Makakaligtas ba ang Coinbase sa gitna ng Crypto Chaos?

Key takeaways

• Ang Coinbase ay sinuspinde ang kanilang kaakibat na programa sa isang bid upang mabawasan ang mga gastos, na binansagan ng ilang mga komentarista sa merkado bilang isang "malaking pulang bandila"
• Ito ang pinakabago sa isang serye ng mga hakbang sa pagbabawas ng gastos, kabilang ang mga tanggalan ng 18% ng kanilang mga manggagawa
• Matapos ang kamakailang pagbagsak ng Three Arrows Capital, Voyager Digital at Celsius, kinakabahan ang merkado tungkol sa hinaharap ng mga kumpanya sa industriya ng crypto.
• Bilang isang pampublikong kumpanya, ang pananalapi ng Coinbase ay bukas sa lahat at sa kasalukuyan ay hindi ito mukhang nasa agarang panganib na makaranas ng katulad na pagbagsak.

Sa nakalipas na ilang buwan, nakita ang mga pagkabangkarote ng crypto heavyweights Celsius, Three Arrows Capital (3AC) at Voyager, gayundin ang kabuuang pagbagsak ng large cap cryptocurrency na Terra Luna at ang naka-link na TerraUSD.

Kaya, ang Coinbase ba ang susunod?

Iyan ang tanong na sinisimulan nang itanong ng ilan, na may mga alingawngaw ng isang insolvency ng Coinbase na nagsisimula nang umusbong. Tulad ng iba sa industriya, ang Coinbase ay nasa ilalim ng presyon noong 2022 dahil sa pag-crash sa mga merkado ng cryptocurrency.

Ito ay hindi isang bagay na kanilang iniiwasan, kasama ang CEO na si Brian Armstrong na inanunsyo noong Hunyo na ang kumpanya ay magtatanggal ng 18% ng mga manggagawa nito. Sa isang mag-post sa Coinbase blog, sinabi ni Armstrong na naramdaman niyang malamang na magkaroon ng recession at narito ang isang crypto winter.

Ang mga hamon na ito ay hindi natatangi sa Coinbase, gayunpaman ang paraan na kailangan nila upang harapin ang mga ito ay. Iyon ay dahil hindi tulad ng Celsius, 3AC, Voyager at karamihan sa iba pang mga kumpanya sa espasyo ng crypto, ang Coinbase ay isang pampublikong kumpanya.

Nakalista ang mga ito sa NASDAQ, na nangangahulugang nag-uulat sila sa SEC at may mas maraming T na dapat i-cross at I's to dot kaysa sa karamihan ng iba pang negosyong crypto. Kaya't sa isang pabagu-bago ng merkado at mga problema sa pagkatubig sa buong industriya, dapat bang kabahan ang mga namumuhunan ng Coinbase?

Ang backdrop ng crypto

Maliban na lang kung nabubuhay ka sa labas ng grid sa Himalayas sa nakalipas na taon, malalaman mong bumagsak ang crypto market sa buong 2022. Bumaba ang Bitcoin nang higit sa 40%, bumaba ang Ethereum nang higit sa 50% at marami pang ibang mga coin at token ang pababa pa lalo.

Ang napakalaking pagbagsak na ito ay lumikha ng malalaking problema sa pagkatubig para sa mga kumpanyang binuo upang gamitin ang crypto bilang collateral at working capital. Ang 3AC ang unang malaking domino na bumagsak. Ang crypto hedge fund, na sa isang pagkakataon ay namamahala ng hanggang $10 bilyon sa mga asset, ay inilagay sa pagpuksa ng korte sa British Virgin Islands matapos mabigong matugunan ang mga margin call.

Ang 3AC ay humiram ng pera mula sa maraming iba't ibang lugar, at ang kanilang ang pagkabangkarote ay nagdulot ng pagkalat epekto sa ibang mga kumpanya, lalo na ang crypto lender na Voyager Digital na may utang na $670 milyon. Ang default ng 3AC sa utang na ito ay nagpilit sa Voyager sa kanilang sarili na mabangkarota sa Kabanata 11.

Ang iba pang mga kumpanya na tinamaan ng pagbagsak ng 3AC ay kinabibilangan ng Genesis, BitMEX, Blockfi at FTX.

Ito ay isang katulad na kuwento para sa DeFi platform Celsius, na huminto sa lahat ng withdrawal at paglilipat sa platform noong ika-12 ng Hunyo. Ang espekulasyon ay tumakbo nang ligaw tungkol sa kung ano ang ibig sabihin nito para sa mga depositor, na ang mga takot na ito ay nakumpirma nang inihayag ni Celsius na sila ay nag-file para sa Kabanata 11 Bankruptcy mas maaga sa linggong ito.

Ang mga problemang ito ay sanhi ng ilang magkakaibang mga kadahilanan. Ang una ay simpleng na-hammered ang mga balanse ng kumpanya dahil sa mga bumabagsak na presyo ng crypto. Ang pangalawa ay ang mga problema sa pagkatubig, kung saan ang mga customer ay naghahanap na kunin ang kanilang pera mula sa crypto patungo sa mas ligtas na mga asset bilang resulta ng napakataas na antas ng volatility.

Kahit na para sa mga kumpanyang mahusay ang capitalized at may malakas na cash reserves, ang kapaligiran ng merkado ay nagpapahirap sa mga bagay-bagay at ang Coinbase ay hindi lamang ang kumpanya ng crypto na nagtanggal ng mga kawani. Ang Gemini ay nag-anunsyo ng pagbawas sa headcount ng 10%, BlockFi ng 20%, Crypto.com ng 5% at NFT marketplace OpenSea ay pinuputol din ang 20% ​​ng kanilang mga empleyado.

Itinigil ng Coinbase ang programang kaakibat

Ang lahat ng ito ay nagdulot ng kalituhan sa presyo ng stock ng Coinbase, na bumaba ng higit sa 70% sa ngayon sa taong ito. Ngunit ito ay kamakailang mga hakbang sa pagbawas ng gastos ng kumpanya na sumipa sa rumor mill sa labis na pag-andar.

Lumilitaw na ang Coinbase ay lubos na nakatuon sa pagbabawas ng mga gastos sa ngayon. Ang mga tanggalan ay ang pinaka-halatang halimbawa, gayunpaman, inihayag din nila noong Hunyo na kanilang isasara ang Coinbase Pro, isang advanced na platform na idinisenyo para sa mga propesyonal at mataas na volume na mangangalakal.

Ang paglipat ay makikita ang mga kasalukuyang gumagamit na lumipat sa karaniwang platform ng Coinbase, na pinalakas ng mga advanced na tampok sa isang bid upang makuha ang isang mas malawak na bahagi ng merkado. Sa paghihiwalay, ito ay tila isang medyo makatwirang hakbang, ngunit kapag isinama sa iba pang mga pagbabagong ginagawa, malinaw na ang Coinbase ay naghahanap nang husto ng mga paraan upang mabawasan ang overhead.

Ang malaking balita sa linggong ito, gayunpaman, ay mayroon ang Coinbase sinuspinde ang kanilang programang kaakibat sa U.S

Ang mga kaakibat na programa ay isang pangkaraniwang diskarte sa marketing na ginagamit ng halos lahat ng industriya sa mundo at isa ito sa mga pangunahing pinagmumulan ng kita para sa mga tagalikha ng nilalaman at mga influencer. Gumagana ang mga programa sa pamamagitan ng pagbibigay sa mga tagalikha ng nilalaman ng isang natatanging link, na maaari nilang isama sa kanilang nilalaman.

Kapag may gumamit ng link para mag-sign up para sa isang serbisyo o bumili ng produkto, babayaran ang gumawa ng komisyon o bayad para sa pagre-refer sa customer sa negosyo.

Ang mga programang kaakibat sa industriya ng pananalapi ay maaaring maging partikular na kumikita para sa mga tagalikha ng nilalaman. Kamakailan lamang noong unang bahagi ng 2022, ang mga kaakibat ng Coinbase ay binabayaran ng hanggang $40 para sa bawat bagong pag-sign up na kanilang nabuo sa pamamagitan ng kanilang nilalaman.

Bilang bahagi ng kanilang kamakailang mga hakbang sa pagbabawas ng gastos, binawasan ng Coinbase ang komisyon sa mga bagong pag-sign up noong Abril, ibinaba ang mga ito mula $40 pababa hanggang sa kasingbaba ng $2 bago suspindihin ang programa nang buo sa linggong ito.

Ang mga kaakibat na programa ay maaaring maging isang talagang epektibong paraan upang makakuha ng mga bagong customer, ngunit sa isang kapaligiran kung saan bumababa ang mga presyo at mataas ang pagkasumpungin, ang mga bagong customer na ito ay maaaring hindi kasing aktibo ng mga nakuha sa panahon ng bull market. Dahil ito ay nagkakahalaga ng tunay na cash ng Coinbase sa komisyon ng kaakibat sa bawat oras na magdagdag sila ng bagong customer, napagpasyahan nila na, sa ngayon, hindi bababa sa, ang gastos na ito ay kailangang pumunta.

Sinabi ng Coinbase na plano nilang ibalik ang programa sa 2023, ngunit hindi sila nagbigay ng konkretong petsa kung kailan nila inaasahan na maibabalik ito.

Iminungkahi ng ilang komentarista ang desisyong ito bilang isang 'malaking pulang bandila' at nagtaas ng mga alalahanin tungkol sa hinaharap ng Coinbase. Makatwiran para sa mga mamumuhunan na maging maingat sa isang kumpanya na nagpapatakbo sa kilalang pabagu-bagong industriya ng crypto, sa oras na bumagsak ang mga presyo. Gayunpaman mayroong isang malaking pagkakaiba sa pagitan ng Coinbase at ang iba pang malalaking pangalan na kamakailan ay nawala.

Ang mga obligasyon ng Coinbase bilang isang pampublikong kumpanya

Ang Coinbase ay isang pampublikong nakalistang kumpanya, na nangangahulugang mula sa isang pinansiyal na pananaw, sila ay isang bukas na libro. Mayroong mahigpit na mga kinakailangan sa pagsisiwalat para sa mga pampublikong kumpanya, na nangangahulugan na ang mga namumuhunan ay maaaring makita ang pinansiyal na kalusugan ng negosyo hanggang sa isang sentimos.

Ito ay ibang-iba sa sitwasyon sa 3AC, Celsius at Voyager Digital. Ang mga kumpanyang ito ay walang mga kinakailangan sa pagsisiwalat. Ang mga customer ay walang paraan upang malaman ang pinansiyal na kalusugan ng kumpanya, at ang mga indibidwal na nagpapatakbo sa kanila ay walang obligasyon na magbigay ng anumang mga detalye o konteksto sa kalusugan ng negosyo.

Kung titingnan ang pananalapi ng Coinbase sa katapusan ng Marso 2022, mayroong ilang mga detalye na dapat ipahiwatig. Una ay ang kumpanya ay kasalukuyang mayroong higit sa $6 bilyon na cash at netong kita na $2.4 bilyon sa nakaraang 12 buwan. Ang bilang ng kita na ito ay bumaba mula sa nakaraang quarter, na inaasahan dahil ang mga volume ng kalakalan ay bumagsak nang malaki mula noong katapusan ng 2021.

Sa paghihiwalay, ang mga figure na iyon ay hindi nagbibigay ng malaking ideya sa mga mamumuhunan kung gaano kaligtas sa pananalapi ang Coinbase, ngunit posibleng gamitin ang mga numerong ibinigay upang ilapat ang mga ratios sa pananalapi na idinisenyo upang masuri ang kalusugan ng pananalapi ng isang kumpanya.

Ang kasalukuyang ratio ay tumitingin sa kakayahan ng isang kumpanya na bayaran ang mga panandaliang utang nito gamit ang mga asset na madaling ma-access, tulad ng cash. Kung ang isang kumpanya ay may kasalukuyang ratio na mas mababa sa 1.00, nangangahulugan ito na wala silang sapat na likidong mga asset upang mabayaran ang kanilang mga utang, at kung mayroon silang ratio na higit sa 1.00, nangangahulugan ito na mayroon silang sapat upang manatiling solvent sa maikling panahon.

Sa kasalukuyan, ang Coinbase ay may kasalukuyang ratio na 1.6 na magmumungkahi na sila ay nasa komportableng posisyon kaugnay ng kanilang panandaliang utang at mga ari-arian. Hindi ito ang buong larawan, dahil ito ay isang snapshot lamang ng mga panandaliang obligasyon sa pananalapi ng kumpanya.

Para sa mas mahabang panahon na sukatan ng solvency ng isang kumpanya, ang pagtingin sa ratio ng utang sa equity ay maaaring magbigay ng gabay sa pagkarga ng utang ng negosyo. Sa pangkalahatan, ang ratio ng utang sa equity na mas mababa sa 1.00 ay ituturing na medyo ligtas, dahil nangangahulugan ito na sa bawat $1 ng equity ay may mas mababa sa $1 ng utang.

Ang katanggap-tanggap na hanay ay iba sa mga industriya, ngunit sa kasalukuyan ang ratio ng utang sa equity ng Coinbase ay nasa paligid ng 0.63.

Upang magbigay ng ilang konteksto sa mga figure na ito, ang trading platform na Robinhood ay kasalukuyang may kasalukuyang ratio na 1.4 at isang debt to equity ratio na 0.32. Ang Payment platform Block (dating Square) ay may kasalukuyang ratio na 2.00 at isang debt to equity ratio na 0.29. PayPalPYPL
ay may kasalukuyang ratio na 1.2 at isang debt to equity ratio na 0.48.

Sa kabuuan, ang Coinbase ay kasalukuyang mukhang isang paraan sa isang krisis sa pagkatubig. Hindi ibig sabihin na hindi ito mababago. Bumaba ang kita mula noong nakaraang taon at masigasig na marinig ng mga mamumuhunan ang isang update mula sa kumpanya sa ika-9 ng Agosto kapag inilabas nila ang kanilang mga resulta sa pananalapi sa Q2.

Malamang na bumagsak ang kita, at tiyak na ito ang dahilan kung bakit hinahanap ng kumpanya na bawasan ang mga gastos sa maikling panahon.

Ang regulasyon at "red tape" ay madalas na pinapanatili sa negatibong ilaw, ngunit kung ang industriya ng crypto ay nagpapakita sa amin ng anumang bagay, ito ay ang pagsusuri at pangangasiwa na ito ay maaaring maging napakahalaga. Hindi nito pipigilan ang Coinbase na makaranas ng mga paghihirap sa isang mapaghamong merkado, ngunit ang transparency ay ginagawang mas ligtas ang pakikitungo sa kumpanya bilang mga customer at mamumuhunan.

Ang crypto ay nagkakahalaga ng pamumuhunan sa ngayon?

Nananatiling isang high risk na laro ang Crypto at malamang na hindi iyon magbabago anumang oras sa lalong madaling panahon. Sa sinabing iyon, ang mga presyo ay ang pinakamababa sa loob ng mahabang panahon at kamakailan lamang ay nagsimula kaming makakita ng kaunting turnaround. Walang paraan upang malaman kung ito ay isang blip sa tsart o ang simula ng isang mas mahabang panahon na trend, ngunit kung gusto mong makapasok sa crypto may mga mabuti at masamang paraan upang gawin ito.

Nakita namin kung gaano kadaling masira ang mga indibidwal na barya o kumpanya. Kung ikaw ay isang mamumuhunan, iyon ay isang malaking panganib, at ito ang dahilan kung bakit ang pagkakaiba-iba ay napakahalaga. Ang pag-alam kung paano buuin ang isang portfolio na nagpapaliit sa panganib na ito ay maaaring maging mahirap, kaya naman gumawa kami ng dalawang Investment Kit na gumagawa nito para sa iyo.

Ang aming Crypto Kit tumatagal ng mahabang posisyon sa isang sari-sari na hanay ng mga asset ng cryptocurrency sa pamamagitan ng mga ETF. Ginagamit namin ang AI upang muling balansehin ang mga asset na hawak sa kit na ito sa lingguhang batayan, binabago ang pagkakalantad sa iba't ibang mga hawak na maaaring kabilang ang Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Solana, Chainlink at Cardano, bukod sa iba pa.

Kung mas interesado ka sa Bitcoin sa paghihiwalay, ginawa namin ang Bitcoin Breakout Kit. Ang Kit na ito ay idinisenyo upang pigilan ang panganib mula sa sektor ng teknolohiya, na maaaring magkaroon ng malaking epekto sa presyo ng Bitcoin. Sa halip na tumaya lamang sa pagtaas ng presyo ng Bitcoin, ang Kit na ito ay idinisenyo upang samantalahin ang relatibong outperformance laban sa sektor ng teknolohiya.

Nangangahulugan ito na hindi mahalaga kung ang sektor ng tech ay pataas, pababa o patag, hangga't ang Bitcoin ay gumaganap nang mas mahusay kung gayon ang mga mamumuhunan ay mananalo. Ang aming AI ay tumatagal ng isang mahaba/maikling diskarte sa Bitcoin at ang NASDAQ at muling binabalanse linggu-linggo upang matiyak ang pinakamainam na halo at isang 'neutral' na posisyon sa tech market na panganib.

I-download ang Q.ai ngayon para sa pag-access sa mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI. Kapag nagdeposito ka ng $100, magdaragdag kami ng karagdagang $50 sa iyong account.