Ano ang Crypto Futures, Pinakabagong Alok ng Coinbase?

Coinbase inihayag noong Setyembre 28, 2023 na plano nitong ilunsad ang mga regulated perpetual futures na kontrata nito sa Coinbase Advanced na platform nito (sa una ay para sa mga customer na hindi US). Bakit futures? Bahagyang dahil nag-aalok sila sa mga mamumuhunan ng isang paraan ng potensyal na samantalahin ang mataas na pagkasumpungin ng karamihan sa crypto. Gamitin natin ang Bitcoin bilang isang halimbawa. 

Spot trading—ang kasanayan ng pagbili at pagbebenta Bitcoin—pinipilit ang mga mangangalakal na makipagpalitan ng mga cryptocurrencies sa kanilang kasalukuyan mga presyo. Ngunit paano kung mayroong isang paraan upang mai-lock ang presyong iyon na $4,000, na kunin ang Bitcoin makalipas ang ilang buwan? Kaya kahit na ang presyo ng Bitcoin ay umabot sa $12,000, ang katapat ay kailangang ihatid ang pagbili ng Bitcoin na may $4,000.

meron! Ito ay tinatawag na isang kontrata sa hinaharap. Ang futures contract ay isang kasunduan sa pagitan ng dalawang mangangalakal na nag-oobliga sa isang negosyante na bumili o magbenta ng asset sa isang partikular na oras, dami at presyo. Halimbawa, maaari kang magpasok ng isang kasunduan sa kalagitnaan ng Marso upang bumili ng isang Bitcoin sa halagang $4,000 para sa Agosto 30. Maaari ka ring nasa kabilang panig ng deal, na sumasang-ayon sa pagbebenta ng Bitcoin para sa isang nakapirming presyo. Kung ikaw ay isang mamimili, gusto mong tumaas ang presyo ng kalakalan ng Bitcoin, dahil mabibili mo ang cryptocurrency sa mas mababa sa halaga ng merkado, habang ang mga nagbebenta ay nais ang kabaligtaran, kumikita kung ang Bitcoin ay bababa sa presyo.

Mga kontrata sa hinaharap at ang ebolusyon ng mga klase ng asset

"Ang mga hinaharap ay isang mahalagang bahagi ng ebolusyon ng mga klase ng asset," sabi ni Nick Cowan, CEO ng GSX Group, I-decrypt. "Nagbibigay sila ng benchmark—isang Fair Value, o FV—kung ano ang halaga sa hinaharap, na nagpapahintulot sa arbitrage at liquidity na pumasok sa merkado."

Ang dahilan kung bakit maaari mong i-trade ang Bitcoin futures bilang kabaligtaran sa, halimbawa, pagbili ng maraming Bitcoin na nagkakahalaga ng $4,000 sa oras na iyon, ay hindi mo kailangang hawakan ang mga ito sa iyong sarili. (Ang aming Japanese samurai analogy ay nakakatulong dito—ang Japanese samurai ay nakipagkalakalan ng mga futures contract para hindi na sila mismo ang mag-imbak ng bigas). 

Ilang crypto exchange, gaya ng OKEx, ay may mas mababang mga bayarin sa pangangalakal para sa mga futures na kontrata, na nangangahulugan na ang mga mangangalakal ay maaaring mag-squeeze ng kaunti pa sa kanilang mga account sa pamamagitan ng paggamit ng futures. 

Paano lumabas ang isang negosyante sa kanilang posisyon sa hinaharap

Nick Cowan, CEO ng GSX Group, Sinabi sa I-decrypt: "Ang mga futures ng BTC ay isang mahusay na paraan upang magdala ng karagdagang pagkatubig sa merkado at nagbibigay din ng mahusay na mga pagkakataon sa arbitrage ng crypto." Iyon ay dahil ang mga futures contract ay karaniwang hindi gaganapin hanggang sa kanilang expiration date. Sa halip, ipinagpalit ang mga ito tulad ng ibang mga asset. Habang nag-iiba ang halaga ng kalakalan ng Bitcoin, gayundin ang halaga ng iba't ibang mga kontrata sa futures ng Bitcoin. 

Kapag pumapasok sa isang futures contract, may tatlong paraan na maaaring lumabas ang isang negosyante sa kanilang posisyon: offsetting, rollovers at expiry. Ang pag-offset ay ang pinaka-karaniwan, at nangyayari kapag ang isang mangangalakal ay lumikha ng isa pang kontrata sa hinaharap na may pantay na halaga at laki, na ginagawang zero ang kanilang epektibong mga obligasyon habang sila ay nagbabalanse. Ang pag-roll over ay ginagawa sa pamamagitan ng pag-offset sa isang posisyon, ngunit may expiration date na higit pa sa hinaharap. Ang pag-expire ang iyong inaasahan: ito ay kapag ang isang kontrata ay umabot sa petsa ng pagtatapos nito at ang mga partidong may hawak ng kontrata ay bumili o nagbebenta sa napagkasunduang presyo.

Mga kontrata sa futures at hedging

Ang isa pang paraan ng pangangalakal para sa futures ay ang hedging. Ang hedging ay isang paraan upang mabawasan ang panganib, na kapaki-pakinabang para sa mga mangangalakal na nakikitungo sa pagkasumpungin ng mga cryptocurrencies. 

Isaalang-alang ang isang mangangalakal na bumili ng tatlong Bitcoin sa isang $10,000 isang pop:

• 📈 Naniniwala siyang tataas ang presyo ng Bitcoin sa pagtatapos ng buwan, ngunit nais niyang protektahan ang kanyang posisyon kung sakaling bumaba ito.
• 📅 Para protektahan ang kanyang posisyon, maaari siyang pumasok sa futures contract para magbenta ng isang Bitcoin sa halagang $10,000 sa katapusan ng buwan. 
• 💰 Sa pagtatapos ng buwan, kung tumaas ang Bitcoin, kikita siya sa pamamagitan ng pagbebenta ng natitirang dalawang Bitcoin.
• 📉 Kung bumaba ito, mawawalan siya ng pera, ngunit ito ay limitado dahil maaari pa rin siyang magbenta ng isang Bitcoin sa halagang $10,000.

Binabawasan ng hedging ang pangkalahatang panganib ng isang negosyante, bagama't nililimitahan din nito ang kanilang mga potensyal na kita. 

Ang mga kalamangan at kahinaan ng Bitcoin futures

Una sa lahat: Ang Bitcoin futures ay—sa mismong kahulugan nito—mga speculative investment. Sa kasaysayan nitong dekada at higit pa, napatunayan ng Bitcoin na ang tanging pare-pareho ay ang pagbabago ng presyo, at habang ang sikat na cryptocurrency ay maaaring nasa bull run ngayon, walang sinasabi kung ano ang maaaring idulot ng bukas para sa Bitcoin. Kung mag-isip-isip ka sa maling oras, maaari kang maiwanang ma-stranded sa hinaharap na asset na hindi sulit.

Mayroon ding masasabi para sa pagiging isang karanasang mamumuhunan. Upang matagumpay na magamit ang mga futures, kailangang maunawaan ng isang mamumuhunan ang pag-uugali ng merkado, magkaroon ng sapat na kaalaman upang bigyang-pansin ang mga makatwirang hula sa merkado, at sapat na kahulugan upang itapon ang mga walang batayan na pag-aangkin. Sa huli, ang mga futures ng Bitcoin ay haka-haka, ngunit posible na gamitin ang mahusay na impormasyon sa isang pinakamahusay na batayan ng pagsisikap. Ang paggawa nito, gayunpaman, ay hindi eksakto madali, kaya maaaring magtaltalan ang isa na ang Bitcoin futures ay hindi masyadong naa-access para sa karaniwang tao.

Ang kabaligtaran nito ay ang Bitcoin futures ay isang mahusay na paraan upang mauna ang isang positibong presyo sa merkado. Kung inulit ito ng tama ng isang mamumuhunan, maaaring, kahit hypothetically, ay malaking tubo na makukuha sa pamamagitan ng paggamit sa merkado ng Bitcoin Futures.

Ang Bitcoin futures din—countertuitively—ay hindi kasama ang paghawak ng anumang Bitcoin kahit ano pa man. Sa halip, ito ay nagsasangkot lamang ng pangangalakal ng Bitcoin sa hinaharap, na napagkasunduan sa petsa, anuman ang presyo sa oras na iyon. Ang pag-unawa sa merkado ay maaaring hindi ang pinaka-naa-access na gawain, ngunit hindi mo kailangan ng isang onsa ng teknolohiya upang makilahok, kahit na isang Bitcoin wallet.

Mga cash settlement

Ang mga futures ng Bitcoin ay binabayaran ng cash. Dahil walang aktibong Bitcoin trading na nagaganap sa isang futures market, ang mga kasunduan ay nasiyahan sa pamamagitan ng pangangalakal sa hinaharap, pre-napagkasunduang mga presyo. Ang isa pang madalas na binabanggit na bentahe ng Bitcoin futures market ay ang posibilidad ng pag-aayos sa cash ay nangangahulugan na walang kumplikadong software o teknolohikal na kadalubhasaan ang talagang kinakailangan upang makilahok sa arena na ito.

Margin kalakalan

Ang isang aspeto ng Bitcoin futures ay margin trading, na mahalagang nangangahulugan na ang isang mamumuhunan ay nangangailangan lamang ng isang porsyento ng kabuuan ng isang kontrata upang makasali.

Ang paggamit ng 10-20% ng hinaharap na Bitcoin ay nangangahulugan na ang isang pamumuhunan ay parehong may mataas na potensyal para sa kita, ngunit para rin sa isang pagkalugi.

Bitcoin futures: isang tala ng pag-iingat

Ang mundo ng Bitcoin futures ay hindi lahat masaya at laro. Ang pagkuha sa isang kontrata ay isang seryosong obligasyon, at kung umabot ito sa petsa ng pag-expire nito, ang negosyante ay may legal na obligasyon na tuparin ito.

Maaaring mawalan ka ng malaking pera sa futures, dahil mapipilitan kang bumili ng Bitcoin na mas mataas sa kasalukuyang presyo ng kalakalan nito. Ang Cryptocurrencies ay isa sa mga pinaka-pabagu-bagong klase ng asset na magagamit; tulad ng lahat ng cryptocurrencies, ang pakikipagkalakalan ng Bitcoin ay lubhang mapanganib.