Bakit Nanghihiram ang DeFi Speculators ng Ethereum bilang Merge Looms

Sa Ethereum's pagsamahin ang kaganapan ilang araw na lang, naghahanda na ang buong industriya para sa pinaka-inaasahang pag-upgrade ng network.

Ang mga mangangaso ng bounty ay nasa mapagmasid para sa anumang mga bug sa code; blockchain firm ConsenSys ay paglulunsad tinatawag na "sustainable" NFTs upang ipagdiwang ang okasyon; at ang mga palitan ng crypto ay paggawa ng silid para sa isa pang potensyal na tinidor ng Ethereum blockchain.

Ang DeFi degens ay nagbabantay din ng malapit sa anumang posibleng tinidor. Kung mangyayari iyon, nangangahulugan ito na ang sinumang may hawak ng ETH sa oras ng tinidor ay makakakuha din ng isa pang airdrop na token para sa bagong chain.

Para sa mga nakikipagkalakalan ng crypto noong 2017, maaalala mo na ang mga may hawak ng Bitcoin ay nakakuha ng libreng Bitcoin Cash (BCH), Bitcoin Gold (BTG), at kahit isang bagay na tinatawag na Bitcoin Diamond (BCD) salamat sa iba't ibang tinidor ng orihinal na cryptocurrency.

Ang isang kilalang Chinese crypto miner na si Chandler Guo ay kasalukuyang nangunguna sa pagsingil para sa isang Ethereum proof-of-work fork. Iyon ay dahil pagkatapos ng pagsasama, ang Ethereum ay hindi na mangangailangan ng mga makina ng pagmimina upang mapanatili ang sarili nito, na iniiwan ang maraming operasyon sa pagmimina sa lamig.

Medyo may nakataya dito.

At habang sinusubukan ni Guo na i-rally ang mga tropa ng pagmimina upang isagawa ang kanilang tinidor, ang mga degens ay humihiram ng toneladang ETH sa pag-asang matamasa din ang windfall ng forked coin (na tila magdadala ng ticker na ETHPoW).

Sobra-sobra na ang paghiram kaya ang ilang protocol ay gumagawa ng mga hakbang upang limitahan kung magkano ang maaaring ibigay. Ang Aave, ang tanyag na protocol sa pagpapautang at paghiram, ay talagang makatarungan naka-pause ang panghihiram ng ETH dahil sa napakalaking demand na ito.

At hangga't ang ani na kinikita mo para sa pagpapahiram sa Aave ay isang function ng demand, ang mga rate ng interes para sa pagdeposito ng Ethereum ay pumasok din sa double-digit na teritoryo. Sa ngayon, maaari kang kumita ng 10.54% sa iyong ETH.

Sa halip na i-pause ang paghiram, ang kalabang protocol na Compound ay naglalagay ng 100,000 ETH cap sa kung magkano ang maaaring hiramin ng mga user. Ang kasalukuyang panukala itinatakda din na kung ang rate ng paggamit ng platform ay umabot sa 100% (na ilan asahan mangyayari), kung gayon ang gastos sa paghiram ay maaaring tumaas sa 1,000%.

Ang rate ng paggamit ay isang sukatan na DeFi ginagamit ng mga protocol tulad ng Aave at Compound upang ipakita kung gaano karami ang ipinapahiram sa isang asset sa isang partikular na pool. Ang isang mataas na rate ng paggamit ay nagpapahiwatig na ang demand na humiram ng isang asset ay malapit sa kabuuang halaga ng nasabing asset na magagamit.

Ciaran McVeigh ng 0xA Technologies ilagay mo kaya: “Kung mayroon akong pool na may $100 ng Dai at $80 ng mga Dai na iyon ay hiniram na kumakatawan sa rate ng paggamit na 80%.”

Ano ang malaking bagay? Sa libreng merkado ng crypto, mataas na demand ay pantay na matutugunan ng mga kaakit-akit na rate sa supply side, tama ba?

Bagama't tiyak na totoo iyon, ang mataas na mga rate ng paggamit ay maaari pa ring magdulot ng dalawang pangunahing isyu.

Una at pinakamahalaga, sa sandaling magamit na ang 100% ng lahat ng pondo sa isang pool, hindi na mai-withdraw ng mga depositor ang kanilang pera sa labas ng system. Pangalawa, ang mataas na rate ng paggamit ay maaaring magdulot ng mga problema sa pagpuksa para sa mga platform na ito. Kapag walang anumang collateral sa system dahil lahat ng ito ay hiniram, hindi magagawa ng mga liquidator na isara ang ilang partikular na posisyon, na posibleng iwanan ang protocol na under-collateralized (na isang magarbong paraan lamang ng pagsasabing insolvent). At iyon ay talagang, talagang masama.

Sa wakas, isang bagay na dapat ipaalala sa mga nanghihiram ng Ethereum ay wala sa mga platform na ito ang tatawag sa iyo at sasabihin sa iyo na ang halaga ng paghiram ay tumaas hanggang 1,000%. Mangyayari lang.

At kung partikular na humiram ka para mag-isip-isip tungkol sa isang potensyal na airdrop kung sakaling bumagsak ang network, tumaya ka rin na tataas din ang bagong token na iyon. Kung hindi, nasa mundo ka ng sakit.

Good luck sa labas.

Ang pag-decrypting sa DeFi ay ang aming DeFi newsletter, na pinangungunahan ng sanaysay na ito. Ang mga subscriber sa aming mga email ay makakapagbasa ng sanaysay bago ito pumunta sa site. Mag-subscribe dito.