Hindi pipigilan ng Merge ng Ethereum ang paglubog ng presyo nito

Ang pinakahihintay na Merge ng Ethereum ay naganap noong Setyembre, na inilipat ito mula sa isang legacy proof-of-work (POW) modelo sa sustainable patunay-of-stake (PoS) algorithm ng pinagkasunduan. Inaasahan ng maraming tagamasid ang kay Ether (ETH) presyo upang tumugon nang positibo dahil ang araw-araw na emisyon nito ay bumaba ng 90% sa paghinto ng mga operasyon ng pagmimina. 

Gayunpaman, ang inaasahang pagtaas ng presyo ay hindi kailanman nangyari. Sa katunayan, ang Ether ay bumaba ng higit sa 7% mula nang mag-upgrade. Kaya bakit hindi pinataas ng Merge ang presyo ng barya?

Post-merge na patakaran sa pananalapi ng ETH

Ang monetary policy ng Ethereum ay para lang bawasan ang supply ng token sa 1,600 ETH kada araw. Ang modelo ng PoW, katumbas ng 13,000 ETH ay inilabas araw-araw bilang mga reward sa pagmimina. Gayunpaman, ganap na itong inalis pagkatapos ng Pagsasama, dahil ang mga operasyon ng pagmimina ay hindi na wasto sa modelo ng PoS. Samakatuwid, ang 1,600 ETH supply na lang ang natitira para sa staking rewards, na pinuputol ang pang-araw-araw na supply nito ng 90%. Kung ang average na presyo ng gas sa Ethereum network ay naging hindi bababa sa 16 gwei, ang 1,600 ETH ay susunugin araw-araw, na gagawing zero ang inflation ng Ethereum o kahit na magti-trigger ng deflation.

Nauugnay: Buwis sa kita na hindi mo kailanman nakuha? Ito ay posible pagkatapos ng Ethereum's Merge

Ang patakarang ito sa pananalapi ay isang pangunahing driver para sa mga inaasahan ng pagtaas ng presyo ng Ether. Gayunpaman, hindi isinasaalang-alang ng mga user ang epekto ng sentimento sa marketing at mga pagbabago sa regulasyon. Ang deflationary model ay itinatag upang maapektuhan ang presyo ng ETH sa mahabang panahon kapag ang paglago ng supply ng blockchain ay nasa negatibong sona.

Ang paglago ng supply ng token mula noong Pagsamahin ay naging -0.01%, na nangangahulugang halos kaparehong halaga ng ETH ang ginawa gaya ng halagang sinunog sa pamamagitan ng mga bayarin sa transaksyon. Bagama't ang sukatang ito ay nagpapahiwatig ng deflation, hindi ito malaki para sa pagtaas ng presyo ng token — lalo na kapag nananatiling mataas ang liquidation sa buong crypto marketplace.

Ang estado ng deflation ng ETH

Sa kasalukuyan, ang ETH ay naninigas. Ang bilang ng mga natitirang token ay bumaba ng higit sa 10,000 sa nakalipas na dalawang linggo, habang may kabuuang 3,037 na bagong token ang pumasok sa merkado mula noong Pagsamahin. Ang bagong supply ng token ay tumaas hanggang Oktubre 8, habang ang Ethereum ay nanatili sa inflation. Simula noon, mas maraming token ang na-burn sa pamamagitan ng mga bayarin sa transaksyon, na ginagawang deflationary ng ETH.

Mahigit sa 49,000 ETH ang nasunog sa nakalipas na 30 araw, sa average na rate na 1.15 token kada minuto. Tila ang supply ni Ether ay umabot na sa pinakamataas nito, at ang paglago ng supply ay patuloy na bababa nang malaki. Kaya, ano ang nangyari noong Okt. 8 na nag-trigger sa deflation na ito sa unang pagkakataon?

Nauugnay: Ang mga pederal na regulator ay naghahanda upang ipasa ang paghatol sa Ethereum

Ito ay kadalasang dahil sa isang bagong proyekto ng blockchain na tinatawag na XEN Crypto. Mula nang ilunsad ito, ang XEN Crypto ay nagsunog ng mahigit 5,391 ETH sa mga bayarin sa transaksyon, ginagawa itong pangalawa sa leaderboard ng ETH Burned, nasa likod ng Uniswap V3. Ang rate ng mga transaksyon at ERC-20 token minting ay makabuluhan sa pagitan ng Oktubre 8 at Oktubre 15. Ang average na presyo ng gas sa linggong iyon ay 37 gwei, higit sa doble ng “hadlang sa ultrasound” ng 15 gwei, na nag-trigger ng deflation na ito.

Sa ngayon, hangga't ang presyo ng gas ng Ethereum ay nananatiling higit sa 15 gwei, ang network ay magsusunog ng sapat na mga token upang mapanatili itong deflationary.

Bakit hindi tumataas ang presyo ni Ether?

Bagama't ang mekanismong ipinakilala ng Merge at ang kasalukuyang estado ng deflation ay teknikal na dapat na humimok ng mga presyo pataas, ang timing ay sadyang hindi angkop. Ang mga presyo ng anumang cryptocurrency ay hindi lamang nakabatay sa mekanismo ng supply at burn nito — may mahalagang papel din ang pagpuksa.

Ang US Federal Reserve ay agresibong nagtataas ng mga rate ng interes sa nakalipas na ilang buwan. Bilang resulta, ang mga treasury bond ng gobyerno ay gumagawa ng makabuluhang mga ani, at ang mga bono na ito ay may mas kaunting panganib kaysa sa crypto. Mayroon ding higit pang regulatory pressure sa crypto space, at sa patuloy na pag-urong, ang mga panandaliang mamumuhunan ay lumalayo sa mga pabagu-bagong asset.

Nauugnay: Ang Post-Merge ETH ay naging lipas na

coinglass data ay nagpapakita na ang mga pagpuksa ng ETH ay lalong mataas sa nakalipas na dalawang buwan. Ito ang pangunahing dahilan kung bakit hindi tumaas ang presyo ng ETH, at sa halip ay bumaba sa kabila ng deflationary status nito.

Deflation: isang epekto sa katagalan

Sa pangkalahatan, ang deflation ay tiyak na magpapakita ng epekto sa katagalan. Kung lumitaw ang isang bullish cycle, hahantong ito sa pagtaas ng paggamit ng network, kaya tumataas ang mga presyo ng gas. Magreresulta ito sa mas malaking pagbaba sa supply ng token, at maaaring lumitaw ang isang posibleng pagtaas ng presyo. Ang pagpuksa ay bumabagal sa nakalipas na ilang araw, dahil ang mga presyo ng ETH ay tila umabot sa isang napapanatiling antas ng paglaban. Gayunpaman, kung ang isang bullish cycle ay lilitaw sa lalong madaling panahon ay depende sa sentimento ng merkado.

Ang artikulong ito ay para sa pangkalahatang layunin ng impormasyon at hindi nilayon at hindi dapat ituring bilang legal o payo sa pamumuhunan. Ang mga pananaw, kaisipan, at opinyon na ipinahayag dito ay ang may-akda lamang at hindi kinakailangang sumasalamin o kumakatawan sa mga pananaw at opinyon ng Cointelegraph.