Pag-upgrade ng Shanghai/Shapella: Lulubog ba ito o lalangoy sa market valuation ng Ethereum?

• Higit sa 18 milyong ETH ang kasalukuyang nakataya, na kumakatawan sa higit sa 15% ng buong circulating ETH supply
• Habang ang ilang mga sukatan ay tumuturo sa isang potensyal na pagbagsak, ang iba pang mga tagapagpahiwatig ay nag-aalok ng isang mas optimistikong pananaw

Ang paparating na Shanghai/Shapella upgrade ng Ethereum [ETH] ay nag-iwan sa marami na pag-isipan ang mga potensyal na epekto sa market valuation ng ETH. Habang ang ilang mga sukatan ay nagtuturo sa isang posibleng pagbagsak, ang iba pang mga tagapagpahiwatig ay tila nag-aalok ng isang mas optimistikong pananaw.

– Basahin ang Prediksiyon ng Presyo ng Ethereum (ETH) 2023-24

Ang Ethereum ay nagkakahalaga ng bilyun-bilyong dolyar upang maabot ang merkado

Ayon sa data mula sa CryptoQuant at Dune Analytics, tumataas ang stake ng Ethereum, sa kabila ng paparating na pag-upgrade. Sa katunayan, sa oras ng pagsulat, ang kabuuang halaga na nakataya ay tumaas nang higit sa 18 milyon, katumbas ng higit sa 15% ng buong circulating ETH supply.

Bukod pa rito, ang mga istatistika ng CryptoQuant ay nagsiwalat ng pag-akyat sa mga staking inflow, kung saan ang Pebrero ay nagrerehistro ng pinakamataas na inflow rate ng taon.

Pinagmulan: CryptoQuant

Dagdag pa rito, ang data ng Dune Analytics ay nagsiwalat na ang Kraken ay kasalukuyang nagtaya ng higit sa 1.2 milyong ETH, na inilalagay ito sa pangatlo sa mga nangungunang staker. Ang Celsius, sa kabilang banda, ay may humigit-kumulang 158,000 ETH staked. Kapag idinagdag sa mahigit 1 milyong ETH reward na ia-unlock pagkatapos ng pag-upgrade, aabot ito sa bilyun-bilyong dolyar sa halaga ng ETH. 

Gayunpaman, ang bahagyang pag-withdraw ng gantimpala na higit sa 1 milyong ETH ay maaaring itapon sa merkado. Maaaring ibenta ng Celsius Network ang 158,000 staked na balanse nito bilang bahagi ng mga paglilitis nito sa pagkabangkarote, na humahantong sa halos 1.3 milyong ETH o humigit-kumulang $2.4 bilyon sa potensyal na sell-side pressure na nakaharap sa merkado.

Dito, nararapat ding tandaan na ang Kraken, na kamakailan ay nahaharap sa pagsusuri sa regulasyon para sa hindi pagrehistro ng pag-aalok nito sa staking-as-a-service sa US, ay maaaring magpasya na alisin ang staking ng lahat ng mga hawak nitong ETH.

Na-save ang ETH sa pamamagitan ng mga sukatan?

Gayunpaman, hindi lahat ng naka-unlock na Ethereum ay babahain ang merkado. Ayon sa pagsusuri ng CryptoQuant, sa 18 milyong ETH na kasalukuyang nakataya, humigit-kumulang 9.7 milyong ETH ang nalugi.

Ayon sa Dune Analytics, ang bilang na natalo ay kumakatawan sa higit sa 50% ng kabuuang staked value. Higit pa rito, kapag ikinukumpara ang paunang halaga ng deposito sa umiiral na halaga, 29.2% lang ng staked ETH ang kumikita habang 70.8% ang nasa ilalim ng tubig. 

Pinagmulan: DuneAnalytics

Iminumungkahi ng mga nabanggit na sukatan na maraming staker ang maaaring humawak sa kanilang mga posisyon sa halip na magbenta nang lugi. Ang pagkilos na ito ay maaaring mabawasan ang sell-side pressure sa merkado.

Unstaked ETH volume v. daily volume

Kahit na isaalang-alang namin ang mga stake mula sa Kraken at Celsius at ang bahagyang reward ay magbubukas, ang kabuuang halaga ng Ethereum na kasangkot ay magiging mas mababa sa 3 milyon.

Samantala, ang data mula sa Santiment ay nagsiwalat na ang average na pang-araw-araw na dami ng kalakalan ng ETH ay humigit-kumulang apat na bilyon, na may parehong kumikislap na figure na humigit-kumulang 9.4 bilyon sa oras ng pag-print. Nangangahulugan ito na sa kaganapan ng isang sell-off, ang dami ng ETH na inilipat ay magiging hindi gaanong mahalaga kumpara sa kabuuang dami.

Bilang resulta, ang epekto sa presyo ng ETH ay maaaring bale-wala.

Pinagmulan: Santiment

– Magkano ang halaga ng 1,10,100 ETH ngayon

Bagama't ang paparating na pag-upgrade at pag-unlock ng Ethereum ay nagdulot ng mga alalahanin, ang epekto sa presyo ay maaaring hindi makabuluhan. Sa kabila ng potensyal para sa isang sell-off, ang dami ng ETH na kasangkot ay magiging medyo maliit, kumpara sa kabuuang pang-araw-araw na dami ng kalakalan.

Bukod pa rito, maraming staker ang maaaring humawak sa kanilang mga posisyon sa halip na magbenta nang lugi, na binabawasan ang sell-side pressure. Samakatuwid, maliban sa anumang malalaking hindi inaasahang kaganapan, malamang na makakita tayo ng regular na paggalaw ng presyo pagkatapos ng pag-upgrade.