Ang mga protocol ng DeFi ay naranasan ang kanilang pinakamasamang buwan dahil ang pagkasindak na dulot ng Terra's at ang stablecoin nito na UST ay nagresulta sa mabilis na pagbaba sa kabuuang halaga na na-lock ng higit sa 40%.
Mga Dahilan ng DeFi Crisis
Ang malakihang krisis sa DeFi ay kadalasang resulta ng pagkabigla sa merkado na dulot ng Terra dahil ang kabiguan nito ay sumingaw ng humigit-kumulang $28 bilyon noong Mayo sa direktang pagkalugi. Bilang karagdagan, ang network ng Ethereum ay nakaranas ng isang serye ng mga pagtanggi na katumbas ng $111.4 bilyon gaya ng iniulat ng DeFi Llama. Maging ang mga alternatibong Layer 1 network ay naapektuhan din ng bantang kumpiyansa ng mga mamumuhunan sa segment. Ang kabuuang pagbaba sa kabuuang halaga na naka-lock sa Layer 1 na mga network ay umabot sa 30-55%. Nawala ang ecosystem ng Avalanche ng humigit-kumulang $5 bilyon, at ang Binance Smart Chain ay nawalan ng humigit-kumulang $3 bilyon.
Ang kabuuang halaga na naka-lock sa lahat ng DeFi protocol ay bumaba sa $111.4 bilyon, ang pinakamababang antas sa maraming buwan. Bukod dito, ang mga protocol na dalubhasa sa mga operasyon na may mga stablecoin ay dumanas ng pinakamataas na pagkalugi. Halimbawa, ang dating pinuno na si Curve ay nawalan ng mga posisyon na ang kabuuang halaga nito ay naka-lock na bumababa sa $8.9 bilyon na mas mababa sa record level na $24 bilyon na naabot noong Enero.
Ang Convex Finance ay nagbigay ng karagdagang liquidity sa mga user ng Curve na nawala ang halos kalahati ng market capitalization nito noong Mayo, at ang kabuuang halaga nito na naka-lock ay nasa itaas lamang ng $5 bilyon kasama ang mga relatibong posisyon nito na bumababa sa ikaanim na ranggo sa merkado.
Mga Pangunahing Pagbubukod
Sa kabila ng pangkalahatang pagbagsak ng segment ng DeFi, mayroong ilang mga pagbubukod na nagpahiwatig ng malaking potensyal para sa pangmatagalang pag-unlad nito. Ang pangunahing halimbawa ay kayang ipakita ng Tron ang mataas na rate ng paglago kahit na sa stagnating crypto market. Nagawa ng Tron na taasan ang kabuuang halaga nito na naka-lock ng 43%, kaya naabot ang ikatlong pinakamalaking posisyon sa network ng matalinong kontrata. Ang pangunahing pinagmumulan ng paglago ay ang nangungunang protocol nitong JustLend na nakabuo ng paglago ng humigit-kumulang 65% noong Mayo. Sa kasalukuyan, ang Tron ang pangatlo sa pinakamalaking network na dalubhasa sa mga serbisyo ng matalinong kontrata.
Ang MakerDAO ay isa pang halimbawa ng isang matagumpay na proyekto na maaaring maging pinakamalaking protocol. Ang dahilan ay ang karamihan ay gumagana sa DAI stablecoin na napatunayang mas matatag sa panahon ng kamakailang gulat. Gayunpaman, nawala pa rin ang MakerDAO ng humigit-kumulang 30% ng kabuuang halaga nito na naka-lock ngunit pinahusay ang mga relatibong posisyon nito dahil sa mas mataas na pagkalugi na natamo ng mga pangunahing kakumpitensya nito.
Ang protocol na ginamit ng Lido para sa staking (kabilang ang LUNA) ay nawalan din ng humigit-kumulang kalahati ng market value nito, bagama't ang mga relatibong posisyon nito ay nanatiling medyo stable.
Potensyal ng DeFi Segment
Ang mga kamakailang pagkabigla ay nagpapahiwatig ng mataas na posibilidad ng radikal na pagbabago ng segment ng DeFi sa malapit na hinaharap. Mas nalaman ng mga mamumuhunan ang mga implicit na panganib na nauugnay sa mga stablecoin at kaugnay na pagpapahiram. Gayunpaman, ang kasalukuyang pagbaba sa mga aktibidad ng DeFi ay malamang na hindi pangmatagalan dahil ang DeFi segment ay nag-aalok ng mga natatanging pagkakataon para sa pagbuo ng passive income at pagtugon sa pangunahing pagkatubig at iba pang kaugnay na mga hamon. Ang pangunahing direksyon ng pagbabago ay tumutukoy sa unti-unting pagbabago tungo sa mas napapanatiling at maaasahang mga proyekto. Nalalapat ang logic na ito sa parehong mga stablecoin at DeFi application.
Kinukumpirma ng teknikal na pagsusuri na ang Tron ay may malaking potensyal para sa paglago sa mga susunod na linggo. Ang pangunahing antas ng suporta ay tumutugma sa $0.050 na sumasalamin sa lokal na minimum na naabot sa nakalipas na ilang buwan. Ang unang pangunahing pagtutol ay nasa presyong $0.095, at ang Tron ay may potensyal na pagtagumpayan ito sa mga susunod na araw, kung isasaalang-alang ang kasalukuyang mga uso sa merkado. Sa kasong ito, maaaring lapitan ng TRX ang isang makabuluhang antas ng paglaban sa $0.12, kaya papalapit sa maximum na 2022 nito. Ang pinalakas na mga posisyon sa DeFi segment ay maaaring ang pangunahing katalista ng paglago na ito.
Mukhang mas problemado ang sitwasyon sa Convex Finance. Kung hindi mapanatili ng CVX ang kasalukuyang kritikal na suporta sa humigit-kumulang $9, maaaring bumagsak ang presyo nito nang higit sa $3, na nagpapahiwatig na hindi nito maibabalik ang mga matatag na posisyon nito sa DeFi segment. Sa kabaligtaran, ang pagbabalik ng trend ay maaaring magbigay-daan sa unti-unting paglapit sa malaking antas ng pagtutol sa $30 sa mga susunod na buwan. Ang sitwasyong ito ay maaari ding maging kapaki-pakinabang para sa iba pang mga proyekto ng DeFi, na nag-aambag sa pagpapatatag ng merkado.
Pinagmulan: https://crypto.news/total-value-locked-defi-protocols-40-may/