3 Pinakamalaking Pagkakamali ng Mga Namumuhunan Sa Pabagu-bagong Mga Merkado

Ang pamumuhunan sa pamamagitan ng pagkasumpungin ng merkado ay maaaring maging mahirap. Dapat kang pumunta sa cash? Anong mga pamumuhunan ang pinakamahusay na gumaganap sa panahon ng pagbebenta sa merkado? Ito ba ay isang magandang panahon upang isaalang-alang ang pag-aani ng pagkawala ng buwis o pagbili ng dip? Kadalasan, ang pinakamahusay na oras upang suriin o gumawa ng mga pagbabago sa iyong portfolio ay bago ang pagkasumpungin ay dumarating, hindi pagkatapos. Kung hindi ka sigurado kung dapat kang gumawa ng anumang aksyon, malamang na hindi mo dapat gawin. Ang pananatili sa kurso sa pamamagitan ng pagkasumpungin ng merkado ay kadalasang nagbibigay ng gantimpala sa pasyenteng mamumuhunan. Narito ang tatlong pinakamalaking pagkakamali na ginagawa ng mga mamumuhunan sa panahon ng 'pag-crash' ng merkado.

Nagbebenta sa cash

Ang pinakamalaking pagkakamali ng mga namumuhunan kapag bumagsak ang mga stock ay ang tumigil sa pagiging isang mamumuhunan at magbenta sa cash. Bakit? Dahil halos imposibleng ganap (o kahit na sapat) ang oras ng iyong paglabas mula sa merkado at ang iyong muling pagpasok. Ang mga mamumuhunan ay madalas na tumutuon sa pagbebenta at hindi gaanong iniisip kapag naglagay muli sila ng pera sa merkado. Ito ay isang malaking pagkakamali.

Ang graphic sa ibaba mula kay JP Morgan ay isa sa aking mga paborito. Ipinapakita nito ang epekto ng pagiging wala sa stock market (S&P 500) sa nakalipas na 20 taon. Ang pagkawala lamang ng 10 pinakamahusay na araw sa nakalipas na dalawang dekada ay magbubunga ng isang pangwakas na portfolio na nagkakahalaga ng higit sa 50% na mas mababa kaysa sa isang ganap na na-invest na account. Iyan ay katumbas ng isang average na agwat sa pagganap na halos 4.2% - bawat taon!

Kahalagahan ng manatiling pamumuhunan

Source: JP Morgan Asset Management analysis gamit ang data mula sa Bloomberg. Ang mga pagbabalik ay nakabatay sa S&P 500 Total Return Index, isang hindi pinamamahalaang, capitalization-weighted index na sumusukat sa performance ng 500 malalaking capitalization na domestic stock na kumakatawan sa lahat ng pangunahing industriya.¹

Dagdag pa, ang pagdaragdag sa kahirapan ng pagsubok sa oras sa mga merkado, karamihan sa mga pinakamahusay na araw ay nangyayari sa mga pinakamasamang araw. Sa nakalipas na 20 taon, 70% ng pinakamahusay na 10 araw ang nangyari sa loob ng dalawang linggo ng pinakamasamang 10 araw. Ang walang tigil na pagpasok at paglabas sa merkado ay nakakasira ng mga pagbabalik at maaaring magkaroon ng mga implikasyon sa buwis, mga gastos sa transaksyon, atbp.

Hindi naglalagay ng dagdag na pera sa trabaho

Gustung-gusto ng lahat ang isang benta, maliban kapag nangyari ito sa mga pamilihan sa pananalapi. Ang takot sa panandaliang pagkasumpungin ay maaaring humantong sa mga mamumuhunan na huminto sa pag-iinvest ng pera na kung hindi man ay ilalagay nila sa trabaho. Para sa mga pangmatagalang mamumuhunan, ang tanong kung ito ay isang magandang panahon upang mamuhunan ay hindi dapat magkaroon ng malaking kinalaman sa kasalukuyang mga kondisyon ng merkado.

Kung mayroon kang dagdag na pera, isang multi-year horizon, at napag-isipan mo kung ano pa ang maaari mong gawin sa pera (tulad ng pagbabayad ng mataas na halaga ng utang), malamang na makatuwirang i-invest ang pera sa isang sari-sari na portfolio. Ang kakayahang bumili ng mga asset nang mas mura dahil sa pagkasumpungin ng merkado ay isang karagdagang bonus. Kung nag-aalala ka tungkol sa mga pabagu-bagong merkado, isaalang-alang ang pag-average ng halaga ng dolyar kumpara sa pamumuhunan ng isang lump sum.

Ang paghahanap sa ibaba ay hindi isang diskarte sa pamumuhunan. Walang mga smoke signal. Walang malinaw na senyales. Ang pamumuhunan ay tungkol sa oras sa merkado, hindi timing sa merkado. Ang pagbili ng mababa at pagbebenta ng mataas ay maganda, ngunit sa paglipas ng panahon, ang mga merkado ay tumataas nang higit pa kaysa bumaba. Kaya ang diskarteng ito ay maaaring mag-iwan sa iyo ng mas masahol pa.

Ayon sa data mula sa Dimensional Fund Advisors batay sa Fama/French Total US Market Research Index, sa pagitan ng 1926 – 2020, ang average na taunang pagbabalik para sa limang taon pagkatapos ng pagwawasto (10% na pagbaba) ay 9.5%; pagkatapos ng isang bear market (20% pagbaba) ay 9.7%; at pagkatapos ng 30% na pagbaba, 7.2%.

Ihambing ito sa pamumuhunan sa S&P 500 sa pagitan ng 1926 – 2021 pagkatapos magsara ang index sa isang buwan sa isang bagong mataas. Iniuulat ng Dimensional Fund Advisors ang average na taunang pagbabalik sa loob ng 5 taon pagkatapos maabot ang isang rekord ay mahigit 10% lang.

Karamihan sa mga mamumuhunan ay (at dapat) ay medyo masaya sa alinman sa mga numerong ito.

Nakakalimutang mag-diversify

Ang pagkakaiba-iba ay hindi isang magic bullet, ngunit ito marahil ang pinakamahusay na tool na kailangan ng mga mamumuhunan upang protektahan ang kanilang portfolio mula sa mga pabagu-bagong merkado. Sa pinakapangunahing antas, ang pagdaragdag ng mga bono sa isang portfolio ay maaaring magbigay ng katatagan at kita. Ngunit ito lamang ang dulo ng malaking bato ng yelo. Iba-iba ang pagtugon ng mga klase ng asset sa mga kundisyon ng merkado. Dagdag pa, ang mga katangian ng ugnayan at pagkakaiba-iba sa loob ng kritikal din ang isang klase ng asset sa pamamahala ng volatility ng market.

Ang layunin ng sari-saring uri ay upang maging maayos ang pagbabalik ng pamumuhunan sa paglipas ng panahon at potensyal na kahit na mas mahusay ang pagganap ng isang puro portfolio bilang isang resulta. Habang ang mga mamumuhunan ay gumagalaw sa buhay, ang paglilimita sa downside na panganib ay maaaring maging mas kritikal kaysa sa karagdagang pagtaas. Ito ay partikular na totoo kapag nagsisimulang gumuhit mula sa iyong portfolio sa pagreretiro. Sa pamamagitan ng paggawa ng mga hakbang upang limitahan ang mga ligaw na swings sa iyong portfolio, pinapataas nito ang posibilidad na magkakaroon ka ng lakas ng loob na manatili sa kurso.

Pagsisiwalat

Ang mga halimbawa sa artikulong ito ay generic, hypothetical at para sa mga layunin ng paglalarawan lamang. Ang parehong nakaraang pagganap at mga ani ay hindi maaasahang mga tagapagpahiwatig ng kasalukuyan at hinaharap na mga resulta. Ito ay isang pangkalahatang komunikasyon para sa mga layuning pang-impormasyon at pang-edukasyon lamang at hindi dapat bigyang-kahulugan bilang personalized na payo o isang rekomendasyon para sa anumang partikular na produkto ng pamumuhunan, diskarte, o desisyon sa pananalapi. Ang materyal na ito ay hindi naglalaman ng sapat na impormasyon upang suportahan ang isang desisyon sa pamumuhunan at hindi ito dapat umasa sa iyo sa pagsusuri ng mga merito ng pamumuhunan sa anumang mga mahalagang papel o produkto. Kung mayroon kang mga tanong tungkol sa iyong personal na sitwasyon sa pananalapi, isaalang-alang ang pakikipag-usap sa isang tagapayo sa pananalapi.

Ang lahat ng mga index ay hindi pinamamahalaan at ang isang indibidwal ay hindi maaaring mamuhunan nang direkta sa isang index. Ang mga pagbalik sa index ay hindi kasama ang mga bayarin o gastos. Ang nakaraang pagganap ay hindi nagpapahiwatig ng mga resulta sa hinaharap.

¹ Hindi kasama sa mga indeks ang mga bayarin o gastos sa pagpapatakbo at hindi magagamit para sa aktwal na pamumuhunan. Ang hypothetical na mga kalkulasyon ng pagganap ay ipinapakita para sa mga layuning panglarawan lamang at hindi nilalayong maging kinatawan ng mga aktwal na resulta habang namumuhunan sa mga yugto ng panahon na ipinakita. Ang hypothetical na mga kalkulasyon ng pagganap ay ipinapakita ang kabuuang mga bayarin. Kung ang mga bayarin ay kasama, ang mga ibinabalik ay magiging mas mababa. Ang hypothetical performance returns ay sumasalamin sa muling pamumuhunan ng lahat ng dibidendo.

Ang mga resulta ng hypothetical na pagganap ay may ilang mga likas na limitasyon. Hindi tulad ng isang aktwal na rekord ng pagganap, hindi ito nagpapakita ng aktwal na pangangalakal, mga hadlang sa pagkatubig, mga bayarin at iba pang mga gastos. Gayundin, dahil ang mga trade ay hindi pa aktwal na naisakatuparan, ang mga resulta ay maaaring kulang-o labis na nabayaran para sa epekto ng ilang mga kadahilanan sa merkado tulad ng kakulangan ng pagkatubig. Ang mga simulate na programa sa pangangalakal sa pangkalahatan ay napapailalim din sa katotohanan na ang mga ito ay idinisenyo sa pakinabang ng pagbabalik-tanaw. Magbabago-bago ang mga kita at ang isang puhunan sa pag-redeem ay maaaring mas malaki o mas mababa kaysa sa orihinal na halaga nito. Ang nakaraang pagganap ay hindi nagpapahiwatig ng mga pagbabalik sa hinaharap. Ang isang indibidwal ay hindi maaaring direktang mamuhunan sa isang index. Data noong Disyembre 31, 2021.