4 Kaakit-akit na Mga Stock na Nagbebenta ng Mas Mababa sa Book Value

Maaaring magtalo ang mga tao sa buong araw tungkol sa kung ang halaga ng libro ay isang mahusay na sukatan ng halaga ng isang stock.

Sinasabi ko nga, at naniniwala ako na ang mga resulta mula sa hanay na ito ay may posibilidad na patunayan ito. Ang halaga ng libro ay netong halaga ng kumpanya – ang kabuuan ng mga asset nito na binawasan ang mga pananagutan nito. Ito ay karaniwang ipinahayag sa bawat bahagi - iyon ay ang kabuuang halaga ng dolyar na hinati sa bilang ng mga natitirang bahagi.

Ngayon ay ang 22^nd column na isinulat ko sa mga stock na nagbebenta ng mas mababa sa halaga ng libro nito. Ang average na isang taong pagbabalik sa unang 21 column ay 16.6%.

Kukunin ko ang pagbabalik na iyon anumang oras. Maihahambing ito sa average na isang taong pagbabalik para sa Standard & Poor's 500 Total Return Index para sa parehong 21 na panahon, na naging 10.4%. Sa 21 set ng low-price-to-book picks, 15 ang kumikita at 14 ang natalo sa S&P 500.

Noong nakaraang taon, na-offset ko ang malalaking pakinabang at pagkalugi. Ang Dorian LPG (LPG) ay nagbalik ng 105% ngunit ang Argonaut Gold (ARNGF) ay nawala ng 88%. Graham HoldingsGHC
nagkaroon ng maliit na pakinabang at si LoewsL
nagkaroon ng maliit na pagkalugi. Sa kabuuan, ang aking mga pinili ay nagbalik ng 5.5% habang ang S&P 500 ay bumaba ng 17.3%.

Tandaan na ang mga resulta ng aking column ay hypothetical at hindi dapat malito sa mga resultang nakukuha ko para sa mga kliyente. Gayundin, hindi hinuhulaan ng nakaraang pagganap ang hinaharap.

Narito ang aking mga bagong pagpipilian sa mga stock na nagbebenta sa ibaba ng libro. Sisimulan ko sa Capital OneCOF
, isang banking company na nakabase sa McLean, Virginia. Ito ang ikasampung pinakamalaking bangko sa US, na niraranggo ayon sa mga asset. Maaaring alam mo ito mula sa mga ad sa TV na nagtatampok ng slogan, "Ano ang nasa Iyong Wallet?"

Kung ikukumpara sa karamihan ng mga bangko, mas binibigyang diin ng Capital One ang pagpapautang ng credit-card. Aktibo rin ito sa mga pautang sa kotse at komersyal na pautang. Ito ay medyo magaan sa brick-and-mortar branch at sa mortgage lending. Ang ilan sa mga sangay nito ay mga cafe.

Ang stock ay mura, nagbebenta ng humigit-kumulang limang beses na kita at sa ilalim lamang ng tangible book value. Maraming tao ang nag-iisip na malapit na ang recession; kaya ayaw nilang magbayad para sa isang bangko na may mabigat na pagkakalantad sa credit-card.

Bukod sa mura nito, gusto ko ang makasaysayang rate ng paglago ng Capital One – humigit-kumulang 7% sa isang taon para sa parehong mga benta at kita sa nakalipas na dekada.

Mga Serbisyo ng Kelly (KELYA), na nakabase sa Troy, Michigan, ay isa sa mga malalaking kumpanya ng staffing sa US (Kamakailan ay niraranggo ang numero apat sa industriya, ayon sa Statista.) Ang stock nito ay nagbebenta ng 0.53 beses na halaga ng libro at 12 beses na kita.

Nakakadismaya ang kakayahang kumita ni Kelly. Nawalan ito ng pera sa tatlo sa nakalipas na 15 taon, at wala pang isang taon na ituturing kong mahusay. Gayunpaman, sa tingin ko ang mga bagay ay malamang na mapabuti. Marami kang nabasa sa mga araw na ito tungkol sa mga kumpanyang nagkakaproblema sa paghahanap ng mga kwalipikadong empleyado.

Kaya tila sa akin na ito ay dapat na isang magandang oras para sa mga kumpanya ng kawani. Matapos magpakita ng walang paglago ng kita sa nakalipas na dekada, tinaasan ni Kelly ang kita nito nang humigit-kumulang 7% sa nakaraang taon. Iyon ay isang simula.

Ang isang halos walang utang na pagpipilian ay Fulgent Genetics (FLGT). Batay sa Temple city, California, ang kumpanya ay gumagawa ng genetic testing para sa mga doktor at ospital. Nagsanga ito sa paggawa ng pagsusuri sa Covid-19, at ang kita mula sa pinagmumulan na iyon sa lalong madaling panahon ay lumiit sa pangunahing negosyo nito. Ngayon, ang kita sa pagsubok sa Covid ay bumababa.

Kaya naman napakamura ng stock, selling for only 0.9 times book value and less than five times earnings.

Ang core (non-Covid) na kita, kahit maliit, ay tumataas. At ang kumpanya ay mayroong $571 milyon sa cash at mabibiling securities. Sa kasalukuyang presyo nito (sa paligid ng $39 sa isang bahagi), sa tingin ko ang Fulgent ay kaakit-akit.

It was recent featured on my Casualty List, containing stocks that knocked down in the latest quarter, and that I think can recover and thrive.

Mga karton na kahon, sinuman? kanlurang batoPULOK
, mula sa Atlanta, ay isa sa pinakamalaking producer ng packaging sa bansa, tulad ng mga corrugated box at natitiklop na karton. Kung patuloy na bibili ang mga tao ng higit pa sa kanilang mga kalakal sa Internet, patuloy na lalago ang pangangailangan para sa mga lalagyan ng pagpapadala.

Paminsan-minsan ay nilalaro ko ang temang ito sa pamamagitan ng Packaging Corp. of America (PKG), ngunit ang pangangatwiran ay katulad ng WestRock. Ang una ay mas kumikita, ngunit ito ay nagbebenta ng tatlong beses na halaga ng libro habang ang WestRock ay nagbebenta ng 0.84 beses na libro.

Siyempre, ang mga kumpanyang nagbebenta ng mas mababa sa halaga ng libro ay mura para sa isang dahilan. May mga problema sila, at alam ito ng lahat. Ngunit sa stock market, hindi naman masama iyon. Kadalasan ay mas mahusay na bumili ng murang stock na may mga problema kaysa sa isang mamahaling stock na may mga nakatago.

Pagbubunyag: Isa o higit pa sa aking mga kliyente ang nagmamay-ari ng mga bahagi sa Packaging Corp. of America.