Nabibigyang-katwiran ba ang Pagpapahalaga ng Ethereum ETH Sa gitna ng Bumababang Paggamit at Kawalang-katiyakan sa Regulasyon?

• EthereumAng kasalukuyang pagpapahalaga ay nagtataas ng mga katanungan sa gitna ng bumabagsak na pang-araw-araw na aktibong user at mahigpit na kumpetisyon mula sa mga alternatibong blockchain.
• Pinuna ni Fred Krueger ang Ethereum dahil sa labis na pagpapahalaga, na inihalintulad ito sa mga meme coins tulad ng Shiba Inu, na may market capitalization na hindi nagpapakita ng on-chain na aktibidad nito.
• "Ang mga tagasuporta ng Ethereum ay hiwalay sa katotohanan," sabi ni Krueger, habang ang ETH ay lumampas sa $3,000 sa kabila ng mga hamon nito.

Sinasaliksik ng artikulong ito kung ang mataas na pagpapahalaga ng Ethereum ay napapanatiling sa harap ng pagbaba ng paggamit, mga hadlang sa regulasyon, at pagtaas ng kumpetisyon mula sa iba pang mga blockchain.

Mga Isyu sa Pagganap at Scalability ng Ethereum

Ang Ethereum, sa sandaling ang hindi hinamon na platform para sa mga desentralisadong aplikasyon, ay nahaharap sa mga isyu sa scalability, na ang mga on-chain na transaksyon ay mas mabagal at mas mahal kaysa sa mga bagong blockchain. Itinuturo ni Fred Krueger ang mga bumababang araw-araw na aktibong user ng Ethereum, mula 120,000 sa pinakamataas nito hanggang sa humigit-kumulang 66,000 noong Pebrero 2024, bilang tanda ng lumiliit na utility at apela nito. Sa kabila ng mga pag-unlad sa mga solusyon sa layer-2 tulad ng Arbitrum, kahit na ang pinakamalaking protocol sa Ethereum ay nawawalan ng mga user, na ang pang-araw-araw na aktibong user ng Uniswap V3 ay makabuluhang bumababa.

Kumpetisyon mula sa Mas Mabilis, Mas Murang Blockchain

Ang pagtaas ng mga alternatibong blockchain tulad ng Solana, Avalanche, at Near Protocol, na nag-aalok ng mas mabilis na mga transaksyon at mas mababang bayad, ay nagdudulot ng malaking hamon sa pangingibabaw ng Ethereum. Ang mga platform na ito ay lalong ginusto para sa desentralisadong pananalapi (DeFi) at mga application sa paglalaro, na inilalayo ang mga user mula sa Ethereum. Ang pagsusuri ni Krueger ay nagmumungkahi na ang market capitalization at spot rates ng Ethereum ay napalaki, lalo na kung ihahambing sa on-chain na aktibidad nito at sa utility na inaalok nito.

Kawalang-katiyakan ng Regulatoryong Nakapalibot sa Ethereum

Ang kakulangan ng kalinawan ng regulasyon para sa Ethereum, lalo na kung ihahambing sa pagkilala ng Bitcoin bilang isang kalakal ng SEC, ay nagdaragdag ng isa pang layer ng panganib para sa mga mamumuhunan. Habang umaasa ang komunidad ng crypto para sa tuluyang pag-apruba ng isang spot Ethereum ETF, nananatiling may pag-aalinlangan si Krueger dahil sa paninindigan ng SEC. Ang kawalan ng katiyakan na ito ay maaaring higit na makaapekto sa pagiging kaakit-akit ng Ethereum sa parehong mga mamumuhunan at mga gumagamit.

Hinaharap na Outlook para sa Ethereum

Sa kabila ng pagpuna, marami sa komunidad ng crypto ang nananatiling optimistiko tungkol sa hinaharap ng Ethereum. Pinagtatalunan nila na ang tumataas na pag-aampon, lalo na sa paglaki ng mga solusyon sa layer-2 at mekanismo ng deflationary ng Ethereum, ay maaaring magmaneho ng halaga nito pabalik sa mga pinakamataas nito noong 2021. Gayunpaman, ang mga hamon ng scalability, kompetisyon, at kawalan ng katiyakan sa regulasyon ay mga makabuluhang hadlang na dapat malampasan ng Ethereum upang bigyang-katwiran ang kasalukuyang pagpapahalaga nito.

Konklusyon

Ang posisyon ng Ethereum bilang isang nangungunang blockchain platform ay nasa ilalim ng masusing pagsisiyasat dahil sa mga isyu sa pagganap nito, pagbaba ng user base, at ang mapagkumpitensyang banta mula sa iba pang mga blockchain. Bagama't nananatiling umaasa ang mga tagasuporta nito, ang realidad ng pagpapahalaga nito sa merkado kumpara sa utility at regulatory standing nito ay nagdudulot ng mga katanungan tungkol sa sustainability nito. Tanging oras lamang ang magsasabi kung ang Ethereum ay makakaangkop at mapanatili ang katanyagan nito sa mabilis na umuusbong na landscape ng cryptocurrency.