2 Maingat na Ispekulador na Small-Mid Cap Bargains

Ang kasaysayan ng merkado na itinayo noong 1927, ayon sa data mula kay Propesor Eugene F. Fama at Kenneth R. French, ay nagpapakita na ang mga stock ng Small-Company ay nagtamasa ng napakahusay na pangmatagalang pagbabalik na 11.8% bawat taon. Mas mabuti pa, ipinakita ng mga Propesor na ang mga stock na may murang presyo (ibig sabihin, Halaga) ay nagtamasa ng 13.1% taunang pagbabalik sa parehong tagal ng panahon. At, ipinapakita ng mga numero na ang mga Stock na Nagbabayad ng Dividend ay lumampas sa mga Non-Dividend Payers ng 1.7% bawat taon.

Para sa mga kliyente ng pinamamahalaang account, nagpapatakbo ako ng diskarte sa Small-Mid Dividend Value na gumagamit ng parehong pilosopiya ng pagbili at matiyagang paghawak sa pinaniniwalaan kong undervalued na mga stock para sa kanilang pangmatagalang potensyal na pagpapahalaga. Hindi kataka-taka, dahil sa paghina ng mga equity market noong 2022, sa tingin ko ito ay isang magandang panahon upang isaalang-alang ang mga stock tulad ng dalawang battered na pangalan na itinatampok ko ngayong linggo.

ILAWAN ANG DAAN

Mga Tatak ng AcuityMONTH
Ang (AYI) ay isang nangungunang tagagawa ng ilaw na nagdidisenyo, gumagawa at namamahagi ng buong hanay ng panloob at panlabas na ilaw at mga sistema ng kontrol para sa komersyal, pang-industriya, imprastraktura at mga aplikasyon sa tirahan.

Ang backlog ng kumpanya, lalo na para sa mga operator ng komersyal, edukasyon at mga pasilidad na pang-industriya, ay lumaki sa mga nakaraang quarter dahil sa mga hamon na nauugnay sa supply. Sinimulan na rin ng Acuity kung ano ang itinuring ng kumpanya na "Product Vitality" nitong programa, na naglalayong magdagdag ng mga bagong produkto at pagbutihin ang mga umiiral na sa pamamagitan ng mga pamumuhunan, habang ang mga pagtaas ng presyo sa nakalipas na taon sa gitna ng fluid cost gyrations ay nagpoprotekta sa mga gross margin.

Naging abala rin ang management sa muling pagbili ng mga share sa nakalipas na ilang taon, kaya napakababa ng dibidendo. Ang pagsisikap ay nagpababa sa bilang ng bahagi ng humigit-kumulang 20% ​​mula noong Mayo 2020, bagama't ang bilis na ito ay malamang na bumalik sa pamumuhunan sa negosyo sa bagong taon ng pananalapi.

Ang katalinuhan ay nakabuo ng double-digit na pagbabalik sa equity sa bawat taon mula noong 2005 sa kabila ng pag-deploy ng napakakaunting utang. Ang mga pagbabahagi ay nangangalakal nang mas mababa sa 13 beses ng $13.00 hanggang $14.00 ng bawat bahagi na mga kita ng CFO Karen Holcom na inaasahan sa susunod na taon, kahit na ang mas mataas na mga gastos sa imbentaryo ay inaasahan na tumitimbang sa mga margin sa unang kalahati ng taon.

Wala nang landi sa paligid

Ang nakaraang taon ay naging isang ipoipo para sa paggawa ng laruan at pag-aalala sa entertainment HasbroMAY
(MAYROON). Ang pagkamatay ng dating CEO na si Brian Goldner ay nagdulot ng panggigipit mula sa mga aktibistang mamumuhunan na i-reshuffle ang negosyo, na nagresulta sa pagreretiro ng dalawang miyembro ng board. Bahagi ng agenda ng mga aktibista, kamakailan ay isinasaalang-alang ng management ang pagbebenta o muling pagsasaayos ng negosyo nitong entertainment na eOne, na binili nito bago ang pandemya, Nabenta na ng kumpanya ang negosyo ng musika ng eOne.

Ang mga naturang galaw ay nasa ibang direksyon mula sa dating diskarte ni Hasbro sa paggamit ng isang entertainment platform upang i-promote ang mga lisensya ng laruan nito ngunit maaaring potensyal na ma-unlock ang halaga ng shareholder at mag-alok ng panibagong simula, na nagbibigay-daan dito na tumuon sa mga lakas nito sa paggawa at paglalaro.

Dagdag pa, ang kasalukuyang CEO na si Christian Cocks ay naglatag ng mga bagong priyoridad para sa kumpanya—nakasandal sa mga pinakamalaking brand ng paglalaro nito upang makabuo ng karagdagang kita, namumuhunan upang bumuo ng isang platform ng mga insight sa brand para sa paggawa ng desisyon na nakabatay sa data at pagpapasigla sa direktang-sa-consumer at digital. pagsisikap—upang matugunan ang isang listahan ng mga layunin sa pananalapi bago ang 2027.

Isang programa ng pagtitipid sa gastos na tinatawag na Blueprint 2.0 ay binuo din na isinasama ang bagong hirap sa pag-apruba sa pagbuo ng item upang alisin ang mga hindi mahusay na produkto na hindi nakakatugon sa isang tiyak na hadlang sa ROI. Tina-target ng plano ang mid-single-digit na pinagsama-samang taunang paglago ng kita hanggang 2027, paglago ng operating profit na 50% sa susunod na tatlong taon (na may 20% na margin sa 2027), at pagpapatakbo ng cash flow na lampas sa $1 bilyon taun-taon, na bumibilis sa loob ng panahon.

Tulad ng sinasabi, ang patunay ay nasa puding, ngunit ang mga pagbabahagi ay mukhang mura, na tinanggihan ng higit sa isang katlo sa taong ito, nangangalakal ng mas mababa sa 14 na beses na mga pagtatantya ng NTM EPS at nagpapalakas ng ani ng dibidendo na 4.1%.