Ang presyo ng Ethereum ay umabot sa 6 na buwang mataas sa gitna ng BlackRock spot ETF buzz, ngunit nasaan ang retail demand?

Ang Ether (ETH) ay nakaranas ng nakakagulat na 8% rally noong Nob. 9, na lumabag sa $2,000 na hadlang at naabot ang pinakamataas na antas ng presyo nito sa loob ng anim na buwan. Ang pag-akyat na ito, na na-trigger ng balita ng BlackRock na nagrerehistro sa iShares Ethereum Trust sa Delaware, ay nagresulta sa $48 milyon na halaga ng mga liquidation sa ETH short futures. Ang paunang anunsyo ay ginawa ng @SummersThings sa isang social network, kalaunan ay nakumpirma ng mga analyst ng Bloomberg ETF.

Ang iShares Ethereum Trust ay kakarehistro pa lamang sa Delaware.

Para sa konteksto, ang iShares Bitcoin Trust ng BlackRock ay nakarehistro sa katulad na paraan 7 araw bago sila naghain ng aplikasyon sa ETF sa SEC. Mga detalye sa ibaba.

[announcement: Lilipat ako sa @SynopticCom malapit na] pic.twitter.com/IYafIaxMzA

—Summers (@SummersThings) Nobyembre 9, 2023

Ang balita ay nagpasigla ng mga optimistikong inaasahan tungkol sa isang potensyal na pag-file ng Ether spot ETF ng BlackRock, isang $9 trilyong asset manager. Ang haka-haka na ito ay sumusunod sa iShares Bitcoin Trust registry ng BlackRock sa Delaware noong Hunyo 2023, isang linggo bago ang kanilang unang spot na Bitcoin ETF application. Gayunpaman, nang walang opisyal na pahayag mula sa BlackRock, ang mga mamumuhunan ay maaaring tumalon sa baril, kahit na ang manipis na impluwensya ng asset manager sa tradisyunal na pananalapi ay nag-iiwan sa mga tumataya laban sa tagumpay ni Ether sa isang tiyak na posisyon.

Ang mga propesyonal na mangangalakal ay naglagay ng mga bullish ETH na taya gamit ang mga derivatives

Upang maunawaan kung paano nakaposisyon ang mga propesyonal na mangangalakal pagkatapos ng sorpresang rally, dapat suriin ng isa ang mga sukatan ng ETH derivatives. Karaniwan, ang buwanang futures ng Ether ay nangangalakal sa 5%–10% annualized premium kumpara sa mga spot market, na nagpapahiwatig na ang mga nagbebenta ay humihiling ng karagdagang pera upang ipagpaliban ang pag-aayos.

Ang Ether futures premium, na tumalon sa 9.5% noong Nob. 9, ay minarkahan ang pinakamataas na antas sa loob ng mahigit isang taon at lumampas sa 5% neutral threshold noong Okt. 31. Ang pagbabagong ito ay nagtapos ng dalawang buwang bearish na panahon at mababang demand para sa leveraged long mga posisyon.

Upang masuri kung ang break na higit sa $2,000 ay humantong sa labis na optimismo, dapat suriin ng mga mangangalakal ang mga pamilihan ng Ether options. Kapag inaasahan ng mga mangangalakal ang pagbaba sa presyo ng Bitcoin, ang delta 25% skew ay may posibilidad na tumaas nang higit sa 7%, habang ang mga panahon ng kaguluhan ay karaniwang nakikita itong bumababa sa ibaba ng negatibong 7%.

Ang mga opsyon sa Ether na 25% delta skew ay lumipat mula neutral patungong bullish noong Oktubre 31, at ang kasalukuyang -13% skew ay ang pinakamababa sa loob ng mahigit 12 buwan, ngunit malayo sa pagiging sobrang optimistiko. Ang ganitong malusog na antas ay naging karaniwan sa nakalipas na 9 na araw, ibig sabihin, ang mga namumuhunan ng Ether ay inaasahan ang bullish momentum.

Walang alinlangan na ang Ether bulls ang nangunguna anuman ang spot ETF narrative habang ang ETH ay nag-rally ng 24% bago ang BlackRock news, sa pagitan ng Oktubre 18 at Nob. 8. Ang pagkilos ng presyo na ito ay sumasalamin sa mas mataas na demand para sa Ethereum network, gaya ng ipinapakita ng nangungunang mga desentralisadong aplikasyon (DApps) 30-araw na volume.

Gayunpaman, kapag sinusuri ang mas malawak na istruktura ng merkado ng cryptocurrency, lalo na ang mga retail indicator, mayroong ilang hindi pagkakatugma sa lumalagong optimismo at demand para sa leverage gamit ang mga Ether derivatives.

Nauugnay: Maaaring maantala ang paglulunsad ng Bitcoin ETF nang higit sa isang buwan pagkatapos ng pag-apruba ng SEC

Itinuturo ng mga tagapagpahiwatig ng tingi ang natutulog na pangangailangan para sa ETH at mga cryptocurrencies

Para sa mga panimula, ang paghahanap ng Google para sa "Buy Ethereum", "Buy ETH" at "Buy Bitcoin" ay stagnant sa nakaraang linggo.

Maaaring magtaltalan ang isa na ang mga retail na mangangalakal ay karaniwang nahuhuli sa pagtakbo ng toro, kadalasang pumapasok sa cycle ng ilang araw o linggo pagkatapos matamaan ang mga pangunahing marka ng presyo at 6 na buwang mataas. Gayunpaman, nagkaroon ng bumababang pangangailangan para sa mga cryptocurrencies, kapag gumagamit ng stablecoins premium bilang sukatan para sa aktibidad ng retail trader ng Chinese crypto.

Sinusukat ng stablecoin premium ang pagkakaiba sa pagitan ng mga trade ng peer-to-peer na USD Tether (USDT) na nakabase sa China at ng dolyar ng Estados Unidos. Ang sobrang demand sa pagbili ay may posibilidad na i-pressure ang indicator sa itaas ng patas na halaga sa 100%, at sa panahon ng mga bearish market, ang alok sa market ng Tether ay binabaha, na nagdudulot ng 2% o mas mataas na diskwento.

Sa kasalukuyan, ang Tether premium sa OKX ay nasa 100.9%, na nagpapahiwatig ng balanseng demand mula sa mga retail investor. Ang ganitong antas ay kaibahan sa 102% mula Oktubre 13, halimbawa, bago tumalon ang kabuuang market capitalization ng crypto ng 30.6% hanggang Nob. 9. Nagpapatuloy iyon upang ipakita na ang mga mamumuhunang Tsino ay hindi pa nagpapakita ng labis na pangangailangan para sa fiat-to- conversion ng crypto gamit ang mga stablecoin.

Sa esensya, ang rally ni Ether sa itaas ng $2,000 ay tila hinimok ng mga derivatives market at ang pag-asa ng isang spot na pag-apruba ng ETF. Ang kakulangan ng retail demand ay hindi nangangahulugang isang tagapagpahiwatig ng nalalapit na pagwawasto. Gayunpaman, ang hype sa paligid ng Ethereum Trust registry ng BlackRock, kasama ng labis na leverage na matagal sa mga ETH derivatives, ay nagpapataas ng mga alalahanin, na naglalagay ng $2,000 na antas ng suporta sa pagsubok.

Ang artikulong ito ay para sa pangkalahatang layunin ng impormasyon at hindi nilayon at hindi dapat ituring bilang legal o payo sa pamumuhunan. Ang mga pananaw, kaisipan, at opinyon na ipinahayag dito ay ang may-akda lamang at hindi kinakailangang sumasalamin o kumakatawan sa mga pananaw at opinyon ng Cointelegraph.