Naghahanda na ba ang mga regulator sa US Securities and Exchange Commission para tanggalin ang Ethereum? Dahil sa saber-rattling ng mga opisyal - kabilang ang SEC Chairman Gary Gensler - tiyak na tila posible.
Ang ahensya ay nagsagawa ng crypto-regulatory spree noong Setyembre. Una, sa taunang The SEC Speaks conference nito, nangako ang mga opisyal na patuloy na magdadala ng mga aksyon sa pagpapatupad at hinimok ang mga kalahok sa merkado na pumasok at irehistro ang kanilang mga produkto at serbisyo. Iminungkahi pa ni Gensler na ang mga crypto intermediary ay dapat maghiwalay sa magkakahiwalay na legal na entity at irehistro ang bawat isa sa kanilang mga function — exchange, broker-dealer, custodial functions, atbp. — upang mabawasan ang mga salungatan ng interes at mapahusay ang proteksyon ng mamumuhunan.
Susunod, nagkaroon ng anunsyo na plano ng Dibisyon ng Pananalapi ng Korporasyon ng SEC na magdagdag ng Tanggapan ng Mga Asset ng Crypto at Tanggapan ng Mga Aplikasyon at Serbisyong Pang-industriya sa Programa ng Pagsusuri sa Pagbubunyag ngayong taglagas upang tumulong sa pagpaparehistro ng mga kalahok sa crypto market. Pagkatapos, nagkaroon ng testimonya sa harap ng iba't ibang Komite ng Senado sa iminungkahing batas para i-overhaul ang regulasyon ng crypto, kung saan inulit ni Gensler ang kanyang paniniwala na halos lahat ng digital asset ay mga securities, na tahasang nag-eendorso sa kanyang pananaw na ang naturang mga digital asset at nauugnay na mga tagapamagitan ay dapat magparehistro sa SEC.
Ngunit marahil ang pinakamaraming nakakapanghinang mga kuha ay nangyari nang ang SEC ay nagpuntirya sa Ethereum, posibleng nabaligtad ang isang taon na détente na nagsimula noong sinabi ng isang dating opisyal ng SEC na si Ether (ETH), kasama ng Bitcoin (BTC), ay hindi isang seguridad. Sa kanyang patotoo sa Senate Banking Committee, iminungkahi ni Gensler na ang paglipat ng Ethereum sa proof-of-stake (PoS) mula sa proof-of-work Maaaring dalhin ang Ethereum sa ilalim ng saklaw ng SEC dahil, sa pamamagitan ng pag-staking ng mga barya, "ang namumuhunan na publiko ay umaasa ng mga kita batay sa mga pagsisikap ng iba."
Nauugnay: Si Biden ay kumukuha ng 87,000 bagong ahente ng IRS — at darating sila para sa iyo
Nang maglaon, sa isang reklamong inihain laban sa isang token promoter, iminungkahi ng SEC na ang lahat ng mga transaksyon na nagaganap sa Ethereum blockchain maaaring nasa hurisdiksyon ng SEC dahil mas marami sa mga node ng Ethereum ang matatagpuan sa US kaysa sa ibang bansa. Ang mga kamakailang posisyon na ito sa Ethereum ay lumilitaw na malinaw na overreach ng SEC at mas maraming saber-rattling na naglalayong i-prompt ang industriya na magparehistro.
Una, noong 2018, ipinahayag noon ng SEC Director ng Corporation Finance na si William Hinman na ang Bitcoin at Ether ay hindi mga securities sa mata ng SEC. Ito ay tila nag-ugat pareho sa katotohanan na ang Ethereum ay sapat na desentralisado at sa pagkakaiba sa pagitan ng mga cryptocurrencies - mga kapalit para sa mga sovereign currency - at mga digital na token - mga asset na umiikot sa isang partikular na pakikipagsapalaran.
pero Pagsama-sama ng Ethereum sa PoS ay may potensyal na putik sa mga tubig na iyon, kung saan ang SEC ay nagmumungkahi na ang Ether ay maaari na ngayong maging isang seguridad sa ilalim ng Howey Test (isang asset ay isang seguridad kung ito ay 1) isang pamumuhunan ng pera; 2) sa isang karaniwang negosyo; 3) na may makatwirang pag-asa ng mga kita; at 4) nagmula sa pagsisikap ng iba). Hindi malinaw kung paano maaaring mabago ng Merge ang desentralisadong kalikasan at layunin ng Ethereum para gawin itong isang seguridad (mas katulad pa rin ito ng Bitcoin kaysa sa mga digital token).
Gayunpaman, masasabing mas malapit ito sa pagtugon sa mga salik ng Howey, lalo na sa higit pang mga katangiang tulad ng crypto-lending na pinaghihinalaan na ng SEC na maaaring gawing seguridad ang isang produkto (makita Pagkilos ng BlockFi). Ang PoS, gayunpaman, ay naiiba pa rin sa mga platform ng crypto-lending kung saan ang mga token ay nakataya at interes na kinikita ng kung ano ang ginagawa ng lending company kaysa sa pinagsamang pagsisikap ng mga staker. Kaya, mukhang malayo pa rin na ituring ang Ether na isang seguridad kapag tiningnan sa konteksto kung para saan pangunahing ginagamit ang Ethereum blockchain — mga matalinong kontrata — at kung paano mina ang mga barya nito.
Nauugnay: Ang cryptocurrency framework ni Biden ay isang hakbang sa tamang direksyon
Pangalawa, ang alegasyon ng SEC na ang mga transaksyong nagaganap sa Ethereum blockchain ay napapailalim sa hurisdiksyon ng US dahil mas marami sa mga node ng Ethereum ang matatagpuan sa US kaysa sa ibang bansa na magpapalawak ng abot ng SEC na malayo sa Estados Unidos. Batay sa pangangatwiran na iyon, maaaring igiit ng SEC ang hurisdiksyon sa isang Ethereum-based na token na binuo sa Germany, inaalok at ibinebenta sa Germany ng eksklusibo sa mga German, dahil ang kumpol ng mga Ethereum node sa US ay nangangahulugan na ang mga transaksyon ay epektibong naganap sa United States. Ang ganitong kahihinatnan ay tila hindi malamang na pumasa sa ligal na pagtitipon.
Ang lahat ba ng agresibong postura na ito ng SEC ay naglalarawan ng isang aksyong pagpapatupad laban sa Ethereum (sino kaya ang kanilang idedemanda, gayon pa man?) o mga aksyon laban sa mga dayuhang aktor para sa dayuhang pag-uugali sa Ethereum? Mas malamang, isa itong taktika sa pakikipagnegosasyon na nilalayong takutin ang industriya na kusang sumuko sa hurisdiksyon ng SEC. "Pumasok at makipag-usap sa amin - at magparehistro," mahalagang. Dahil kung ang Ethereum ay nasa panganib na ituring na isang seguridad/palitan — Ethereum! — pagkatapos ay tiyak na gayon din ang lahat ng iba pang mga token at desentralisadong mga platform ng pananalapi sa industriya — maliban, marahil, Bitcoin (sa ngayon).
Adam Pollet ay isang kasosyo sa mga kasanayan sa Pagpapatupad at Litigasyon ng Securities ng Eversheds Sutherland kung saan ipinagtatanggol niya ang mga institusyong pampinansyal, broker-dealer, tagapayo sa pamumuhunan at mga indibidwal sa mga pagsisiyasat sa regulasyon at mga usapin sa pagpapatupad na kinasasangkutan ng US Securities and Exchange Commission (SEC), ang Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) at mga regulator ng seguridad ng estado.
Andrea Gordon ay tagapayo sa Eversheds Sutherland at nagpapayo sa mga kliyente sa mga usapin ng white collar, pagsunod, SEC at FINRA. Siya ay may malawak na karanasan sa pagsasagawa ng mga panloob na pagsisiyasat, pagsusuri at pagbuo ng mga programa sa pagsunod sa korporasyon, at kinakatawan ang parehong corporate at indibidwal na mga kliyente sa mga pagtatanong sa regulasyon, administratibong paglilitis at kumplikadong komersyal na paglilitis.
Ang artikulong ito ay para sa pangkalahatang layunin ng impormasyon at hindi nilayon at hindi dapat ituring bilang legal o payo sa pamumuhunan. Ang mga pananaw, kaisipan, at opinyon na ipinahayag dito ay ang may-akda lamang at hindi kinakailangang sumasalamin o kumakatawan sa mga pananaw at opinyon ng Cointelegraph.
Pinagmulan: https://cointelegraph.com/news/federal-regulators-are-preparing-to-pass-judgment-on-ethereum