Ang kabuuang cap ng crypto market ay tumataas nang higit sa $1T — ang data ay nagmumungkahi ng mas maraming upside ang nasa tindahan

Sa kabila ng kamakailang negatibong crypto at macroeconomic newsflow, ang kabuuang cryptocurrency market capitalization ay lumampas sa $1 trilyon noong Enero 21. Isang nakapagpapatibay na senyales na ang mga sukatan ng derivatives ay hindi nagpapakita ng tumaas na demand mula sa mga bearish na mangangalakal sa ngayon. 

Bitcoin (BTC) ang presyo ay nakakuha ng 8% ngayong linggo, na nagpapatatag malapit sa $23,100 na antas sa 18:00 UTC noong Enero 27 habang tinitimbang ng mga merkado ang potensyal na epekto ng Pagkabangkarote ng Genesis Global Capital noong Enero 19.

Ang isang lugar ng pag-aalala ay ang pinakamalaking may utang ng Genesis Capital, ang Digital Currency Group, ang pangunahing kumpanya nito. Dahil dito, maaaring nasa panganib ang pamamahala ng mga pondo ng Grayscale, na hindi sigurado ang mga mamumuhunan kung ang mga asset ng Grayscale Bitcoin Trust ay maaaring harapin ang pagpuksa. Ang investment vehicle ay kasalukuyang may hawak ng mahigit $14 bilyong halaga ng mga posisyon sa Bitcoin para sa mga may hawak nito.

Nakatakdang dinggin ng korte sa pag-apela ng Estados Unidos ang mga argumentong nauugnay sa Ang kaso ng Grayscale Investment laban sa Securities and Exchange Commission (SEC) noong Marso 8. Kinuwestiyon ng fund manager ang desisyon ng SEC na tanggihan ang kanilang paglulunsad ng exchange-traded fund na suportado ng asset.

Ang mga alalahanin sa regulasyon ay negatibo ring nakaapekto sa mga merkado matapos humiling ang mga tagausig ng South Korea ng warrant of arrest para sa may-ari ng Bithumb exchange Kang Jong-Hyun. Noong Enero 25, hinatulan ng Financial Investigation 2nd Division ng Seoul Southern District Prosecutor's Office si Kang at dalawang executive ng Bithumb sa mga kaso ng pagsasagawa ng mga mapanlinlang na ilegal na transaksyon.

Ang 7% lingguhang pagtaas sa kabuuang market capitalization ay pinigilan ng Ether's (ETH) 0.3% negatibong galaw ng presyo. Gayunpaman, malaki ang epekto ng bullish sentiment sa mga altcoin, kung saan 11 sa nangungunang 80 coin ang nakakuha ng 18% o higit pa sa panahon.

Aptos (APT) ay nakakuha ng 91% matapos ang kabuuang halaga ng network ng smart contract na naka-lock ay umabot sa isang record-high na $58 milyon, na pinalakas ng PancakeSwap decentralized exchange.

Phantom (FTM) rallied 50% pagkatapos ng anunsyo ng kanyang bagong database system, Carmen at a bago Fantom Virtual Machine, Tosca.

Ang Optimism (OP) ay nakakita ng 21% na mga nadagdag pagkatapos ng matinding pagtaas sa mga volume ng transaksyon sa panahon ng isang nonfungible token incentive program na tinatawag na Optimism Quest.

Ang leverage na demand ay bahagyang pinapaboran ang mga toro

Ang mga perpetual na kontrata, na kilala rin bilang inverse swaps, ay may naka-embed na rate na karaniwang sinisingil tuwing walong oras. Ginagamit ng mga palitan ang bayad na ito upang maiwasan ang mga imbalance sa panganib sa palitan.

Ang isang positibong rate ng pagpopondo ay nagpapahiwatig na ang mga longs (buyers) ay humihiling ng higit na pagkilos. Gayunpaman, ang kabaligtaran na sitwasyon ay nangyayari kapag ang mga shorts (nagbebenta) ay nangangailangan ng karagdagang leverage, na nagiging sanhi ng pagiging negatibo ng rate ng pagpopondo.

Ang 7-araw na rate ng pagpopondo ay positibo para sa Bitcoin at Ethereum, ibig sabihin, ang data ay tumuturo sa bahagyang mas mataas na demand para sa leverage longs (buyers) kumpara sa shorts (sellers). Gayunpaman, hindi sapat ang 0.25% na lingguhang gastos sa pagpopondo upang pigilan ang mga mamimili.

Kapansin-pansin, ang Aptos ay ang tanging pagbubukod dahil ang altcoin ay nagpakita ng negatibong 0.6% lingguhang gastos sa pagpopondo, na may mga maiikling nagbebenta na nagbabayad upang panatilihing bukas ang kanilang mga posisyon. Ang paggalaw na ito ay maaaring ipaliwanag sa pamamagitan ng 91% rally sa pitong araw at ito ay nagmumungkahi na ang mga nagbebenta ay umaasa ng ilang uri ng teknikal na pagwawasto.

Ang ratio ng mga opsyon na ilagay/tawag ay hindi nagpapakita ng mga palatandaan ng takot

Maaaring masukat ng mga mangangalakal ang pangkalahatang sentimento ng merkado sa pamamagitan ng pagsukat kung mas maraming aktibidad ang dumadaan sa mga opsyon sa pagtawag (buy) o paglalagay (pagbebenta) ng mga opsyon. Sa pangkalahatan, ang mga opsyon sa pagtawag ay ginagamit para sa mga bullish na diskarte, samantalang ang mga opsyon sa paglalagay ay para sa mga bearish.

Ang isang 0.70 put-to-call ratio ay nagpapahiwatig na ang mga opsyon sa paglalagay ng bukas na interes ay lag ng mas maraming bullish na mga tawag ng 30% at samakatuwid ay bullish. Sa kaibahan, ang isang 1.40 indicator ay pinapaboran ang mga opsyon sa paglalagay ng 40%, na maaaring ituring na bearish.

Kahit na nabigo ang presyo ng Bitcoin na basagin ang $23,300 resistance, ang demand para sa bullish call options ay lumampas sa neutral-to-bear puts mula noong Enero 6.

Sa kasalukuyan, ang put-to-call volume ratio ay malapit sa 0.50 dahil ang mga opsyon sa market ay mas malakas na napupuno ng neutral-to-bullish na mga diskarte, na pinapaboran ang mga opsyon sa pagtawag (buy) ng 50%.

Nauugnay: Ang Bitcoin ay tatama sa $200K bago ang $70K na 'bear market' sa susunod na cycle — Pagtataya

Ang mga derivatives market ay tumuturo sa karagdagang pagtaas ng potensyal

Pagkatapos ng ikatlong magkakasunod na linggo ng mga nadagdag, na may kabuuang 40% year-to-date kapag hindi kasama ang mga stablecoin, walang mga senyales ng demand mula sa mga short seller. Higit sa lahat, ang mga tagapagpahiwatig ng leverage ay nagpapakita na ang mga toro ay hindi gumagamit ng labis na pagkilos.

Ang mga derivatives market ay tumuturo sa karagdagang pagtaas ng potensyal. Kahit na muling bisitahin ng merkado ang $950 bilyon na market capitalization mula Enero 18, walang dahilan para sa pagkataranta. Sa kasalukuyan, ang mga pamilihan ng opsyon sa Bitcoin ay nagpapakita ng mga balyena at mga gumagawa ng merkado na pinapaboran ang neutral-to-bullish na mga diskarte.

Sa huli, ang mga logro ay pumapabor sa mga tumataya na ang $1 trilyong kabuuang market cap ay hahawak, na nagbubukas ng puwang para sa karagdagang mga pakinabang.