Ang mga mamumuhunan na naghahanap ng kita ay tumitingin sa isang pagkakataon na kumuha ng mga bahagi ng mga pinagkakatiwalaang pamumuhunan sa real estate. Naging mas kaakit-akit ang mga stock sa klase ng asset na iyon dahil bumaba ang mga presyo at bumubuti ang cash flow.
Nasa ibaba ang isang malawak na screen ng mga REIT na may mataas na mga ani ng dibidendo at inaasahan ding makabuo ng sapat na labis na pera sa 2023 upang paganahin ang mga pagtaas sa mga pagbabayad ng dibidendo.
Ang mga presyo ng REIT ay maaaring maging isang sulok sa 2023
Ibinabahagi ng mga REIT ang karamihan sa kanilang kita sa mga shareholder upang mapanatili ang kanilang katayuan na may pakinabang sa buwis. Ngunit ang grupo ay paikot, na may presyon sa mga presyo ng pagbabahagi kapag tumaas ang mga rate ng interes, dahil mayroon sila ngayong taon sa isang hindi pa nagagawang sukat. Ang isang pagbagal ng rate ng paglago para sa grupo ay maaaring nagdulot din ng pag-drag sa mga stock.
At ngayon, sa usapan na ang Federal Reserve ay maaaring magsimulang pabagalin ang cycle nito ng pagtaas ng rate ng interes, maaaring malapit na tayo sa oras kung kailan tumaas ang mga presyo ng REIT sa pag-asam ng tuluyang pagbaba sa mga rate ng interes. Ang merkado ay palaging tumitingin sa unahan, na nangangahulugan na ang mga pangmatagalang mamumuhunan na naghihintay sa gilid upang bumili ng mas mataas na ani na mga pamumuhunan na nakatuon sa kita ay maaaring kailangang gumawa ng hakbang sa lalong madaling panahon.
Sa panahon ng isang pakikipanayam noong Nob 28, tinalakay ni James Bullard, presidente ng Federal Reserve Bank of St. Louis at isang miyembro ng Federal Open Market Committee, ang cycle ng mga pagtaas ng interest-rate ng sentral na bangko na nilalayong bawasan ang inflation.
Nang tanungin tungkol sa potensyal na timing ng "terminal rate" ng Fed (ang pinakamataas na rate ng pederal na pondo para sa siklong ito), sinabi ni Bullard: "Sa pangkalahatan, itinaguyod ko na mas maaga ay mas mabuti, na gusto mong makarating sa tamang antas ng ang rate ng patakaran para sa kasalukuyang data at sa kasalukuyang sitwasyon."
Sinabi ng Fed's Bullard sa panayam sa MarketWatch na ang mga merkado ay underpricing ang pagkakataon ng mas mataas pa rin ang mga rate
Noong Agosto ay nai-publish namin gabay na ito sa pamumuhunan sa REIT para sa kita. Dahil ang data para sa artikulong iyon ay nakuha noong Agosto 24, ang S&P 500 SPX, -0.47% ay bumaba ng 4% (sa kabila ng 10% rally mula sa 2022 closing low nito noong Okt. 12), ngunit ang sektor ng real estate ng benchmark index ay bumaba ng 13%.
Ang mga REIT ay maaaring mailagay nang malawak sa dalawang kategorya. Ang Mortgage REITs ay nagpapahiram ng pera sa mga commercial o residential borrower at/o namumuhunan sa mga securities na naka-mortgage, habang nagmamay-ari ang equity REITs ng ari-arian at inuupahan ito.
Ang presyon sa mga presyo ng pagbabahagi ay maaaring maging mas malaki para sa mortgage REIT, dahil ang mortgage-lending na negosyo ay bumagal habang tumataas ang mga rate ng interes. Sa artikulong ito kami ay tumutuon sa equity REITs.
Mga numero ng industriya
Ang National Association of Real Estate Investment Trusts (Nareit) ay nag-ulat na ang mga third-quarter na pondo mula sa mga operasyon (FFO) para sa US-listed equity REITs ay tumaas ng 14% mula noong nakaraang taon. Upang ilagay ang numerong iyon sa konteksto, bumabagal ang year-over-year growth rate ng quarterly FFO — ito ay 35% noong isang taon. At ang pagtaas ng ikatlong quarter ng FFO ay inihahambing sa isang 23% na pagtaas sa mga kita sa bawat bahagi para sa S&P 500 mula sa isang taon na mas maaga, ayon sa FactSet.
Pinaghiwa-hiwalay ng ulat ng NAREIT ang mga numero para sa 12 kategorya ng equity REITs, at mayroong malaking pagkakaiba sa mga numero ng paglago, tulad ng nakikita mo dito.
Ang FFO ay isang non-GAAP na panukala na karaniwang ginagamit upang sukatin ang kapasidad ng mga REIT sa pagbabayad ng mga dibidendo. Nagdaragdag ito ng amortization at depreciation (noncash item) pabalik sa mga kita, habang hindi kasama ang mga kita sa pagbebenta ng ari-arian. Ang mga adjusted funds from operations (AFFO) ay nagpapatuloy pa, na tinatanggal ang mga inaasahang capital expenditures upang mapanatili ang kalidad ng mga pamumuhunan sa ari-arian.
Ang bumabagal na mga numero ng paglago ng FFO ay tumutukoy sa kahalagahan ng pagtingin sa mga REIT nang paisa-isa, upang makita kung ang inaasahang daloy ng pera ay sapat upang masakop ang mga pagbabayad ng dibidendo.
Screen ng high-yielding equity REITs
Para sa 2022 hanggang Nob. 28, ang S&P 500 ay bumaba ng 17%, habang ang sektor ng real estate ay bumagsak ng 27%, hindi kasama ang mga dibidendo.
Sa napakahabang panahon, sa pamamagitan ng mga ikot ng rate ng interes at bull market na hinihimok ng liquidity na nagtapos sa taong ito, ang equity REITs ay naging maayos, na may average na taunang pagbabalik na 9.3% sa loob ng 20 taon, kumpara sa isang average na return na 9.6% para sa ang S&P 500, parehong may mga dibidendo na muling namuhunan, ayon sa FactSet.
Maaaring sorpresa ng pagganap na ito ang ilang mamumuhunan, kapag isinasaalang-alang ang pagtutok ng kita ng REIT at ang mabigat na pagtimbang ng S&P 500 para sa mabilis na lumalagong mga kumpanya ng teknolohiya.
Para sa malawak na screen ng equity REITs, nagsimula kami sa Russell 3000 Index RUA, -0.22%, na kumakatawan sa 98% ng mga kumpanya sa US sa pamamagitan ng market capitalization.
Pagkatapos ay pinaliit namin ang listahan sa 119 equity REIT na sinusundan ng hindi bababa sa limang analyst na sakop ng FactSet kung saan available ang mga pagtatantya ng AFFO.
Kung hahatiin natin ang inaasahang 2023 AFFO sa kasalukuyang presyo ng bahagi, mayroon tayong tinantyang AFFO yield, na maaaring ikumpara sa kasalukuyang ani ng dibidendo upang makita kung may inaasahang “headroom” para sa mga pagtaas ng dibidendo.
Halimbawa, kung titingnan natin ang Vornado Realty Trust VNO, + 0.91%, ang kasalukuyang ani ng dibidendo ay 8.56%. Batay sa consensus 2023 AFFO estimate sa mga analyst na na-poll ng FactSet, ang inaasahang AFFO yield ay 7.25% lamang. Hindi ito nangangahulugan na babawasan ng Vornado ang dibidendo nito at hindi rin ito nangangahulugan na ang kumpanya ay hindi magtataas ng payout nito sa susunod na taon. Ngunit maaari itong gawing mas malamang na gawin ito.
Sa 119 equity REITs, 104 ang inaasahan sa 2023 AFFO headroom na hindi bababa sa 1.00%.
Narito ang 20 equity REITs mula sa aming screen na may pinakamataas na kasalukuyang dividend yield na may hindi bababa sa 1% na inaasahang AFFO headroom:
Mag-click sa mga ticker para sa higit pa tungkol sa bawat kumpanya. Dapat mo basahin Ang detalyadong gabay ni Tomi Kilgore sa kayamanan ng impormasyon nang libre sa pahina ng quote ng MarketWatch.
Kasama sa listahan ang pangunahing uri ng pamumuhunan sa ari-arian ng bawat REIT. Gayunpaman, maraming REIT ang lubos na sari-sari. Maaaring hindi saklaw ng mga pinasimpleng kategorya sa talahanayan ang lahat ng kanilang mga ari-arian sa pamumuhunan.
Ang pag-alam kung ano ang namumuhunan sa isang REIT ay bahagi ng pananaliksik na dapat mong gawin nang mag-isa bago bumili ng anumang indibidwal na stock. Para sa mga di-makatwirang halimbawa, maaaring naisin ng ilang mamumuhunan na umiwas sa pagkakalantad sa ilang partikular na lugar ng retail o hotel, o maaari nilang paboran ang mga ari-arian ng pangangalaga sa kalusugan.
Pinakamalaking REIT
Ang ilan sa mga REIT na pumasa sa screen ay may medyo maliit na market capitalization. Maaaring gusto mong malaman kung paano napunta sa screen ang pinakamalawak na hawak na REIT. Kaya narito ang isa pang listahan ng 20 pinakamalaking US REIT sa 119 na nakapasa sa unang cut, na pinagsunod-sunod ayon sa market cap noong Nob. 28:
20 dibidendo stock na may mataas na ani na naging mas kaakit-akit ngayon
Ang mga mamumuhunan na naghahanap ng kita ay tumitingin sa isang pagkakataon na kumuha ng mga bahagi ng mga pinagkakatiwalaang pamumuhunan sa real estate. Naging mas kaakit-akit ang mga stock sa klase ng asset na iyon dahil bumaba ang mga presyo at bumubuti ang cash flow.
Nasa ibaba ang isang malawak na screen ng mga REIT na may mataas na mga ani ng dibidendo at inaasahan ding makabuo ng sapat na labis na pera sa 2023 upang paganahin ang mga pagtaas sa mga pagbabayad ng dibidendo.
Ang mga presyo ng REIT ay maaaring maging isang sulok sa 2023
Ibinabahagi ng mga REIT ang karamihan sa kanilang kita sa mga shareholder upang mapanatili ang kanilang katayuan na may pakinabang sa buwis. Ngunit ang grupo ay paikot, na may presyon sa mga presyo ng pagbabahagi kapag tumaas ang mga rate ng interes, dahil mayroon sila ngayong taon sa isang hindi pa nagagawang sukat. Ang isang pagbagal ng rate ng paglago para sa grupo ay maaaring nagdulot din ng pag-drag sa mga stock.
At ngayon, sa usapan na ang Federal Reserve ay maaaring magsimulang pabagalin ang cycle nito ng pagtaas ng rate ng interes, maaaring malapit na tayo sa oras kung kailan tumaas ang mga presyo ng REIT sa pag-asam ng tuluyang pagbaba sa mga rate ng interes. Ang merkado ay palaging tumitingin sa unahan, na nangangahulugan na ang mga pangmatagalang mamumuhunan na naghihintay sa gilid upang bumili ng mas mataas na ani na mga pamumuhunan na nakatuon sa kita ay maaaring kailangang gumawa ng hakbang sa lalong madaling panahon.
Sa panahon ng isang pakikipanayam noong Nob 28, tinalakay ni James Bullard, presidente ng Federal Reserve Bank of St. Louis at isang miyembro ng Federal Open Market Committee, ang cycle ng mga pagtaas ng interest-rate ng sentral na bangko na nilalayong bawasan ang inflation.
Nang tanungin tungkol sa potensyal na timing ng "terminal rate" ng Fed (ang pinakamataas na rate ng pederal na pondo para sa siklong ito), sinabi ni Bullard: "Sa pangkalahatan, itinaguyod ko na mas maaga ay mas mabuti, na gusto mong makarating sa tamang antas ng ang rate ng patakaran para sa kasalukuyang data at sa kasalukuyang sitwasyon."
Noong Agosto ay nai-publish namin gabay na ito sa pamumuhunan sa REIT para sa kita. Dahil ang data para sa artikulong iyon ay nakuha noong Agosto 24, ang S&P 500
-0.47%
SPX,
ay bumaba ng 4% (sa kabila ng 10% rally mula sa 2022 closing low nito noong Okt. 12), ngunit ang sektor ng real estate ng benchmark index ay bumaba ng 13%.
Ang mga REIT ay maaaring mailagay nang malawak sa dalawang kategorya. Ang Mortgage REITs ay nagpapahiram ng pera sa mga commercial o residential borrower at/o namumuhunan sa mga securities na naka-mortgage, habang nagmamay-ari ang equity REITs ng ari-arian at inuupahan ito.
Ang presyon sa mga presyo ng pagbabahagi ay maaaring maging mas malaki para sa mortgage REIT, dahil ang mortgage-lending na negosyo ay bumagal habang tumataas ang mga rate ng interes. Sa artikulong ito kami ay tumutuon sa equity REITs.
Mga numero ng industriya
Ang National Association of Real Estate Investment Trusts (Nareit) ay nag-ulat na ang mga third-quarter na pondo mula sa mga operasyon (FFO) para sa US-listed equity REITs ay tumaas ng 14% mula noong nakaraang taon. Upang ilagay ang numerong iyon sa konteksto, bumabagal ang year-over-year growth rate ng quarterly FFO — ito ay 35% noong isang taon. At ang pagtaas ng ikatlong quarter ng FFO ay inihahambing sa isang 23% na pagtaas sa mga kita sa bawat bahagi para sa S&P 500 mula sa isang taon na mas maaga, ayon sa FactSet.
Pinaghiwa-hiwalay ng ulat ng NAREIT ang mga numero para sa 12 kategorya ng equity REITs, at mayroong malaking pagkakaiba sa mga numero ng paglago, tulad ng nakikita mo dito.
Ang FFO ay isang non-GAAP na panukala na karaniwang ginagamit upang sukatin ang kapasidad ng mga REIT sa pagbabayad ng mga dibidendo. Nagdaragdag ito ng amortization at depreciation (noncash item) pabalik sa mga kita, habang hindi kasama ang mga kita sa pagbebenta ng ari-arian. Ang mga adjusted funds from operations (AFFO) ay nagpapatuloy pa, na tinatanggal ang mga inaasahang capital expenditures upang mapanatili ang kalidad ng mga pamumuhunan sa ari-arian.
Ang bumabagal na mga numero ng paglago ng FFO ay tumutukoy sa kahalagahan ng pagtingin sa mga REIT nang paisa-isa, upang makita kung ang inaasahang daloy ng pera ay sapat upang masakop ang mga pagbabayad ng dibidendo.
Screen ng high-yielding equity REITs
Para sa 2022 hanggang Nob. 28, ang S&P 500 ay bumaba ng 17%, habang ang sektor ng real estate ay bumagsak ng 27%, hindi kasama ang mga dibidendo.
Sa napakahabang panahon, sa pamamagitan ng mga ikot ng rate ng interes at bull market na hinihimok ng liquidity na nagtapos sa taong ito, ang equity REITs ay naging maayos, na may average na taunang pagbabalik na 9.3% sa loob ng 20 taon, kumpara sa isang average na return na 9.6% para sa ang S&P 500, parehong may mga dibidendo na muling namuhunan, ayon sa FactSet.
Maaaring sorpresa ng pagganap na ito ang ilang mamumuhunan, kapag isinasaalang-alang ang pagtutok ng kita ng REIT at ang mabigat na pagtimbang ng S&P 500 para sa mabilis na lumalagong mga kumpanya ng teknolohiya.
Para sa malawak na screen ng equity REITs, nagsimula kami sa Russell 3000 Index
-0.22% ,
RUA,
na kumakatawan sa 98% ng mga kumpanya sa US sa pamamagitan ng market capitalization.
Pagkatapos ay pinaliit namin ang listahan sa 119 equity REIT na sinusundan ng hindi bababa sa limang analyst na sakop ng FactSet kung saan available ang mga pagtatantya ng AFFO.
Kung hahatiin natin ang inaasahang 2023 AFFO sa kasalukuyang presyo ng bahagi, mayroon tayong tinantyang AFFO yield, na maaaring ikumpara sa kasalukuyang ani ng dibidendo upang makita kung may inaasahang “headroom” para sa mga pagtaas ng dibidendo.
Halimbawa, kung titingnan natin ang Vornado Realty Trust
+ 0.91% ,
VNO,
ang kasalukuyang ani ng dibidendo ay 8.56%. Batay sa consensus 2023 AFFO estimate sa mga analyst na na-poll ng FactSet, ang inaasahang AFFO yield ay 7.25% lamang. Hindi ito nangangahulugan na babawasan ng Vornado ang dibidendo nito at hindi rin ito nangangahulugan na ang kumpanya ay hindi magtataas ng payout nito sa susunod na taon. Ngunit maaari itong gawing mas malamang na gawin ito.
Sa 119 equity REITs, 104 ang inaasahan sa 2023 AFFO headroom na hindi bababa sa 1.00%.
Narito ang 20 equity REITs mula sa aming screen na may pinakamataas na kasalukuyang dividend yield na may hindi bababa sa 1% na inaasahang AFFO headroom:
Mag-click sa mga ticker para sa higit pa tungkol sa bawat kumpanya. Dapat mo basahin Ang detalyadong gabay ni Tomi Kilgore sa kayamanan ng impormasyon nang libre sa pahina ng quote ng MarketWatch.
Kasama sa listahan ang pangunahing uri ng pamumuhunan sa ari-arian ng bawat REIT. Gayunpaman, maraming REIT ang lubos na sari-sari. Maaaring hindi saklaw ng mga pinasimpleng kategorya sa talahanayan ang lahat ng kanilang mga ari-arian sa pamumuhunan.
Ang pag-alam kung ano ang namumuhunan sa isang REIT ay bahagi ng pananaliksik na dapat mong gawin nang mag-isa bago bumili ng anumang indibidwal na stock. Para sa mga di-makatwirang halimbawa, maaaring naisin ng ilang mamumuhunan na umiwas sa pagkakalantad sa ilang partikular na lugar ng retail o hotel, o maaari nilang paboran ang mga ari-arian ng pangangalaga sa kalusugan.
Pinakamalaking REIT
Ang ilan sa mga REIT na pumasa sa screen ay may medyo maliit na market capitalization. Maaaring gusto mong malaman kung paano napunta sa screen ang pinakamalawak na hawak na REIT. Kaya narito ang isa pang listahan ng 20 pinakamalaking US REIT sa 119 na nakapasa sa unang cut, na pinagsunod-sunod ayon sa market cap noong Nob. 28:
Simon Property Group Inc.
+ 0.99%
SPG,
ay ang tanging REIT na gumawa ng parehong listahan.
Source: https://www.marketwatch.com/story/20-dividend-stocks-with-high-yields-that-have-become-more-attractive-right-now-11669731365?siteid=yhoof2&yptr=yahoo