3 Stock na Maaaring Makinabang sa Powell Channeling Volcker

Sinabi umano ni Mark Twain, "Hindi palaging umuulit ang kasaysayan, ngunit madalas itong tumutula," kaya makatuwirang tingnan kung ano ang nangyari sa mga equity market noong huling beses na pinalaki ng inflation ang diumano'y pangit nitong ulo tulad ng ngayon.

Sa katunayan, nakita ni Jerome H. Powell na angkop na tawagan ang pangalan ni Paul Volcker, Fed Chair mula 1979 hanggang 1986, sa kanyang talumpati noong nakaraang linggo mula sa taunang confab ng Federal Reserve sa Jackson Hole, Wyoming. Ang kasalukuyang Tagapangulong Powell, na nagsasalita nang mahigpit sa implasyon ay nagsabi, "ang matagumpay na disinflation ng Volcker noong unang bahagi ng 1980s ay sumunod sa maraming nabigong pagtatangka na babaan ang inflation sa nakaraang 15 taon. Ang isang mahabang panahon ng napakahigpit na patakaran sa pananalapi ay kinakailangan sa huli upang pigilan ang mataas na inflation at simulan ang proseso ng pagkuha ng inflation pababa sa mababa at matatag na antas na karaniwan hanggang sa tagsibol ng nakaraang taon. Ang aming layunin ay upang maiwasan ang kahihinatnan na iyon sa pamamagitan ng pagkilos nang may determinasyon ngayon.”

Bagama't napagtanto natin na ang mga kondisyon ngayon ay kapansin-pansing naiiba kaysa sa apat na dekada na ang nakalipas, malamang na marami ang hindi naaalala ang magulong panahon ng Volcker bilang paborable para sa mga equity. Gayunpaman, ang paborable ay hindi sapat na malakas na salita dahil ang hindi kapani-paniwala ay isang mas mahusay na paglalarawan para sa kung ano ang aktwal na naganap, dahil ang mga stock ng Halaga, na kinakalkula nina Propesor Eugene F. Fama at Kenneth R. French, ay nagtamasa ng mga pagbabalik na 24.7% PER ANNUM mula sa simula ng 1979 hanggang sa katapusan ng 1986.

At kung babalik tayo sa kakila-kilabot na panahon ng inflationary mula 1965-1981, kung saan ang Dow Jones Industrial Average sa batayan ng presyo ay talagang nawalan ng lupa sa loob ng 16-taong tagal ng panahon, ang kabuuang kita sa mga stock ng Halaga ay napakahusay na 13.39% BAWAT TAON . Malinaw, ang pagpili ng stock ay mahalaga dahil ang Large Company annualized return ay lamang 5.95%, ngunit ang mga tumitingin sa mga taong iyon ay kadalasang nakakalimutan na ang mga dibidendo ay matatag. Sa katunayan, sa kabila ng pagbaba ng index mula 969 hanggang 875, ang kabuuang pagbalik ng Dow sa panahon ay 3.94% kada taon.

TheprudentspeculatorInflation 101B

Hindi kataka-taka, sa palagay ko ang mga taong kabahagi ng aking pangmatagalang abot-tanaw ay dapat na tumitingin sa mga stock ng mga kumpanya na sa tingin ko ay lubhang kulang sa halaga. Tatlo ang nasa isip ko ngayon.

Ang mga tagaseguro ng buhay tulad ng Prudential Fin'l (PRU) ay dapat makinabang mula sa mas mataas na kita mula sa kanilang mga portfolio ng pamumuhunan, lalo na kung ang pagtaas ng mga rate ng interes ay nananatili sa loob ng maraming taon. Oo, ang halaga ng libro ng PRU ay tumaas dahil ang mga bono sa mga aklat nito ay muling nasuri nang mas mababa upang ayusin para sa mas mataas na mga rate ng interes, ngunit ang inflation ay nagsisilbi ring positibo para sa mga tagaseguro ng buhay dahil ang mga patakaran ay nakasulat sa mga termino at mas malamang na magbago sa paglipas ng panahon (kumpara sa ibang mga linya tulad ng ari-arian at nasawi). PRU trades para sa 8 beses na inaasahang 2023 kita at magbubunga ng 5.0%.

Pagbabahagi ng CelaneseCE
, isang producer ng mga espesyalidad na kemikal, ay nakikipagkalakalan para sa 7 beses lamang na mga kita na inaasahan para sa 2023. Ang kumpanya ay may kalamangan sa isang nangungunang posisyon sa gastos sa marami sa mga merkado nito, habang ang global na abot nito ay nagbibigay-daan din dito na samantalahin ang mga dislokasyon ng presyo sa pamamagitan ng paglipat ng mga volume ng produkto mula sa mga rehiyon na may mas mababang presyo upang makuha ang mas mataas na presyo sa iba. Ang pagkakalantad sa mga sekular na merkado ng paglago tulad ng mga de-koryenteng sasakyan at 5G sa pamamagitan ng segment na Engineered Materials nito ay dapat na magtulak sa demand ng mas mahabang termino at iposisyon nang maayos ang kumpanya upang manalo mula sa mga pagsusumikap sa pagpapanatili ng customer. Ang CE ay nagpapalakas din ng 2.5% na ani ng dibidendo.

Mga pagbabahagi ng Bristol Myers SquibbBMY
ngayon ay nangangalakal ng mas mababa sa 9 na beses sa pagtataya ng EPS ng consensus analyst noong 2023 pagkatapos ng pagdududa sa mga resulta ng pagsubok ng isang pang-eksperimentong pampalabnaw ng dugo na naging sanhi ng pagbaha ng mga bahagi ng humigit-kumulang 10% sa nakalipas na linggo o higit pa. Ang Bristol ay may pamana ng pagsuporta sa pipeline nito sa pamamagitan ng pagdadala ng mga kasosyo upang ibahagi ang mga gastos sa pag-unlad at pag-iba-ibahin ang mga panganib ng klinikal at kabiguan sa regulasyon, at ang pagkuha ng Celgene noong 2019 ay naglilipat pa ng Bristol sa espesyalidad na segment ng pharma. Ang kamakailang pag-apruba ng FDA sa kani-kanilang mga gamot sa cancer at heart failure na Opdualag at Camzyos, kasama ang mga bagong pag-apruba para sa kasalukuyang gamot na Opdivo, ay matatag na hakbang upang hindi lamang mabawi ang mga pagkalugi mula sa maraming myeloma na gamot na Revlimid, na nawalan ng proteksyon sa patent simula ngayong taon, ngunit upang magpatuloy palaguin ang tuktok na linya. Ipinagmamalaki ng BMY ang 3.1% na ani ng dibidendo.