Ang mga pagbabalik na makukuha sa mga crypto holding ay bumagsak sa kanilang pinakamababang antas sa loob ng higit sa isang taon sa ilang mga platform habang bumababa ang pangangailangan ng institusyonal na humiram, na binabawasan ang isa sa mga pinakakaakit-akit na punto ng pagbebenta ng merkado para sa mas maliliit na mamumuhunan.
Ang mga platform ng pagpapahiram ng Crypto tulad ng BlockFi at Celsius ay nakaranas ng napakalaking paglago mula noong 2020, na umaakit sa milyun-milyong mga customer sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga ani sa mga indibidwal na mamumuhunan na may saklaw mula sa ilang porsyento hanggang sa kasing taas ng 17%.
Ang mga platform na ito ay kumukuha ng mga idinepositong pondo at ipinahiram ang mga ito sa mga institusyonal na mamumuhunan, na ibinabalik ang karamihan sa ani sa kanilang mga customer. Sa pamamagitan ng negosyong ito, nakita ng BlockFi na tumaas ng 1,711% ang mga asset sa ilalim ng pamamahala noong 2020 lamang, ayon sa kompanya.
Ang magkaribal na Nexo at Celsius ay nakakita rin ng malaking paglago, kung saan ang huli ay tumaas ang mga asset nito sa ilalim ng pamamahala ng higit sa 1,900% sa wala pang isang taon, ayon sa isang pahayag mula sa kompanya.
Noong Marso 2021, hawak ng BlockFi ang $14.7 bilyon na mga asset sa pamamagitan ng BlockFi Interest Account nito, habang ang mga kakumpitensyang Nexo at Celsius ay nag-a-advertise ng mga kasalukuyang hawak na lampas sa $12 bilyon at $20 bilyon ayon sa pagkakabanggit.
Ngayon, marami sa mga kumpanyang ito ang nagbawas ng mga ibinabayad nilang mga kliyente habang humihina ang pangangailangan ng pangungutang mula sa mga institusyon sa harap ng pagtigil ng mga presyo ng crypto.
Ang BlockFi, halimbawa, ay nag-aalok ng 6.25% sa mga may hawak ng higit sa isang bitcoin. Ngayon, nag-aalok ito sa pagitan ng 1% at 3% sa hanggang 0.35 bitcoin, at 0.1% din sa mas malaking halaga. Katulad nito, ang Celsius ay nawala mula sa pag-aalok ng 6.2% hanggang 3.05%.
Naaapektuhan din ng slide ang mga return on investments sa stablecoins, mga crypto token na nilalayong subaybayan ang halaga ng fiat currency gaya ng US dollar.
Ang mga platform ng pagpapautang ng Crypto na BlockFi at Ledn ay parehong ibinaba ang mga rate ng stablecoin sa simula ng buwang ito, dahil bumaba sila sa 7% mula sa 7.25% at sa 7.5% mula sa 8% ayon sa pagkakabanggit (para sa lahat ng stablecoin na pareho nilang inaalok, maliban sa USDT para sa BlockFi). Noong Marso, ibinaba ng Celsius ang mga rate ng pagtitipid nito sa lahat ng stablecoin, maliban sa DAI, sa 7.1% mula sa 8.5%.
Bakit bumababa ang pangangailangan ng institusyon?
Sa Ledn's update sa pagbabawas ng rate nito sa simula ng Mayo, nagbigay ito ng ilang dahilan kung bakit bumababa ang demand ng institusyonal na humiram ng crypto — ang driver ng mga ani ng consumer.
Bilang panimula, mas madaling kumita ang mga institusyonal na mangangalakal mula sa isang crypto market na nasa estado ng contango, kapag ang presyo ng mga futures na kontrata ay mas mataas kaysa sa kasalukuyang presyo ng spot.
Ang contango ay nagpapahintulot sa mga mangangalakal na kumita mula sa pagbili ng spot bitcoin habang sabay-sabay na kumukuha ng maikling posisyon sa pamamagitan ng mga opsyon o futures. Ang kumukupas na contango ay katumbas ng pagbaba ng demand na humiram para pondohan ang mga naturang trade.
Sinabi rin ni Ledn na nakakakita ito ng mas kaunting mga pagkakataon sa arbitrage sa mga palitan ng crypto, na nakakaapekto sa demand mula sa mga gumagawa ng merkado.
Ang mga gumagawa ng merkado ay humiram ng mga digital na asset upang samantalahin ang mga arbitrage ng presyo sa mga palitan. Halimbawa, ang mga presyo ng pagbili ng bitcoin ay maaaring mag-iba mula sa isang exchange patungo sa isa pa, na lumilikha ng pagkakataon para sa mga institusyon na samantalahin ang pagkakaiba ng presyo para sa mga kita.
Ang pag-update ng mga rate ng Ledn ay nagsasaad na ang average na spread sa isang $1 milyong dolyar na buy order para sa bitcoin sa Coinbase at FTX ay nahati sa nakalipas na 3 buwan. Ito ay mula sa humigit-kumulang 0.16% noong Pebrero hanggang 0.08% sa kasalukuyan. Nakakaapekto ito sa mga institusyon ng pagbabalik na maaaring gawin mula sa arbitrage trading at sa turn ay nagpapababa ng propensidad na magbayad ng mas mataas na gastos sa paghiram.
Si Joe Hickey, pinuno ng kalakalan sa BlockFi, ay nagpahayag ng mga puntong ito at sinabi sa The Block na habang marami pa ring demand para sa mga crypto loan, ang mga pangunahing tagapagpahiwatig kabilang ang ipinahiwatig na rate at bukas na interes, ang kabuuang bilang ng mga bukas na kontrata sa futures, ay mas mababa nang malaki. kaysa noong nakaraang taon. Ang mga iyon ay mga bearish signal.
Sa kabila ng pagbaba ng mga rate, hinulaan ni Hickey na babalik ang mga ani. "Ang mga tao ay patuloy na namumuhunan at sa tingin ko ito ay uri ng isang panandaliang phenomena at makikita natin ang mga ani sa ikalawang kalahati ng taon na tataas muli."
Paano nagbago ang mga rate
Sa ngayon, gayunpaman, ang mga rate ay nagsimulang bumaba para sa mga stablecoin at iba pang pangunahing crypto asset. Bumaba ang mga rate ng Led para sa lahat ng balanse ng USDC sa 7.5% mula sa simula ng Mayo mula sa pinakamataas na 9.25% noong Marso. Samantala, ibinaba rin ng BlockFi ang mga rate ng stablecoin, hindi kasama ang USDT, sa 7% mula sa 7.25% para sa parehong panahon. Noong Marso 4, ibinaba ng Celsius ang mga savings rate nito sa lahat ng stablecoin, maliban sa DAI, sa 7.1% mula sa 8.5%.
Ang mga rate ng Led sa mga balanse ng bitcoin hanggang sa 0.1 bitcoin ay bumagsak sa 5.25%, at sa 2% para sa lahat ng balanseng mas malaki kaysa doon mula Mayo, habang ang BlockFi ay bumaba din ng mga rate para sa bitcoin at eter sa 3% mula sa 4%, alinsunod sa ipinatupad na pagbawas sa Celsius. sa Marso.
Sa ibang lugar, ang Crypto.com ay nag-anunsyo ng mga pagbabago sa mga alokasyon at tier structure ng feature na mga reward nito mula Hunyo 1. Sa kasalukuyan, hinahati nito ang feature na kita sa dalawang tier: ang una ay nag-aalok ng buong mga rate ng reward sa mga alokasyon na mas mababa sa o katumbas ng $30,000, habang ang ang pangalawang baitang ay nag-aalok ng 50% na mga reward sa itaas ng threshold na iyon.
Mula sa unang bahagi ng Hunyo, ang threshold para sa unang baitang ay bababa ng 90%, na may buong mga rate ng gantimpala na inaalok lamang sa mga paglalaan hanggang sa at kabilang ang $3,000 para sa unang baitang, habang ang ikalawang baitang ay makakatanggap ng natitirang $27,000 na halaga ng mga paglalaan sa 50% ng tier one rate. Kapag puno na ang dalawang tier na ito, ang anumang kasunod na alokasyon ay mahuhulog sa ilalim ng tatlong baitang at tatanggap ng 30% ang antas ng dalawang antas.
Gayunpaman, nanatiling mataas ang mga ani sa mga desentralisadong platform ng pagpapautang kabilang ang Anchor — na dapat ay magbabayad ng 19.5% sa mga nagpapahiram ng Terra USD (UST). Gayunpaman, pagkatapos pagbagsak noong nakaraang linggo ng UST, isang stablecoin sa gitna ng network ng Terra, ang mga mamumuhunan na naghahanap ng mga ani ay maaaring kailanganing magbitiw sa kanilang mga sarili sa mas mababang kita mula sa parehong mga sentralisadong nagpapahiram at mga desentralisadong platform.
© 2022 Ang Block Crypto, Inc. Lahat ng Karapatan ay Nakareserba. Ang artikulong ito ay ibinigay para sa mga layuning pang-impormasyon lamang. Hindi ito inaalok o inilaan upang magamit bilang ligal, buwis, pamumuhunan, pinansiyal, o iba pang payo.
Pinagmulan: https://www.theblockcrypto.com/post/148146/waning-institutional-demand-is-forcing-high-yield-crypto-accounts-to-slash-rates?utm_source=rss&utm_medium=rss