Ang mga semiconductor stock ay naging mahusay na outperformer sa mahabang panahon, ngunit ang kanilang paggalaw sa taong ito ay binibigyang-diin kung gaano paikot ang industriya.
Narito ang isang pagtingin sa likod ng mga numero na nagpapababa ng bahagi ng mga gumagawa ng chip, na sinusundan ng isang buod ng mahusay na pangmatagalang rekord ng grupo at isang pagtingin sa kung ano ang maaaring naghihintay sa hinaharap.
Sa mahabang panahon, gustong-gusto ng mga mamumuhunan na makita ang mga pagtatantya ng pinagkasunduan para sa mga benta at kita ng mga kumpanya na patuloy na tumataas. Ano ang mas mahusay kaysa sa isang makinis na pataas na slope sa kanan?
Ang pinakakaraniwang sukatan ng pagtatasa na ginagamit ng mga stock investor ay ang forward price-to-earnings ratio — ang kasalukuyang presyo ng share ng kumpanya na hinati sa consensus earnings-per-share na pagtatantya para sa susunod na 12 buwan. Makatuwirang asahan na tataas ang rolling 12-month na mga pagtatantya habang lumilipas ang panahon. Sinusuportahan ng mga pagtaas na iyon ang pagtaas ng presyo ng stock sa paglipas ng panahon.
Isang pagtingin sa PHLX Semiconductor Index SOX, -1.07% naglalarawan na ang ilan sa mga P/E denominator ay bumagsak nang husto kamakailan. Ang index na ito ng 30 gumagawa ng chip na nakalista sa US ay tinitimbang ng market capitalization at sinusubaybayan ng iShares Semiconductor ETF SOXX, -1.15%. Narito ang isang snapshot ng mga forward P/E ratio ng exchange traded fund noong Setyembre 2 at Hunyo 30:
Kasalukuyang forward P/E
Presyo ng pagsasara – Setyembre 2
Consensus EPS estimate – NTM
Ipasa ang P/E – Hunyo 30
Presyo ng pagsasara - Hunyo 30
Consensus EPS estimate – NTM – Hunyo 30
13.9
$358.85
$25.73
12.6
$349.61
$27.75
Pinagmulan: FactSet
Maaaring hindi ito masyadong masama — ang presyo ng bahagi ng SOXX ay tumaas mula noong katapusan ng Hunyo at ang lumiligid na 12-buwan na pagtatantya ng EPS ng EPS ay bumaba ng 7%. At muli, ang mga namumuhunan ay hindi nalulugod — ang SOXX ay bumaba ng 34% sa taong ito.
Ngayon tingnan natin ang SOXX 30 para sa ilang pangit na numero. Narito ang isang pagtingin sa mga pagbabago sa rolling forward na EPS at mga pagtatantya ng benta sa mga analyst na sinuri ng FactSet para sa 12 pinakamalaking nakalista sa US na gumagawa ng mga semiconductors o mga kaugnay na kagamitan (ayon sa halaga ng merkado) mula noong katapusan ng Hunyo:
kompanya
Pendola
Pagbabago sa pagtatantya ng EPS
pagtatantya ng EPS – NTM
pagtatantya ng EPS – NTM – Hunyo 30
Pagbabago sa pagtatantya ng mga benta
Tinantyang mga benta – NTM ($bil)
Tinantyang mga benta – NTM – Hunyo 30 ($bil)
Ang Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. ADR
Mag-click sa mga ticker para sa higit pa tungkol sa bawat kumpanya, kabilang ang mga rating ng mga analyst at ang pinakabagong mga resulta sa pananalapi at patnubay ng kumpanya na nagtulak sa mga pagbabago sa pagtatantya. I-click dito para sa detalyadong gabay ni Tomi Kilgore sa kayamanan ng impormasyong magagamit nang libre sa mga pahina ng quote ng MarketWatch.
Para sa mga gumagawa ng chip, ang 2022 ay naging mahirap dahil ang mga trend na sumusuporta sa industriya ng nakaraang dalawang taon ay bumaliktad. Ang stimulus sa panahon ng pandemya, mga gawi ng mamimili at mga kakulangan sa suplay ay nagtrabaho sa pabor ng industriya o kahit man lang ay suportado ang pagtaas ng presyo.
Ang talahanayan sa itaas ay may ilang kapansin-pansing pagbawas sa EPS at mga pagtatantya sa benta:
Ang Nvidia Corp NVDA, -1.33% ang rolling consensus 12-month EPS estimate ay bumaba ng 31% mula noong katapusan ng Hunyo, habang ang consensus nitong 12-month sales estimate ay bumaba ng $5.9 bilyon, o 16%.
Ang Intel Corp INTC, -2.75% Ang pagtatantya ng consensus EPS ay bumaba ng 26% mula noong katapusan ng Hunyo, habang ang pagtatantya ng mga benta nito ay bumaba ng $8.1 bilyon, o 11%.
Ang Micron Technology Inc MU, -1.95% Ang pagtatantya ng EPS ay bumaba ng 51% mula noong Hunyo 30, dahil ang pagtatantya ng mga benta nito ay bumagsak ng $10.2 bilyon, o 27%.
Lahat maliban sa apat sa pinakamalaking 12 kumpanya ng SOXX ay nagkaroon ng kanilang EPS at mga pagtatantya ng benta na tumaas mula noong katapusan ng Hunyo.
Sa muling pagtingin sa buong SOXX 30, ang 12 kumpanyang ito ay bumangon sa trend mula noong katapusan ng Hunyo, na may pinagkasunduan na mga kita at mga pagtatantya sa benta na parehong tumataas:
kompanya
Pendola
Pagbabago sa pagtatantya ng EPS
pagtatantya ng EPS – NTM
pagtatantya ng EPS – NTM – Hunyo 30
Pagbabago sa pagtatantya ng mga benta
Tinantyang mga benta – NTM ($bil)
Tinantyang mga benta – NTM – Hunyo 30 ($bil)
Ang Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. ADR
(Ang mga market cap ay hindi kasama sa talahanayan, upang mabawasan ang lapad nito. Maaari mong makita ang mga market cap ng mga kumpanya kung mag-click ka sa mga ticker.)
Taiwan Semiconductor Co. TSM, -1.08% ay ang pinakamalaking tagagawa ng chip na nakalista sa US ayon sa market cap, kahit na ang Nvidia ay nagkaroon ng pagkakaibang iyon bago bumaba ang presyo ng bahagi nito ng 54% noong 2022. Ang TSM mismo ay bumaba ng 33% sa taong ito.
Sapat na bang bumagsak ang mga stock ng semiconductor?
Ang grupo ng industriya ng semiconductor ay may posibilidad na sumakay nang mas mataas at mahulog nang mas mahirap kaysa sa US stock market. Narito ang isang tatlong-taong tsart na naghahambing ng kabuuang kita para sa SOXX at ang SPDR S&P 500 Trust SPY, -0.38% :
Kahit na may malupit na pagbaba sa taong ito para sa mga semiconductor stock, ang grupo ay nalampasan ang S&P 500 sa pamamagitan ng malawak na margin para sa 3, 5, 10, 15 at 20-taon na panahon.
factset
Ang tatlong taong chart ay naglalarawan ng mataas na pagkasumpungin ng grupong semiconductor sa mga maikling panahon — hindi lamang sa taong ito, ngunit noong Marso, Abril at Mayo 2021, nang ang SOXX ay nagkaroon ng dalawang malalaking oscillations habang ang SPY chart ay nanatiling medyo makinis, sloping up.
Para sa mga pangmatagalan, nakatuong mamumuhunan, ang SOXX ay nagtagumpay sa iba't ibang panahon:
ETF
Average na pagbabalik - 3 taon
Average na pagbabalik - 5 taon
Average na pagbabalik - 10 taon
Average na pagbabalik - 15 taon
Average na pagbabalik - 20 taon
iShares Semiconductor ETF
21.8%
20.1%
22.4%
13.1%
12.8%
SPDR S&P 500 ETF Trust
12.1%
11.5%
12.9%
8.9%
9.6%
Pinagmulan: FactSet
Kaya ngayon ang tanong ay kung ang mga stock ng semiconductor ay naka-bake na sa paghina ng industriya.
Kung titingnan natin ang Nvidia, kahit na may 54% na pagbawas sa share-price ngayong taon, ang forward price-to-earnings ratio ng stock ay 33.7, kumpara sa forward P/E ratios na 14 para sa SOXX at 16.7 para sa SPY. Ang lahat ng mga pagpapahalagang iyon ay bumaba sa taong ito, at ang SOXX mismo ay nakikipagkalakalan sa isang kapansin-pansing diskwento sa SPY.
Posible bang magkaroon ng bounceback sa mga gawa para sa mga semiconductor stock sa susunod na 12 buwan? Ang ganitong matinding pagbaba sa mga pagtatantya para sa ilan sa kanila ay maaaring magsimulang bumaliktad.
Inaasahan ng mga analyst na ang mga stock na ito ay umuungal pabalik
Kung babalikan ang buong listahan ng 30 kumpanya ng SOXX, mayroong 14 kung saan ang hindi bababa sa tatlong-kapat ng mga analyst na na-poll ng FactSet ay nagre-rate sa mga stock ng isang "bumili" o ang katumbas. Narito ang mga ito, pinagsunod-sunod ayon sa 12-buwan na pagtaas ng potensyal na ipinahiwatig ng mga target na presyo ng pinagkasunduan:
kompanya
Pendola
Ibahagi ang mga rating na "bumili"
Presyo ng pagsasara – Setyembre 2
Target ng presyo ng pinagkasunduan
Ipinapahiwatig ang 12-buwan na potensyal na pagtaas
Para sa Intel, 22% lang ng mga analyst na na-poll ng FactSet ang nagre-rate ng mga share bilang isang pagbili, habang mayroong 54% na neutral na rating at 24% na "sell" o katumbas na rating. Iyon ay sinabi, ang target na presyo ng pinagkasunduan para sa Intel ay $38.35, na 23% na mas mataas kaysa sa pagsasara ng presyo ng stock na $31.22 noong Setyembre 2.
Pakinggan mula kay Ray Dalio sa MarketWatch's Pinakamahusay na Bagong Ideya sa Money Festival noong Setyembre 21 at 22 sa New York. Ang pioneer ng hedge-fund ay may matitinding pananaw sa kung saan patungo ang ekonomiya.
12 semiconductor stocks na umaatake sa downcycle trend
Ang mga semiconductor stock ay naging mahusay na outperformer sa mahabang panahon, ngunit ang kanilang paggalaw sa taong ito ay binibigyang-diin kung gaano paikot ang industriya.
Narito ang isang pagtingin sa likod ng mga numero na nagpapababa ng bahagi ng mga gumagawa ng chip, na sinusundan ng isang buod ng mahusay na pangmatagalang rekord ng grupo at isang pagtingin sa kung ano ang maaaring naghihintay sa hinaharap.
Sa mahabang panahon, gustong-gusto ng mga mamumuhunan na makita ang mga pagtatantya ng pinagkasunduan para sa mga benta at kita ng mga kumpanya na patuloy na tumataas. Ano ang mas mahusay kaysa sa isang makinis na pataas na slope sa kanan?
Ang pinakakaraniwang sukatan ng pagtatasa na ginagamit ng mga stock investor ay ang forward price-to-earnings ratio — ang kasalukuyang presyo ng share ng kumpanya na hinati sa consensus earnings-per-share na pagtatantya para sa susunod na 12 buwan. Makatuwirang asahan na tataas ang rolling 12-month na mga pagtatantya habang lumilipas ang panahon. Sinusuportahan ng mga pagtaas na iyon ang pagtaas ng presyo ng stock sa paglipas ng panahon.
Isang pagtingin sa PHLX Semiconductor Index
-1.07%
-1.15% .
SOX,
naglalarawan na ang ilan sa mga P/E denominator ay bumagsak nang husto kamakailan. Ang index na ito ng 30 gumagawa ng chip na nakalista sa US ay tinitimbang ng market capitalization at sinusubaybayan ng iShares Semiconductor ETF
SOXX,
Narito ang isang snapshot ng mga forward P/E ratio ng exchange traded fund noong Setyembre 2 at Hunyo 30:
Maaaring hindi ito masyadong masama — ang presyo ng bahagi ng SOXX ay tumaas mula noong katapusan ng Hunyo at ang lumiligid na 12-buwan na pagtatantya ng EPS ng EPS ay bumaba ng 7%. At muli, ang mga namumuhunan ay hindi nalulugod — ang SOXX ay bumaba ng 34% sa taong ito.
Ngayon tingnan natin ang SOXX 30 para sa ilang pangit na numero. Narito ang isang pagtingin sa mga pagbabago sa rolling forward na EPS at mga pagtatantya ng benta sa mga analyst na sinuri ng FactSet para sa 12 pinakamalaking nakalista sa US na gumagawa ng mga semiconductors o mga kaugnay na kagamitan (ayon sa halaga ng merkado) mula noong katapusan ng Hunyo:
Mag-click sa mga ticker para sa higit pa tungkol sa bawat kumpanya, kabilang ang mga rating ng mga analyst at ang pinakabagong mga resulta sa pananalapi at patnubay ng kumpanya na nagtulak sa mga pagbabago sa pagtatantya. I-click dito para sa detalyadong gabay ni Tomi Kilgore sa kayamanan ng impormasyong magagamit nang libre sa mga pahina ng quote ng MarketWatch.
Para sa mga gumagawa ng chip, ang 2022 ay naging mahirap dahil ang mga trend na sumusuporta sa industriya ng nakaraang dalawang taon ay bumaliktad. Ang stimulus sa panahon ng pandemya, mga gawi ng mamimili at mga kakulangan sa suplay ay nagtrabaho sa pabor ng industriya o kahit man lang ay suportado ang pagtaas ng presyo.
Ang talahanayan sa itaas ay may ilang kapansin-pansing pagbawas sa EPS at mga pagtatantya sa benta:
NVDA,
ang rolling consensus 12-month EPS estimate ay bumaba ng 31% mula noong katapusan ng Hunyo, habang ang consensus nitong 12-month sales estimate ay bumaba ng $5.9 bilyon, o 16%.
INTC,
Ang pagtatantya ng consensus EPS ay bumaba ng 26% mula noong katapusan ng Hunyo, habang ang pagtatantya ng mga benta nito ay bumaba ng $8.1 bilyon, o 11%.
MU,
Ang pagtatantya ng EPS ay bumaba ng 51% mula noong Hunyo 30, dahil ang pagtatantya ng mga benta nito ay bumagsak ng $10.2 bilyon, o 27%.
Lahat maliban sa apat sa pinakamalaking 12 kumpanya ng SOXX ay nagkaroon ng kanilang EPS at mga pagtatantya ng benta na tumaas mula noong katapusan ng Hunyo.
Sa muling pagtingin sa buong SOXX 30, ang 12 kumpanyang ito ay bumangon sa trend mula noong katapusan ng Hunyo, na may pinagkasunduan na mga kita at mga pagtatantya sa benta na parehong tumataas:
(Ang mga market cap ay hindi kasama sa talahanayan, upang mabawasan ang lapad nito. Maaari mong makita ang mga market cap ng mga kumpanya kung mag-click ka sa mga ticker.)
Taiwan Semiconductor Co.
-1.08%
TSM,
ay ang pinakamalaking tagagawa ng chip na nakalista sa US ayon sa market cap, kahit na ang Nvidia ay nagkaroon ng pagkakaibang iyon bago bumaba ang presyo ng bahagi nito ng 54% noong 2022. Ang TSM mismo ay bumaba ng 33% sa taong ito.
Sapat na bang bumagsak ang mga stock ng semiconductor?
Ang grupo ng industriya ng semiconductor ay may posibilidad na sumakay nang mas mataas at mahulog nang mas mahirap kaysa sa US stock market. Narito ang isang tatlong-taong tsart na naghahambing ng kabuuang kita para sa SOXX at ang SPDR S&P 500 Trust
-0.38%
SPY,
:
Kahit na may malupit na pagbaba sa taong ito para sa mga semiconductor stock, ang grupo ay nalampasan ang S&P 500 sa pamamagitan ng malawak na margin para sa 3, 5, 10, 15 at 20-taon na panahon.
factset
Ang tatlong taong chart ay naglalarawan ng mataas na pagkasumpungin ng grupong semiconductor sa mga maikling panahon — hindi lamang sa taong ito, ngunit noong Marso, Abril at Mayo 2021, nang ang SOXX ay nagkaroon ng dalawang malalaking oscillations habang ang SPY chart ay nanatiling medyo makinis, sloping up.
Para sa mga pangmatagalan, nakatuong mamumuhunan, ang SOXX ay nagtagumpay sa iba't ibang panahon:
Kaya ngayon ang tanong ay kung ang mga stock ng semiconductor ay naka-bake na sa paghina ng industriya.
Kung titingnan natin ang Nvidia, kahit na may 54% na pagbawas sa share-price ngayong taon, ang forward price-to-earnings ratio ng stock ay 33.7, kumpara sa forward P/E ratios na 14 para sa SOXX at 16.7 para sa SPY. Ang lahat ng mga pagpapahalagang iyon ay bumaba sa taong ito, at ang SOXX mismo ay nakikipagkalakalan sa isang kapansin-pansing diskwento sa SPY.
Posible bang magkaroon ng bounceback sa mga gawa para sa mga semiconductor stock sa susunod na 12 buwan? Ang ganitong matinding pagbaba sa mga pagtatantya para sa ilan sa kanila ay maaaring magsimulang bumaliktad.
Inaasahan ng mga analyst na ang mga stock na ito ay umuungal pabalik
Kung babalikan ang buong listahan ng 30 kumpanya ng SOXX, mayroong 14 kung saan ang hindi bababa sa tatlong-kapat ng mga analyst na na-poll ng FactSet ay nagre-rate sa mga stock ng isang "bumili" o ang katumbas. Narito ang mga ito, pinagsunod-sunod ayon sa 12-buwan na pagtaas ng potensyal na ipinahiwatig ng mga target na presyo ng pinagkasunduan:
Para sa Intel, 22% lang ng mga analyst na na-poll ng FactSet ang nagre-rate ng mga share bilang isang pagbili, habang mayroong 54% na neutral na rating at 24% na "sell" o katumbas na rating. Iyon ay sinabi, ang target na presyo ng pinagkasunduan para sa Intel ay $38.35, na 23% na mas mataas kaysa sa pagsasara ng presyo ng stock na $31.22 noong Setyembre 2.
Huwag palalampasin: Kailangan mo ng mga stock na may kalidad sa panahon ng kaguluhan. Narito ang isang magandang diskarte para sa pagpili sa kanila
Pakinggan mula kay Ray Dalio sa MarketWatch's Pinakamahusay na Bagong Ideya sa Money Festival noong Setyembre 21 at 22 sa New York. Ang pioneer ng hedge-fund ay may matitinding pananaw sa kung saan patungo ang ekonomiya.
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/12-semiconductor-stocks-bucking-the-downcycle-trend-11662474126?siteid=yhoof2&yptr=yahoo