20 Magagandang Ideya sa Stock Para sa 2023 Mula sa Mga Tagapamahala ng Pondo na Nangunguna sa Pagganap

Ang 2022 ay isang kakila-kilabot na taon para sa mga stock. Ang S&P 500 ay nawalan ng 20%, ang Dow Jones Industrial Average ay bumaba ng halos 10% at ang tech-heavy Nasdaq Composite ay bumagsak ng higit sa 30%. Sisihin ito sa nagngangalit na inflation, isang hawkish Federal Reserve, ang Digmaan sa Ukraine o isang nagbabantang global recession.

Dahil ang mga araw ng pagbili lamang ng S&P 500 o ilang iba pang malawak na index na pondo upang makakuha ng double digit na pagbabalik ay lumilitaw na nasa rearview mirror, naniniwala ang mga eksperto na isa na itong tinatawag na "stock pickers market."

Sa pamamagitan nito, Forbes i-tap ang Morningstar upang tukuyin ang mga nangungunang fund manager na nagtagumpay sa kanilang mga benchmark sa taong ito o sa mas mahabang panahon sa loob ng tatlong taon, limang taon o sampung taon. Narito ang kanilang pinakamahusay na mga ideya sa stock para sa darating na taon.

*Ang mga presyo ng stock at pagbabalik ng pondo ay simula 12/23/2022

Charles Lemonides

Mga Kasosyo sa ValueWorks Ltd. Long-Biased: Pangmatagalang diskarte na nakakahanap ng mga pagkakaiba sa pagitan ng pinagbabatayan na mga asset at presyo ng seguridad ng kumpanya.

2022 pagbabalik: 39.4% 5-taong average na taunang pagbabalik: 23.9%

Chord Energy (CHRD)

Pag-capitalize ng Market: $ 5.5 bilyon

12-Buwan na Kita: $ 3.2 bilyon

Gusto ni Lemonides ang Chord Energy, na tinatawag niyang perpekto para sa isang bumpy na panahon sa mga merkado dahil ito ay isang "defensive play na may malaking cash generation" na nagbebenta sa isang "sobrang kaakit-akit na valuation." Ang kumpanya ay nagmamay-ari ng halos isang milyong netong ektarya ng mga karapatan sa pagbabarena, na nabuo noong Hulyo pagkatapos ng matagumpay na pagsasama ng Oasis at Whiting Petroleum. Ang dalawa ay dati nang gumastos ng bilyun-bilyong dolyar sa pagbuo ng mga mapagkukunan sa Permian Basin—kaya noong panahon ng pandemya, maraming tagapamahala ng pondo tulad ni Lemonides ang bumili ng mahirap na utang sa dalawang kumpanya para sa sentimo sa dolyar. Habang ang Chord Energy ay kasalukuyang may $5.6 bilyon na market cap, parehong Oasis at Whiting ang bawat isa ay may mga valuation na mas mataas kaysa sa kanilang huling peak limang taon na ang nakakaraan, itinuro niya. "Noon ang mga presyo ng langis ay humigit-kumulang $80 bawat bariles, at ngayon ay halos nasa paligid na iyon," sabi ni Lemonides, na binabanggit ang dalawang kamakailang pinagsamang negosyo ay "gumagawa ng mas maraming langis ngayon kaysa noon." Gusto rin niya ang katotohanan na ang Chord Energy ay "napaka-shareholder friendly," na ibinabalik ang malaking bulk ng mahigit $1 bilyon nitong libreng cash flow noong nakaraang taon at kalahati sa mga shareholder sa anyo ng stock buybacks o dividends: "Iyan ay cash pera sa bulsa ng mga shareholder.”

Air Lease (AL)

Pag-capitalize ng Market: $ 4.1 bilyon

12-Buwan na Kita: $ 2.3 bilyon

Ang Lemonides ay isa ring tagahanga ng Air Lease, na bumibili ng komersyal na sasakyang panghimpapawid at nagpapaupa ng mga ito sa mga customer ng airline sa buong mundo. "Ang industriya ay dumaan sa isang napakagulong karanasan gaya ng maiisip ng isa sa pandemya, ngunit ang Air Lease ay karaniwang naging malusog sa pananalapi sa kabilang panig nito," sabi niya. "Habang ang ilang mga airline ay nahihirapan, ang industriya ay tila gumaling sa isang malakas na paraan sa buong mundo." Kahit na ang kumpanya ay may ilang utang, na may travel rebounding at maraming eroplano sa kapasidad, ang Air Lease ay nakahanda upang makinabang mula sa kanyang flexibility sa pagpepresyo at malaking fleet ng sasakyang panghimpapawid. "Nagbabayad ka para sa equity sa isang $4 bilyon na market cap, ngunit nagmamay-ari sila ng humigit-kumulang $30 bilyon na halaga ng sasakyang panghimpapawid na malamang na patuloy na pinahahalagahan ang halaga taun-taon," kahit na sa panahon ng inflationary na kapaligiran, inilalarawan ni Lemonides. “Palaging tumataas ang halaga ng mga eroplano sa panahon ng aking karanasan noong dekada 80 at 90,” sabi niya. Sa kasalukuyang mga antas ng pagpapahalaga—na may mga pagbabahagi na bumaba ng 17% noong 2022, “walang saysay na hindi bumili.”

James Davolos

Kinetics Small-Cap Opportunities Fund:

Puro portfolio ng maliliit hanggang katamtamang laki ng mga kumpanya ng paglago.

2022 pagbabalik: 34.7% 5-taong average na taunang pagbabalik: 21.9%

CACI INTERNATIONAL (CACI)

Pag-capitalize ng Market: $ 7.1 bilyon

12-Buwan na Kita: $ 6.3 bilyon

Isang mahabang panahon na hawak na pag-aari ng pondo sa loob ng higit sa 10 taon, itinatampok ni Davolos ang kumpanya ng "defense technology" na CACI International, na sa palagay niya ay sumasaklaw sa "lahat ng tamang mga angkop na lugar na may kaugnayan para sa pambansang seguridad." Hindi tulad ng Lockheed Martin o Northrop Grumman, na gumagawa ng mga missile at eroplano, ang CACI ay dalubhasa sa mga komunikasyon sa larangan ng digmaan, pag-encrypt at cybersecurity. "Dahil sa modernong anyo ng pakikidigma, ang mga lugar na ito ay may mas mataas na sekular na paglago kaysa sa mga kumpanya ng pagtatanggol na nakatuon sa kapital," sabi ni Davolos. "Ngunit ang merkado ay tinatrato pa rin ito tulad ng isang tradisyunal na kontratista sa pagtatanggol, na ang mga kayamanan nito ay labis na nauugnay sa mga badyet sa pagtatanggol at ang pagiging hawkish ng kasalukuyang administrasyon." Sa kabila ng isang pagbagal ng ekonomiya na may mga rate ng interes na nananatiling mataas, karamihan sa kita ng CACI ay nagmumula sa isang lugar sa loob ng ecosystem ng Department of Defense, inilalarawan niya, at idinagdag na ang mga kontrata ng gobyerno ay hindi gaanong sensitibo sa inflation o isang paghina ng ekonomiya. Kahit na pagkatapos tumaas ng 9% noong 2022, ang mga bahagi ng kumpanya ay "nananatiling mura sa isang ganap na batayan"—lalo na kung ihahambing sa mas tradisyonal na mga kontratista sa pagtatanggol na may mabigat na paggasta sa kapital.

Permian Basin Royalty Trust (PBT)

Pag-capitalize ng Market: $ 1.1 bilyon

12-Buwan na Kita: $ 42 Milyon

Ang mga pagbabahagi ng Permian Basin Royalty Trust, na tumaas ng 116% ngayong taon, ay maaaring maghanda para sa karagdagang pagtaas sa 2023, ayon kay Davolos. Ang tiwala mismo ay isang passive royalty sa Waddell Ranch, ang lease kung saan binili ng isang pribadong kumpanyang Blackbeard Operating mahigit dalawang taon na ang nakalipas. Ang operator ng small-cap ay gumawa ng ilang kapana-panabik na hakbang sa pagpapabuti ng mga lumang balon sa pamamagitan ng pag-iniksyon ng fluid o carbon dioxide—at bagaman medyo mura sa bawat balon, ang mga gastos na iyon ay nakatago sa dibidendo, na humahantong sa isang retail selloff sa stock. Sa sandaling ang mga paggasta ng kapital ng Blackbeard ay bumaba, gayunpaman, "ang stock ay madaling mamamahagi ng dibidendo na $3 hanggang $4 bawat bahagi sa susunod na taon," hula ni Davolos. "Hindi ka lang tumataya sa mga capital expenditures na lumilipat at mas mataas na mga presyo ng enerhiya-Blakckbeard ay pinapataas din ng malaki ang produksyon sa mga balon na ito," na magbabayad din, inilalarawan niya. Ang pondo ay nagpasimula ng isang posisyon noong kalagitnaan ng 2020, gamit ang pagbagsak ng mga presyo ng enerhiya na dulot ng pandemya bilang isang pagkakataon na bumili ng mga pagbabahagi sa mura. "Kung sasailalim ka sa pagpapalagay ng mas mataas na presyo ng langis at gas sa susunod na taon, na sa palagay namin ay mangyayari, ang dibidendo ay magre-rerate nang materyal-lalo na kapag ang mga bagong balon na ito ay online," dagdag ni Davolos.

Kimball Brooker

Unang Eagle Global Value Fund: Malawak na portfolio ng mid-to large-sized na paglago at halaga ng mga kumpanya, na may mga hedge para sa volatility.

2022 pagbabalik: -8% 10-taong average na taunang pagbabalik: 6.2%

HCA Healthcare (HCA)

Pag-capitalize ng Market: $ 67.8 bilyon

12-Buwan na Kita : $ 59.8 bilyon

Gusto ni Brooker ang HCA Healthcare—ang pinakamalaking kumpanya ng ospital sa United States, na may higit sa 180 na mga site ng pangangalaga—dahil ito ay "nakabuo ng market share na sapat na malaki upang magamit nila ang scale upang lumikha ng pinakamahusay na mga pasilidad sa paligid." Isang para-profit na operator na isa sa mga nangungunang provider ng bansa ng mga serbisyo sa pangangalagang pangkalusugan, ang mga bahagi ng HCA ay bumaba ng halos 7% noong 2022. Ang pondo ay nagmamay-ari ng stock mula noong unang bahagi ng 2018, nang ang mga pagbabahagi ay tumama pagkatapos ng babala sa kita na nauugnay sa margin compression. Ang nangungunang linya ng HCA ay naapektuhan sa panahon ng pandemya, kapwa ng mga pasyente sa ospital na naantala ang mga pagbisita o mga elective na operasyon pati na rin ng inflation ng sahod para sa mga in-demand na nars, bagama't pareho sa mga alalahaning iyon ay unti-unting nareresolba, inilalarawan ni Brooker. Habang ang stock ay nahirapan bilang isang resulta, sinabi niya na ang HCA ay magagawang ipasa ang mga pagtaas ng presyo sa mga mamimili, hindi banggitin ang patuloy na pagbuo ng "matatag na daloy ng pera" habang ang mga pagbisita sa ospital ay patuloy na tumataas. Higit pa rito, hindi tulad ng karamihan sa mga ospital–na hindi-para sa kita–ang kumpanya ay nakakapag-invest muli ng malaking pera upang mag-upgrade ng mga pasilidad at sa gayon ay makaakit ng mas mahuhusay na doktor at mapabuti ang mga resulta ng pasyente, dagdag ni Brooker.

Comcast (CMCSA)

Pag-capitalize ng Market: $ 153 bilyon

12-Buwan na Kita: $ 121 bilyon

Isang matagal na at kasalukuyang nangungunang 10 na may hawak ng pondo, ang Comcast ay maaaring mukhang may malaking utang—humigit-kumulang $90 bilyon sa katapusan ng Setyembre. "Sa totoo lang, ginamit ng kumpanya ang mga taong ito ng mababang rate para samantalahin ang makatwirang murang financing," na may weighted average maturity noong 2037 at weighted average na kupon na humigit-kumulang 3.5%, inilalarawan ni Brooker. "Ang mga ito ay hindi partikular na nakakatakot na sukatan ng kredito." Gusto pa rin niya ang Comcast, ang mga bahagi nito ay bumagsak ng 32% sa taong ito, dahil sa under-the-radar na dibidendo nito, na patuloy na lumago sa nakalipas na dekada at ngayon ay nagbubunga lamang ng higit sa 3%. Inilalarawan niya ang kumpanya bilang isang "matibay, matalinong pagpapatakbo ng negosyo" na may solidong libreng daloy ng pera, pangunahing nakatuon sa broadband cable ngunit mayroon ding mga elemento ng pagkakaiba-iba sa streaming ng nilalaman at mga theme park. "Ang Comcast ay may mataas na kalidad na problema—napakataas ng market share na ang paglaki ng subscriber ay mas mahirap makuha, ngunit sa parehong oras ang pagpepresyo ay maaaring gamitin bilang isang potensyal na pingga, kaya ito ay talagang isang dalawang talim na espada." Isang potensyal na katalista na aabangan sa susunod na ilang taon: Humigit-kumulang 33% na stake ng Comcast sa Hulu, na may paparating na opsyon sa paglalagay na nagpapahintulot sa kumpanya na magbenta sa Disney. "Sa pinakamababang kabuuang halaga na humigit-kumulang $27 bilyon para sa Hulu, na maaaring magresulta sa humigit-kumulang $9 bilyon para sa Comcast," itinuro ni Brooker.

Thomas Huber

T. Rowe Price Dividend Growth Fund: Halo ng malalaking kumpanya na may pagtuon sa mga nagtatanim ng dibidendo.

2022 pagbabalik: -11.2% 10-taong average na taunang pagbabalik: 12.6%

Becton Dickinson (BDX
BDX
)

Pag-capitalize ng Market: $ 71.5 bilyon

12-Buwan na Kita: $ 19.4 bilyon

Gusto ni Huber ang BD, na tinatawag niyang "good defensive growth company" na may makatwirang nakikitang kita. Ang pondo ay nagmamay-ari ng stock sa loob ng ilang taon, ngunit ito ay nakipaglaban sa nakakadismaya na mga margin at isang FDA recall sa kanyang Alaris infusion pump noong nakaraang taon. Gayunpaman, "ang pinakamasama ay nasa likod nito," sabi ni Huber, na itinuro na ang kumpanya ay "nakuha ang pagkilos nito nang sama-sama" sa magandang bagong daloy ng produkto, isang malusog na programa sa pamamahala ng gastos, ilang maliliit na deal sa M&A at patuloy na pagpapabuti ng mga margin. Ang muling paglulunsad ng Alaris pump ng BD ay isang wild card pa rin at malamang na hindi mangyayari hanggang sa 2024 man lang, ngunit nakatulong iyon sa pagpapalakas ng damdamin, inilalarawan niya. "May magandang pera na kikitain sa mga kumpanya habang sila ay bumubuti at lumalabas sa panahon ng kaguluhan, ito man ay sariling-inflicted o market driven," sabi ni Huber. Higit pa rito, habang ang dibidendo na ani ng BD na humigit-kumulang 1.5% ay hindi nangangahulugang malaki, ito ay patuloy na nagtataas sa paglipas ng panahon, na "isang tanda ng isang malusog, patuloy na lumalagong negosyo," dagdag niya. "Lahat ng iyon ay mahalaga sa isang mundo kung saan tumataas ang mga rate at bumabagal ang paglago."

Philip Morris International (PM)

Pag-capitalize ng Market: $ 156 bilyon

12-Buwan na Kita: $ 31.7 bilyon

Ang paghawak ng pondo mula noong 2008, ang Philip Morris International ay isang "stock kung saan binabayaran ka para maghintay" salamat sa isang 5% na ani ng dibidendo, ayon kay Huber. Sa palagay niya, ang kumpanya ng tabako ay "mahusay na naka-set up sa susunod na taon;" Habang si Philip Morris ay tumama mula sa malakas na dolyar ng US noong 2022, ang pera ay humina mula noon, na maaaring maging isang malaking paghina ng hangin, sabi ni Huber. Siya ay isang malaking tagahanga ng pangunahing produkto, ang iQOS, isang aparato, na gumagamit ng init kaysa sa pagsunog ng teknolohiya upang ubusin ang tabako. Bilang karagdagan sa pagiging mas malusog na alternatibo sa mga regular na sigarilyo, ang kategoryang reduced risk product (RRP) ay may mas mataas na margin kaysa sa pangunahing tradisyonal na negosyo ng tabako. "Si Philip Morris ay namuhunan nang malaki-humigit-kumulang $9 bilyon sa kategoryang ito-at ngayon ay nangunguna sa kumpetisyon," sabi ni Huber, at idinagdag na ipinagmamalaki ng kumpanya ang "isang napakalaking first-mover na bentahe." Kamakailan ay nakuha nito ang Swedish Match, isang mas maliit, multinational na kumpanya ng tabako na mahalagang nagbibigay kay Philip Morris ng linya ng pamamahagi para sa iQOS sa United States. Bagama't ayaw ng dating magulang na si Altria na i-cannibalize ang sarili nitong negosyo sa tabako sa loob ng bansa, nagbayad si Philip Morris ng ilang bilyon para sirain ang umiiral na kasunduan sa pagitan ng dalawang kumpanya, na ngayon ay nagbibigay daan para sa paglulunsad sa mga merkado sa US na maaaring sa lalong madaling 2023 o 2024 , inilalarawan ni Huber. "Malinaw na may positibong implikasyon iyon para sa kumpanya at sa stock."

Christopher Marangi

Ang Gabelli Value 25 Fund: Portfolio ng mga kumpanyang nagbebenta ng mas mababa sa pribadong market value, na may 25 core equity positions.

2022 pagbabalik: -17.3% 10-taong average na taunang pagbabalik: 5.3%

Liberty Media Series C Liberty Braves Common Stock (BATRK)

Pag-capitalize ng Market: $ 1.7 bilyon

12-Buwan na Kita: $ 637 Milyon

Itinatampok ni Marangi ang stock ng tracker na ito, tumaas ng 12% ngayong taon, na nagmamay-ari ng koponan ng baseball ng Atlanta Braves pati na rin ang mga karapatan sa pagpapaunlad ng real estate sa paligid ng ballpark nito. "Sa pamamagitan ng pagbili ng stock sa merkado ngayon, bumibili ka ng equity sa Braves sa humigit-kumulang $1.5 bilyon na valuation," inilalarawan niya, at idinagdag, "ang New York Mets ay nabili sa halagang $2.4 bilyon sa panahon ng Covid—at ang Braves ay nakakakuha ng mas maraming kita. ” Bagama't may humigit-kumulang $400 milyon ang utang sa prangkisa, iniisip ni Marangi na kung ibebenta, ang Braves ay maaaring makakuha ng valuation na malapit sa $3 bilyon. Ang mga prangkisa ng sports ay may posibilidad na makipagkalakalan bilang maramihang kita, ngunit nagkaroon ng "walang paghina sa gana ng publiko para sa live na entertainment pagkatapos ng pandemya," itinuro niya. Isang katalista na dapat panoorin: Ang kumpanya ng magulang na Liberty Media, na nagmamay-ari din ng Formula One, ay nag-anunsyo noong Nobyembre na iikot nito ang Braves sa isang hiwalay na asset. "Kapag nangyari iyon, malamang na ang koponan ay maaaring ibenta sa isang pribadong mamimili," sabi ni Marangi. "Ang mga prangkisa ng sports sa pangkalahatan ay napakahusay na mga tindahan ng halaga, maging sa isang inflationary o deflationary na kapaligiran."

Dish Network (DISH)

Pag-capitalize ng Market: $ 7.3 bilyon

12-Buwan na Kita: $ 17.1 bilyon

Sa kabila ng halos 58% na pagbaba sa pagbabahagi ng Dish Network noong 2022, malaki ang pag-asa ni Marangi para sa satellite TV at wireless services provider sa susunod na taon, na nagmamay-ari ng stock sa loob ng mga dekada. "Ang mga serbisyo ng komunikasyon ay ang pinakamasamang pagganap na sektor sa S&P 500 para sa maraming mga kadahilanan-parehong sekular at paikot," paglalarawan niya. "Gayunpaman, may napakalaking halaga ng asset sa stock ngayon." Tinatawag niya ang tradisyonal na satellite video na negosyo ng kumpanya bilang isang "natutunaw na ice cube," dahil nakakuha ito ng isang hit mula sa pagputol ng kurdon, kahit na ito ay bumubuo pa rin ng malaking halaga ng libreng cash flow. Partikular na nasasabik si Marangi tungkol sa wireless-network na negosyo ng kumpanya: Gumastos si Dish ng sampu-sampung bilyon upang makakuha ng mga lisensya ng spectrum sa buong bansa habang bumubuo ito ng isang 5G network. "Ang merkado ay nagpepresyo lamang sa isang maliit na bahagi ng halaga ng mga lisensyang iyon," ang sabi niya, na may malaking potensyal na tumaas para sa mga kita na makabawi habang ang kumpanya sa kalaunan ay kumikita ng pamumuhunan nito. "Ang bagong network na ito ay hindi pipigilan ng mga 4G subscriber na kailangang lumipat sa 5G," sabi ni Marangi, at idinagdag, "Maaari ding maging agresibo ang ulam sa pagpepresyo" dahil nakikipagkumpitensya ito sa mga kasalukuyang provider. Ang isa pang lugar na dapat abangan ay isang potensyal na pagsama-sama sa DirecTV, na maaaring "magpalawig ng buhay at daloy ng pera" ng tradisyonal na negosyo ng video ng parehong kumpanya, hinuhulaan niya.

Eric Schoenstein

Jensen Quality Growth Fund: Portfolio ng 30 malalaking kumpanya sa paglago.

2022 bumalik: -17.4%, 10-taong average na taunang pagbabalik: 13.1%

TJX (TJX)

Pag-capitalize ng Market: $ 90 bilyon

12-Buwan na Kita: $ 49.3 bilyon

Ang isang 10-taong may hawak, off-price na korporasyon ng department store na TJX ay nagpapatakbo ng mga tatak tulad ng TJ Maxx, Marshalls at HomeGoods, na may halos 4,700 na tindahan sa siyam na bansa at tatlong kontinente. Nakikita ni Schoenstein ang potensyal para sa stock sa susunod na taon, na tinatawag itong "medyo nababanat, na may mga katangiang nagtatanggol at isang malakas na ugnayan sa paggasta ng mga mamimili" na makakatulong sa negosyo nito na makayanan ang isang bumagal na ekonomiya sa 2023. "Habang ang mga tao ay may mas kaunting pera na gagastusin, ang mga mamimili ay magiging mas maalalahanin kung paano sila gumagastos—at ang TJX ay gumaganap ng isang mahalagang papel mula sa pananaw na iyon," paglalarawan niya. Ang isang malaking selling point ng TJX ay ang magagandang deal nito, at salamat sa mga presyong mababa sa mga kapantay, na tumutulong sa paghimok ng katapatan ng customer, ayon kay Schoenstein. Sa gitna ng kapaligiran kung saan nahaharap ang mga consumer sa mas mataas na renta, mortgage at gastos sa pagmamay-ari ng bahay, ang TJX ay nakikinabang sa kasunod na "trade-down effect" at "bargain theory" habang binabawasan ng mga consumer ang paggasta. Nahigitan ng stock ang market noong 2022—hindi banggitin ang maraming iba pang retailer—tumataas ng halos 3%.

United Health Group (UNH)

Pag-capitalize ng Market: $ 491.3 bilyon

12-Buwan na Kita: $ 313.1 bilyon

Isa pa sa mga nangungunang pinili ng Schoenstein ay ang UnitedHealth Group na nakabase sa Minnesota, ang pinakamalaking pinamamahalaang kumpanya ng pangangalagang pangkalusugan at insurance sa bansa, na naglilingkod sa humigit-kumulang 149 milyong tao. Sa isang bumabagal na kapaligiran sa ekonomiya, hindi lamang ang UnitedHealth ay isang pagtatanggol na laro—na may mga pagbabahagi na tumataas nang humigit-kumulang 3.5% sa taong ito, ngunit din "isang kumpanya ng paglago sa parehong oras," inilalarawan niya, na tinatawag itong "isang pangmatagalang pagkakataon, kahit na isa na ay nakabuo ng ilang magagandang kita para sa amin sa isang mahirap na taon.” Ngayon isang nangungunang limang may hawak sa pondo, hinahangaan ni Schoenstein ang nababanat na modelo ng negosyo ng kumpanya at kakayahang bumuo ng malaking daloy ng pera—na may matatag na paglaki ng kita upang limitahan ang pagkasumpungin sa stock, sabi niya. "Iyon ay isang bagay na magiging mas may kaugnayan sa 2023, kumpara sa nakaraan kung saan ang momentum ay ang laro ng araw." Ang UnitedHealth ay namamahala sa mga bumpy na panahon noon, itinuro niya, hindi sa banggitin na ang kumpanya ay lumago, na nagbibigay ito ng kakayahang umakyat o pababa depende sa pang-ekonomiyang backdrop. Habang ang stock ay madaling kapitan sa mga balita ng potensyal na regulasyon ng gobyerno sa sektor ng pangangalagang pangkalusugan, "ang partikular na banta na iyon ay tila humina," na may higit na baligtad habang mas maraming tao ang nakakakuha ng access sa insurance at mga programa ng Medicaid sa buong bansa, ayon kay Schoenstein.

Kenneth Kuhrt

Ariel Fund: Puno ng halaga ng flagship, pangunahing nakatuon sa maliliit hanggang katamtamang laki ng mga kumpanya.

2022 pagbabalik: -19.9% 10-taong average na taunang pagbabalik: 10.1%

Royal Caribbean Cruises (RCL)

Pag-capitalize ng Market: $ 12.5 bilyon

12-Buwan na Kita: $ 7.2 bilyon

Ang Ariel Fund ay nagmamay-ari ng mga bahagi ng Royal Caribbean Cruises, ang numerong dalawang manlalaro sa industriya ng cruise line, sa halos 15 taon. Tulad ng iba pang mga pangunahing operator ng cruise, nahirapan ang Royal Caribbean dahil epektibong napilayan ng mga pandemic lockdown ang industriya sa pamamagitan ng mga fleet sa ilalim ng pinalawig na no-sail order. Gayunpaman, ang kumpanya ay "madalas na hindi nauunawaan sa mga tuntunin ng katatagan ng modelo ng negosyo," sabi ni Kuhrt, idinagdag, "hindi maraming mga kumpanya ang maaaring isara sa loob ng isang taon at kalahati at pagkatapos ay mabuhay at umunlad sa kabilang panig nito." Ang mga merkado ay patuloy na kumukuha ng isang napaka-maikling pananaw sa industriya ng cruise sa pangkalahatan, na ang mga mamumuhunan ay lumalaking natatakot sa mga headline na nauugnay sa lahat mula sa mga presyo ng enerhiya hanggang sa geopolitics, inilalarawan niya. "Nagulat kami na hindi binibigyan ng market ang Royal Caribbean ng higit na kredito para sa kanilang kamakailang gabay sa kita at pagtaas ng negosyo." Sa kabila ng pagbaba ng 37% sa stock ngayong taon, itinuturo ni Kuhrt ang "makabuluhang pagtaas" sa unahan, lalo na dahil layunin ng management na magkaroon ng double-digit na kita ng kapangyarihan sa 2025. Binigyang-diin din niya na sa isang maihahambing na batayan, ang pagpepresyo ng cruise ay mas mataas na ngayon sa pre-pandemic mga antas, habang ang mga rate ng occupancy ay tumaas din nang malaki. "Ang isang malaking bahagi ng kuwento ay pagpapanatili ng customer," sabi niya. “Ang industriya ng cruise line ay konektado at mas nauunawaan ang base ng customer nito kaysa sa nakita natin dati.”

Zebra Technologies (ZBRA)

Pag-capitalize ng Market: $ 12.6 bilyon

12-Buwan na Kita: $ 5.7 bilyon

Ang market leader na ito sa enterprise asset intelligence, na nakatutok sa bar-code scanning at inventory tracking technology, ay nakikipagkalakalan sa isang "makabuluhang diskwento sa pinagbabatayan nitong intrinsic na halaga," sabi ni Kuhrt. Kasama sa malalaking customer ng Zebra Technologies ang Amazon, Target at marami pang iba na sumasaklaw sa isang hanay ng mga sektor kabilang ang retail, manufacturing, healthcare at transportasyon. Habang ang stock ay nasa $600 kada share isang taon lang ang nakalipas, dumanas ito ng malaking dislokasyon–ngayon ay bumaba na sa $250 at sumailalim na sa maraming compression dahil sa mga kaugnayan nito sa sektor ng teknolohiya. Gayunpaman, ang mga mamumuhunan ay minamaliit ang pangunahing kapangyarihan ng kita ng negosyo, inilarawan ni Kuhrt: "Mga dekada na ang nakalipas, ang modelo ng negosyo ay umiikot sa pag-scan lamang ng isang barcode; Ngayon, ang pagiging kumplikado ng logistik at pagsubaybay sa mga asset ay patuloy na tumataas." Siya ay partikular na maasahin sa mabuti tungkol sa ilan sa mga mas bagong teknolohiya ng Zebra, tulad ng radio-frequency identification (RFID), na gumagamit ng mga electromagnetic field upang subaybayan at kilalanin ang iba't ibang mga bagay na dinadala. Sa halos 10 taon na pagmamay-ari ng pondo ang stock ng Zebra, ang kumpanya ay "patuloy na umangkop at lumalago" at patuloy na gagawin ito, sa kabila ng mga alalahanin ng Wall Street tungkol sa paghina ng ekonomiya, ang sabi ni Kuhrt.

Si Amy Zhang

Alger Mid-Cap Focus Fund: Nakatuon na portfolio ng humigit-kumulang 50 mid-size na kumpanya.

2022 pagbabalik: -36% Average na taunang pagbabalik mula noong nagsimula (2019): 9.1%

Mga Koneksyon sa Basura (WCN)

Pag-capitalize ng Market: $ 34.3 bilyon

12-Buwan na Kita: $ 7 bilyon

Gusto ni Zhang ang kumpanyang ito sa Woodlands, Texas-based na koleksyon ng basura, pagtatapon at pag-recycle, na tinatawag niyang "nagtatanggol na negosyo na magiging matatag sa isang bumagal na kapaligiran sa ekonomiya." Ang Waste Connections, na bumababa lamang ng 1% sa 2022, ay nagsisilbi sa milyun-milyong customer sa buong United States at Canada—na may pagtuon sa mga eksklusibo at pangalawang merkado na tumutulong sa paggarantiya ng "matibay na paglago ng kita." Sinabi ni Zhang na sa isang negosyong hindi gaanong nakatuon sa paglaki ng volume at higit na nababahala sa pagpepresyo, ang Waste Connections ay may malakas na track record ng mga margin at cash flow na nangunguna sa industriya. Ang pamamahala ng basura ay isang matatag at nagtatanggol na negosyo na karaniwang gumagana nang maayos sa panahon ng mga recession, ipinunto ni Zhang. Salamat sa kapangyarihan ng kumpanya sa pagpepresyo at “superior na diskarte sa pagpili ng merkado,” sa palagay niya, ang Waste Connections ay magiging “mas matatag pa kaysa sa mga kapantay nito” sa susunod na taon. Inaasahan ni Zhang na bubuti ang mga margin sa 2023 habang nawawala ang inflation headwinds, habang binibigyang-diin din na ang kumpanya ay maaaring "magpatuloy na maging isang M&A flywheel" kung patuloy itong gagawa ng matalinong pagkuha upang mapataas ang bahagi ng merkado.

Insulet (PODD)

Pag-capitalize ng Market: $ 20.7 bilyon

12-Buwan na Kita: $ 1.2 bilyon

Nasasabik din si Zhang tungkol sa "pangmatagalang compounder" na Insulet, isang kumpanya ng medikal na device na nakatuon sa paggamot sa mga pasyente ng diabetes sa pamamagitan ng Omnipod insulin pump na pagod sa katawan. Isa sa nangungunang 10 posisyon ng pondo, ang mga pagbabahagi ay tumaas ng halos 10% sa taong ito, na nalampasan ang mga kapantay sa sektor ng medtech. Higit pa sa klasikong Omnipod at Omnipod DashDASH
Ang mga sistema ng pamamahala ng insulin, ang mga benta ng Insulet ay nakakuha ng malaking pagtaas sa taong ito salamat sa pinakabagong device ng kumpanya, ang Omnipod 5 automated delivery system, na nakatanggap ng FDA clearance noong unang bahagi ng 2022 na may ganap na paglulunsad sa US sa huling bahagi ng tag-araw. Tinatawag ito ni Zhang na isang "rebolusyonaryong bagong produkto," dahil ito ang unang tubeless, automated na sistema ng paghahatid ng insulin sa merkado. "Sa maraming mga pasyente ng diabetes na gumagamit pa rin ng tube-based na mga bomba o pagbibigay ng mga iniksyon, ang Omnipod ay may malinaw na kalamangan sa parehong mga alternatibo," sabi niya, at idinagdag, "ito ay nakakakuha ng makabuluhang bahagi sa merkado at may malaking potensyal na pagpasok sa merkado." Ang "mataas na kita ng visibility at predictability" ng Insulet, lalo na sa karagdagang paggamit ng Omnipod 5 sa susunod na taon, ay ginagawa itong isang "recession-resilient stock" na "partikular na nakakaakit sa isang paghina ng ekonomiya."

Nancy Zevenbergen

Zevenbergen Growth Fund: Karamihan sa mga malalaking kumpanya ng consumer at tech na kumpanya.

2022 pagbabalik: -52% 5-taong average na taunang pagbabalik: 7%

DoubleVerify (DV)

Pag-capitalize ng Market: $ 3.6 bilyon

12-Buwan na Kita: $ 424 Milyon

Gusto ni Zevenbergen ang DoubleVerify, isang small-cap software company na nakatuon sa pagbibigay ng verification at kaligtasan para sa digital brand advertising. Ang teknolohiya ng DoubleVerify ay tumutulong sa mga brand at publisher na may viewability, sa pamamagitan ng pag-detect ng panloloko at sa pamamagitan ng pagprotekta sa kaligtasan ng brand. Ang pondo ng Zevenbergen ay nagmamay-ari ng stock mula noong IPO nito noong Abril 2021, ngunit sa kabila ng pagiging kumikita sa top-line na paglago, ang mga pagbabahagi ay bumaba ng higit sa 30% sa taong ito at ngayon ay nangangalakal sa ibaba ng kanilang inisyal na presyong nag-aalok ng bahagi na $27. "Ang DoubleVerify ay nakakita ng isang malaking pagwawasto sa merkado sa taong ito, ngunit sa loob nito ay may malaking pagkakataon," sabi ni Zevenbergen. Bagama't maaaring bumaba ang pangkalahatang paggasta sa ad sa panahon ng paghina ng ekonomiya, ang mga merkado ay "hindi kapani-paniwalang nag-aalala tungkol sa kaligtasan ng brand sa advertising," idinagdag niya. "Ang ganitong uri ng paggastos sa ad ay dapat na hadlangan ang takot sa isang pag-urong." Nakikita rin ni Zevernbergen ang mga karagdagang pagkakataon habang ang mga bagong pasok na lampas sa mga platform ng social media, tulad ng Netflix, ay pumasok sa digital advertising. “Ang panganib ng pandaraya o hindi magandang placement ng content ay ginagawang napakahalaga ng insurance ng DoubleVerify… gugustuhin ng mga advertiser na magkaroon ng kaligtasan ng brand."

Bill.com Holding (BILL)

Pag-capitalize ng Market: $ 11 bilyon

12-Buwan na Kita: $ 753.5 Milyon

Ang isa pa sa mga stock pick ng Zevenbergen para sa 2023 ay $11 bilyon (market cap) cloud-based software fintech Bill.com, na tumutulong sa maliliit na negosyo sa mga account na pwedeng bayaran at matatanggap. Tinutulungan ng Bill.com na maayos ang mga pagbabayad sa back-office at maaaring makinabang habang naglilipat sila ng pera sa isang kapaligirang tumataas ang rate. Pagkatapos ng 54% na pagbaba sa presyo ng bahagi sa taong ito dahil sa macroeconomic headwinds, ang founder-led na kumpanya ay maaaring magpakita ng isang "hindi kapani-paniwalang pagkakataon" sa isang kaakit-akit na pagtatasa salamat sa mataas na paglago at kakayahang kumita nito, inilalarawan ni Zevenbergen, at idinagdag, "lahat ng mga negatibo ay may napresyo sa stock." Ang kumpanya ay mahusay na nakaposisyon, kumpara sa mga kapantay nito: "Ang kakayahang i-digitize o palitan ang software para sa paggawa-isang mahigpit na mapagkukunan sa mga araw na ito-ay isang paggastos na gusto mong gawin," sabi niya. "Ang kumpetisyon mula sa mga startup ng fintech ay malamang na bahagyang bumagsak dahil ang pera ay hindi na libre." Bagama't bahagyang bumaba ang dami ng pagbabayad ng Bill.com dahil sa isang mas mapaghamong pang-ekonomiyang kapaligiran, na-offset iyon ng kapangyarihan sa pagpepresyo at momentum ng bagong customer.

Kirsty Gibson

Baillie Gifford US Equity Growth Fund: Puro portfolio ng mga kumpanya ng paglago.

2022 pagbabalik: -53.5% 5-taong average na taunang pagbabalik: 7.2%

Duolingo (DUOL)

Pag-capitalize ng Market: $ 2.9 bilyon

12-Buwan na Kita: $ 338.7 Milyon

Isa sa mga kamakailang idinagdag ng pondo—mula sa Hulyo 2021 na IPO ng kumpanya—ay ang education tech company na Duolingo, na kilala sa app nito na nagtuturo ng mga wika. Ang mga pagbabahagi ng kumpanya ay bumagsak ng humigit-kumulang 30% sa taong ito, at habang si Duolingo ay naging biktima ng sama-samang pagbebenta sa mga stock ng paglago, "hindi lahat ng mga kumpanya ng paglago ay magkatulad," paglalarawan ni Gibson. Ang kumpanya ng edtech ay nagpakita ng mga magagandang uso—nag-uulat ng limang magkakasunod na quarter ng pagpapabilis ng paglaki ng user, na may kita sa pinakahuling quarter na tumataas ng humigit-kumulang 50% taon-taon. anyo ng mga misyon na naka-unlock sa pagkakasunud-sunod–na may iba't ibang mga aralin na pabago-bago at adaptive na binuo sa bawat indibidwal na mag-aaral. “Isa sa pinakamahirap na bahagi ng pag-aaral ng bagong wika ay ang manatiling motibasyon na magpatuloy sa pag-aaral–lalo na kung hindi ka nakatira sa bansang iyon,” dagdag niya. "Gumawa ng gamification approach si Duolingo para malampasan ito." Dahil ang app ay malayang gamitin, ang kumpanya ay nakapagpalago ng organiko na may medyo mababa ang mga gastos sa marketing, na nagbibigay-daan sa mas maraming pera para sa pagbuo ng produkto. Hinuhulaan ni Gibson na magiging mahirap para sa mga potensyal na kakumpitensya na pumasok at guluhin ang "mahusay na produkto" ng Duolingo, hindi pa banggitin na ang kumpanya ay may puwang para sa paglago sa anyo ng mga bagong produkto at bayad na subscription na nagpapahintulot sa mga user na i-bypass ang mga ad.

Mamili (SHOP)

Pag-capitalize ng Market: $ 43.6 bilyon

12-Buwan na Kita: $ 5.2 bilyon

Ang ikalimang pinakamalaking hawak sa pondo ng US Equity Growth ng Baillie Gifford ay ang higanteng e-commerce ng Canada na Shopify, na ang mga bahagi nito ay umabot ng higit sa 70% noong 2022. “Ang kumpanya ay naghahanap na maging central nervous system na nagpapagana sa milyun-milyong negosyo sa paligid ng mundo,” paglalarawan ni Gibson. Bagama't ang stock ng Shopify ay "napaka-pandemic darling," mula noon ay nakakita na ito ng malaking pagbaba ng presyo dahil ang mga kumpanyang nalulugi para sa hinaharap na paglago ay hinila pababa ng sentimento sa merkado, idinagdag niya, na naglalarawan sa negosyo bilang "discretionarily unprofitable" doon. pinipili nitong mamuhunan sa mga bagong lugar para sa pangmatagalan sa kapinsalaan ng mga panandaliang margin. Gusto rin ni Gibson ang inilalarawan niya bilang mga kapana-panabik na pagbabago gaya ng paglipat ng kumpanya sa mga enterprise market at paglulunsad ng Shopify Audience, isang premium na tool na tumutulong sa mga negosyo na makahanap ng mga bagong customer sa pamamagitan ng nakatutok na digital advertising sa iba't ibang platform tulad ng Facebook o Google. "Naniniwala kami na patuloy naming makikita ang kakayahan ng Shopify na umangkop at maging matatag sa kasalukuyang kapaligirang ito," pagbubuod niya.