Naging Deflationary Muli ang Ethereum—Narito Kung Bakit at Ano ang Ibig Sabihin Nito

Ang pandaigdigang Ethereum ang supply ay nagkontrata ng mahigit 4,700 ETH, o humigit-kumulang $9.5 milyon, mula noong Lunes, ayon sa data aggregator ultrasound.pera.

Bagama't ang bilang na iyon ay hindi gaanong kumpara sa napakalaking $243.4 bilyon na market capitalization ng cryptocurrency, gayunpaman ay nakakataas ng kilay: Ang ETH ay hindi nakaranas ng ganoong katagal na deflationary period sa mga buwan, at ang rally ay lumilitaw na huminto sa kamakailang token. inflationary spiral.

At marahil hindi nagkataon, ang merkado ay kasalukuyang nagustuhan kung ano ang nakikita pagdating sa Ethereum: Mas maaga ngayon, ang ETH ay humipo ng $2,000 sa unang pagkakataon mula noong Hulyo. Sa pagsulat, ang token ay nasa $2,020, tumaas ng 6.7% sa huling 24 na oras. 

Kaya, ano ang nasa likod ng deflationary sea change ng ETH ngayong linggo? At gaano katagal inaasahang magtatagal ang momentum? 

Salamat sa mekanismo ng pagsunog ng bayad na pinamamahalaan ang Ethereum mula noong 2021, mas maraming trapiko sa network, mas mataas gas tumaas ang mga bayarin. At ang mas mataas na gas fee ay tumaas, mas maraming ETH ang "nasusunog" ng network, o permanenteng inalis sa sirkulasyon. Nangangahulugan iyon na ang tumaas na trapiko sa network ng Ethereum ay maaaring humantong sa mas maraming ETH na naalis mula sa sirkulasyon kaysa sa nilikha taun-taon.

Sa katunayan, ang mga karaniwang bayad sa gas sa Ethereum ay higit sa doble mula noong Linggo, ayon sa Etherscan; sa pagsusulat, halimbawa, ang karaniwan Uniswap ang transaksyon ay nangangailangan ng $16.35 na halaga ng gas. Paglipat ng NFT sa Bihira kasalukuyang nagkakahalaga ng $21.77. 

Ngunit ano ang dahilan ng pagtaas ng aktibidad sa network?  

Tumama ang dami ng kalakalan ng NFT a tatlong buwang mataas ngayong linggo. Nag-flip na ba ng jpegs si degens? At dapat ba nilang pasalamatan ang panandaliang pagbabalik ng Ethereum? Malamang na hindi, sabi ni Alice Kohn, ang pinuno ng ETH analyst ng Glassnode—maaaring isang pulang herring ang mga bukol na iyon. 

"Nagkaroon ng pagsulong sa mga aktibidad na nauugnay sa NFT, na nagpapahiwatig ng posibleng muling pagkabuhay sa merkado ng NFT," sabi ni Kohn. I-decrypt. "Gayunpaman, ang mga aktibidad na ito ay nananatiling medyo katamtaman kumpara sa NFT boom na nasaksihan mas maaga sa taon."

Hindi naniniwala si Kohn na ang deflation ng ETH ngayong linggo ay maaaring maiugnay sa mga maliliit na pagbabago sa NFT trading. Sa halip, nalaman niya na ang deflation ay kadalasang nagmula sa isa pang pinagmulan: altcoins. 

Ang Ethereum, bilang walang pahintulot na network na ito, ay nagbibigay-daan para sa sinuman na lumikha ng isang blockchain-based na token para sa halos kahit ano. Ang mga token na ito, kadalasan ng ERC-20 iba't-ibang, kalakalan sa parehong sentralisado at desentralisadong palitan, gaya ng Uniswap, at bumubuo ng malaking bahagi ng merkado ng altcoin. 

Kasalukuyang niraranggo ang Uniswap bilang nangungunang gas guzzler sa Ethereum network, bawat Etherscan, na may mga transaksyon sa protocol na nagkakahalaga ng halos 13% ng lahat ng trapiko sa Ethereum; Ang mga dating nangingibabaw na platform ng NFT tulad ng OpenSea at Blur, na parehong humantong sa mga bayarin sa gas sa panahon ng NFT bull run, ay halos hindi paggawa ng dent sa mga araw na ito. 

"Ang pinakabagong uptick sa mga aktibidad sa network, na humantong sa deflationary turn para sa ETH supply, malinaw na nagmumula sa altcoins," sabi ni Kohn. “Ang pinakahuling pagtaas ng interes, partikular na makikita sa mga token ng GameFi, ay binibigyang-diin ang umuusbong na tanawin ng crypto market.”

Maraming mga token na nakabatay sa ETH ang nasiyahan sa malalaking rally ngayong linggo—ang LINK ay tumaas ng 27.2%, at ang PEPE ay tumaas ng 12%, halimbawa. Ang mga nadagdag na iyon ay lumilitaw na sumasakay sa isang macro tide na, sa huling pitong araw, ay nag-angat din ng mga altcoin na XRP, Cardano, at Solana ng pagitan 11% at 20%—potensyal na nagpapahiwatig ng panibagong interes ng mamumuhunan sa mga alternatibong Bitcoin.

Ang ilang mga analista ay mayroon hinulaang na ang altcoin-fueled deflationary run ng Ethereum sa linggong ito ay maaaring maghudyat na ang ibaba ay para sa token, at ang ETH ay nakatakda na ngayong umakyat patungo sa $3,000. Ngunit hindi masyadong sigurado si Kohn na ang na-renew na interes ng altcoin ay isang magandang bagay para sa panandaliang kalusugan ng Ethereum. 

"May posibilidad na ang mga pondo ay maaaring dumaloy muna sa BTC at pagkatapos ay mag-navigate pababa sa risk curve nang direkta sa mga altcoin, na lampasan ang ETH," sabi niya. "Maaaring iposisyon nito ang ETH sa isang mapaghamong sitwasyon, na nasa pagitan ng BTC bilang pangunahing asset ng crypto at mas nakakaakit na mga risk-on na altcoin."