Winklevoss vs. Silbert: $900 M Crypto Faceoff

• Ginamit ni Genesis si Gemini bilang kasosyo sa pagpapautang at nagdeposito ang mga customer ng $900 milyon sa Genesis. 
• Pagkatapos ng FTX-saga, itinigil ng genesis ang mga withdrawal, at natigil ang pera. 
• Ang mga kapatid na Winklevoss ay inilagay ang sisi kay Barry Silbert.

Ang mga faceoff ay lubhang kawili-wili, maging sa anumang larangan, ngayon ang tagapagtatag ng Digital Currency Group na si Barry Silbert at ang magkapatid na Winklevoss ng Gemini ay nasa $900 milyon na crypto faceoff. 

Ang Silbert at Winklevoss ay naka-link sa pamamagitan ng Earn, isang halos dalawang taong gulang na produkto ng Gemini na nag-aalok ng hanggang 8% na pagbalik sa mga deposito ng customer. Si Gemini ay nagpapahiram ng pera sa mga kliyente sa Genesis para sa mga placement sa maraming crypto borrower at trading desk gamit ang Earn. 

Sa tumataas na merkado ng digital currency noong 2020 at 2021, ang kapital na ito ay lumikha ng mataas na kita para sa Genesis, na naging dahilan upang madaling mabayaran ang mga ani ng mga user ng Earn. Ang pamamaraang ito ay tila lubhang kumikita kapag ang benchmark rate ng Federal Reserve ay halos zero. Kasabay nito, nag-aalok ang Celsius at Voyager Digital ng mas mataas na ani na halos 20%. 

Noong panahong iyon, naging maganda ang lahat dahil ang Genesis ay may isang pangkat ng 260 empleyado at isang mahusay na desk sa pagbebenta, habang si Gemini ay nagtrabaho bilang isang mahusay na kasosyo sa pagpapautang na nagpapadala sa kanila ng $900 milyon na halaga ng negosyo. Ayon sa taong may direktang kaalaman sa negosyo, itinuring ni Gemini ang Genesis, isang estado ng New York at kumpanyang kinokontrol ng SEC, isang maaasahang kasosyo sa pagpapautang ng crypto. Ang pagsisikap na ito ay mapanganib dahil ang sari-saring uri ay mahirap, at ang iba pang mga manlalaro ay mas mababa ang matalo. 

Ang isa sa pinakamasamang taon sa kasaysayan ng crypto ay nagdulot ng maraming paghihirap para sa lahat, at nabigo ang modelong Earn, ang merkado ay pumunta sa timog, ang mga pondo ng hedge at tagapagpahiram ay natuyo, hindi mabayaran ng mga nanghihiram ang mga utang, at ang lahat ng mga aktibidad ay biglang tumigil. 

Sa FTX implosion noong Nobyembre 2022, ang itim na sisne naapektuhan ng kaganapan ang lahat, at hindi ma-access ng mga customer ng dating-third-pinakamalaking exchange ang kanilang mga pondo. Ang tagapagtatag nito na si Sam Bankman-Fried ay kinasuhan ng 8 bilang ng wire fraud at conspiracy, kung saan siya ay nakiusap walang kasalanan.

Lumikha ang insidenteng ito ng domino effect sa buong industriya, na nagdulot ng pagdagsa ng withdrawal effect sa mga exchange, na lalong nagpapatindi sa liquidity crunch. Limang araw lamang pagkatapos ng pagbagsak ng FTX, kinailangan ng Genesis na i-freeze ang mga withdrawal at bagong pagpapautang. 

Matapos ang mga epekto ng pagbagsak ay kumalat na parang napakalaking apoy, kaya't kinailangan ni Gemini at Genesis na kumuha ng mga eksperto upang gabayan sila sa isang potensyal na pagkabangkarote ng Genesis. 

Ang lahat ng pag-withdraw ng Earn ay na-freeze mula noong Nobyembre, at ang 340,000 retail client ng Gemini ay galit na galit, na nagtulak sa ilan sa kanila na magsampa ng class action lawsuit laban kina Gemini at Genesis. 

Sinisi ni Winklevoss si Silbert para dito, na ipinahayag sa publiko ang laban upang mabawi ang $900 milyon na deposito ng kliyente sa Genesis. 

Sinabi ni Winklevoss na sinubukan ni Gemini sa nakalipas na anim na linggo na makisali sa isang “magandang pananampalataya” paraan kay Silbert at pagkuha "mga taktika sa stall ng masamang pananampalataya" kapalit. Sinasabi pa ng mga mapagkukunan na sinubukan ng mga abogado ni Gemini na makipagtulungan sa Gemini na iyon sa buong holiday ng Thanksgiving ngunit nakatanggap sila ng malamig na tugon. 

Sinundan pa ni Winklevoss ang isang bukas na liham para sa pagpapalit ni Silbert sa board ng DCG. 

Sa panahong ito ng kaguluhan, tiniyak ng Genesis kay Gemini na ang DCG ay nananatiling malakas at solvent at pinoprotektahan ng pangunahing kumpanya nito, na tinitiyak na ang pagkatubig ay walang anumang pag-aalala. 

Si Andrew ay isang blockchain developer na bumuo ng kanyang interes sa mga cryptocurrencies habang siya ay nagtapos pagkatapos. Siya ay isang matalas na tagamasid ng mga detalye at ibinabahagi ang kanyang hilig sa pagsusulat kasama ang pagiging isang developer. Ang kanyang kaalaman sa backend tungkol sa blockchain ay tumutulong sa kanya na magbigay ng kakaibang pananaw sa kanyang pagsusulat

Pinakabagong mga post ni Andrew Smith (tingnan lahat)