3 Umuusbong na Mga Stock sa Market na Mga Sekular na Nanalo na Ibinebenta

Ang bawat pagbebenta sa merkado ay nagpapakita ng mga pagkakataon.

Ang iShares Emerging Markets ETF
EEM
ay bumaba -17% year-to-date. Kahit na ang mga Umuusbong na Merkado ay kilalang pabagu-bago, ang rehiyong ito ay kaakit-akit dahil sa napakalaking potensyal na paglago nito.

Ayon sa Pamamahala ng Lazard Asset, Ang mga umuusbong na ekonomiya ng Market (EM) ay responsable para sa humigit-kumulang 60% ng pandaigdigang paglago, ngunit kumakatawan lamang sa halos 13% ng MSCI All Country World Index
ACWI
. Ang agwat na ito ay hindi mawawala sa magdamag, ngunit ito ay mahusay para sa pangmatagalang investment prospect ng EM.

Ang EM ay may mas mabilis na paglago ng ekonomiya dahil sa medyo kaakit-akit na demograpiko at patuloy na urbanisasyon. Kung ikaw ay isang pangmatagalang mamumuhunan, ang pagdaragdag ng pagkakalantad sa mga umuusbong na merkado ay maaari ding mapatunayang napapanahon.

Nasa ibaba ang isang tsart ng MSCI Emerging Markets Index kumpara sa S&P 500 Index, na ipinahayag bilang isang ratio. Kapag ang linya ay tumataas, nangangahulugan ito na ang mga umuusbong na Merkado ay higit na mahusay sa mga stock ng US. Kapag ang linya ay bumabagsak, nangangahulugan ito na ang mga stock ng US ay mas mataas ang pagganap sa mga stock ng EM.

Mula 2000 hanggang 2010, ang pagbabahagi ng EM ay higit na nalampasan ang mga pagbabahagi ng US. Pagkatapos, simula noong bandang 2010, ang EM equities ay pumasok sa isang matagal na kamag-anak na bear market na nagbura sa halos lahat ng mga relatibong nadagdag na naipon sa nakaraang dekada. Ngayon, ang mga bahagi ng EM ay bumaba sa isang mahalagang relatibong sona ng suporta, na maaaring magpahiwatig ng isang bullish reversal.

Bawat dekada ay nakakakita ng mga bagong nanalo at natalo. Sa ngayon, ito ay mukhang higit pa sa isang inflationary na dekada, na tradisyonal na pinapaboran ang mas maikling tagal na 'halaga' na equities.

Sa heograpikal na pagsasalita, ang EM ay kumakatawan sa isang nakakaakit na relatibong paglalaro ng halaga. Ang MSCI Emerging Markets Index ay nakikipagkalakalan sa 11.3 beses sa tinantyang mga kita ngayong taon kumpara sa 20.1 beses para sa S&P 500. Gaya ng ipinapakita sa ibaba, ito ay isa sa pinakamalawak na diskwento na pinapaboran ang EM noong nakaraang dekada.

Hindi ako nagkukunwaring alam kung kailan o paano magtatapos ang equity bear market na ito. Pero ako do alamin na kapag natapos na ito, ang pag-setup ng panganib/gantimpala ay tila positibong lumiko pabor sa Mga Umuusbong na Merkado.

Narito ang tatlong sekular na nanalo mula sa umuusbong na mundo na mukhang kaakit-akit na pamumuhunan ngayon.

Taiwan Semiconductor

Ang Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) ay ang pinakamalaking dedikadong contract chip manufacturer sa mundo. Itinatag noong 1987 bilang joint venture ng Philips
PHG
, ang gobyerno ng Taiwan at mga pribadong mamumuhunan, ang base ng customer ng TSM ay kasama na ngayon ang Apple
AAPL
, Mga Advanced na Micro Device
AMD
, at Nvidia Corp. TSM ay gumagawa ng mahahalagang bahagi para sa lahat mula sa mga cellphone hanggang sa F-35 fighter jet.

Nakinabang ang TSM sa paglipat ng mundo sa isang hindi kapani-paniwalang modelo ng negosyo. Ang terminong "fabless" ay nangangahulugan na ang kumpanya ay nagdidisenyo at nagbebenta ng hardware at semiconductor chips, ngunit hindi gumagawa ng mga silicon na wafer o chip na ginagamit sa mga produkto nito. Sa halip, ini-outsource nito ang fabrication sa isang manufacturing plant o foundry.

Kung alam mo ang anumang bagay tungkol sa estado ng semiconductors, alam mo na ang TSM ay may higit na negosyo kaysa sa maaari nitong hawakan ngayon. Samantala, ang debacle ng Russia sa Ukraine ay malamang na nagpapababa sa panganib na sasalakayin ng China ang Taiwan anumang oras sa lalong madaling panahon. Ibinahagi ng TSM ang kalakalan sa 13.3x EV/Est. EBIT, na 1-sigma na mas mura kaysa sa limang taong trend at malapit sa valuation kung saan bumaba ang mga share noong Marso 2020.

MercadoLibre Inc.

MercadoLibre Inc.
MELI
ay madalas na tinatawag na, "Ang Amazon ng Latin America." Pinatunayan ng Amazon kung bakit mahalaga ang scale sa e-commerce, at ang MELI ay may higit sa 30% market share sa Latin America—isang rehiyon na may isa sa mga pinakamahusay na demograpikong profile sa mundo.

Bilang karagdagan sa laki ng bentahe nito, ang economic moat ng MELI ay nakikinabang din sa epekto ng network. Lumalakas ang platform ng MELI habang mas maraming user ang naka-onboard. Ang network ng kumpanya ng higit sa 132 milyong aktibong mamimili ay nakakalat sa isang 18-bansa na bakas ng paa, kung saan karamihan sa kita nito ay nagmula sa Brazil (55%), Argentina (25%) at Mexico (15%).

Ang mga analyst ng Wall Street ay nag-proyekto ng MELI na palaguin ang mga benta at kabuuang kita ng 45% sa 2022. Sa isang ekonomiya na mukhang mas matamlay sa araw-araw, ang pagpindot kahit saan malapit sa mga numerong iyon ay magiging kwalipikado bilang "kamangha-manghang." Samantala, maaari mong kunin ang mga bahagi ng MELI malapit sa pinakamababang Enterprise Value sa Sales multiple mula noong 2009.

United Overseas Bank

Ang United Overseas Bank (UOVEY) ay isang multi-national banking corporation na itinatag noong 1935. Ang pangunahing market ng bangko ay Singapore, na bumubuo sa mahigit kalahati ng kabuuang asset nito. Iba pang mga bansa ang bangko ay may pagkakalantad na kinabibilangan ng Malaysia, Thailand, at Indonesia.

Nag-aalok ang United Overseas Bank ng malawak na hanay ng mga serbisyo, kabilang ang consumer, commercial at corporate banking; mga serbisyo ng treasury; pamamahala ng yaman, insurance, at mga serbisyo ng brokerage. Nakahanda ang bangko na makinabang mula sa pagbawi sa mga pangunahing ekonomiya sa Timog-silangang Asya na dapat mag-fuel ng mataas na single-digit na paglago ng pautang na higit sa karamihan sa malalaking bangko sa US. Dapat ding tumaas ang mga margin ng netong interes habang patuloy na tinataas ng Federal Reserve ang rate ng pondo ng Fed upang labanan ang inflation.

Sa isang dibidendo na ani na lampas sa 4% at pangangalakal sa isang forward P/E ratio na 10, ang United Overseas Bank ay mukhang isang bargain.

***

Pagbubunyag: Nagmamay-ari ako ng mga bahagi ng TSM, MELI, at UOVEY sa mga account ng kliyente na pinamamahalaan ko nang propesyonal. Ang materyal na ito ay hindi nilayon na umasa bilang isang hula, pananaliksik o payo sa pamumuhunan, at hindi ito isang rekomendasyon.