Ang presyo ng Ethereum ay umabot sa $1.6K habang inaasahan ng mga merkado na papagain ng Fed ang presyon

Isang $250 na sorpresang rally ang naganap sa pagitan ng Oktubre 25 at Oktubre 26, na nagtulak sa presyo ng Ether (ETH) mula $1,345 hanggang $1,595. Ang kilusan ay nagdulot ng $570 milyon sa mga pagpuksa sa mga bearish na taya ni Ether sa mga palitan ng derivatives, na siyang pinakamalaking kaganapan sa mahigit 12 buwan. Ang presyo ng Ether ay nag-rally din sa itaas ng $1,600 na antas, na siyang pinakamataas na presyong nakita mula noong Setyembre 15.

Tuklasin natin kung ang 27% na rally na ito sa nakalipas na 10 araw ay nagpapakita ng anumang senyales ng pagbabago ng trend.

Ito ay nagkakahalaga ng pag-highlight na ang isa pang 10.3% na rally patungo sa $1,650 ay nangyari pagkalipas ng tatlong araw noong Okt. 29, at nag-trigger ito ng isa pang $270 milyon ng short seller liquidations sa mga kontrata ng ETH futures. Sa kabuuan, $840 milyon na halaga ng leveraged shorts ang na-liquidate sa loob ng tatlong araw, na kumakatawan sa mahigit 9% ng kabuuang ETH futures open interest.

Noong Oktubre 21, naging optimistiko ang merkado pagkatapos ng Pangulo ng San Francisco Federal Reserve na si Mary Daly nabanggit mga intensyon na pababain ang bilis ng pagtaas ng interes. Gayunpaman, ang dating paghigpit ng kilusan ng sentral na bangko ng Estados Unidos ay humantong sa index ng stock market ng S&P 500 sa isang 19% na pag-urong noong 2022.

Sa kabila ng 5.5% stock market rally sa pagitan ng Oktubre 20 at Oktubre 31, ang mga analyst sa ING kilala noong Oktubre 28 na "talagang inaasahan namin na buksan ng Fed ang pinto sa mas mabagal na bilis sa pamamagitan ng pormal na paggabay sa pasulong, ngunit maaaring hindi ito kinakailangang dumaan dito." Higit pa rito, idinagdag ng ulat ng ING, "Maaaring makakuha tayo ng panghuling 50bp sa Pebrero na pagkatapos ay markahan ang tuktok. Mag-iiwan ito ng terminal rate na 4.75% hanggang 5%.

Isinasaalang-alang ang magkasalungat na signal mula sa tradisyonal na mga merkado, tingnan natin ang data ng mga derivatives ng Ether upang maunawaan kung sinusuportahan ng mga mamumuhunan ang kamakailang rally ng presyo.

Ang mga futures trader ay nagpapanatili ng isang bearish na paninindigan sa kabila ng $1,600 na rally

Karaniwang iniiwasan ng mga retail trader ang quarterly futures dahil sa kanilang pagkakaiba sa presyo mula sa mga spot market. Gayunpaman, ang mga ito ay ginustong mga instrumento ng mga propesyonal na mangangalakal dahil pinipigilan nila ang pagbabagu-bago ng mga rate ng pagpopondo na kadalasang nangyayari sa isang panghabang-buhay na kontrata sa futures.

Dapat i-trade ng indicator ang 4% hanggang 8% annualized premium sa malusog na mga merkado upang masakop ang mga gastos at nauugnay na mga panganib. Samakatuwid, ang chart sa itaas ay malinaw na nagpapakita ng pagkalat ng mga bearish na taya sa ETH futures, dahil ang premium nito ay nakatayo sa negatibong bahagi noong Oktubre. Ang ganitong sitwasyon ay hindi pangkaraniwan at tipikal ng mga bearish na merkado, na sumasalamin sa hindi pagpayag ng mga propesyonal na mangangalakal na magdagdag ng mga leverage na mahaba (bull) na posisyon.

Dapat din ang mga mangangalakal pag-aralan ang mga pamilihan ng opsyon ni Ether upang ibukod ang mga panlabas na partikular sa instrumento sa futures.

Lumipat ang mga mangangalakal ng ETH options sa isang neutral na pagpoposisyon

Ang 25% delta skew ay isang palatandaan kung kailan nag-overcharge ang mga market makers at arbitrage desk para sa upside o downside na proteksyon.

Sa mga bear market, ang mga option investor ay nagbibigay ng mas mataas na posibilidad para sa isang price dump, na nagiging sanhi ng skew indicator na tumaas nang higit sa 10%. Sa kabilang banda, ang mga bullish market ay may posibilidad na himukin ang skew indicator sa ibaba -10%, ibig sabihin ay may diskwento ang mga bearish put options.

Ang 60-araw na delta skew ay nasa itaas ng 10% threshold hanggang Okt. 25, at ang mga mangangalakal ng mga pagpipilian sa pagbibigay ng senyas ay hindi gaanong nakakiling na mag-alok ng proteksyon sa downside. Gayunpaman, isang makabuluhang pagbabago ang nangyari sa mga sumunod na araw habang ang mga whale at arbitrage desk ay nagsimulang magpresyo ng balanseng panganib para sa pababa at pataas na mga pagbabago sa presyo.

Ang mga pagpuksa ay nagpapakita ng isang sorpresang hakbang, ngunit kaunting kumpiyansa mula sa mga mamimili

Iminumungkahi ng dalawang derivatives na sukatan na ito na hindi inaasahan ang 27% price rally ng Ether mula Oktubre 21 hanggang Oktubre 31, na nagpapaliwanag ng malaking epekto sa mga pagpuksa. Sa paghahambing, ang isang 25% Ether rally mula Agosto 4 hanggang Agosto 14 ay nagdulot ng $480 milyon na halaga ng mga leverage na maiikling (nagbebenta) na pagpuksa, humigit-kumulang 40% na mas mababa.

Sa kasalukuyan, ang umiiral na sentimento ay neutral ayon sa mga opsyon sa ETH at futures market. Samakatuwid, ang mga mangangalakal ay malamang na maingat na humahakbang, lalo na kapag ang mga balyena at arbitrage desk ay nakatayo sa gilid sa panahon ng isang kahanga-hangang rally.

Hanggang sa may kumpirmasyon ng lakas ng $1,500 na antas ng suporta at tumaas na gana ng mga pro trader para sa leverage longs, hindi dapat magmadali ang mga mamumuhunan sa konklusyon na ang Ether rally ay sustainable.