Ano ang Ethereum Liquid Staking at Bakit Ito ay Mahalaga Habang Papalapit ang Pag-upgrade ng Shanghai?

Ang Ethereum ay ang pinakamalaking smart contract platform sa industriya, at sumailalim ito sa isang malaking pagbabago sa pamamagitan ng paglipat sa isang bagong consensus algorithm noong 2022.

Ano ang karaniwang tinutukoy bilang Ang Pagsamahin nakita ng network na inabandona ang Proof of Work at lumipat sa Proof of Stake sa hangaring matupad ang mas malawak na roadmap nito patungo sa scalability, desentralisasyon, at seguridad.

Quick Navigation

Sa pagpapakilala ng Proof of Stake sa Beacon chain kanina, nakapagdeposito ang mga user ng 32 ETH para maging ganap na validator ng network.

Ito ay bahagi ng mga pangunahing bahagi ng Ethereum – ibig sabihin, desentralisasyon at transparency. Sa esensya, nagagawa ng mga user sa buong mundo na mapanatili ang network at itaguyod ito sa pamamagitan ng pagpapatakbo ng sarili nilang mga validator node.

Gayunpaman, ito, sa kanyang sarili, ay nagdala din ng ilang mga limitasyon. Tingnan natin ang ilan sa kanila pagdating sa self-staking.

Mga Limitasyon ng Self-Staking

Ang mga nagnanais na maging ganap na mga validator ay nahaharap sa ilang mga kapansin-pansing kakulangan. Halimbawa, hindi nila magawang ilipat ang minimum na kinakailangang halaga (32 ETH), na ginagawa itong ganap na illiquid para sa oras na nais ng user na manatiling ganap na validator.

Ang mga user na naglalagay ng kanilang ETH sa kontrata ng Beacon depositor sa isang bid upang ma-secure ang network ay hindi pinapayagang i-withdraw ang kanilang ETH hanggang sa paganahin ang functionality na ito. Sinabi ng mga pangunahing developer ng Ethereum na magiging posible ito sa pag-update ng Shanghai. Ito ay inaasahan upang maabot ang pampublikong testnet sa Pebrero at potensyal na ang mainnet sa Marso.

Matuto pa tungkol sa Shanghai update sa aming Podcast kasama ang tagapamahala ng produkto ng ConsenSys na si Matt Nelson. 

Mahalagang tandaan na kasalukuyang may humigit-kumulang 16 milyong ETH na nagkakahalaga sa isang lugar na malapit sa $25 bilyon (sa kasalukuyang mga presyo) na naka-lock sa kontrata. Taliwas sa malaking limitasyong ito, nag-aalok ang mga liquid staking platform ng alternatibo.

Ano ang Ethereum Liquid Staking?

Ang Ethereum liquid staking ay isang konsepto na medyo matagal na ngunit bumilis sa simula ng 2023 nang ang karamihan sa mga platform na nag-aalok ng mga kakayahang ito ay nakakita ng napakalaking pag-unlad.

Sa esensya, ang liquid staking ay isang alternatibo sa pag-lock ng stake ng user. Sa paggawa nito, binibigyang-daan nito ang mga user na i-stake ang anumang halaga ng ETH na gusto nila at i-unstake ito nang hindi pinapagana ang kakayahang ito sa mainnet (hal., bago ang pag-upgrade ng Shanghai).

Isinasagawa ito sa pamamagitan ng pag-iisyu ng tokenized na bersyon ng mga pondong ini-stakes – isang uri ng derivative. Maaari itong ilipat, iimbak, i-trade, gastusin, o i-lock pa, gaya ng gagawin ng isang regular na token.

Ang paraan ng paggawa nito ay medyo simple. Ang isang user ay magdedeposito ng ETH sa isang third-party na platform. Idedeposito ng platform ang ETh sa kontrata ng Beacon depositor para sa kanila (sa pamamagitan ng pagpapatakbo ng sarili nilang mga validator). Bilang kapalit, gagawa ang protocol ng isang kinatawan ng ETH, na maaaring bawiin, i-trade, i-stake, at kung ano pa ang user.

Mayroong ilang mga benepisyo sa Ethereum Liquid Staking, tulad ng:

• Walang panganib ng pangmatagalang paghawak
• Availability ng mga nadeposito na token
• Magbunga na katulad ng sa naka-lock na ETH staking

Ang paparating na pag-upgrade sa Shanghai ay nagtulak nang husto sa salaysay ng Ethereum Liquid Staking, at karamihan sa mga platform na nag-aalok ng mga serbisyo ng ganitong uri ay nakita ang kanilang mga katutubong cryptocurrencies na tumataas mula noong simula ng 2023.

Sabi nga, tingnan natin ang ilan sa mga pinakasikat na protocol ng Ethereum Liquid Staking.

Nangungunang 3 Ethereum Liquid Staking Protocol

Lido

Ang Lido ay ang pinakamalaking protocol para sa Ethereum Liquid Staking sa pamamagitan ng parehong kabuuang market capitalization at ang kabuuang halaga na naka-lock ($7.68 bilyon sa oras ng pagsulat na ito) sa platform nito.

Kapag na-stake ng mga user ang ETH sa Lido, makakatanggap sila ng alternatibong token na tinatawag na stETH na kumakatawan sa kanilang stake sa ratio na 1:1. Ang mga token ay mined sa deposito at pagkatapos ay sinusunog kapag sila ay na-redeem.

Ang mga balanse ng token ng stETH ay ibinibigay sa 1:1 sa ETH na itinaya ni Lido. Ang mga balanse ng stETH token ay ina-update din araw-araw kapag iniulat ng oracle ang pagbabago sa kabuuang stake.

Ang katutubong cryptocurrency ng Lido ay tinatawag na LDO.

Pool ng Rocket

Sa oras ng pagsulat na ito, ang Rocket Pool ay ang pangalawang pinakamalaking Ethereum Liquid Staking protocol sa pamamagitan ng kabuuang halaga na naka-lock sa platform nito (humigit-kumulang $800 milyon.)

Katulad ng Lido, nagagawa ng mga user na i-stake ang kanilang ETH sa Rocket Pool at makatanggap ng alternatibong token na tinatawag na rETH.

Ang minimum na deposito ay 0.01 ETH, walang limitasyon sa kung magkano ang maaaring i-stakes ng mga user, at pinapayagan silang magpatuloy sa pag-staking at pag-withdraw ayon sa kanilang nakikitang angkop.

Ang katutubong cryptocurrency ng Rocket Pool ay tinatawag na RPL.

Ankr

Ang Ankr Protocol ay susunod sa linya sa mga tuntunin ng kabuuang halaga ng ETH na naka-lock sa platform nito. Sa oras ng pagsulat na ito, ito ay humigit-kumulang $153 milyon.

Ang alternatibong token na ang mga isyu sa protocol ay tinatawag na ankrETH. Katulad ng iba pang mga platform, ang mga user ay nagagawang mag-withdraw kahit kailan nila gusto at makilahok sa iba't ibang DeFi farm gamit ang mga ankrETH token.

Liquid Staking kumpara sa Exchange Staking: Ano ang Pagkakaiba?

Ang ilang mga palitan, tulad ng Coinbase at Binance ay nagpapahintulot din sa mga user na magdeposito ng ETH at i-stake ito patungo sa kontrata ng Beacon depositor at makakuha ng mga reward.

Higit pa rito, naglalabas din sila ng sarili nilang mga token ng ETH na maaaring i-withdraw at i-trade ng mga user ayon sa nakikita nilang angkop. Sa Binance, halimbawa, ang token ay tinatawag na BETH, at maaaring i-trade ito ng mga user laban sa USDT kahit kailan nila gusto. Ang pangunahing bagay na dapat isaalang-alang ay kailangan mong magkaroon ng BETH sa iyong account upang maging karapat-dapat para sa ani ng staking.

Ang isa pang mahalagang pagsasaalang-alang ay ang mga ito ay mga sentralisadong katapat, at, dahil dito, pinapanatili nila ang pag-iingat ng iyong mga token – sa kasong ito, ang mga alternatibong ETH. Samakatuwid, ang lahat ng mga kakulangan at limitasyon sa paghawak ng iyong crypto sa isang exchange ay nalalapat, kasama ang lahat ng mga benepisyo.

Bakit Tumataas ang Ethereum Liquid Staking Coins?

Tulad ng nabanggit sa simula ng gabay, halos lahat ng mga protocol na nagbibigay ng mga kakayahan sa pag-staking ng likido ng Ethereum ay nakita ang mga presyo ng kanilang mga katutubong cryptocurrencies na tumaas sa halaga mula noong simula ng 2023.

Halimbawa, ang LDO ay tumaas nang higit sa 100% sa nakalipas na 30 araw. Ang ANKR ay tumaas nang humigit-kumulang 45% sa nakalipas na 14 na araw. Ang Frax Shares (FXS) ay tumaas ng higit sa 100% sa nakalipas na dalawang linggo. Tumaas nang humigit-kumulang 70% ang token ng RPL ng Rocket Pool noong nakaraang buwan. Ang iba pang Ethereum liquid staking coins, tulad ng StakeWise (SWISE) Stafi (FIS), at iba pa, ay tumataas din ng katulad na porsyento.

Ang pinagkasunduan ay tila inaasahan ng mga mangangalakal na ang paparating na pag-upgrade ng Shanghai para sa Ethereum ay lubos na kapaki-pakinabang para sa mga platform na ito. Ang dahilan ay higit sa 15 milyong ETH ang maa-unlock at ang mga user ay maghahanap ng mga alternatibong likido kung saan nila itataya ang kanilang ETH. At dahil ang mga protocol na ito ay nagbibigay ng ilang malinaw na mga pakinabang, ang kasalukuyang salaysay ay ang Shanghai ay magtutulak sa pangangailangan para sa kanilang mga serbisyo.