Bakit Ito Mapanganib para sa Crypto?

Kahapon, noong Nob. 8, 2022, kinumpirma ng Binance (BNB) ang mga plano nitong makuha ang FTX, ang ikaapat na pinakamalaking sentralisadong palitan ng cryptocurrency ayon sa dami ng kalakalan. Tiyak na mukhang si Changpeng "CZ" Zhao ang nanalo sa mabangis na tunggalian sa pagitan ng Binance at FTX. Gayunpaman, ang karaniwang mga gumagamit ng crypto ay may napakakaunting ipagdiwang.

Ano ang nangyari?

Noong Nob. 6, 2022, kasunod ng mga unang alingawngaw ng posibleng kawalan ng balanse sa istrukturang pampinansyal ng crypto exchange FTX at nauugnay na trading firm na Alameda Research, sinimulan ng karibal nitong Binance na i-dumpling ang $500 milyong stake nito sa FTT, ang katutubong token ng FTX. Nagsimulang bumagsak ang FTT.

Para mapanatiling sustainable ang FTX, Alameda Nagsimula panic-selling nito reserves ng stablecoins. Ang dalawang higante ay nagsimulang mag-atake nang hayagan: Inalok ng FTX ang Binance na bilhin ang natitirang bahagi ng FTT stake sa halagang $22 bawat token nang over-the-counter, ngunit pinili umano ni CZ ang "max pain."

Ads

Ipinagpatuloy ng FTX at Alameda ang pagbebenta ng kanilang mga asset sa Bitcoin (BTC), cryptocurrencies at stalecoins. Inakusahan pa ng CEO ng Bybit na si Ben Zhou ang FTX na lumabag sa kasunduan na huwag magbenta ng mga token ng BitDAO (BIT).

Lumalala lang ang sitwasyon: FTX limited withdrawals, habang ang Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) at lahat ng mainstream na cryptocurrencies ay nagsimulang bumagsak sa gitna ng tumaas na kawalan ng katiyakan. Dahil ang mga bumabagsak na asset ay ginamit bilang collateral sa DeFis, ang mga protocol ay nag-ulat ng mga isyu sa pagkatubig: halimbawa, ang MIM ng Abracadabra ay panandaliang nawala ang peg nito.

Noong Nob. 8, 2022, inanunsyo ng CZ ng Binance na nakipagkasundo ang kanyang kumpanya sa FTX: Pumirma si Binance sa isang hindi nagbubuklod na letter of intent (LOI) para makuha ang FTX at lutasin ang "liquidity crunch" nito. Gayunpaman, maaaring tanggihan ng Binance (BNB) ang deal "anumang sandali" habang isinasagawa ang mga pamamaraan ng angkop na pagsisikap.

Pagkatapos ng maikling pagbawi, ang Bitcoin (BTC) ay bumaba sa dalawang taong mababa sa ibaba $17,600; ito ang pinakamasakit na antas ng presyo ng patuloy na ikot ng merkado.

Bakit masama ang drama ng FTX para sa crypto?

Habang napakalayo pa sa pagtatapos, ang Binance/FTX drama ay naglabas na ng mga pangunahing bottleneck na nagbabanta sa segment ng cryptocurrencies sa Q4, 2022.

Napakaraming kapangyarihan para sa CZ: Bumalik na ang sentralisasyon?

Ang sentralisasyon ay ang una at ang pinaka-mapanganib na roadblock para sa pag-unlad ng crypto. Ang mga pondo ng sampu-sampung milyong tao ay inilagay sa panganib dahil sa salungatan sa negosyo sa pagitan ng dalawang crypto moguls. Ang mga limitasyon sa pag-withdraw ng FTT ay nagpapataas pa ng kawalang-tatag ng isang mahinang merkado, na nagpapatunay sa lumang mantra na "hindi ang iyong mga susi, hindi ang iyong mga barya."

Pagkatapos, kapag nakumpleto na ang deal, ang pinakamalaking palitan ng cryptocurrency ay makakakuha ng pang-apat na CEX ayon sa dami ng kalakalan — at tiyak, muli pang makokontrol ng Binance (BNB) ang malaking bahagi ng crypto trading sa buong mundo. Inanunsyo na ng mga awtoridad ng EU at American antitrust na susubaybayan nila nang malapitan ang pagkuha, ngunit ang segment ay hindi kailanman naging napakalapit sa pagiging isang monopolyo.

Direktang pagkalugi: Nataranta ang mga mamumuhunan at may hawak ng FTT

Naapektuhan din ng insolvency ng FTX ang mga investor nito, ibig sabihin, halos lahat ng top-league crypto-focused VCs. Sa limang pag-ikot, ang platform ay nakalikom ng higit sa $3 bilyon sa isang $8 bilyong halaga.

Ang FTX US ay nakalikom ng $400 milyon mula sa SoftBank, Paradigm at iba pa sa isang deal na binibigyang halaga ang crypto exchange sa $8 bilyon https://t.co/j8V1W38bLK

- Bloomberg Crypto (@crypto) Enero 30, 2022

Dahil dito, ang pagbagsak ng FTX at Alameda ay maaaring magresulta sa isang serye ng mga naturang kaganapan, na may mas maliliit na kumpanya sa pamumuhunan at iba pang elemento ng pandaigdigang crypto Lego.

Ang mga retail holder ng FTT ay nasa mas mahinang posisyon: ang token ay nawalan ng 75% sa wala pang 24 na oras at nagbabago ng mga kamay ng 95% pababa kumpara sa all-time high na nakarehistro noong nakaraang taon. Ito ay mas masahol pa kaysa sa maliit na takip ng NFT at metaverses.

Collateral damage: Buong segment na inaatake — at ang pinakamasama ay darating pa

Gayunpaman, ang mga retail holder ng mainstream na cryptocurrencies at stablecoin ang pinakamahirap. Ang net crypto market capitalization ay bumaba sa ibaba $900 bilyon: ang huling pagkakataon na ito ay napakababa ay noong Nobyembre 2020. Ito ay nagdudulot ng higit na sakit sa mga may hawak ng Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) at iba pang malalaking cap at mid-cap.

Dahil sa mga ugnayan sa Alameda Research, lahat ng token ng ecosystem ng Solana (SOL, SRM, STEPN, RAY at iba pa) ay nasa malalim na pula, na nawawala ng higit sa 30% sa magdamag.

Ang bawat susunod na yugto ng corporate war ay magdudulot ng matinding pinsala sa mga retail holder — maging ang mga walang FTT, BNB at hindi gumagamit ng mga sentralisadong palitan at maging ang mga may hawak lamang na stablecoin. Iyon ang makulimlim na tiyan ng aming nascent na segment: ang pinakamaliit na may hawak ay nagdurusa ng matinding sakit.