3 Nahuhulaang Mga Stock ng Charlie Munger na May Mataas na Margin ng Kaligtasan

Buod

• Wells FargoWFC
  , US BancorpTBBK
  at ang Alibaba ay mayroon ding mataas na mga rating ng predictability ng negosyo.

Kilalang namumuhunan Charlie Munger (trades, portfolio), ang chairman ng DaiDAI
ly JournaDJCO
l Corp. (DJCO, Nauukol sa pananalapi), ibinunyag ang pangalawang quarter equity portfolio ng kanyang kumpanya sa pag-publish na nakabase sa California sa unang bahagi ng buwang ito.

Gayundin ang vice chairman ng Berkshire HathawayBRK.B
(BRK.A, Nauukol sa pananalapi)(BRK.B, Nauukol sa pananalapi), Kilala si Munger sa paggamit ng kanyang tuyo at matalas na pag-iisip kapag tumutulong Warren Buffett (trades, portfolio) gumawa ng mga desisyon sa pamumuhunan. Gumawa siya ng isang serye ng mga mental model na naka-frame bilang isang latticework upang makatulong sa paglutas ng mga kritikal na problema sa negosyo.

Habang ang Munger's Daily Journal ay may mga posisyon sa limang stock, ipinapakita ng 13F filings na hindi ito gumawa ng anumang makabuluhang pagbabago sa mga hawak sa loob ng tatlong buwang natapos noong Hunyo 30.

Anuman, maraming mamumuhunan ang malamang na naghahanap ng mga pagkakataon upang samantalahin sa kasalukuyang kapaligiran ng merkado. Bilang resulta, maaaring interesado sila sa ilan sa mga stock sa $175 milyon na equity portfolio ng guru na undervalued na nakasentro sa isang modelong may diskwentong cash flow na nakabatay sa kita.

Ayon kay GuruFocus katungkulan data, kasalukuyang mga posisyon sa portfolio ng Munger na may margin ng kaligtasan at mataas na predictability ay Wells Fargo & Co. (WFC, Nauukol sa pananalapi), US Bancorp (USB, Nauukol sa pananalapi) at Alibaba Group Holdings Ltd. (Baba, Nauukol sa pananalapi).

Dapat malaman ng mga mamumuhunan na ang mga paghahain ng 13F ay hindi nagbibigay ng kumpletong larawan ng mga hawak ng isang kumpanya dahil kasama lamang sa mga ulat ang mga posisyon nito sa mga stock ng US at mga resibo ng deposito ng Amerika, ngunit maaari pa rin silang magbigay ng mahalagang impormasyon. Dagdag pa, ang mga ulat ay sumasalamin lamang sa mga pangangalakal at paghawak sa pinakakamakailang petsa ng pag-file ng portfolio, na maaaring hawak o hindi ng kumpanya ng pag-uulat ngayon o kahit noong na-publish ang artikulong ito.

Wells Fargo

Mga Pagbabahagi ng Wells Fargo (WFC, Nauukol sa pananalapi) ay nakikipagkalakalan sa 22.51% na diskwento sa kanilang patas na halaga na $56.51 ayon sa modelong DCF na nakabatay sa kita.

Ang bangko na nakabase sa San Francisco ay may $165.26 bilyon na market cap; ang mga bahagi nito ay nakikipagkalakalan sa paligid ng $43.72 noong Lunes na may price-earnings ratio na 10.44, isang price-book ratio na 1.04 at isang price-sales ratio na 2.32.

Ang Linya ng Halaga ng GFVALU
nagmumungkahi na ang stock ay kasalukuyang pinahahalagahan batay sa mga makasaysayang ratio, nakaraang pagganap sa pananalapi at mga inaasahang kita sa hinaharap.

Ang GF Score na 76 sa 100 ay nagpapahiwatig na ang Wells Fargo ay malamang na magkakaroon ng average na pagganap sa hinaharap. Nakatanggap ang kumpanya ng matataas na puntos para sa momentum, GF Value, kakayahang kumita at paglago, ngunit isang mababang marka para sa lakas ng pananalapi.

Ni-rate ng GuruFocus ang lakas ng pananalapi ni Wells Fargo na 3 sa 10 dahil ito ay binibigat ng mahinang ratios na nauugnay sa utang.

Ang kakayahang kumita ng kumpanya ay mas mahusay na may 6 sa 10 na rating sa kabila ng pagkakaroon ng mga margin at return on equity, asset at capital na hindi gaanong gumaganap ng hindi bababa sa kalahati ng mga kakumpitensya nito. Anuman, ang Wells Fargo ay may katamtamang Piotroski F-Score na 6 sa 9, na nagpapahiwatig na ang mga kondisyon sa pagpapatakbo ay tipikal ng isang matatag na kumpanya. Ang pare-parehong kita at paglago ng kita ay nag-ambag din sa 4.5-star na ranggo ng predictability nito. Ayon sa pananaliksik ng GuruFocus, ang mga kumpanyang may ganitong ranggo ay nagbabalik ng average na 10.6% taun-taon sa loob ng 10 taon.

Sa pagtatapos ng ikalawang quarter, hawak ni Munger ang 1.59 milyong bahagi ng Wells Fargo, na umabot sa 35.64% ng portfolio ng equity at ang kanyang pangalawang pinakamalaking hawak. Tinatantya ng GuruFocus na nakakuha siya ng 1.01% sa pamumuhunan, na itinatag noong ikaapat na quarter ng 2013.

Ang iba pang nangungunang shareholder ng guru ay kinabibilangan ng Dodge & Cox, Pamamahala ng PRIMECAP (trades, portfolio), Chris Davis (trades, portfolio), Hotchkis at Wiley, Richard Pzena (trades, portfolio), Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss at ang Pondo ng Kita ng Equity ng Rowe ng Presyo (trades, portfolio).

US Bancorp

US Bancorp's (USB, Nauukol sa pananalapi) ang stock ay nakikipagkalakalan sa 19.12% na diskwento sa patas na halaga ng DCF nito na $59.75.

Ang bank holding company, na headquartered sa Minneapolis, ay may market cap na $71.76 billion; ang mga bahagi nito ay nakikipagkalakalan sa paligid ng $48.36 noong Lunes na may price-earnings ratio na 11.10, isang price-book ratio na 1.73 at isang price-sales ratio na 3.10.

Ayon sa GF Value Line, ang stock ay medyo undervalued sa kasalukuyan.

Ang GF Score na 83 sa 100 ay nagpapahiwatig na ang kumpanya ay may magandang potensyal na outperformance, tumatanggap ng mataas na marka para sa kakayahang kumita, paglago, GF Value at momentum. Gayunpaman, ang lakas ng pananalapi ay mababa.

Natimbang ng mga ratios na nauugnay sa utang na hindi maganda ang performance kumpara sa mahigit kalahati ng industriya nito, ang lakas ng pananalapi ng US Bancorp ay na-rate ng GuruFocus na 3 sa 10.

Ang kakayahang kumita ng kumpanya ay mas mahusay, na nakakuha ng 7 sa 10 na rating. Ang US Bancorp ay sinusuportahan ng mga margin at nagbabalik na nangunguna sa kalahati ng mga kapantay nito sa industriya pati na rin ang mataas na Piotroski F-Score na 7, na nagpapahiwatig na ang mga kondisyon ay malusog. Ang matatag na kita at paglago ng kita ay nag-ambag din sa isang limang-star na ranggo ng predictability. Ipinapakita ng data ng GuruFocus ang mga kumpanyang may ganitong pagbabalik ng ranggo, sa karaniwan, 12.1% taun-taon.

Sa pagtatapos ng ikalawang quarter, humawak si Munger ng 140,000 shares, na kumakatawan sa kanyang ikaapat na pinakamalaking hawak na may timbang na 3.68%. Nakuha niya ang tinatayang 25.88% sa pamumuhunan sa ngayon.

Sa iba pang mga guru na namuhunan sa stock, si Buffett ang pinakamalaking shareholder na may 8.51% na stake. Davis, Jeremy Grantham (trades, portfolio), Unang Pamumuhunan ng Eagle (trades, portfolio), Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, Mairs & Power at Pamamahala ng Asset ng Yacktman (trades, portfolio), kasama ang marami pang iba, ay mayroon ding mga kapansin-pansing pag-aari.

Alibaba

Bumubuo ng patas na halaga ng DCF na $117.30, mga bahagi ng Alibaba (Baba, Nauukol sa pananalapi) ay nakikipagkalakalan na may 15.19% na margin ng kaligtasan.

Ang Chinese e-commerce giant ay may $268.60 billion market cap; ang mga bahagi nito ay nakikipagkalakalan sa humigit-kumulang $100.41 noong Lunes na may ratio ng presyo-kita na 32.54, isang ratio ng presyo-libro na 1.80 at isang ratio ng presyo-benta na 2.05.

Batay sa GF Value Line, ang stock ay lumalabas na malaki ang undervalued sa kasalukuyan.

Ang GF Score na 78 sa 100 ay nagpapahiwatig na ang kumpanya ay malamang na bumuo ng isang average na pagganap sa hinaharap. Nakatanggap ito ng matataas na marka para sa kakayahang kumita, paglago at lakas ng pananalapi, ngunit mababang puntos para sa GF Value at momentum.

Ni-rate ng GuruFocus ang lakas ng pananalapi ng Alibaba na 7 sa 10 sa kabila ng pagkakaroon ng hindi sapat na saklaw ng interes. Ang mataas na Altman Z-Score na 3.03 ay nagpapahiwatig na ang kumpanya ay nasa mabuting katayuan. Ang timbang na average na gastos ng kapital ay lumalampas sa kita sa namuhunan na kapital, gayunpaman, ibig sabihin, ang kumpanya ay nahihirapang lumikha ng halaga habang ito ay lumalaki.

Ang kakayahang kumita ng kumpanya ay nakakuha ng 9 sa 10 na rating. Kasama ng mga operating at gross margin na bumababa, ang mga return ng Alibaba ay hindi maganda ang pagganap sa higit sa kalahati ng mga kakumpitensya nito. Mayroon din itong katamtamang Piotroski F-Score na 5. Sa kabila ng pagtatala ng pare-parehong mga kita at paglago ng kita, ang three-star predictability rank ay nasa panonood. Natagpuan ng GuruFocus na ang mga kumpanyang may ganitong ranggo ay nagbabalik ng average na 8.2% taun-taon.

Hawak ni Munger ang 300,000 shares ng Alibaba sa pagtatapos ng ikalawang quarter. Sa timbang na 19.50%, ito ang kanyang ikatlong pinakamalaking hawak. Tinatantya ng GuruFocus na nawalan siya ng 40.70% sa pamumuhunan sa ngayon.

Sa 1.65% stake, David Herro (trades, portfolio) ay ang pinakamalaking shareholder ng Alibaba. Ang iba pang nangungunang mamumuhunan ng guro ay kinabibilangan ng PRIMECAP, Ken Fisher (trades, portfolio), Dodge at Cox, ray Dalio (trades, portfolio), Unang Agila, Al Gore (trades, portfolio)'s Generation Investment at Davis.

Pagsisiwalat

Ako/kami ay walang mga posisyon sa anumang mga stock na nabanggit, at walang mga plano na bumili ng anumang mga bagong posisyon sa mga stock na nabanggit sa loob ng susunod na 72 oras.