Paano Umuunlad ang DeFi sa Ethereum Sa Pamamagitan ng Taglamig ng Crypto

Sinasamantala ng ilan sa mga pinakatanyag na DeFi protocol ng Ethereum ang kasalukuyang paghina ng merkado upang pag-isipang muli ang kanilang mga istruktura ng pamamahala o mag-alok ng ganap na mga bagong serbisyo. Ang iba ay nakatuon sa pagtitibay ng kanilang mga operasyon upang mapabuti ang katatagan. 

DeFi Projects Plan para sa Hinaharap

Ang mga protocol ng DeFi ay patuloy na bumubuo sa kabila ng patuloy na pagbaba ng crypto market. 

Kapansin-pansin sa mga proyektong nagpapakita ng mga senyales ng ebolusyon ang mga mainstay ng Ethereum DeFi gaya ng mga protocol sa pagpapautang na MakerDAO at Aave, ang sikat na desentralisadong exchange Uniswap, at ang nangungunang Ethereum liquid staking platform na Lido. Ang mga protocol na ito, kasama ang ilang iba pa gaya ng Curve at Compound, ay itinuturing na pangunahing sa pampinansyal na stack ng ecosystem dahil sa kanilang mga teknikal na inobasyon, mataas na seguridad, at ang halaga ng kapital na ipinagkatiwala sa kanilang mga matalinong kontrata.

Bagama't ang pagbagsak ng merkado ay naglantad ng mga kahinaan sa desentralisadong pananalapi, lalo na sa pamamagitan ng pagbagsak ng Terra blockchain at ang algorithmic UST stablecoin nito, ang mga tinatawag na "blue chips" na ito ay lumilitaw na lumalaban sa kasalukuyang bagyo at nagpatuloy sa pagbuo ng kanilang mga protocol at kahit na lumalawak. kanilang mga handog. Sumali Crypto Briefing habang tinitingnan namin ang ilan sa mga pinakakilalang update ng DeFi nitong mga nakaraang buwan.

Pinagsasama ng MakerDAO ang Tradisyonal na Pananalapi 

Ang unang proyekto sa aming listahan ay ang desentralisadong stablecoin issuer na MakerDAO. Hinahayaan ng protocol ang mga user na i-lock up ang mga volatile asset bilang collateral para i-mint ang dollar-pegged DAI stablecoin. 

Ang protocol ay gumagawa ng mga alon kamakailan, lalo na para sa DAO nito kamakailang desisyon upang mamuhunan ng 500 milyong DAI mula sa treasury nito sa mga treasury bill ng US at corporate bond sa pagtatangkang makabuo ng ani habang pinag-iba-iba ang mga hawak nito. 

Mayroon din ang MakerDAO bumoto sa pabor ng pagpayag sa Huntingdon Valley Bank, isang ganap na kinokontrol na bangkong nakabase sa Pennsylvania, na humiram ng hanggang 100 milyong DAI laban sa off-chain collateral, na minarkahan ang unang pagkakataon na ang isang tradisyunal na institusyong pinansyal ay kumuha ng pautang mula sa isang DeFi protocol. Bukod pa rito, nagpapatakbo na ang MakerDAO ng limang iba pang real-world asset vault at nagpaplanong magdagdag pa sa hinaharap.

Ang kamakailang pagsulong ng mga alok ng produkto ng protocol ay humantong sa isa pang panukala sa forum ng MakerDAO upang lumikha ng isang bagong advisory board na namamahala sa ganap na pagsasaliksik at paglaon ay turuan ang mga may hawak ng token ng MKR sa mga panukala sa hinaharap. Ang panukala ay mahigpit na tinanggihan sa isang mainit na pinagtatalunang boto na nakakita ng higit sa 30% ng supply ng MKR na nakatuon sa pagboto, isang tala sa pamamahala ng DeFi. Gayunpaman, ang malapit na pag-apruba ng boto ay nagpapahiwatig na ang mga saloobin patungo sa matinding desentralisasyon na pinasimunuan ng mga istruktura ng pamamahala ng DAO ay maaaring magbago. 

Lumalawak ang Uniswap sa mga NFT

Ang isa pang kapansin-pansing pag-unlad sa espasyo ng DeFi ay mula sa Uniswap, ang pinakamalaking desentralisadong palitan sa mundo. Hinahayaan ng Uniswap ang mga user na mag-trade ng mga token nang hindi kinakailangang magtiwala sa isang third party. Maaari din silang makakuha ng ani sa pamamagitan ng pagbibigay ng pagkatubig sa iba't ibang mga pares ng kalakalan ng palitan. Ayon kay data mula sa Defi Llama, kasalukuyang hawak ng protocol ang higit sa $4.8 bilyon ng kabuuang halaga na naka-lock sa Ethereum mainnet, ang Layer 2 network na Arbitrum at Optimism, gayundin ang Polygon at Celo. 

Ang protocol anunsyado noong nakaraang buwan na nakuha nito ang Genie, isang market aggregator para sa mga NFT. Kinukuha ng Genie ang mga listahan mula sa lahat ng pangunahing Ethereum marketplaces tulad ng OpenSea at LooksRare, at nag-aalok din ng maramihang pagbili sa pamamagitan ng isang naka-optimize na smart contract para mabawasan ang mga bayarin sa transaksyon. Ang pagsasama ng Genie ay malamang na magreresulta sa Uniswap na nag-aalok sa mga user ng mas malawak na hanay ng mga opsyon sa pagbili ng NFT kaysa sa alinmang marketplace.

Bagama't hindi ito ang unang pagpasok ng protocol sa mga NFT (nauna nang pinasimunuan ng Uniswap ang mga NFT liquidity pool sa Unisocks, at kalaunan ay nagpatibay ng mga NFT upang kumatawan sa mga posisyon ng provider ng liquidity sa Uniswap V3), ang pagsasama ng Genie ay nagpapahiwatig ng makabuluhang pagpapalawak ng mga alok ng produkto ng Uniswap. Nakatakdang i-enable ang NFT trading sa Uniswap web app sa hinaharap. 

Higit pa sa mga NFT, ang forum ng pamamahala ng Uniswap ay din kasalukuyang tinatalakay isang ideya na iminungkahi ng co-founder ng Ethereum na si Vitalik Buterin na gawing price oracle token ang UNI token upang matiyak ang tibay ng stablecoin ecosystem ng Ethereum.

Tinalakay ng Aave ang Paglulunsad ng Sariling Stablecoin

Sa kabila ng pagbaba ng merkado, ang Aave ay mayroon ding mga tanawin na nakatakda sa hinaharap. Ang platform ng pagpapautang ay sa kasalukuyan pag-iisip ng isang panukala upang ilunsad ang sarili nitong desentralisadong stablecoin na tinatawag na GHO. 

Para mag-mint ng GHO, kakailanganin ng mga user na magdeposito ng collateral sa Aave Vaults, katulad ng kung paano na-minted ang DAI sa MakerDAO. Gayunpaman, mag-iiba ang Aave sa diskarte ng MakerDAO sa pamamagitan ng pagpapakilala ng "mga facilitator," mga entity na naaprubahan ng DAO na maaaring bumuo o magsunog ng GHO sa paraang walang tiwala. Ang mga kinatawan mula sa iba pang mga protocol ng DeFi, tulad ng Frax Protocol at Yeti Finance, ay kabilang sa mga nag-aalok na kumuha ng mga tungkulin ng facilitator, kahit na ang istraktura ay hindi pa ganap na namamapa. 

Mga Eksperimento ng Lido sa Pamamahala

Tulad ng MakerDAO, ang desentralisadong staking service provider na si Lido ay nagtatanong din kung ang standard token voting DAO governance model ay pinakamahusay na nagsisilbi sa mga pangangailangan nito. 

Nakita ni Lido ang mabilis na paglaki kasama ang protocol na pinoproseso na ngayon mahigit 30% ng lahat ng staked ETH. Maaaring i-stake ng mga user ang kanilang ETH sa pamamagitan ng Lido para makatanggap ng mga stETH token, na maaaring magamit bilang collateral sa iba't ibang DeFi protocol habang nag-iipon pa rin ng staking yield na nasa pagitan ng 4 hanggang 5%. 

Ang lumalaking ETH market share ng Lido ay mayroon nag-udyok na mga tanong sa kung ang platform ay hindi sinasadyang ginawang mas sentralisado ang Ethereum. Ang DAO tinalakay ang ideya ng self-limiting ang potensyal na market share ni Lido bago sa huli pagpapasya laban sa ganyang panukala.

Gayunpaman, si Lido ay kung isasaalang-alang isang bagong modelo ng pamamahala na talagang lilikha ng dinamikong "mga check at balanse" sa pagitan ng mga may hawak ng stETH at ng LDO, ang token ng pamamahala ng Lido. Sa ilalim ng dual-governance model, ang mga may hawak ng stETH ay bibigyan ng veto at anti-veto na kapangyarihan sa mga panukalang isinumite ng mga may hawak ng LDO. Ang mekanismo ay magpapahirap sa pamamahala, habang inihahanay din ang mga interes ng mga may hawak ng stETH at LDO.

DeFi Token Lag Sa Likod

Bagama't maraming DeFi protocol ang lumilitaw na gumagawa ng mga hakbang sa pamamahala, ang espasyo ay dumanas ng mahinang pagkilos sa presyo nang higit sa isang taon. 

Karamihan sa mga pangunahing token ng pamamahala ng DeFi ay tumaas noong Mayo 2021 at ang ecosystem ay epektibong pumasok sa isang bear market bilang mga NFT bumulwak at ang pagkatubig ay dumagsa sa crypto ecosystem sa buong ikalawang kalahati ng 2021. Ang pandaigdigang pagbagsak ng ekonomiya ng 2022 ay nagpabilis lamang sa pagbaba. Ang mga token ng pamamahala ng MakerDAO, Uniswap, Aave, at Lido ay higit sa 75% na kulang sa kanilang pinakamataas sa oras ng pag-uulat. 

Kapansin-pansin, maraming DeFi token ang hindi maganda ang pagganap kahit na ang kanilang mga protocol ay nakakakuha ng malaking kita mula sa mga bayarin ng user. Ayon sa data ng Token Terminal, Uniswap ay gumawa ng $45.2 milyon sa nakalipas na 30 araw, Kumuha $ 9.3 milyon, MakerDAO $1.9 milyon, at Lido $ 17.6 milyon. 

Habang ang mga proyektong ito ay patuloy na nakakakita ng paggamit, ang kanilang mga token sa pamamahala ay kasalukuyang hindi nakakakuha ng anuman sa mga kita na kanilang nakukuha. Ang kakulangan ng value accrual ay nakakaapekto sa mga may hawak ng token, ngunit maaari rin itong humantong sa pagkuha ng pamamahala. Kung ang presyo ng isang token ng pamamahala ay dumanas ng isang makabuluhang pagbaba, a ang malisyosong aktor ay maaaring ma-insentibo na kumuha ng malaking bahagi ng supply at pilitin isang boto na pabor sa paglilipat ng mga pondo ng protocol sa kanilang sarili.

Ang tanong tungkol sa value accrual ay itinaas sa walang pakinabang sa ilang DeFi governance forums, pinakakamakailan sa Uniswap at Lido. Kapansin-pansin, ang Yearn.Finance ay nakilala ang sarili sa isang plano na install isang mekanismo ng buyback upang suportahan ang presyo ng token nito, ngunit ang mga may hawak ng YFI ay hindi pa nakakakuha ng mga bayarin sa protocol. 

Ano ang Susunod para sa DeFi?

Pagkatapos ng isang kamangha-manghang pagtakbo noong 2020, ang DeFi ay nawala sa uso noong 2021 habang ang Ethereum at iba pang mga Layer 1 network ay nasa gitna ng yugto sa panahon ng rally ng crypto market. Bagama't maraming DeFi token ang tumaas sa bagong pinakamataas noong Mayo 2021, karamihan ay dumanas ng malupit na pagkalugi sa mga termino ng dolyar at Ethereum sa mga nakalipas na buwan. Gayunpaman, ang mga kamakailang pag-unlad sa pangunahing mga komunidad ng DeFi ng Ethereum ay nagpapakita na ang ecosystem ay umuunlad. Kung sa kalaunan ay babalik ang DeFi sa dating kaluwalhatian nito, ang mga proyektong itinatayo sa panahon ng kasalukuyang yugto ng taglamig ang dapat na umani ng mga benepisyo.

Pagbubunyag: Sa oras ng pagsulat, ang may-akda ng pirasong ito ay nagmamay-ari ng ETH at ilang iba pang mga cryptocurrencies.