Pagkatapos ng mga taon sa paggawa, ang Pagsamahin ay tinapos sa Septiyembre 15, pinapalitan ang Ethereum mula sa Proof-of-Work (PoW) sa Katunayan-ng-Stake (POS).
Ang roll-out ay nagpatupad ng ilang mga benepisyo, kabilang ang pagbabawas ng pagkonsumo ng enerhiya ng chain ng iniulat na 99% at pagtatakda ng batayan para sa sharding upang mapabuti ang scaling sa isang hard fork sa hinaharap.
Kinuha din ng Merge ang EIP 1559, na inilunsad gamit ang London hard fork noong Agosto 2021. Nagsimula ito ng pagpapasimple ng mekanismo ng fee market ng Ethereum, kabilang ang paghati sa mga bayarin sa mga base fee at tip, pagkatapos ay sinunog ang base fee.
Sa ilalim ng mekanismo ng PoS post-Merge, ang mga nasusunog na base fee ay ibinenta bilang isang mekanismo ng deflationary na magbabawas sa pagpapalabas ng token ng hanggang 88%.
CryptoSlate sinuri ang data ng Glassnode upang masuri kung nananatili ang mga claim. Ang pagpapalabas ng netong supply ay hindi pare-parehong deflationary sa tatlong buwan mula noong Pagsamahin.
Pabagu-bago ang deflation ng Ethereum
Ayon sa Ethereum, sa ilalim ng nakaraang sistema ng PoW, ang mga minero ay inisyu ng humigit-kumulang 13,000 ETH bawat araw sa block mining rewards. Ngayon, pagkatapos ng Pagsama-sama, ang mga staker ay tumatanggap ng humigit-kumulang 1,700 ETH sa pang-araw-araw na gantimpala - ito ay katumbas ng 87% na pagbawas sa pagpapalabas.
Gayunpaman, sa pagdating ng base fee burns, ang saklaw para sa isang araw-araw na netong pagbawas sa supply ay pinagana. Ang mga base fee burn ay depende sa paggamit ng network. Kung mas abala ang network sa isang partikular na araw, mas maraming batayang bayarin ang nasusunog.
Ang pinakamababang bilang ng aktibidad para sa sinunog na mga batayang bayarin na lumampas sa 1,700 ETH, samakatuwid ay humahantong sa isang netong pagbaba sa supply, ay humigit-kumulang 16 Gwei sa isang araw.
Ang chart sa ibaba ay nagpapakita na ang net supply issuance ay inflationary kaagad pagkatapos ng Merge hanggang Nob.9, na umabot sa pinakamataas na 15,000 token noong unang bahagi ng Oktubre.
Kasunod ng tinatayang dalawang linggong deflationary stint mula Nob. 10, ang net supply issuance ay bumalik sa inflationary bago bumalik sa isang net negative supply issuance mula Dis.
Sa ngayon, ang mga panahon ng supply inflation ay lumampas sa supply deflation.
Net Inflation Rate
Ipinapakita ng chart sa ibaba ang rate ng pag-isyu at pagbaba ng rate ng paso pagkatapos ng Pagsama-sama, kung saan ang dating sukatan ay makabuluhang bumababa pagkatapos ng Setyembre 15.
Dati, ang rate ng pag-isyu ay medyo steady, na humahawak sa humigit-kumulang 4.1% mula noong Oktubre 2021. Kasabay nito, sa panahong ito, ang rate ng pagkasunog ay mas pabagu-bago kung ihahambing, na umabot sa halos -5% bago bumaba mula Agosto hanggang sa isang rate ng 0.35%.
Ang kasalukuyang rate ng pagpapalabas na 0.5% at rate ng paso na -0.9% ay nagbibigay ng netong rate ng pagbabago ng supply na -0.4%.
Ang pag-multiply ng sinunog na batayang bayarin sa presyo ng lugar sa oras ng paso ay nagreresulta sa Halaga ng Sinunog na Suplay na sukatan.
Mula noong Hunyo 2022, ang pang-araw-araw na halagang nasunog ay bumagsak nang malaki sa humigit-kumulang $4 milyon araw-araw. Ang pinagsama-samang kabuuan ng lahat ng paso hanggang sa kasalukuyan ay nasa ilalim lamang ng $9 bilyon.
Mga sukatan ng staking
Humigit-kumulang 13% ng supply ng Ethereum ang nakataya. Ito ay makabuluhang kulang kaysa sa BNB Chain sa 90.2%, Cardano sa 71.6%, at Solana sa 68.6%.
Sa kasalukuyan, hindi ma-unlock ang staked ETH, malamang na isang salik sa medyo mababang porsyento ng supply staked kumpara sa iba pang malalaking cap. Gayunpaman, kapag na-enable na, hindi malinaw kung ito ay magti-trigger ng malawakang pag-unstaking ng mga token, samakatuwid ay mababawasan ang pag-iisyu ng mga pang-araw-araw na ETH staking reward, o kung mas maraming token ang itataya batay sa kakayahang lumipat sa loob at labas ng staking na may mas kaunting mga paghihigpit.
Mula noong huling bahagi ng 2020, ang supply ng ETH sa mga palitan ay bumaba mula 30% hanggang 16.5%. Sa kabaligtaran, ang supply sa mga matalinong kontrata ay tumaas mula 15% hanggang 26%—ang dalawa ay tumawid sa kalagitnaan ng 2021.
Ang kabuuang bilang ng ETH staked ay papalapit sa 12 milyon. Gayunpaman, ang pamamahagi nito ay lubos na nakatuon sa ilang mga validator tulad ng sumusunod:
- Lido – 4.6 milyon
- Coinbase -2 milyon
- Kraken - 1.2 milyon
- Binance - 1 milyon
Pinagmulan: https://cryptoslate.com/ethereum-token-issuance-continues-inflationary-deflationary-swing/