cryptocurrencies ay isang mapanganib na klase ng asset, binabawasan ng mga mamumuhunan ang kanilang pagkakalantad sa crypto dahil sa tumataas na mga rate ng interes at takot sa recession.

Ang Federal Reserve ay nagpatupad ng isa pang 0.75% na pagtaas sa mga rate ng interes noong Nobyembre. Sinabi ito ng Fed ay sinusubukang ibagsak "inflation sa rate na 2 porsyento sa mahabang panahon". Ang Fed Committee ay patuloy na magtataas ng mga rate ng pederal na pondo sa 3-4%. "Inaasahan nito na ang patuloy na pagtaas sa hanay ng target ay magiging angkop upang makamit ang isang paninindigan ng patakaran sa pananalapi na sapat na mahigpit upang maibalik ang inflation sa 2% sa paglipas ng panahon."

Nauugnay: Si Jerome Powell ay nagpapahaba ng ating paghihirap sa ekonomiya

Habang nananatiling mataas ang inflation, walang dahilan upang maniwala na ang Federal Reserve ay hihinto sa pag-akyat ng mga rate ng interes anumang oras sa lalong madaling panahon. Sa kasamaang palad, hindi ito magandang balita para sa mga asset na may panganib tulad ng mga cryptocurrencies.

Ang hinaharap na tilapon ng mga patakaran ng Fed

Sa lahat ng posibilidad, ang Federal Reserve ay magpapatuloy sa mga pagtaas ng interes nito alinsunod sa feedback ng market data. Sumulat ang Bank of America, “Idi-diin ng Fed ang data dependence [...] makakakuha sila ng dalawa pang NFP at CPI print bago ang pulong [Disyembre]; kung sila ay mananatiling mainit, isa pang 75 bps ang nasa mga card, kung hindi, ang isang deceleration sa 50 bps ay posible. Idinagdag ng mga strategist, "Ang Fed ay hindi tapos sa pag-hiking hanggang sa sinabi ng data."

Sa pag-uulit ng damdamin, sinabi ng koponan ng pagsasaliksik ng kredito ng Barclays, "Kailangan ng Fed na makita ang pagbabago ng inflation ... bago maging makabuluhang dovish." Kaya, may mataas na pagkakataon na kahit na bawasan ng Federal Reserve ang porsyento ng pagtaas, patuloy silang magtataas ng mga rate ng interes. Depende sa mga numero ng inflation, maaaring pabagalin ng Fed ang mga hakbang sa paghigpit ng pagkatubig nito mula Disyembre ngunit hindi ito titigil kaagad sa mga diskarte nito sa pagpapagaan ng inflation. Kaya, ang mga mamumuhunan ay kailangang maghanda para sa mahabang panahon ng pagkasumpungin ng merkado ng crypto.

Nauugnay: Ang merkado ay hindi sumisikat anumang oras sa lalong madaling panahon — Kaya masanay sa madilim na oras

Nilalayon ng Federal Reserve na lumikha ng reverse wealth effect upang muling suriin ng mga mamumuhunan ang kanilang crypto portfolio. Nais nilang lumikha ng isang tiyak na sitwasyon sa merkado sa pamamagitan ng pagbagal ng demand ngunit maging maingat din upang maiwasan ang anumang kaguluhan. Sa kabila ng pagkontrata ng US GDP para sa dalawang magkasunod na quarter, ang Fed ay sabik na suriin at ipatupad ang masakit na mga patakaran. Kaya, ang industriya ng crypto ay kailangang maghanap ng mga alternatibong pamamaraan upang harapin ang hamon ng Fed.

Ang kasalukuyang senaryo ng merkado ay nagpapakita na ang mga presyo ng asset ng crypto ay pinagsama sa equity at stock market. Itinuturing pa rin ng mga mamumuhunan ang mga ito bilang mga asset na may mataas na peligro at nag-aalinlangan tungkol sa pamumuhunan sa panahon ng mataas na inflation. Kaya, kinakailangan para sa sektor ng crypto na idistansya ang sarili mula sa iba pang tradisyonal na peligrosong klase ng asset. Sa kabutihang palad, ang isang ulat ng sentral na bangko ng US ay nagmumungkahi na ang pananaw sa panganib sa crypto ay unti-unting nagbabago.

Ayon sa ulat ng Federal Reserve Bank of New York, ang mga cryptocurrencies ay wala na sa nangungunang 10 karamihan Nabanggit bilang mga potensyal na panganib para sa ekonomiya ng US. Nagpapakita ito ng mahalagang pagbabago sa mindset ng mamumuhunan, na nagpapakita na ang crypto ay magiging isang hindi mapanganib na klase ng asset. Ngunit, hindi iyon mangyayari kung patuloy na susundin ng crypto ang legacy financial model. Upang talunin ang inflation at mabawi ang mga patakaran ng Fed, dapat tanggapin ng industriya ng crypto ang desentralisadong pananalapi para sa isang matatag na ekonomiya sa hinaharap.

Ang artikulong ito ay para sa pangkalahatang layunin ng impormasyon at hindi nilayon at hindi dapat ituring bilang legal o payo sa pamumuhunan. Ang mga pananaw, kaisipan, at opinyon na ipinahayag dito ay ang may-akda lamang at hindi kinakailangang sumasalamin o kumakatawan sa mga pananaw at opinyon ng Cointelegraph.