Ang ulat ng patakaran sa crypto ng White House ay sumasabog sa mga digital na asset

Ang isang bagong ulat mula sa White House ay nagpapahayag ng mga digital na asset bilang hindi pagtupad sa kanilang sinasabing paunang pangako at pagpapataas ng mga panganib para sa parehong mga mamimili at sa buong sistema ng pananalapi ng US.

Ang taunang ulat sa ekonomiya ng pangulo sa Kongreso ay naghahatid ng malaking pagdududa sa mga benepisyo ng mga digital na asset, at dumating halos eksaktong isang taon pagkatapos utusan ni Pangulong Joe Biden ang maraming ahensya ng pederal na magsaliksik at maglabas ng mga ulat tungkol sa usapin.

Sa pagpuna na ang mga digital na asset ay tinuturing bilang mga tool sa pamamahagi para sa intelektwal na ari-arian at halaga sa pananalapi, isang mas mahusay na mekanismo ng pagbabayad, isang paraan para sa mas mataas na pagsasama sa pananalapi at isang paraan ng pagputol ng mga financial middlemen, ang ulat ay nangangatuwiran na "sa ngayon, ang mga asset ng crypto ay wala pa sa mga benepisyong ito.”

“Sa katunayan, ang mga asset ng crypto hanggang ngayon ay hindi lumilitaw na nag-aalok ng mga pamumuhunan na may anumang pangunahing halaga, o kumikilos ang mga ito bilang isang epektibong alternatibo sa fiat money, pagpapabuti ng pagsasama sa pananalapi, o ginagawang mas mahusay ang mga pagbabayad; sa halip, ang kanilang inobasyon ay halos tungkol sa paglikha ng artipisyal na kakulangan upang suportahan ang mga presyo ng mga asset ng crypto — at marami sa kanila ay walang pangunahing halaga,” ang ulat na inilabas ng administrasyong Biden ay nagsasabi. "Ito ay itinataas ang tanong ng papel ng regulasyon sa pagprotekta sa mga mamimili, mamumuhunan, at iba pang sistema ng pananalapi mula sa mga panic, pag-crash, at pandaraya na nauugnay sa mga asset ng crypto."

Palipat-lipat sa tono

Ang mga kritika sa ulat sa Kongreso ay maaaring magpahiwatig ng pagbabago sa diskarte mula sa agnostiko tungo sa lantarang kalaban patungo sa mga digital na asset. 

Iminumungkahi ng White House na ang malapit nang i-debut na network ng mas mabilis na pagbabayad ng Fed ay maaaring alisin ang karamihan sa argumento para sa mga digital na asset, na nagsasabi na "ang patuloy na pamumuhunan sa imprastraktura sa pananalapi ng bansa ay may potensyal na mag-alok ng mga makabuluhang benepisyo sa mga consumer at negosyo." Ang ulat ay nagdududa sa — ngunit hindi isinasantabi — ang posibilidad ng isang digital na pera ng sentral na bangko ng US, na nagsasabi na ang CBDC ay maaaring makapinsala sa pagkakaroon ng credit at mapataas ang panganib ng mga bank run. 

Ang taunang ulat sa ekonomiya ay nagsasaad na ang ilan sa mga pakinabang ng ipinamamahaging teknolohiya ng ledger ay maaaring makamit sa hinaharap. Partikular nitong binanggit ang pilot program ng New York Federal Reserve para sa isang wholesale na central bank na digital currency na naglalayong magbayad sa pagitan ng mga bangko, kabilang ang mga transaksyong cross-border, na halos madalian. 

Ang dokumento ng White House ay nangangatuwiran din na ang mga digital na asset ay hindi isang epektibong tindahan ng halaga, o isang epektibong paraan ng pagbabayad. 

"Mayroon ding tensyon sa isang asset na pino-promote bilang parehong pera at isang investment vehicle," ang ulat ay nagbabasa. "Bilang pera, ang instrumento ay dapat magkaroon ng isang matatag na halaga, na nagmumungkahi ng limitadong pagkasumpungin ng presyo. Ngunit bilang isang mapanganib na asset, dapat itong makaranas ng pagkasumpungin ng presyo, kung saan ang isang mamumuhunan ay mababayaran ng mataas na inaasahang pagbabalik. Kapag pinananatili ang lahat ng bagay na pare-pareho, mas mapanganib ang isang asset, mas maliit ang posibilidad na epektibo itong magsilbi bilang pera."

Kabilang diyan ang pag-asam ng mga stablecoin na maging isang malawakang pinagtibay na tool sa pagbabayad, sabi ng ulat. 

"Ang mga may hawak ng Stablecoin na walang mga karapatan sa pagtubos ay maaaring hindi makahanap ng mga kusang-loob na katapat na umalis sa kanilang mga posisyon sa stablecoin," ang sabi ng dokumento, na sumasalamin sa ulat ng Financial Stability Oversight Council na nagsasaad ng USDC ng Tether at Circle. Idinagdag ng White House na ang mga stablecoin ay "masyadong peligroso" upang maghatid ng malawak na layunin sa pagbabayad. 

Ngunit ano ang tungkol sa pinagbabatayan na teknolohiya?

Ang White House ay lumilitaw na may malabong pagtingin sa ipinamahagi na teknolohiya ng ledger sa kabuuan, na binabanggit ang mga argumento na ang dating umiiral na teknolohiya ay maaaring gumanap ng mas mahusay na mga function, at mga butas sa ilang partikular na mga kaso ng paggamit. Tinatandaan din nito ang madalas na hindi pagsunod sa mga securities at iba pang batas sa regulasyon sa pananalapi, malaking bilang ng mga scam, at hindi pangkaraniwang konsentrasyon ng mga aktibidad ng mga platform ng crypto trading na ipagbabawal sa isang umiiral na exchange. 

Sinasabog din ng White House ang proof-of-work na pagmimina, na nangangatwiran na ito ay "may kakaunti, kung mayroon man, mga benepisyong kasama," para sa mga komunidad kung saan nag-set up ang mga minero habang pinapataas ang mga lokal na gastos sa enerhiya at pinatataas ang panganib ng mga krisis sa kuryente. 

Ang DeFi ay hindi rin nakatakas sa pamumuna ng White House. 

“Kahit na sinasabi ng mga application ng DeFi na tumulong na palawakin ang pag-access sa credit sa pamamagitan ng pagbabawas ng mga bayarin sa intermediation, lumilikha sila ng mga seryosong panganib sa mga mamumuhunan at nagdudulot ng hindi bababa sa dalawang panganib para sa mas malawak na sistema ng pananalapi: ang paggamit ng makabuluhang leverage, at ang pagganap ng mga regulated function nang walang pagsunod sa naaangkop na mga regulasyon.”

Sa pagtatapos ng kabanata nito sa mga digital asset, hinihimok ng White House na ang mga regulator ay "dapat ilapat ang mga aral na natutunan ng sibilisasyon, at sa gayon ay umaasa sa mga prinsipyo ng ekonomiya, sa pag-regulate ng mga asset ng crypto."

Ang Konseho ng Economic Advisers, isa sa dalawang pangunahing yunit ng patakarang pang-ekonomiya sa loob ng White House, ay bumubalangkas ng taunang ulat, kung saan nilagdaan ng pangulo. Si Biden noong Pebrero ay hinirang si Jared Bernstein, isang kasalukuyang miyembro ng panel na iyon at dating opisyal ng administrasyong Obama at Clinton, upang maging upuan nito.

Kung ang mga kritisismo na ipinakita sa ulat ay nagpapakita ng opinyon ng karamihan sa administrasyon ay nananatiling tingnan. Si Lael Brainard, ang dating vice chair ng Federal Reserve at bagong pinuno ng National Economic Council, ang iba pang pangunahing grupo ng patakaran sa ekonomiya ng White House, ay gumanap ng aktibong papel sa pananaliksik ng CBDC ng Fed.

© 2023 Ang Block Crypto, Inc. Lahat ng Karapatan ay Nakareserba. Ang artikulong ito ay ibinigay para sa mga layuning pang-impormasyon lamang. Hindi ito inaalok o inilaan upang magamit bilang ligal, buwis, pamumuhunan, pinansiyal, o iba pang payo.